Итоги недели: раллируем на эмоциях! 🇷🇺 Неделя хоть и короткая, но богатая на события и переживания. Избрание Трампа стало настоящим праздником для россиян. Инвесторы не стали выбиваться из общего настроения масс и двинули TMOS индекс Мосбиржи вверх на более чем 5% (лучшая неделя с октября 2022 г.), а ОФЗ довольно резво оттолкнулись от дна. 🕊 Предвкушение обещанного мира стало едва ли не единственной причиной для ралли, несмотря на отсутствие сколь-нибудь внятных деталей плана урегулирования, а главное - готовности сторон идти на уступки. Но и этого оказалось достаточно для радужных настроений. Народ чутко ловит любые проблески столь дефицитного в наше время позитива! 📊 Рынок, как известно, живет ожиданиями, но сейчас и в ближайшем будущем фундаментально ничего не меняется. ЦБ в эти дни выступил с теми же “откровениями”: ставку видят в декабре минимум на 22-23%, а инфляция уже заложена в бюджете-2025. Турбулентные времена, когда балом правят эмоции, предпочитаю наблюдать со стороны. Присоединиться к тренду, если он на самом деле сформируется, можно и позже. Лучше пропустить начальную стадию движения, чем пойти не туда. 🏆 Топ событий недели 🔸Акции SMLT Самолета потеряли 9% после статьи в Forbes о том, что крупнейший мажоритарий продает пакет 31,6%. 🔸 OZON в 3 квартале вышел на положительную EBITDA в ₽13 млрд против -₽3,9 млрд рублей годом ранее. 🔸 ФРС понизила ставку на 0,25 пп. до диапазона 4,50-4,75%. S&P500 на новости пробил отметку 6000 пунктов, о которой аналитики еще недавно говорили полушутя. 🔸 Биткоин после победы Трампа побил исторический рекорд $76 тыс. и обустраивается на новых уровнях. 🔸 Силуанов рекомендовал не использовать криптовалюту как инструмент для инвестиций. 🔸 Совет директоров SFIN ЭсЭфАй пересобрался и повысил вдвое предыдущую рекомендацию по дивидендам. Прекрасный пример для всех остальных, но что-то подсказывает - не сработает… ☝️Лидеры роста☝️ •Лучший результат среди ликвидных бумаг показали расписки OZON Они поднялись благодаря сильным результатам за 3 кв. и общему улучшению настроений на рынке. •В отсутствие новостей заметно подорожали акции GMKN Норникеля. Рост связан с тем, что бумаги сильно просели за последний год, однако у компании нет высокой долговой нагрузки и она не находится под прямыми санкциями. 👇Аутсайдеры👇 •Список аутсайдеров возглавил SMLT Самолет. В дополнение к негативному влиянию высокой ставки на отрасль, появились новости о том, что крупный акционер компании ищет покупателей на свой пакет акций. •PLZL SELG UGLD Акции золотодобытчиков сильно просели на фоне небольшой коррекции мировых цен на золото. 📍Ожидаем, что IMOEXF индекс МосБиржи на следующей неделе будет двигаться в диапазоне 2685-2760 пунктов. Несмотря на сильный рост рынка в последние дни, для продолжения роста необходимо больше позитивных факторов. Одним из них может стать замедление недельной инфляции. __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Отправь мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в чат приложения Т-Инвестиций без доп. слов и забирай свои подарочные акции до 20тыс. руб втечении нескольких минут! 🎁 Начать инвестировать можно с покупки от 1000руб 👍 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #итогинедели

