Как повлияет покупка газа за рубли на курс валют к рублю? Давно не писал - биржа рф закрыта - можно и отпуск взять) В текущей ситуации аналитика отчетностей компаний отпадает на второй план. Однако сие событие сильно меня тронуло своим эпическим масштабом. Во истину история) В этой истории очень много переменных и все не охватить разом, однако понимать порядок цифр однозначно стоит. Для этого я сделал расчеты и привел диаграммы зависимостей цены тысячи кубометров газа и курса рубль/доллар. В первой диаграмме приводятся графики объема продажи валюты в млрд рублей, а во второй диаграмме процент от годового объема торгов на валютной секции мосбиржи при соответствующих вводных. Начнем с того, что в 2021 году РФ поставила в страны ЕС порядка 150 млрд кубометров газа. Этот параметр я оставляю без изменений. Цена на газ - штука волатильная и явно завышена спекулянтами. Поэтому пока взял разброс цен от 1.2к до 0.8к долларов. Графики довольно линейны, поэтому можете представить и другие цифры. Курс доллара у меня варьируется от 100 до 80 рублей за доллар. Спотовый объем торгов на валютной секции биржи за 2021 год - 95160 млрд рублей. Почему я беру весь объем валютной биржи? Потому что для покупки газа за рубли, импортеры будут менять не только доллары, но и евро, и, возможно, другие валюты. Кроме того, между валютами существуют свои курсы и будут возникать арбитражные ситуации, поэтому продажи долларов и евро распределятся и на другие пары. Итого. При цене газа 1.2к за тысячу кубов и курсе рубль/доллар 100, получаем годовые продажи валюты в размере 18 трлн рублей, что соответствует 18.9% от объема торгов валютой за 2021 год. Как оценить влияние такой суммы на рынок? 1. Очевидно, что появление такого продавца сильно утопит курс вниз. И чем ниже будет курс, тем слабее будет влияние продавца - это видно на графиках. 2. Для сравнения - помните ли как все жаловались что минфин опять покупает валюту в рамках бюджетного правила и курс ее начинает расти? Так вот. В среднем минфин покупал валюты по 14 млрд рублей в день или 5 трлн рублей в год. только соотнесите влияние минфина в 5 трлн с влиянием продажи газа за рубли в 18 трлн :) Пожалуй, я не стану загадывать куда может откатиться курс в виду слабых мест расчета и все еще давлеющей геополитике, но осторожно предположу, что реально будет увидеть еще раз доллар в диапазоне 80-90 руб. Слабые места расчетов: 1. Идет поставка по долгосрочным контрактам, которые заключались еще по цене около 400 долларов за тысячу кубометров. Проанализировать долю таких контрактов и их влияние - задача не тривиальная. 2. Возможно будет некоторое замещение газа из других источников, соответственно объем поставок может измениться. Можете самостоятельно прикинуть снижение поставок на треть - до 100 млрд кубометров. Все данные графиков тоже упадут на треть. 3. Если раньше экспортер получал выручку в валюте, часть направлял на рынок для обмена на рубли, то теперь импортер будет всю сумму менять на рубли. Если предположить, что экспортер менял 80% выручки, то давление на доллар возрастет на 20%. Учет этого явления приведен на дополнительных скриншотах. Возможно, скоро откроются торги на фондовом рынке рф. Одна из компаний, которая вышла бенефициаром этой ситуации - Positive Tech - можно немного вспомнить и про нее: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PanamaInvest/f3bab2e9-e6c9-4a5a-b942-ac74a93f43c6/ $USDRUB $EURRUB $CNYRUB