После заседания ЦБ в декабре, когда регулятор не стал повышать ключевую ставку, акции из индекса Мосбиржи выросли уже на 20%. Однако на днях США ввели новые ограничения — это увеличивает риски. Аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы рынка 👀 •Что происходит 📍 Мощное ралли: с минимумов декабря (2370 пунктов) индекс Мосбиржи добрался до 2900 пунктов, но дальше этой отметки не растёт уже третий раз за последние полгода. Нужны дополнительные драйверы. 📍Инфляция пока ещё высокая: завтра Росстат опубликует данные по ценам за неделю. Если они снова сильно выросли, ЦБ может задуматься над повышением ставки на ближайших заседаниях. 📍Новые ограничения: они затронули FLOT Совкомфлот, SIBN Газпром нефть, SNGSP Сургутнефтегаз, «дочек» GAZP Газпрома и ROSN Роснефти. Попавшие под ограничения компании могут быть под давлением. 📍Геополитика: некоторые инвесторы рассчитывают на снижение напряжённости на фоне возможной встречи президентов США и России. Однако подробностей пока нет. •Что делать инвесторам 🤔 Зафиксировать прибыль на росте: рынок уже заложил в цены улучшение геополитической ситуации и потенциальное снижение ставок, но случится всё это, возможно, нескоро. Если акции в вашем портфеле хорошо выросли, возможно, стоит фиксировать прибыль или её часть. Продать компании с большими долгами: на них давит высокая ключевая ставка — обслуживать займы по-прежнему дорого. Вот о ком идёт речь: АФК Система, РусГидро, М.видео, Мечел, МТС, Ростелеком, Самолёт, Сегежа, ТМК. Купить фундаментально сильные компании: устойчивые бизнесы, у которых мало долгов — лучший выбор прямо сейчас. Среди фаворитов аналитиков: SBER Сбербанк, YDEX Яндекс, T Т-Технологии, X5 ИКС 5, HEAD Хэдхантер. Посмотреть на экспортёров вне нефтегаза: слабый рубль выгоден экспортёрам — они зарабатывают в валюте. Привлекательными могут выглядеть PLZL Полюс, GMKN Норникель и PHOR Фосагро. 💡 alfa_investments __________________________________ 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и гарантированные 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 https://partners.tbank.ru/click/ba974c6c-28cf-49bf-b16a-05fc91408544 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #стратегия

Кандидаты на шорт: 3️⃣ акции, которые могут проиграть индексу У Индекса МосБиржи пока не получается преодолеть отметку 2900 п. В случае повторного неудачного тестирования этого рубежа рынок может пойти в откат. Отобрали трех кандидатов на шорт, которые при таком сценарии могут снизиться сильнее бенчмарка. 📌 МКБ CBOM 🔸️Торговый план Вход: шорт от текущих (9,374 руб.) Стоп-заявка: 9,7 руб. / 3,6% Цель: 8,333 руб. / 11% •С начала октября бумаги в пике прибавляли около 100%, а вот зона 10,3–10,5 руб. оказалась непроходимой. После небольшой проторговки выше 10 руб. бумаги пошли в откат. •Нисходящая динамика получила подтверждение — снижаемся три дня подряд. Однако предыдущий взлет был настолько стремительным, что в ходе него не были сформированы какие-либо зоны поддержки. Ближайшей опорой может выступить зеркальный уровень на 8,33 руб. •На недельном RSI также состоялся разворот, правда, перекупленность сохраняется. В моменте показатель переваливал за 80. Сейчас он чуть выше 70. 📌 Южуралзолото (ЮГК) UGLD 🔸️Торговый план Вход: шорт от текущих (0,77 руб.) Стоп-заявка: 0,792 руб. / 2,9% Цель: 0,704 руб. / 8,5% •В конце декабря бумаги золотодобытчика столкнулись с серьезным сопротивлением, представленным нисходящей трендовой от апреля 2024 г. Пробить его не получилось даже при наличии сильного импульса. Последовал откат амплитудой более 10%. Сейчас столь же сильной динамики не наблюдается, поэтому откат видится еще более вероятным. •В рамках сегодняшнего дня формируется разворотная свечная формация «Медвежий пинбар», предполагающая откат котировок в ближайшей перспективе. •Также наблюдаем, что RSI на дневном таймфрейме уже близок состоянию перекупленности. 📌 М.Видео MVID 🔸️Торговый план Вход: шорт от текущих (92 руб.) Стоп-заявка: 95,3 руб. / 3,5% Цель: 81 руб. / 12% •Динамика бумаг задается нисходящим каналом, вырваться из него не получилось даже в условиях общей позитивной динамики рынка. Сейчас бумаги находятся неподалеку от верхней границы диапазона, выполняющей роль ближайшего сопротивления. •Еще одной значимой преградой является зеркальный уровень сопротивления на 93 руб. За последние полгода он несколько раз выступал в качестве разворотного. •В понедельник на дневном графике было сформировано подобие «Медвежьего пинбара». Вчерашняя динамика была неопределенной, у покупателей не получилось перехватить инициативу. 💡 БКС

