Novabev Group. Что имеем после «сплита акций 1 к 8» Процедура увеличения уставного капитала официально завершилась. Число акций в обращении выросло в 8 раз, все участники уже получили свои «бонусные акции». Даже если у вас что-то не отображается в приложении, уже можно заказать выписку из депозитария и подтвердить наличие активов. Поясню главные моменты: 1) Цена акций после завершения процедуры само собой упала. Но, при этом, капитализация компании выросла с 74 млрд рублей до 88,5 млрд, то есть на ~ 19,5%. Это как минимум повод задуматься для тех, кого вдруг заинтересовала компания по текущим ценам. Рыночная цена в 700₽ это эквивалент 5600₽ до сплита акций. 2) Новые акции во всех отношениях идентичны старым. Они голосуют на ГОСА, по ним можно получать дивиденды. Слухи про то, что они не участвуют в распределении прибыли, — просто фейк. Это подвертждает FAQ компании и последний анонс СД по дивидендам, где в том числе указан код (ISIN) новых акций. Для оценки временно заблокированного пакета акций само собой можно использовать рыночную цену по старым акциям. 3) Последняя нерешенная интрига — это возможный налог на материальную выгоду и методика исчисления налоговой базы. По мнению компании (важно, что это внутренняя оценка, а не финальный вариант), материальная выгода есть и она будет считаться как 13% от цены акции за вычетом распределенного капитала в 210₽. Что будет в итоге - узнаем в ближайшую неделю, когда брокеры прийдут к единой позиции. {$BELU}

Novabev Group. Как не надо делать сплит акций Ещё раз что случилось: компания проводит процедуру увеличения уставного капитала на общую сумму в 11,06 млрд рублей, которая по сути является сплитом акций 1 к 8. Размытия доли акционеров или аттракциона невиданной щедрости в виде раздачи бесплатных акций не будет, бумаги распределятся пропорционально между действующими акционерами. Но в отличие от обычного сплита есть важные нюансы: 👉 Семь новых акций будут иметь цену покупки 0 рублей. Есть риск, что к этим акциям будет применена материальная выгода, то есть при расчете НДФЛ налоговая база по новым акциям будет рассчитываться от полной цены акции или от разницы с номинальной ценой в 100 рублей 👉 Новые акции будут заморожены ориентировочно на 3–4,5 месяца. Продавать их будет нельзя. По факту около 87,5% free-float в денежном выражении будет заморожено. До конца года нас ждёт повышенная волатильность и даже отчетность за 1П 2024г по МСФО мы встречаем с 7/8 акций в обращении в заморозке 👉 Менеджмент рассчитывает, что чисто технически после возобновления торгов не будет автоматического падения цены акций пропорционально росту числа акций в обращении. Что будет по факту - никто не уверен. Если рынок эффективен, то мы увидим падение цены на ~ 87,5% до 585 рублей. Оригинальный пресс-релиз о подготовке к процедуре оставил инвесторов в недоумении и породил спекуляции о «квази-дивидендах из нераспределенной прибыли» и «возможном падении цены после сплита меньше, чем в 8 раз». И то и другое, на мой взгляд, просто фантазии. 🎪 Отдельный цирк – ситуация с фьючерсами, где почти сразу после анонса процедуры появился внушительный дисконт к базовому активу на опасениях по исполнению контракта. Дисконт сразу же привлёк спекулянтов и на рынке появилась идея Long фьючерса / Short акций на ликвидацию дисконта. В ходе эволюции трейда часть с лонгом фьючерса отвалилась как ненужный хвост и в итоге мы просто получили дополнительное спекулятивное давление на цену акций вплоть до остановки торгов. Менеджмент хотел создать капитализацию из воздуха и чем это закончилось мы видим в терминалах – с момента публикации решения об увеличении уставного капитала цена акции упала почти на 18%. Единственное, что точно получилось сделать – это повысить неопределенность (этого и так сейчас хватает) и обеспечить лишнюю работу сотрудникам Мосбиржи. Без преувеличений сплит акций Novabev Group войдет в историю фондового рынка РФ как пример того, как абсолютно заурядная техническая процедура может быть доведена до абсурда. FAQ от Novabev Group: https://novabev.com/investors/shareholder-center/stock-split-faqs/#accordion-9 FAQ от Т-Инвестиций: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/d6781165-9410-4019-ab48-35e0c6f673f3/ {$BELU}

