$MXZ4 Вчера после окончания основной сессии вышли совсем уж неприятные данные по недельной инфляции. Рост ИПЦ составил 0.37%, что для 46й недели является абсолютным рекордом, рынок ожидаемо начали лить, но потом неожиданно (для меня) откупили. В сумме с не самым приятным фоном (мягко говоря) выглядит это мрачновато, есть подозрение что ЦБ может начать жестить. При любом раскладе данные по инфляции крайне негативны для рынка и если нам срочно не подольют позитива, то мы уверенно будем катиться к х...орошему уровню 2500 по #imoex Из интересного $SGZH наконец то утвердила параметры допки, размытие для действующих акционеров будет в "скромные" 4.5 раза, доп эмиссия пройдет на уровне 1.8 руб. Не знаю кто и зачем будет покупать по такой цене, мультипликаторы при такой капитализации будут как у хорошо растущего ИТ, при том что компания останется глубоко убыточной без особых перспектив на скорый рост.

#imoex $MXZ4 Ну что ж, на полях СВО разыграна последняя карта, все ставки в рамках ЛОКАЛЬНОГО конфликта сделаны, ставок больше нет. Тот самый пик эскалации который многие в том числе и я ждали после избрания Трмпа похоже наступит на этой неделе. #imoex с утра откроется гэпом вниз, насколько сильным пока сказать сложно, в теории можно потерять весь рост "Трампоралли" и уйти в итоге к 2500. Очень много будет зависеть от того насколько много плечей было перенесено с пятницы на невероятном позитиве звонка Шольца (откуда там вообще был позитив?). А все это значит... что пора покупать :) Разумеется не с открытия и вероятно даже не на этой неделе, но глобально мы с большой вероятностью пришли к точке наивысшего напряжения, которая в большинстве случаев является идеальной точкой входа, если вы не боитесь тряски в турбулентности. Очень многие бумаги будут на этой неделе на хороших для покупки уровнях, я буду особенно следить за: $YDEX $NVTK $TCSG $HNFG Будем считать что главная распродажа года началась и скидки уже финальные.

$RU000A105YF2 $RU000A1048A9 $RU000A106EM8 Сегодня с утра решил изучить положение дел на рынке корпоративных облигаций. Держу я их совсем немного, в основном флоатеры и не особо слежу за тем что там происходит, а происходит там форменный апокалипсис. Доходность к погашению по бумагам приемлемого качества достигает 30%!!! С учетом реинвестирования получаются какие-то совсем уж неприличные цифры. При этом многих малоизвестных эмитентов я знаю ОЧЕНЬ хорошо, не инсайдер, но где-то рядом и положение дел в компаниях мне известно неплохо, дефолтов точно не предвидится! Надо признать что я прям в растерянности, не совсем понимаю что может дать доходность 30%, а еще больше я не понимаю куда в итоге уйдут все эти получаемые по безумным процентам деньги? Денежная масса копится и множится в безумных объемах при этом реальное производство и импорт и близко не успевают за ней, вопрос знатокам: что будет в итоге со всей этой ликвидностью?

$LKOH <- только этот парень не позволил вчерашней кровавой бане превратиться совсем уж в скотобойню. Объемы которые прошли с 10.20 до 11.10 задали лукойлу ритм на весь день и не позволили укатать индекс совсем уж низко. С одной стороны это внушает осторожную уверенность, а с другой встает вопрос, а что если сегодня покупатель не придет на помощь? Сантимент на премаркете явно лучше чем вчера, есть некоторая вероятность отскока на старте торгов, но нужно помнить, что нефть продолжает свое движение вниз, а RGBI вообще в свободном падении. В базовом сценарии на октрытии можем уйти к сопротивлению 2600 по #imoex, оттуда попробую аккуратный шорт, если ничего не будет настораживать. 2500 выглядит железобетонной поддержкой на которой точно буду пробовать брать на отскок (опять таки весьма аккуратно).

