Всем торгов! На связи Осциллос. Сегодня поговорим на тему: #мультипликаторы Кто они и какими бывают? 🤔 1 часть. Мультипликаторы – производные финансовые показатели, по которым инвесторы оценивают инвестиционную привлекательность бизнеса в отрыве от его масштаба. Показывают относительные риски. ⚖️ То есть, бывает нам кажется, что крупная компания с огромными оборотами будет зарабатывать больше, чем компания поменьше, миллиарды компании могут затуманить голову, но мультипликаторы возвращают нас в реальность мощным подзатыльником! Пример: Компания ХХ стоит 20млрд и приносит 40млн/год. Мультипликатор Р/Е у нее – 500. Это значит, что если целиком купить ХХ компанию за 20млрд, то окупится она через 500 лет. Компания XY стоит 400млн и приносит 40млн/год. Её Р/Е – 10. Окупится через 10 лет! •Мультипликатор P/E (чем ближе к нулю, тем лучше) –price to earnings, соотношение рыночной цены акции к чистой прибыли на одну акцию. Показатель отражает за сколько лет компания себя окупает, позволяет сравнивать бизнесы из разных отраслей. Отрицательное значение Р/Е указывает, что компания принесла убыток. Средний P/E для российского рынка – 7,5. Если показатель P/E бизнеса меньше 7,5, но не меньше нуля, то можно считать эту компанию недооценённой. Отталкиваться только от Р/Е опрометчиво. В одной компании на ранней стадии развития могут быть большие расходы, которые режут прибыль. А в другой прибыль гораздо меньше, но и затрат тоже, из-за этого P/E будет выглядеть лучше. P/E – хороший показатель, но не единственный. [Обратите внимание на первую картинку] •Мультипликатор P/S (от 0 до 1 – хорошо) –price to salles, соотношение цены бизнеса к выручке, приходящей на одну акцию. Его используют для сравнения компаний ИЗ ОДНОЙ ОТРАСЛИ, где маржинальность будет на одном уровне. Лучше всего подходит для тех отраслей, где увеличение выручки напрямую влечет за собой увеличение объемов продаж, которые, в свою очередь, увеличивают выручку (и так по кругу), например – торговля. Для российских акций значение коэффициента P/S меньше двух считается нормой. P/S бизнеса меньше 1 указывает на недооцененность. [Обратите внимание на вторую картинку] •Мультипликатор P/BV (меньше единицы – хорошо) – price to book value, соотношение рыночной цены акции к стоимости активов, приходящих на одну акцию. Этот мультипликатор рассматривается для того возможного случая, если компания обанкротиться, если одобрят возврат средств инвесторов, то будет ли что возвращать? P/BV помогает это узнать. P/BV – >1, это хорошо, есть что вернуть. P/BV – 1<, это плохо, вернуть свою долю скорее всего не получится. Чем больше материальных активов у компании, тем ниже P/BV. Согласитесь, намного легче, в случае банкротства, продать технику/землю/помещения, чем интеллектуальную собственность. [Обратите внимание на третью картинку] Надеюсь, для вас этот пост был полезен, для меня так точно – закрепил знания! Здесь были рассмотрены не все мультипликаторы, для лучшего понимания и освоения я буду раз в день выкладывать пост про них. Приведенные таблицы уже не актуальны, используйте только как пример! Удачных торгов! 💰📈