Профиль инвестора PUT_INVESTORA | Тинькофф Инвестиции Пульс

Друзья, напоминаю у меня есть в закрепленном комментарии различные подборки по акциям, в том числе «Ставка на мир» От возможного мира, на мой взгляд, больше других смогут выиграть Газпром, Новатэк, Аэрофлот, Сегежа, Юнипро и СРБ Биржа Динамика с начала 2025 года: Аэрофлот +21.2% Газпром +30.2% Новатэк +25.6% Сегежа +20.1% Юнипро +44.4% СПБ Биржа +61.6% Индекс Московской биржи +14% В планах сделать подборку компаний, которые выиграют от снижения ставки

Друзья, сегодня для вас выпустил свое видение компании Норникель Компания занимает 1-е место в мире по объемам производства палладия и рафинированного никеля, 4-е — по производству платины и родия, и 11-е — по меди Операционные результаты 2024 г: Никель -2% Медь +2% Палладий +3% Платина +0,5% Финансовые результаты 2024 г: Выручка: $12,5 млрд. (-13%) EBITDA: $5,2 млрд. (-25.5%) Прибыль: $1,8 млрд. (-37%) FCF скорр.: $0,3 млрд. (-75%) Мультипликаторы: P/E = 11,0x P/S = 1,6x P/BV = 2,3x EV/EBITDA = 5,6x Чистый долг/EBITDA 2024 = 1,7х Ключевые факторы инвестиционной привлекательности: 1) Компания остается прибыльной несмотря на высокие капитальные затраты и снижение цен на металлы 2) Свободный денежный поток положительный 3) Успешная оптимизация операционных расходов 4) Потенциал роста цен на металлы, особенно никель и палладий 5) Стабильное финансовое состояние 6) Уникальная корзина металлов Риски: 1) Высокая зависимость от цен на металлы 2) Отсутствие дивидендов за 2024 и возможно за 2025 год 3) Циклический характер бизнеса 4) Высокие капитальные затраты для расширения мощностей, как давление на свободный денежный поток Вывод: Норникель это классический циклический бизнес, который зависит от цен на сырье, в 2024 году результаты просели во многом из-за просадки мировых цен на никель (-22%) и палладий (-26%) На фоне высоких капитальных затрат это привело к тому, что менеджмент не рекомендовал выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, в 2025 году ситуация может не измениться в лучшую сторону, соответственно будущие дивиденды вновь под вопросом (их либо не будет, либо ДД будет невысокой) При этом Норникель обладает уникальной корзиной металлов, качественным менеджментом и продоложает развиваться, в планах стоительство медного завода в Китае, есть и другие проекты. Многое будет зависеть от темпов роста мировой экономики и цен на ключевые металлы компании: медь, никель и палладий с платиной (МПГ)

Друзья, сегодня для вас выпустил свое видение компании Северсталь Исторически это самый прибыльный российский металлург, с очень качественным управлением и отношением к миноритарным инвесторам Операционные результаты 2024 г: Производство стали сократилось в 2024 году до 10,4 млн тонн (-8% г/г) Финансовые результаты 2024 г: Выручка: 830 млрд ₽ (+14% г/г) EBITDA: 238 млрд ₽ (-9% г/г) Чистая прибыль: 150 млрд ₽ (-22% г/г) Мультипликаторы: P/E = 6,8 P/S = 1,2 P/BV = 2,2 EV/EBITDA = 4,2 Ключевые факторы инвестиционной привлекательности: 1) Долгосрочные стратегические планы компании указывают на значительный потенциал роста выручки и EBITDA к 2028 году 2) Выручка растет благодаря росту объема продаж и ростом средних цен реализации, в том числе благодаря увеличению доли продукции с высокой добавленной стоимостью в продажах 3) Устойчивое финансовой положение. У компании низкая долговая нагрузка. Чистая денежная позиция составила 20 068 млн руб. Показатель Чистый долг/EBITDA составил -0,08x Риски: 1) Снижение цен на металлопродукцию и высокий CAPEX оказывают давление на текущие финансовые результаты 2) Падение цен на металлопродукцию может продолжиться, оказывая давление на финансовые показатели, все потому что жесткая денежно-кредитная политика, затрудненный доступ к кредитным средствам продолжат оказывать неблагоприятное влияние на деловую активность в России 3) Дивидендная доходность может оказаться ниже предыдущих лет, в связи с давлением на свободный денежный поток Выводы: Северсталь это классический циклический бизнес, который в данный момент проходит дно своего цикла. Пока на дворе высокие ставки об улучшении ситуации говорить не приходится. Однако компания подошла к тяжелым временам в хорошей финансовой форме, и в будущем, в том числе благодаря огромным инвестициям, сможет выйти на новые высоты. При этом инвесторы воспринимают Северсталь и других метеллургов прежде всего, как компании с высокой дивидендной доходностью. В 2025 году от Северстали прежней доходности ждать не приходится, поэтому котировкам будет сложно расти даже в условиях геополитической разрядки, бумага будет сильнее зависеть от темпов роста ВВП и ситуации в строительном секторе