$HEAD Рекомендовать общему собранию акционеров Общества: 1. выплатить (объявить) дивиденды по обыкновенным акциям Общества по результатам девяти месяцев 2024 года в размере 907 (девятьсот семь) рублей на одну обыкновенную акцию Общества; 2. выплатить дивиденды в сроки и в порядке, которые установлены пунктами 6 – 8 статьи 42 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Красииивое

Утро начинается не с кофе ☕️: падение нефти на 4.5%, внебиржевые торги весьма пессимистичны, а ставка все еще 21% и грозит превратиться в 23% к концу года. Единственный позитивный момент во всей этой истории заключается в том, что все бумаги я продал на или перед неадекватным задергом вверх в момент которого я писал пост ниже 👇 Открытие скорее всего будет с гепом вниз: куда-то в район 2615-2620, дальше многое будет зависеть от того сколько плечей сейчас висит на физиках и на юриках, если до уровня МК не дойдем, то скорее всего плавно докатимся до 2500 в течении недели-двух, а дальше можно упасть в долгий флэт. В поход ниже 2500 пока не верю, но железобетонным при текущих вводных я его уже не считаю. Из интересного на этой неделе будет $YDEX с отчетом за 3 квартал (ожидаю хороший отчет) и объявление спец дивидендов по $HHRU (вроде как СД был в пятницу, но результатов пока не видно), поэтому эти 2 бумаги для меня в приоритете на отскок если рынок сильно укатают. В целом настроение наипоганейшее, как у вас?

Ставка 21% намного хуже моих ожиданий. Риторика жесткая, будут повышать дальше, выглядит очень сомнительно, временно скинул все бумаги кроме $HEAD Рынок не особо реагирует в моменте, но новости прям очень плохие.. особенно застройщики и копании с большими долгами

Очень долго с разных углов рассматривал текущую ситуацию на рынке и вот к чему я пришел: •Денежная масса растет рекордными за последние годы темпами, причем растет с нескольких сторон, в том числе накапливаясь огромными процентами на депозитах, фондах ликвидности и облигациях •Выборы в США, где с большой вероятностью побеждает Трамп, бьющий копытом, чтобы завершить конфликт в Украине •Сама ситуация в зоне СВО и настроения игроков вокруг доски •Доллар по 97 Все это создает гремучую смесь, которая может в любом момент выстрелить на север, проигнорировав все возможные негативы в виде замедления, ставки, плохих отчетов отдельных компаний и иных факторов. Исходя из тезисов озвученных выше, я понемногу начал заходить в рынок, если не стратегически, то как минимум с тактическими целями на 2-3 месяца. В моменте начал набор: $HEAD $TCSG $YDEX $HNFG $NVTK $SNGSP Все компании кроме Сургута - истории роста, они неплохо переносят инфляцию на покупателя и как минимум не проигрывают в моменте. Все компании без долгов. В моменте задействовал примерно 30% своих денежных средств, после объявления ставки буду принимать решение о дальнейших шагах, если не будет жести, то дальше планирую включать в портфель более дешевые по EV/EBITDA истории типа РН, Сбера и Лукойла. Я прекрасно понимаю все негативные факторы (их реально много и они реально жесткие), но в моменте готов принять эти риски, поставив значимую часть средств на новогоднее чудо, которое очень жду...

$MXZ4 Долго не мог понять, что мне напоминает график #imoex в моменте, но сегодня утром, просматривая все мировые метрики (дежурно, по старой привычке), таки нашел аналогию. S&P500 с января 2022 по февраль 2023 находился в коррекции.. связанной с ключевой ставкой ЦБ, которая неуклонно росла с 0.25 до 5.5%. Разворот американского рынка начался в конце 2022 года, когда до окончания цикла повышения ставок было больше чем полгода! Сразу соглашусь, что аналогия крайне сомнительная. Совершенно разные условия, совершенно разные рынки и геополитическая обстановка, однако: •и у нас и в США денежная масса растет как на дрожжах, а в РФ еще и в геометрической прогрессии копится сложным процентом на вкладах и в облигациях. •и у нас и в США галопировала инфляция (у нас продолжает) •и у нас и в США есть “недружественные нерезиденты”, которые всеми силами выводят деньги из страны (в случае США это Китай) •в обоих случаях главным триггером снижения является ставка рефинансирования •в обоих случаях большие проблемы у компаний с высокой долговой нагрузкой, в США была высокой вероятность массовых дефолтов, которые не случились Различий тоже много, о них не буду, тут все очевидно. Но очень уж хочется поверить в эту аналогию, часто события подстраиваются под технику, паттерны и аналогии, почему бы и нет…