{$FB} теперь стоит дешевле чем {$IBM} почти по всем мультипликаторам (текущим рыночным и прогнозным форвардным) 🤔

Недавно услышал среди аналитиков простую, но вполне логичную идею. Сейчас, на фоне консолидации в игровой индустрии, для {$FB} образовалась интересная возможность - покупка {$TTWO} . Тут все достаточно просто: если регулятор одобрит сделку {$MSFT} и {$ATVI} (что вполне возможно), то сделка по покупке {$TTWO} также должна пройти проверку. И в этом случае Meta сможет ускорить развитие метавсленной и получит новый канал продаж. Вряд ли у регуляторов найдутся аргументы против. Если же FTC решит заблокировать сделку Facebook, то нужно будет заблокировать и покупку Microsoft, что в принципе win/win ситуация. Вопрос только в одном. Так ли это нужно Facebook? Все таки их версия метавсленной это не то же самое, о чем говорит Microsoft покупая разработчиков компьютерных игр.

{$HOOD} В презентации к отсчёту Robinhood решили отказаться от красного цвета для обозначения убытков и используют темно-зелёный 😂✊🏻

{$PTON} Фантазии на тему потенциальных покупателей

Сделка {$LMT} и {$AJRD} распадается. Анонс сделки был ещё в декабре 2020г. и закрытие первоначально планировалось во втором квартале 2021г. Казалось бы, Lockheed Martin - это компании с значительным политическим весом в своей индустрии и её штаб юристов точно сможет довести сделку до конца. Но не так все просто. В день анонса спред между биржевой ценой и ценой сделки составлял всего 2$ или ~4,5% к закрытию. Это был абсолютный high в рамках этой сделки и после этого котировки Aerojet постепенно сползали вниз на опасениях по поводу вмешательства антимонопольных органов. Руководством обеих компаний было принято решение ускорить закрытие сделки и перенести её на 27.01.2022. За три дня до сделки, спред между ценой сделки и биржевой ценной достигал уже 13$ или 22%. Очень неплохая доходность за 3 торговых для. Однако, сегодня Aerojet выпустил пресс-релиз из содержания которого следует, что FTC почти наверняка сделку заблокирует. На премаркете цена на акцию Aerojet опустилась до 38$, что больше цены до анонса сделки всего на ~3%. Помимо этого, сегодня вышли новости что сделка {$NVDA} и Arm тоже скорее всего не будет завершена. Спред в сделке между {$MSFT} и {$ATVI} уже больше 16,5%, что показывают высокую степень обеспокоенности инвесторов по поводу очередной блокировки.

Вот так выглядит китайская версия полковника Сандерса {$YUMC} {$YUM}

Хедж фонд активист Blackwells Capital призывает акционеров освободить СЕО {$PTON} Джона Фоули от должности. Причина этому - серия стратегических ошибок, допущенных по вине Фоули среди которых: 1. Ложное утверждение об отсутствии необходимости в привлечении капитала, через две недели после которого был привлечён 1 млрд $ за счёт выпуска акций и размытия доли акционеров 2. Невнятная ценовая политика на основные продукты компании 3. Несоблюдение собственной стратегии по развитию продуктов 4. Инцидент с беговой дорожкой: из-за нарушения стандартов качества пострадали 29 детей 5. Устойчивое отсутствие умения по прогнозированию потребительских настроений 6. Найм собственной жены в качестве руководителя по созданию бренда спортивной одежды Peloton 7. Низкий уровень финансового контроля внутри компании из-за которого было получено предупреждение от аудиторов 8. Необоснованные инвестиции в расширение производства с последующей приостановкой выпуска продукции 9. Аренда за деньги компании самого дорогостоящего офиса в Нью-Йорке из-за личных предпочтений СЕО

{$AFRM} Если у Peloton {$PTON} проблемы с продажами (а у Peloton с ними просто беда), сильнее всего это повлияет на Affirm. В выручке заказы Peloton занимают 30%. “Our top merchant partner, Peloton, represented approximately 28% of our total revenue for the fiscal year ended June 30, 2020 and 30% of our total revenue for the three months ended September 30, 2020,” Форма S-1 Affirm.

