$NLMK НЛМК. Минус 12% от пиковых значений сентября Акции НЛМК в четверг, 3 октября, просели на 0,3% и завершили день на отметке 138,28 руб. Объем торгов составил 1,78 млрд руб. 🔸️Краткосрочная картина • Бумаги НЛМК среду и четверг продолжили снижение. От сентябрьских пиков бумага потеряла 12,2% и вернулась в нисходящий тренд, попытки выбраться из которого пока заканчиваются откатами. • Вчера рынок развернулся после трех дней падения, однако в фокусе покупателей оказались бумаги преимущественно нефтегазового сектора и банков. Если восстановление продолжится, акции НЛМК могут выступить в роли догоняющих. • Для выхода из нисходящего тренда бумагам надо подниматься и закрепляться выше 140,5 руб. Чуть выше расположено промежуточное сопротивление на 141,5 руб., а далее на 143,7 руб. — 200-часовая скользящая средняя. Пробой вверх этого рубежа может придать импульс бумаге, обозначив новый ориентир на 149 руб. • При негативной динамике ближайшая опора — вчерашние минимумы и минимумы середины сентября в районе 134-135 руб. Пробой и закрепление под этими отметками откроет дорогу уже к минимумам мая 2023 г. на 125,9 руб. 🔸️Внешний фон Во вторник S&P 500 закрылся в минусе на 0,2%, с утра фьючерс подрастает на 0,1%. Индексы АТР торгуются в зеленой зоне: японский Nikkei прибавляет 0,3%, гонконгский Hang Seng подскочил на 1,9%. Биржи континентального Китая — в стране национальный выходной. Нефть Brent с утра скорректировалась на 0,4%, до $77,5 за баррель. Уровни сопротивления: 140,5 / 143,7 / 149 Уровни поддержки: 134 / 125,9 / 123,8 🔸️Долгосрочная картина • С середины октября 2022 г. бумаги НЛМК находились в растущем тренде. Дивидендный гэп вернул котировки с начала прошлогодних максимумов, пробил восходящий канал. Под давлением негативных общерыночных настроений бумага упала в район минимумов с декабря 2023 г., затем обновила годовые минимумы и опустилась к уровням мая прошлого года. С начала июня котировки торговались в локальном нисходящем тренде. • Компания недавно опубликовала неплохой отчет по МСФО за I полугодие 2024 г. Цифры по выручке и EBITDA оказались лучше наших прогнозов: свободный денежный поток совпал с нашими ожиданиями, снизившись на 5% год к году. Однако уверенности, что компания полностью распределит его в виде дивидендов, нет. Это событие могло бы стать драйвером роста для бумаг. Дивидендный потенциал оцениваем в 7,3% — 11 руб. на акцию. • Аналитики БКС понизили целевую цену НЛМК до 190 руб. Новолипецкий комбинат как крупный экспортер наиболее подвержен изменениям конъюнктуры на мировых рынках стали, в то время как сравнительная закрытость компании ограничивает полное раскрытие потенциала. С 2022 г. сталевар только раз порадовал акционеров дивидендами и пока не дает понять, насколько эти выплаты будут стабильны в будущем. 💡 БКС Мир инвестиций