#rgbi меньше 100. Если честно, думал что это произойдет значительно раньше: еще до объявления 19-й ставки. Но длинные и умные деньги упорно не хотели пересекать этот рубикон, однако и они сдались. Что это значит для рынка в целом? Да в целом ничего нового, просто пробой самого круглого из всей чисел :) Для #imoex падение ОФЗ очевидно негативный сигнал, который однозначно либо уже повлиял на котировки, либо повлияет на них в будущем (склоняюсь ко второму). Еще из интересного наблюдаем синхронный рост $USDRUB $SiZ4 и нефти, что с большой вероятностью подтверждает теорию, что падения мамбы до 2500 во многом было на совести нерезов, которые сейчас быстро выходят в валютный кэш.. и скорее всего навсегда выходят из РФ. В целом по рынку ничего интересного в моменте не вижу ни в лонг ни в шорт, похоже, что мы входим в стадию долгого и широкого боковика в рамках которого можем как опуститься на 2500 (теперь его можно считать железобетонной поддержкой), так и сходить на 3000 (которое в свою очередь можно считать железобетонным сопротивлением). Исходя из этого и буду торговать дальше. А пока флоатеры и ликвидность..

{$MXU4} #imoex Надо признать что я ошибся, повышение ставки ЦБ + явный сигнал на продолжение повышения ставки... стали триггером для мощного отскока рынка. Логику в этом найти можно, но я этим заниматься пожалуй не буду, как и участвовать в этом движении на текущем этапе. Я все еще жду очень интересных событий на экспирации фьючерсов на этой неделе, но присоединиться к ним готов только от очень сильных уровней, тк вообще не понимаю логики происходящего. Все мои базовые метрики (кроме $USDRUB) говорят об ухудшении ситуации по сравнению с июлем-августом + у нас появился новый большой риск в недвижке (о нем отдельный пост), но спорить с объемами на покупку я не рискну. Рынок точно умнее меня, а я пожалуй пока посижу на 2% в месяц ;)

#imoex Ставка 19%, риторика жесткая, идем строго по плану. Судя по пульсам/профитам многие собирались зашортить при повышении - полагаю будет хороший отскок на закрытии шортов [пока писал он уже случился]. Можно попробовать зайти на на 2650 с целями на 2550 если дадут. Больше никаких действий предпринимать не планирую. Сильнее всего как обычно огребут $SGZH $AFKS $MTSS и $MTLR, очевидно что ситуация с короткими и длинными деньгами ухудшается..

#imoex Уже неделю не совершаю вообще никаких действий в ожидании двух ключевых событий сентября: •Объявление ставки рефинансирования в пятницу. Тут все просто: оба варианта ПЛОХИЕ. Один [повышение ставки] утопит рынок сразу, второй [оставят как есть и погрозят пальчиком] возможно даст еще немного порасти в район 2750 по индексу. •Экспирация фьючерсов {$MXU4} и {$SiU4} 20 сентября. Вот тут очень интересно. Я считаю экспирацию ключевым плановым событием сентября. •В зависимости от того в каком настроении рынок подойдет к 20 сентября есть два основных сценария, оба ведут в зону поддержки 2470-2500 от которой должен образоваться хороший отскок. •Еще есть нефтяные котировки, но тут я думаю что ОПЕК+ не даст увести цены ниже 70$, инструменты у ребят имеются. В соответствии с написанным выше планирую следовать простому плану: жду поддержку 2470-2500, если дожидаюсь, то в моменте оцениваю ситуацию по нефти, ставке и #rgbi. Если произойдет чудо и рынок не пойдет больше вниз, то спокойно сижу на 20% депозитах / флоатерах / $LQDT, такая доходность в моменте меня устраивает.

