Промышленность в России: Прогноз для Промомед и Озон Фармацевтика на II квартал 2025 года

Войти

Промышленность: оставляем «Позитивный» взгляд на Промомед и Озон Фармацевтику. Стратегия на II квартал 2025 В стратегии на II квартал 2025 г. представлен взгляд на российский рынок, отдельные отрасли и бумаги. Взгляд на сектор промышленности — «Нейтральный». В этом материале подробнее расскажем, с чем он может столкнуться в ближайшие месяцы, а также на какие акции стоит обратить внимание. 📌 Главное • Взгляд на сектор: «Нейтральный». • Средний потенциал роста: 15%. • Фавориты на II квартал 2025 г.: Промомед и Озон Фармацевтика. 📌 В деталях В секторе промышленности мы покрываем четыре компании из трех разных отраслей: ФосАгро (удобрения), Сегежа (деревообработка), Озон Фармацевтика и Промомед (фармацевтика). На этих трех рынках разное ценообразование и драйверы. Вместе с тем падение цен и объемов — общий риск для всех историй. •Позитивно смотрим на Промомед и Озон Фармацевтику Фармкомпании прогнозируют существенный рост рынка в 2025 г. Мы тоже настроены оптимистично и повышаем целевые цены по Промомеду и Озон Фармацевтике. Мы подняли целевые цены по Промомеду (до 760 руб. за акцию) и Озон Фармацевтике (до 100 руб. за акцию). Рост в фармкомпаниях требует подтверждения, поскольку компании еще не обновляли прошлогодние прогнозы, с которыми выходили на рынок. Успешность в достижении этих оценок во многом определит отношение инвесторов. Пока ожидания менеджмента (и наши) достаточно оптимистичны. Здесь важны выход новых лекарственных препаратов и способность компаний их монетизировать, занимая ниши как в коммерческом сегменте, так и в государственном. •Негативно смотрим на Сегежу и нейтрально на ФосАгро Немного поднимаем целевую цену по ФосАгро, но компания выглядит недешево. По Сегеже ждем прояснения ситуации с размером допэмиссии и объемом внесенных средств, оставляем целевую цену на прежнем уровне. По Сегеже подтверждаем «Негативный» взгляд, по ФосАгро поднимаем до «Нейтрального». Мы незначительно повысили целевую цену ФосАгро — до 7800 руб. за акцию. Ситуация складывается достаточно благополучно для ФосАгро: цены на фосфорные удобрения остаются выше средних значений за несколько лет. С 1 января 2025 г. прекратили действовать курсовые экспортные пошлины, поэтому у компании должно оставаться больше прибыли. Однако бумага выглядит справедливо оцененной, что объясняет наш «Нейтральный» взгляд. Мы ожидаем рост производства ряда удобрений в 2025 г. Важнейшая переменная для ФосАгро — способность беспрепятственно экспортировать объемы, а также цены на фосфорные удобрения. Для ФосАгро как для экспортера помимо российского рынка важны иностранные рынки и цены на них. По Сегеже мы пока используем цифры до допэмиссии, оставляем целевую цену в 1,30 руб. за акцию и «Негативный» взгляд. Сейчас основной фокус на допэмиссии, которая должна продолжаться до мая включительно. Точный объем допэмиссии (до 101 млрд руб.) и сроки привлечения средств будут зависеть от финальных договоренностей с участниками закрытой подписки. Полученные средства будут направлены на снижение уровня долга. Эффект от допэмиссии будет в отчетности за I полугодие 2025 г. Помимо допэмиссии, для Сегежи важны цены и объемы продаж на продукты компании, в частности на пиломатериалы. Как для экспортера также важны иностранные рынки и цены на них. 💡 БКС

Ход торгов 🇷🇺 Рынок акций и ОФЗ сегодня в минусе • Рубль сократил потери: пара CNYRUB держится вблизи 11,48, вечный фьючерс на USDRUBF — около 85,2. • Цена на нефть опустилась до $73,6 за баррель марки Brent. • Лидеры: X5 ИКС 5 (+1,1%), VTBR ВТБ (+0,5%), NVTK НОВАТЭК (+0,4%). • Аутсайдеры: NKHP НКХП (-9,7%), RAGR Русагро (-8,9%), POSI Группа Позитив (-3,9%). К 15:20 МСК IMOEXF Индекс МосБиржи теряет 1% и торгуется на отметке 3114 п. Российский рынок еще вчера начал день вблизи 3200 п., но постепенно терял позиции, а недельные данные по ускорению инфляции добавили негатива. Сегодня Индекс МосБиржи протестировал поддержку на 3100 п. и пытается сократить потери. RAGR Бумаги Русагро сегодня в лидерах по оборотам, а среди аутсайдеров — по темпам снижения. Вчера акции рухнули на 20% на новостях о задержании основателя холдинга Вадима Мошковича и обысках в офисах компании. Позже стало известно, что Мошковичу и бывшему генеральному директору агрохолдинга Максиму Басову официально предъявлено обвинение по делу об особо крупном хищении. По словам собеседника Интерфакса, сумма хищения составляет около 1 млрд руб. В то же время в пресс-службе Русагро сообщили, что обыски в офисах не связаны с деятельностью холдинга — он продолжает работать в штатном режиме. X5 ИКС 5 сегодня проведет День инвестора. Трансляция начнется в 17:00 МСК. Совет директоров на прошлой неделе рекомендовал первые после редомициляции дивиденды в размере 648 руб. на акцию (дивидендная доходность 18,4%). Также была утверждена новая дивидендная политика, согласно которой выплаты планируется осуществлять два раза в год. Ждем еще одну выплату в конце года в размере 490 руб. на акцию. Возможно, вопрос об этом будет затронут на сегодняшнем мероприятии. VTBR ВТБ сегодня отчитался за 2 месяца 2025 г. по МСФО. Рост чистой прибыли на 26,4% год к году (г/г), до 77,5 млрд руб., обеспечен преимущественно операциями с ценными бумагами в размере 117,5 млрд руб., что не является регулярной банковской статьей доходов. При этом чистый процентный доход за 2 месяца 2025 г. обвалился на 72% г/г и составляет всего 29,6 млрд руб. против 107,1 млрд руб. годом ранее. На маржинальность банка сильно давят высокие процентные ставки. TRNFP Транснефть в ближайшие дни может представить отчет за 2024 г. по МСФО. Не ждем резких изменений показателей отчета о прибылях и убытках по сравнению с 2023 г. В ближайшие месяцы драйвером для Транcнефти может стать рекомендация совета директоров по дивидендам за 2024 г. При коэффициенте 50% от скорректированной чистой прибыли оцениваем возможную выплату в 170 руб. на акцию. NKHP Акции НКХП сегодня в абсолютных аутсайдерах, корректируясь после трех дней роста. Бумаги взлетели на 30%, реагируя на итоги переговоров России и США, где поднимался вопрос возобновления зерновой сделки. BELU Бумаги Novabev снижаются. Совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 г. в размере 25 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — около 4,4%. Напомним, компания уже выплатила акционерам дивиденды за I полугодие 2024 г. в размере 12,5 руб. на одну акцию. PLZL Акции Полюса сегодня возобновили торги после сплита. Цена бумаг была уменьшена в 10 раз. Соответственно мы снизили целевую цену акций в 10 раз, до 2200 руб. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 г. в размере 730 руб. на одну акцию. После проведения сплита размер рекомендованного дивиденда на одну бумагу составит 73 руб. 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов 👍 🎁 Подарочные акции на сумму до 20тыс. руб будут начислены при пополнении/покупке от 1000 руб💰 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции