Выделим 5️⃣ бумаг российских компаний, относящихся к акциям роста. 📌 Заслуженный лидер российского технологического сектора YDEX • В сентябре 2024 г. IT-холдинг впервые в своей истории выплатил дивиденды. Несмотря на их скромную величину (дивдоходность за I полугодие — 1,9%), это стоит оценивать как сильный позитивный фундаментальный фактор. Теперь вероятны дальнейшие регулярные выплаты дважды в год. • Бизнес Яндекса продолжает показывать сильные финансовые результаты в сочетании с низкой долговой нагрузкой. За три минувших месяца акции стремительно приблизились к прогнозной цене — 4900 руб. Следующей значимой среднесрочной целью для них способно стать восстановление в район 6000 руб. 🎯 Яндекс. Взгляд БКС: «Позитивный». 📌 Сильная финтех-история с фокусом на искусственный интеллект T • Компания остается динамично развивающейся историей и продолжает демонстрировать внушительные темпы роста основных показателей. В январе число клиентов увеличилось на 19% год к году (г/г), до 49,1 млн. Объем средств и активов под управлением повысился на 28% г/г, до 5,5 трлн руб. • За три минувших месяца бумаги подорожали на 57%, но все еще сохраняют весомый потенциал роста порядка 32% на годовом горизонте. Прогнозная целевая цена — 4500 руб. 🎯 Т-Технологии. Взгляд БКС: «Позитивный». 📌 Производитель лекарственных средств с высокой маржинальностью PRMD • Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах. • Акции Промомеда преодолели период среднесрочной слабости, обусловленный общим ухудшением настроений на рынке. В середине февраля они обновили исторический ценовой максимум. Целевая цена на годовом горизонте составляет 670 руб., что предполагает возможный рост курса на 50% от текущего значения. 🎯 Промомед. Взгляд БКС: «Позитивный». 📌 Нишевый онлайн-сервис с сильной позицией и хорошей перспективой HEAD • Компания возобновила выплату дивидендов после редомициляции, распределив почти все денежные средства на балансе. В дальнейшем Хэдхантер планирует платить дивиденды минимум раз в год. Прогнозируемая годовая дивидендная доходность порядка 11,9% находится на достаточно привлекательном уровне с учетом потенциала роста стоимости. • Программа выкупа собственных акций продолжает действовать. Ее срок — с 30 сентября 2024 г. по 29 сентября 2025 г. Сумма выкупа — 9,6 млрд руб. Бумаги Хэдхантера имеют высокий потенциал роста цены (+80%) на годовом временном горизонте. 🎯 Хэдхантер. Взгляд БКС: «Позитивный». 📌 Ключевая российская голубая фишка сохраняет потенциал роста SBERP SBER • У Сбера устойчиво высокая рентабельность, компания пополняет капитал органическим путем. Это дает возможность выплачивать привлекательные дивиденды. Их прогнозная величина на ближайший год составляет 36 руб., или около 11,4% от текущего курса. • Целевая цена обыкновенных акций Сбера на годовом горизонте составляет 370 руб., что на 16% выше текущего значения. Эта оценка учитывает ожидаемую выплату достаточно высоких годовых дивидендов, которая обычно происходит в середине года. 🎯 Сбербанк. Взгляд БКС: «Позитивный». 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов 👍 🎁 Подарочные акции на сумму до 20тыс. руб будут начислены при пополнении/покупке от 1000 руб💰 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #рост #идея

Официальный курс на 12 марта: •USDRUB Доллар — 86,5669 руб., снижение на 2,06% ко вчерашнему значению 88,3872 руб. •EURRUB Евро — 93,6639 руб. (-1,87% к 95,4443 руб.). •CNYRUB Юань — 11,8458 руб. (-1,94% к 12,0798 руб.). •HKDRUB Гонконгский доллар — 11,1613 руб. (-2,08% к 11,3989 руб.).