#imoex {$MXU4} Очень грамотно работают ребята на раздаче. Продавца не было ровно двое суток, за это время рынок успел перейти от паники к жадности и даже устроить шорт-сквизы в некоторых бумагах. Но ровно в 15:00 карета превратилась в тыкву и уже знакомым почерком рынок стали методично и не спешно лить. Значит все самое интересное еще впереди. Запасаемся попкорном и наблюдаем, ни лонгов ни тем более шортов на таком рынке я держать не буду, чистой воды рулетка. Небольшими порциями продолжаю набирать облигации, заменяя $LQDT

#imoex {$MXU4} Двоякая ситуация на российском рынке сложилась к утру 5 сентября: С одной стороны: • мы наблюдаем доллар $USDRUBF меньше 89 и нефть за 73$, которая судя по всему еще и собирается пойти тестировать ключевую поддержку в 65$. •имеем раздражитель в виде прогнозов повышения ставки на ближайшем заседании ЦБ до 20% •8 сентября будут выборы под которые с большой вероятностью готовятся различного рода диверсии, терракты и провокации •ключевые акции пришли на сильное сопротивление: $SBER уперся в 253, $LKOH в 6300, это сильные уровни пробивать которые с первого раза непросто С другой стороны: •самое главное: ушел [системный] продавец! я не вижу его со второй половины 3 сентября •одновременно с этим прошли долгожданные объемы на покупку •кульбиты юаня $CNYRUB, которые явно вдохновили рынок (меня не особо, ориентируюсь на доллар) •технически сейчас все складывается на отскок в район 2800 •вышла весьма спорная, но позитивно воспринятая широким рынком статистика по инфляции (я ее позитивной не считаю) С открытия вероятен гэп в район 2630-2635, оттуда жду коррекцию на 2600, после чего попробую подобрать с коротким стопом, если все пойдет по плану то с небольшими рисками 0.5-0.7%, можно поучаствовать в отскоке на 4-5% в течении нескольких дней.

А что там у буржуев? Вчера были весьма примечательные торги на амерском рынке. $VIX снова летит вверх, а Nasdaq и S&P500 вниз. Явный выход в risk-off. Казалось бы мы давно отвязались от международных рынков, но на самом деле это не так. Мы все еще связаны наличием нерезедентов (судя по всему торгуют даже вражины) и самое главное индесом на комодитис. Все цены на нефть, газ, металлы и алмазы идут к нам оттуда. А цены эти вчера камнем полетели вниз. При этом на вечерке #imoex на малых объемах отыграл все вечернее падение. Это значит, что крупные продавцы ушли с раздачи (временно или на совсем вопрос интересный), а физики в отсутствии айсбергов потихоньку откупали. Верить такому движению я бы не стал, но как минимум примечательно, что продавец ушел хотя бы на вечерке. Сегодня с большим интересом наблюдаем за уровнями и большим продавцом, вероятно, рынок может начать искать точку разворота. В центре внимания конечно нефтянка, от того как отреагирует $LKOH $TATN напрямую будет зависеть движение всех остальных бумаг индекса.

$LKOH $ROSN $SIBN $TATN Рынок пытается в отскок, но глядя на $USDRUBF и нефть создается впечатление, что 2500 будет пробита быстро..

{$MXU4} если не будет новых вводных, то попробую взять на отскок 2490 если до него дойдет сегодня. Массовых маржин колов я пока не вижу, но на вечерке вполне могут спровоцировать. Откупать их можно и нужно, много хороших бумаг укатали просто таки в пол.