ТМК против ММК Какие бумаги выбрать? 🔸️Ключевые моменты •ТМК — большие планы, беспокоит долг •ММК — дивидендные бумаги •Какой бумаге отдать предпочтение На что обратить внимание в металлургическом секторе? Оценим пару представителей черной металлургии — ТМК и ММК. За три месяца акции ММК потеряли 22%, а бумаги ТМК — 30%. Среди отраслевых негативных факторов наблюдаются спад на рынке черной металлургии и высокие процентные ставки Банка России. Бумаги закрепились под 200-дневными скользящими средними. Долгосрочный взгляд БКС Мир инвестиций по обеим акциям — «Нейтральный». Давайте оценим, бумаги какой из компаний более интересны в среднесрочной перспективе и могут вырасти от текущих уровней. #ТМК — большие планы, беспокоит долг Трубная металлургическая компания — производитель стальных труб, трубных решений и связанных с ними сервисов. Около 80% поставок приходится на нефтегазовый сектор. Спрос на нефтяные трубы оказался под давлением из-за решения ОПЕК+ сократить добычу. Выручка компании в I полугодии сократилась на 0,8% год к году, до 276,7 млрд руб. Чистый убыток составил 1,8 млрд руб. против 37,3 млрд руб. прибыли годом ранее. На внутреннем рынке снизился спрос в сегменте бесшовных труб. Себестоимость производства находилась под давлением на фоне роста цен на основное сырье, то есть металлолом. В планах компании на II полугодие были обозначены корректировка отпускных цен на бесшовные трубы, оптимизация оборотного капитала и ускоренное сокращение долговой нагрузки. В мае ТМК прогнозировала устойчивый спрос на трубную продукцию со стороны ТЭК и рост потребности в трубах со стороны промышленности. Фактором риска в условиях высоких процентных ставок выступает уровень долга. По итогам I полугодия соотношение Долг/EBITDA составляет 3,1. Это снижает вероятность выплаты дивидендов в обозримой перспективе. #ММК — дивидендные бумаги Магнитогорский металлургический комбинат — поставщик стали для внутреннего рынка с долей в продажах 80–85%. Результаты за III квартал оказались разочаровывающими. Выручка сократилась на 17,7% квартал к кварталу (кв/кв) и составила 185 млрд руб. Чистая прибыль упала на 34,1% кв/кв, до 17,5 млрд руб. Это связано с ремонтной программой в доменном переделе, замедлением деловой активности и завершением программы льготной ипотеки. По итогам III квартала чистый долг остался отрицательным — -94,5 млрд руб. Коэффициент Чистый долг/EBITDA составил -0,52. Свободный денежный поток за 9 месяцев вырос на 26,4% относительно аналогичного периода прошлого года и достиг 29,9 млрд руб. Значимыми в кейсе компании являются дивиденды. В октябре прошла отсечка по выплатам за I полугодие. Дивидоходность составила 5,6%. Согласно дивидендной политике ММК, на выплату дивидендов, как правило, будет направляться не менее 100% свободного денежного потока, если отношение чистого долга к EBITDA меньше 1. Риски связаны с санкциями и ценами на сталь. В ноябре компания сообщила, что вынуждена урезать капзатраты из-за высоких процентных ставок. 📌 Кому отдать предпочтение ММК по мультипликаторам торгуется дешевле, чем ТМК: P/E (LTM) равен 3,6 против 10,8 соответственно, а EV/EBITDA (LTM) — 1,7 против 4,3. При парном сравнении «дешевизна» ММК частично подтверждается финансовыми показателями. Рентабельность по EBITDA у ММК выше — 24% против 18% у ТМК. Показатель Чистый долг/EBITDA равен -0,4 против 3,1 соответственно. Темпы роста чистой прибыли — 9% против 76% в среднем в год за последние 5 лет. Дивиденды стоит ждать от ММК. Общие факторы риска — повышение ключевой ставки Банка России, готовящееся увеличение налогов, геополитический и валютный. 🎯 Долгосрочные цели БКС: •TRMK ТМК: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 140 руб./ +29% •MAGN ММК: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 48 руб./ +26%. С учетом среднесрочного падения и выводов технического анализа акции ТМК сейчас более интересны. 💡 БКС

Официальный курс на ближайшие три дня: •USDRUB Доллар — 97,8335 руб., снижение на 0,24% ко вчерашнему значению 98,0726 руб. •EURRUB Евро — 105,451 руб. (-0,11% к 105,5679 руб.). •CNYRUB Юань — 13,594 руб. (-0,22% к 13,624 руб.). •HKDRUB Гонконгский доллар — 12,6074 руб. (-0,26% к 12,6399 руб.).