Друзья, нас ждет насыщенная неделя! Уже сегодня в 15:30 мы увидим отчет Норникеля по МСФО за 2024 год, рынок ждет, что EBITDA Норникеля во II полугодии 2024г снизится на 23% г/г, до $2,7 млрд, некоторые уже открыли шорт перед публикацией Из интересного, мировые цены на золото обновили сегодня в очередной раз исторические максимумы, из наших компаний растет только Полюс, ЮГК же продоложают сливать после слабого операционного отчета, как и Позитив Завтра нас ждет первый отчтет Сбера в 2025 году, за январь. Акции Сбера последние дни сильнее рынка, может там будет позитив? В четверг отчитается Фосагро, плюс возможно будет рекомендация по дивидендам. Тем временем природный газ в Европе уже стоит выше $600 за 1000 кубометров (на слайде)🔥, что позитив не только для наших газовиков, но у для производителей удобрений Возможно на этой недели также будут отчеты Новатэка, Совкомбанка и Черкизово, но пока точной информации нет Помимо этого в среду выйдут данные по инфляции, аналитики ждут 012-0.18%, что очень даже неплохо будет перед заседанием по ключевой ставке в пятницу Это вишенка на торт, ключевое событие с начала года для нашего рынка, не жду сюрпризов, думаю ставку оставят на том же уровне. Если говорить про сюрпризы, то больше верю в снижение ставки, чем в повышение, но и то и другое маловероятно Помимо этого нас наверняка ждут геополитические новости, Путин с Трампом видимо давно уже на связи, а мы об этом до сих пор не знаем Всем желаю продуктивной недели! P.S Все основные события проанализирую тут в постах или в роликах

Друзья, сегодня для вас выпустил свое видение компании Хедхантер Это самая дивидендная компания среди растущих бизнесов, то есть ее див доходность самая высокая среди растущих компаний и она больше всех выигрывает от сложной ситуации на рынке труда в России Финансовые результаты за III квартал 2024 г: - Выручка: 10,7 млрд руб. (+28,4% г/г) - Скорректированная EBITDA: 6,9 млрд руб. (+32,8% г/г) - Чистая прибыль: 9,7 млрд руб. (рост в 2,3 раза г/г) - Скорректированная чистая прибыль: 7,3 млрд руб. (+84,4% г/г) Мультипликаторы: EV/EBITDA: 8,1x (в среднем по сектору 8x) P/E: 7,4x (в среднем по сектору 15x) Ключевые факторы инвестиционной привлекательности Устойчивость крупных клиентов: 1) Крупные компании составляют 35% выручки Хэдхантер и демонстрируют стабильность даже в кризисные периоды, благодаря большому запасу денежных средств и лояльным отношениям с кредиторами 2) Повышение тарифов: HHRU планирует существенно увеличить тарифы на свои услуги: на 25% для малого и среднего бизнеса и на 35% для крупных клиентов в 2025 году. Это должно частично компенсировать негативное влияние снижения спроса на труд из-за жесткой денежно-кредитной политики 3) Новые направления бизнеса: несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, новые направления бизнеса (например, дополнительные услуги по продвижению вакансий) демонстрируют более быстрый рост, чем ожидалось ранее 4) Ожидается, что рост выручки продолжится на 12–14% г/г в 2025–2030 годах, а рентабельность по EBITDA будет на уровне 60–62% 5) Самая высокая прогнозная дивидендная доходность в своем секторе Риски 1) Отток клиентов из среднего и малого бизнеса, который формируюет 52% выручки, может существенно сократить расходы на услуги Хэдхантер из-за ухудшения финансового положения 2) Снижение спроса на труд: ужесточение ДКП оказывает негативное влияние на экономику, что приводит к сокращению числа вакансий и увеличению количества резюме, снижая доходы платформы Выводы: Хэдхантер остается привлекательной инвестицией благодаря высокой рентабельности и стабильности крупных клиентов. Повышение тарифов и развитие новых направлений бизнеса должны поддерживать рост финансовых показателей. Высокая дивидендная доходность в своем секторе повышает привлекательность компании для потенциальных инвесторов