Подтверждаем парную идею: Ozon против Хэдхантера 🔸️Ключевые моменты •Прогнозируем сохранение разнонаправленных трендов в результатах компаний в I квартале •От Ozon ожидаем увеличения оборота и улучшения рентабельности, от Хэдхантера — замедления роста выручки •Ждем совокупный спред 10–15% к середине апреля–мая Подтверждаем парную идею «Лонг OZON Ozon / Шорт HEAD Хэдхантер». За месяц спред уже достиг 9%, или 8% после вычета стоимости фондирования. Ждем еще до 6% к середине апреля–мая. Результаты за IV квартал 2024 г. и комментарии компаний по трендам на 2025 г. подтвердили наши ожидания: разнонаправленная динамика вероятна и в результатах за I квартал. Полагаем, это приведет к дальнейшему расширению спреда между бумагами. 📌 Главное • Три причины покупать/продавать: Разнонаправленная динамика результатов компаний за IV квартал и ожиданий на I квартал. От Ozon ждем хорошего роста оборота и улучшения рентабельности в I квартале и далее в 2025 г. У Хэдхантера рост выручки, по нашим оценкам, замедлится в I квартале, учитывая экономический фон. • Оценка: «Позитивный» взгляд на обе бумаги на год вперед. • Спред: 10–15% к середине апреля-мая, или дополнительно до 6% к уже достигнутому. • Катализаторы: результаты за I квартал 2025 г. у Ozon (конец апреля) и у Хэдхантера (12–16 мая). • Риски: опасения приостановки торгов акциями Ozon, неожиданные дивиденды от Хэдхантера. 📌 В деталях •Катализатор сработал — идея показала спред 9% за месяц С момента открытия нашей парной идеи Ozon и Хэдхантер отчитались за IV квартал 2024 г. по МСФО, поделились ожиданиями и озвучили текущие тренды в бизнесе в 2025 г. На наш взгляд, показатели Ozon были сильными и подтвердили наши прогнозы улучшения рентабельности компании в 2025 г. Компания показала хороший рост оборота, учитывая масштабы бизнеса. Результаты Хэдхантера были неплохими. Небольшое замедление проявилось в динамике выручки, более существенное — в росте EBITDA, но чистая прибыль удвоилась. При этом компания подтвердила, что в начале года наблюдаются слабые операционные тренды: высокие процентные ставки сдерживают активность работодателей на рынке труда. Рынок неоднозначно воспринял результаты Ozon, тем не менее акция выросла в цене с открытия нашей идеи. А результаты Хэдхантера негативно сказались на котировках: бумага торгуется ниже цены на дату открытия идеи. В итоге спред за период составил 9%. •Ждем, что в преддверии результатов за I квартал спред продолжит расширяться Прогнозируем, что в I квартале 2025 г. Ozon продолжит улучшать показатели, тогда как для Хэдхантера, наоборот, этот квартал может отразить пик негативного влияния высоких процентных ставок. В результате ждем, что спред между бумагами может и дальше расшириться перед раскрытием квартальных результатов в апреле–мае. Напомним, что в основе нашей идеи лежит именно относительная динамика бумаг друг против друга. То есть не имеет значения, будут котировки расти или падать в абсолютном выражении. Долгосрочно же наш «Позитивный» взгляд на Хэдхантер сохраняется. Мы ждем, что конкуренция за персонал останется высокой в ближайшие годы, а замедление экономической активности из-за высоких процентных ставок — временное явление. На этом фоне текущая оценка по мультипликатору P/E в 7,1x на 2025 г. и 12% дивдоходность на 12 месяцев выглядят привлекательно. На Ozon у нас также «Позитивный» взгляд. По нашей оценке, бумаги торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 11,6х на 2025 г. и 6х на 2026 г. на базе наших прогнозов EBITDA — также привлекательно для растущего бизнеса. 💡 БКС