#рынок Все выходные думал над тем что происходит с российским фондовым рынком, начнем с сухих фактов: •рынок методично сливают, полностью игнорируя любой позитив и ускоряя падение на любом негативе •сливают именно методично, те не истерично, не пихая огромных плит, не создавая импульсивных маржин колов. Те задача именно продать максимально много. •последний раз я видел большого покупателя 20 июня на экспирации фьючерса, когда был мощнейший откуп от 3000. После этой даты объемов на покупку я не видел вообще, все отскоки были связаны с откупом шортов •форвардная див доходность голубых фишек уверенно приближается к ставке рефинарсирования и ЗНАЧИТЕЛЬНО выше инфляции •из 10 главных отчетов мосбиржи за 1п 2024 года только 1 можно назвать негативным (привет Норникель), все остальные либо позитивные, либо нейтральные •#rgbi при этом НЕ СЛИВАЮТ, ОФЗ последние 3 месяца держатся примерно на одном уровне, не смотря даже на жесткую (местами даже жестокую) риторику ЦБ Какие варианты исходя из этого можно предположить? 1. Под шумок выходят недружественные нерезеденты. Этот вариант неплохо коррелирует с методичным и не истеричным сливом индекса. Понятно отсутствие большого покупателя (правильные пацаны в курсе что можно будет купить дешевле). Понятно почему не сливают ОФЗ (их них не выпускают). Не понятно как такого масштаба выход может быть не афиширован. Всплывают какие то "лазейки" перекрытые ЦБ, но не более того. 2. Большие игроки сделали слишком большие ставки на то, что инфляция (а равно и ставка рефинасирования) к концу 24 года пойдет вниз и проиграли. Теперь для стабилизации финансовых потоков им нужна ликвидность, которую можно достать только распродажей акций. Опять таки хорошо коррелируют с планомерным сливом рынка, но в таком случае непонятно почему не распродаются ОФЗ, в которых как минимум не меньше ликвидности. 3. Физики массово переходят в депозиты. Тут как раз планомерность слива не характерна. Физики очень импульсивны и в моменте могут создать огромные объемы на продажи (чего я не наблюдаю). Физики ярко реагируют на хорошие (ожидаемо хорошие если точнее) отчеты, а уж отчет газпрома по идее вообще должен был вызвать феерию и жирный шорт сквиз. Но не вызвал. ОФЗ физики держат мало, поэтому на него почти не влияют. 4. Инсайдеры сливают рынок в ожидании черного лебедя. Тут коррелирует все кроме того, что хорошо держится ОФЗ. Перед началом СВО лили как фонду так и rgbi. Так же не совсем понятно что именно может стать этим самым черным лебедем. Даже событие "М" не закладывает такой слив. Как мне кажется, почти все самое плохое что могло произойти уже произошло, все что дальше уже из разряда апокалипсиса (там уже не до фондового рынка, хотя...). Что делать? •совершенно точно отказаться от плечей. Сейчас ТОЧНО НЕ ВРЕМЯ думать что ты можешь быть умнее рынка. •ждать когда на рынке пройдут хоть сколько то приличные объемы, без покупателя даже самые мощнейшие уровни типа 2490 будут пробиты почти без отскока. •откупать только те компании, которые имеют большой запас прочности, черная метка - большой долг и маленькая маржинальность. Мои фавориты в моменте это: •$SBER уверенный отчет, понятные дивиденды, как показала практика критических моментов, банк прекрасно держит удар •$LKOH все аналогично сберу, только дивы выше •$SNGSP дивиденды, кубышка, страховка на случай обвала рубля

$GAZP {$MXU4} #imoex Насколько же инсайдерский рынок в РФ! Газпром "неожиданно" отчитался вполне себе прилично, показав неплохую прибыль, но судя по всему даже каскад неплохих отчетов от столпов индекса Москазино пока не дает рынку толком отскочить. Объемов кроме откупа шортов я так же не наблюдаю. Сколько то рационального объяснения такому поведению рынка у меня нет. Единственное что могу предположить, читая пульсы и профиты это то, что физики отчаялись и выходят массово в депозиты. Учитывая, что доля физиков последние пару лет значительно выросла такое в теории возможно.. но если честно сам я в это не верю :)

Сегодня идеальный шторм: нефть вниз, валюта вниз, $SGZH объявляет допку и летит вниз на 20+% вызывая волну маржин колов, на очереди $MVID $AFKS $MTLR и $SMLT Про все эти компании я неоднократно писал на протяжении последних двух лет. Риски начинают реализовываться и рынку это может аукнуться очень больно. Особенно опасна ситуация с $SMLT у которого помимо очень высокой долговой нагрузки скоро ударит фактическая отмена льготных ипотек. На данный момент официальных данных по продажам нет, но от всех знакомых агентов слышу что продажи практически встали у застройщиков. С большой вероятностью по всем компаниям мы увидим перелой периодов мобилизации и начала СВО. #imoex при этом держится относительно неплохо, сегодня "всего" 2% на юг, учитывая ситуацию могло быть и больше Всем кто в лонгах терпения и крепких нервов!