Взгляд на «Банк Санкт-Петербург» Банк Санкт-Петербург один из немногих банков, которым удается увеличивать прибыль в период высокой ключевой ставки Финансовые результаты предварительные результаты за 2024г: Чистая прибыль 2024: 52,6 млрд ₽ (+11,4% г/г) Чистый % доход 2024: 70,2 млрд ₽ (+38,4% г/г) Чистый ком. доход 2024: 11,6 млрд ₽ (-7,8% г/г) Мультипликаторы P/BV 0,8х P/E 3,4х (компания недооценена) Инвестиционная привлекательность: 1)Низкая стоимость фондирования : Более 70% обязательств приходится на бесплатные или условно-бесплатные пассивы (остатки на текущих и расчетных счетах) 2) Рост чистых процентных доходов : В связи с повышением ключевой ставки и увеличением кредитного портфеля, банк демонстрирует высокие темпы роста чистых процентных доходов 3) Контроль за расходами: средний CIR (отношение операционных расходов к доходам) составляет около 28%, что является одним из самых низких показателей среди банков РФ 4) Высокий норматив достаточности основного капитала (Н1.2) означает надежность банка 5) Дивидендная политика. Банк направляет на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли дважды в год. Прогнозный дивиденд за 2 полугодя 2024 года = 30 руб на обычную акцию (ДД 8%) 6)Программа обратного выкупа акций (buyback) : С июля 2024 года по январь 2025 года банк имеет право выкупить до 20 млн обыкновенных акций (4% от уставного капитала), что увеличивает стоимость капитала на акцию Риски 1) Ухудшение экономической обстановки может привести к снижению качества кредитного портфеля и увеличению стоимости риска 2) Снижение чистой процентной маржи: при снижении ключевой ставки возможен спад в чистой процентной марже, что окажет влияние на финансовые результаты банка Выводы: Компания бенефициар высокой ставки ЦБ, по прогнозам она высокая у нас надолго, что означает стабильную ситуацию в Банке Санкт-Петербург Высокая дивидендная доходность (прогнозная ДД за 2 полугодие 2024 = 8%) Главный риск для банка, это резкое снижение ключевой ставки ЦБ

Люблю я анализировать подборки от аналитиков и брокеров На слайде свежий Топ-10 российских акций от аналитиков ВТБ Мои Инвестиции Убрали они из своей подборки Группу Позитив, заменив на X5, так как сегодня ждут сильный операционный отчет за 4 кв 2024 года Я коротко прокомментирую каждую компанию: Алмазный индекс IDEX бурит дно, пока в короткую улучшений не вижу Компании на руку рост цен на газ в Европу (сейчас цена уже $540 за 1000 кубов), идут переговоры о возобновлении транзита газа через территорию Украины. Драйверы для роста акций остаются Сегодня ждём сильный операционный отчет за 4 кв 2024 года, ждём параметры разового дивиденда (ВЫРУЧКА X5 В IV КВАРТАЛЕ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 22,3%, ДО 1,08 ТРЛН РУБ) Лукойл можно включать в любые подборки, минусов у компании почти нет, есть драйвер в виде продажи НПЗ в Болгарии (около 4.3 млрд долларов) и соответственно возможен экстра дивиденд Сегодня тоже ждём операционный отчет, хотя он ни на что не должен повлиять, тут мы ждём сокращения производства никеля в Индонезии и соответственно роста цен на это сырье Не вижу триггеров для роста в ближайшее время Компания попала под санкции и по слухам сейчас конвертирует свою валютную подушку, чем поддерживает рубль. Традиционно защищает от возможной девальвации рубля, дивиденд за 2024 год будет 9.7 руб на преф Крепыш из нефтегаза, смотрю нейтрально Жду результатов от объединения с Росбанком, в первую очередь сохранения рентабельности не менее 30%, компания- главный фаворит аналитиков на текущий момент Технологический лидер в России, фокус новых акционеров на росте рентабельности, который можно только приветствовать Как вам эта поборка акций? Какую оценку поставите от 1 до 5? 5-🔥 4-👍 3-🤔 2-👎 1-🍌

Какие компании выиграют и проиграют от прихода Трампа? Трамп вчера наговорил очень много всего интересного, для нас самый большой негатив состоит в том, что США собираются поставлять больше нефти и природного газа в Европу, что только усилит конкуренцию между нашими странами в поставках энергоносителей, отсюда перспективы поставок в Европу Новатэка и Газпрома в тумане, при этом у Новатэка тут рисков намного больше, так как все еще нет санкций на заточенный под Европу проект «Ямал СПГ» Трамп назвал себя миротворцев и сказал, что постарается как можно быстрее закончить конфликт на Украине Сказал, что предпочитает тарифы, а не санкции, так как они сохраняют силу доллара. В этом ключе можно в первую очередь надеятся (при благоприятном развитии событий), что в первую очередь будут сниматься финансовые санкции, тут бенефициаром может стать российский рубль, среди компаний обе наши биржи московская и питерская и подсанкционные банки, например ВТБ Еще из интересного, Трамп на 90 дней остановил остановил помощь другим странам, в том числе Украине, переименовал Мексиканский залив в американский, назвал ошибкой передачу Панамского канала Панаме, и обозначил свой интерес к Гренландии, помимо этого успел отменил 78 меморандумов Байдена и объявил, что в США теперь будет только два пола мужской и женский. Как и в России, взял курс на традиционные ценности Все в целом для нас звучит неплохо, но судить будем по делам и держать руку на пульсе, в эйфорию впадать не будем точно {$SPBE}