Северсталь, НЛМК, ММК: ралли снизило потенциал роста в акциях сталеваров С момента выхода нашей стратегии на 2025 г. в середине декабря бумаги сталеваров прибавили 22–28% и торгуются с Р/Е 7–9,7х по текущим ценам. Это на 15–30% выше среднеисторических уровней. Отметим, что фундаментально взгляд на рынок стали не меняется. Из этого следует, что потенциал роста и избыточная доходность акций заметно снизились, что предполагает уже «Негативный» взгляд. 📌 Главное • Мировой рынок стали под давлением — котировки на многолетних минимумах. • В 2025 г. вероятно умеренное восстановление цен, на 5–6%. Это уже заложено в нашей модели. • Цены на сталь в РФ снизились на 7% с III квартала, существенного роста в 2025 г. не ждем. • В 2024 г. внутренний спрос упал на 4–5%, причин для восстановления пока не видим. • Относительно неплохие дивиденды ждем от НЛМК — с доходностью до 15% за 2024 г. • Избыточная доходность снизилась — понижаем взгляд на сталеваров до «Негативного». 📌 В деталях •Предпосылок для резкого роста нет Мировые цены на сталь в 2024 г. снизились в среднем на 11% по сравнению с 2023 г., до $505–600 за тонну. В числе причин — сдержанный спрос, перепроизводство и рекордный экспорт металла из Китая. В результате в Китае, на который приходится около 50% мирового рынка, рентабельность производства стали весь прошлый год была отрицательной, как показано на графике ниже. Спотовые котировки находятся на многолетних минимумах. Чтобы защититься от дешевого импорта, в частности из Китая, многие страны, в числе которых Индия и Турция, вводят торговые ограничения. На этом фоне ждем, что в 2025 г. поставки стали из Поднебесной несколько сократятся. В результате мировые цены могут немного восстановиться и повыситься на 5–6% относительно 2024 г. Такой сценарий закладывали в стратегии на 2025 г. и не меняем его. В России, начиная со II полугодия 2024 г., рынок стали был под давлением: негативно влияли высокие процентные ставки и последующее снижение внутреннего спроса, в частности в строительном секторе и нефтегазовой отрасли. По нашим оценкам, за 2024 г. внутренний спрос в РФ мог сократиться на 4–5%, а в этом году может упасть еще на 2–3%. После длительного застоя цены на сталь в России пошли вниз в III квартале 2024 г. По данным информационно-консалтингового агентства MMI, к началу этого года цены на горячекатаный прокат упали на 7%, достигнув 53 тыс. руб. Похожую динамику мы ожидали еще осенью прошлого года: внутреннее металлопотребление сокращалось, а премия внутренних цен к мировым составляла более 10%. Отметим, что исторически средняя премия за аналогичный период была 1–2%. Ждем, что в этом году спрос останется сдержанным, а рост внутренних цен не превысит уровень инфляции. •Ключевые изменения, оценки БКС против консенсуса Поскольку все вводные, заложенные в стратегии на 2025 г., остаются в силе, не меняем финансовые прогнозы по сталеварам. При этом наши оценки все еще консервативнее ожиданий рынка с учетом последних консенсус-данных. •Подтверждаем целевые цены, но меняем взгляд на «Негативный» Сохраняем целевые цены по сталеварам: 1400 руб. за акцию CHMF Северстали, 160 руб. — NLMK НЛМК, 40 руб. — MAGN ММК. При этом отметим, что относительно неплохие дивиденды ждем от НЛМК за 2024 г. — с доходностью до 15%. После опережающего роста котировок избыточная доходность по акциям этих компаний опустилась ниже -10% — понижаем взгляд до «Негативного». 💡 БКС Мир инвестиций