{$MXU4} вышел из всех бумаг в районе по #imoex 2800, который из поддержки превратился в сопротивление. Заработать на маневре не получилось, но и своего не потерял, что в целом примемлемо в текущей ситуации. Снова перехожу в режим ленивого ожидания на долговых бумагах

$BELU с утра можно было срубить легкие 25-30-35% во время сообразив что происходит, но в этот момент тинькофф привезли мне новую карточку))) мы все прое.. )

Мда, не ожидал я такого поворота от рынка, если завтра не сможем отбить 2800, то скорее всего прямой путь на 2500 обеспечен. Долго думал переносить ли $YDEX $SBER и {$MXU4} на завтра и все таки в совокупности факторов пока побеждает лонг, ну не верю я в выход ниже 2800 без сколько то приличной проторговки... Возможно придется об этом пожалеть, но таков путь)

Предположу, что пятничный вечерний слив был в ожидании негативных событий в зоне боевых действий, которые могли произойти, но не произошли, соответственно риски не реализовались и можно поробовать сыграть в отскок на старте торгов. Мне нравится $YDEX и $SBER попробую набрать позицию и сыграть от лонга, не забывая при этом в каком тренде мы находимся. По ходу дня вполне можно сходить на: •280-282 по Сберу •3900 по Яндексу •2860 по #imoex

#imoex {$MXU4} вот примерно такое у меня видинье индекса Москазино сегодня (состряпал мемчик в кореле). Сколько то значительного отскока от 2820 организовать так и не получилось, ликвидности на рынке тоже нет, стаканы вообще пустые. Рынок держится на неплохих результатах $SBER, которые намекают на дивы в районе 38-40 рублей по итогам 2024, однако даже при таком отчете зеленый гигант не идет закрывать дивидендный гэп. Над рынком зловеще висит Курская область и дальнейшие не самые радужные перспективы которые могут образоваться с очень высокой вероятностью. При этом отчетность за полугодие не выглядит очень уж хорошо. Очень слабо отчиталась $ALRS и $RASP . #rgbi попытался отскочить на августовской статистике, но покупатель очень быстро "закончился", а продавцы продолжили уверенно раздавать ОФЗ В сухом остатке есть ощущение что для продолжения обвала нужен щелчек пальцев...

$RU000A1048A9 $RU000A107RZ0 $RU000A105YF2 Перевел небольшую часть активов в облигации застройщиков, даже текущая доходность по ним в моменте 15.5-16%, к погашению 20-22%, в моменте считаю это вполне приемлемой доходностью. При этом ситуация в Курской области с утра значительно ухудшилась и отсутствие больших движений на совбезе для меня не является положительным моментом, ситуация очень сильно напоминает август-сентябрь 2022, чем она закончилась мы все с вами помним. Если рынок продолжит отскок, то где то от 2950-3000 попробую встать в шорт по {$MXU4}.

{$MXU4} сегодня я бы в лонги не лез, новости с границы не самые приятные. Сам по себе факт происходящего в Курской области не особо интересен рынку, но он значительно увеличивает вероятность, того что могут произойти очень неприятные для #imoex события. В шорт на таких уровнях вставать я тоже не рискну, поэтому просто наблюдаем.

Япония отскакивает, попробую взять на отскок и я, с утра особого ажиотажа нет, с коротким стопом откупил $TCSG $YDEX и $NVTK Вообще вчерашнее падение рынков выглядит как короткий паник сейл, который не имеет под собой ничего интересного, по крайней мере в моменте

Все рынки сегодня немного приуныли, крипта тоже не блещет, при этом ничего особо интересного пока не произошло, либо рынок закладывает крайне неприятные варианты развития событий (прежде всего в геополитике), либо просто стечение обстоятельств и подрезка плечей после долгого роста. #imoex ожидаемо идет на 2800, скорее всего на этой неделе увидим ложный пробой, поиграть в оскок с коротким стопом хочется в районе 2760-2780, в идеале на вечерке или на маржин колах, которых пока не наблюдаю, все таки хорошо рынок прорядили затяжным падением. $SBER идет на хорошую поддержку в 255-260, там с большой вероятностью должны сформировать хотя бы локальный отскок, попробую половить там если дадут $LKOH уже очень близко к сильной поддержке в 6300, идет бок о бок с индексом и если не будет большой беты, то скорее всего именно лукойл может начать отскок по всему индексу $ROSN уже на мощнейшей поддержке 495-500, но тут вполне может быть ложный пробой с выходом в район 480, подбирать если и буду, то только с индексом. Как обычно прогноз на покупки на осткок не сойдется с тем что реально будет куплено (да и будет ли вообще куплено?), подбирать буду то что провалится больше всех на панике или МК.. PS в пробой 2800 без отскока пока не верю