#обзор Компания: SVB Financial Group Тикер: $SIVB Сектор: Финансы Подсектор: Региональные банки Банк Силиконовой Долины - это региональный Калифорнийский банк, работающий в нишевом сегменте банковских услуг для технологических стартапов (банковские услуги для технологических и биотехнологических стартапов, венчурные инвестиции, организация венчурного капитала, private banking и private equity). SVB предоставляет стартапам первичные инвестиции и банковское обслуживание, помогает привлечь инвесторов в последующих раундах инвестиций вплоть до проведения IPO и после выхода компании на биржу. В 2019г 69% IPO компаний, которые использовали венчурный капитал, пользовались услугами SVB Financial Group (Например, Datadog $DDOG получили первичное финансирование и обслуживание от SVB когда были ещё совсем молодым стартапом). В целом бизнес компании не сильно похож на обычную деятельность банков и даже в условиях нулевых ставок остаётся растущим и прибыльным. Сейчас на рынках наблюдается сразу технологический бум и бум IPO и конечно SVB как технологический инкубатор получает с этого выгоду. Не смотря на то, что SVB является региональным банком, компания имеет более 30 отделений по всему миру: в Китае, Гонконге, Германии, Израиле, Индии, Канаде, Великобритании и Дании. 💰 Основной продукт компании: 1. Привлечение денежных средств от клиентов и формирование фондов для инвестирования в стартапы по всему миру. 2. Банковские услуги (обслуживание счетов, кредитные карты для бизнеса, займы, помощь в привлечении инвестиций и развития бизнеса и так далее) 3. Депозитарные услуги, персональные банковские услуги 4. Решения для международной работы бизнеса 🧰 Основной потребитель: услугами компании в основном пользуются состоятельные клиенты, желающие инвестировать в перспективные технологические компании на первых стадиях их развития с одной стороны и стартапы нуждающиеся в финансировании и банковском обслуживании с другой стороны. Основу кредитного портфеля компании составляют кредиты стартапами в области 💻 технологий (в основном разработчики программного обеспечения), 🧬 биотехнологические и life science лаборатории, 🔋 разработчики решений в области climate-tech и 🍷 винодельни. 🌎 География: Кредитный портфель компании имеет следующее географическое распределение: 77млрд инвестиций приходится на Северную и Южную Америку 🌎, 22млрд на EMEA 🌍 и 35млрд на Тихоокеанский регион 🌏. 📈 Точки роста: 1. Всплеск активности на рынке IPO приносит SVB значительную прибыль. Так как технологический сектор от пандемии не ощутил значительных потрясений, а некоторые компании даже извлекли выгоду из сложившихся обстоятельств, кредитный портфель SVB находится вне угрозы. 2. Нарастающий темп развития биотехнологий и Life science. Многие аналитики считают что в обозримом будущем эти сектора опередят свои ростом IT сектор и это также принесёт выгоду для SVB. 3. Повышенный уровень сделок M&A в секторах IT и медицинских технологий принесёт прибыль для SVB как посредника в этих сделках. 4. Выход на новые рынки Европы, Индии и Африки приносит для SVB как клиентские деньги для формирования инвестиционных фондов, так и новые объекты для инвестиций. Темп кредитования иностранных клиентов обладает ростом в 41% г/г, темп прироста депозитов от иностранных клиентов составляет 21% г/г. 5. Доход SVB как банка также зависит от ключевой ставки и при её повышении, доход от кредитования увеличится кратно. Однако ждать этого придётся скорее всего ещё года 3 как минимум. 📉 Основные риски: 1. Риски дефляции и удержания ключевой ставки на 0% в перспективе более долгой чем предполагается на сегодняшней день. 2. Признаки пузыря в секторе технологий могут привести к переоценки инвестиций в этот сектор, что негативно отразится на активности венчурных инвестиций. ⬇️ Продолжение в комментариях