$YDEX
Все написанное здесь является не более, чем бредом сумасшедшего. Все персонажи вымышлены и тд и тп.
В греческой мифологии есть такой персонаж — царь Мидас, которого боги наделили способностью превращать в золото все, к чему тот прикасался. Так же и на нашей бирже есть такой же персонаж, только, как и полагается, немного инвертированный. Все к чему он прикасается, со времен "народного IPO", превращается в дерьмо.
Я сам долго ждал начала торгов и, так вышло, что Яндекс был моей любимой компанией на МосБирже с давних времен. Прошла сделка разделения. ЕК остался в ЕК МосБиржа вроде как должна была быть счастлива, тк навес 7.2 млн акций это почти ничего но...
Начался старт торгов. Максимально возможный навес, известный из открытых источников 7.2 млн акций. Со старта торгов началась бойня в стакане. Сделано все было максимально непрофессионально или наплевательски . Пару дней я смотрел сделки и стакан, даже узнал руку мастера. Такую дичь обычно творит один трехбуквенный банк. Бесконечные айсберги, тупые удары объемом в рынок, убийство любых сколько нибудь больших заявок на покупку, игра с лимитками. По сути, не давали даже расторговаться и просто убивали стакан.
Кто это мог быть?
(Все расчеты приведены исходя из методики оценки DtN)
Часть продаж была обязательна ОПИФами. Тк у них прописан максимальный вес бумаги на фонд и они обязаны отчитываться перед ЦБ и не могут выходить за лимиты иначе атата и большие штрафы. Так как старт торгов перенесли, пришлось сливать все лишнее в короткий срок. Сюда же отнесем нерезов, вместе с "казахами" объем на продажу составил 3-5 млн акций. Плюс часть людей пошла продавать чтобы переложиться в подешевевший рынок, возьмем на это 2 млн акций. Всего получилось 12 млн, при этом 3-4 млн из конвертированных в стакан так и не пошли, фактически навес в продажу должен был быть 6-9 млн акций.
Торги начались, без объявление фрифлоата. Компания нашла лазейку в методике расчета (см пункты 3.1, 3.7 методики) (
https://www.moex.com/n32294), нае..а конечно, но ок, как бы законно.
По итогам сделки, появился второй фрифлоат (16%). «Правильных пацанов обменяли», локап не повесили. Обоснование, насколько я понял, такое, что участники консорциума брали акции в кредит, то они могут продать их для обеспечения кредита. Удобно когда ты сам можешь этот кредит выдать, правда?
К правильным пацанам относится великолепный трехбуквенный банк (основная часть), который судя по тому, как пылесосил ЕК прошлый год, приперся участвовать в сделке акциями, купленными <1000 рублей. Помимо "Народного банка" обменяли карманы других участников сделки через фонды и другие прокладки, ну и различные чинуши, которые говорят о важности повышения капитализации, прозрачности рынка и потом идут разматывать стакан в компании, которая оценена недорого. Этим движением, мажоритарные акционеры отбили расходы на сделку и получили success fee за счет миноритариев.
Почему это все нельзя было сделать цивилизованно — вопрос. Почему не продать это через внебиржу с дисконтом? Почему не убрать локап на покупку другим участникам консорциума и не размазать эту долю между ними? Почему не размазать все по времени?
Аргумент что у нас общее падение рынка — такой себе. Яндекс один из его катализаторов, в рынок влили около 80 ярдов акций. Вспоминаем что было, когда у нас на растущем рынке, пухнувшем от денег и плечей были IPO, большая часть объема которых был плечевой.
В данный момент через биржу и внебиржу прошло 39 136 742 шт акций, ОПИФы уже могут покупать обратно😁. Плюс минус половину уже влили в рынок, часть еще продадут, тк этих ушлепков до сих пор видно в стакане. Остальное либо оставят у себя, либо под включение в индекс раздадут фондам и с сентября, я надеюсь, Яндекс станет обычной компанией. Жаль, что царь Костас его уже замазал, но надеюсь со временем он отмоется и эти ... выйдут из структуры акционеров.