{$PTON} А кто-то ведь действительно на полном серьёзе серьезе считает, что это самый настоящий growth по цене value. Ну конечно. Спрос на основной продукт упал настолько, что уже нет необходимости в его производстве. За пару месяцев до этого Peloton урезал цены и все сказали, что это хорошо на самом деле и поможет росту подписок как более надежного источника выручки. Не помогло. Только клиентов купивших по прежнем ценам оставили недовольными. А после этого потери на продажах решили компенсировать добавив комисси на доставку и установку почти в 350$. Думаю можно себе представить как это понравилось потребителям. Сейчас мы получим ситуацию как было с {$SAM} когда менеджмент переоценила спрос и остался с огромными запасами товара на балансе компании. Часть придётся списывать, что образует убыток. Тут как бы P/E не стал отрицательным. Обращение к консультантам из МакКинзи за помощью в оптимизации бизнеса - это вишенка на торте. Если вам для управления бизнесом нужен консультант, то вы ужасный руководитель. Единственное на что осталась надеется тем, кому продали Peloton - это выкуп компании. Но менеджмент сделал все, что было в его силах чтобы подорвать репутацию компании и мнение клиентов о продукте. Не думаю, что {$AAPL} и {$NKE} на такое пойдут и тем более {$LULU} после их фиаско с Mirror.

{$ATVI} Спред на арбитраже почти 11$. Если вы уверены, что Microsoft {$MSFT} проведёт сделку через антимтнопольные службы, то к 2023г можно заработать 13% к текущим ценам. Хороший ли это арбитраж? Вряд ли. Upside 13%, downside ~25%. {$FB} кое-как сделку по покупке небольшого разработчика фитнес игр для Oculus провёл, а тут один из крупнейших игроков в своей индустрии и одна из самых крупных сделок за последние пару лет. До этого Microsoft были самыми «хорошими» из американских монополий и сейчас они решили проверить свой лимит дозволенного у регуляторов.

Данные по бронированию мест в ресторанах за январь показывают, что отрасль все ещё не восстановилась до уровней начала COVID-19 в отличии от большинства других сегментов reopening. {$DRI} {$EAT} {$SBUX} {$CBRL}

{$NFLX} и pricing power Думаю в среднесрочном будущем таким же потенциалом к повышению цен на существующие подписки обладают Spotify {$SPOT} Tinder {$MTCH} и конечно Amazon Prime {$AMZN}

В апреле 2021г. менеджмент Boston Beer Co. {$SAM} дал прогноз по прибыли на полный год в 22-26$ на акцию. Вчера было объявлено, что компанию закончит год с результатом в диапазоне от -1$ до 1$ на акцию. За такой короткий период вне кризисных условий я такого никогда не видел. Удивительно почему руководство все ещё не в отставке 🤔

Не лучшая неделя для всего, чья оценка строилась на мультипликаторе P/S. Это конечно естественный процесс. При малейшем намёке на удорожание стоимости денег (ужесточение ДКП) стоимостная оценка вдруг снова становится актуальной. Опять. В целом рынок нормализуется, хотя отдельные сектора все ещё безумно дорогие. Неужели даже эту коррекцию {$TSLA} выдержит? 🤔 P.S. Если вдруг кому-то нужно мое мнение по отдельным тикерам, готов ответить на ваши вопросы 👇🏻

Немного инфографики по вакцинам: 1) Стоимость одной дозы вакцины 2) Предзаказы на вакцины 3) Этапы вакцинирования на примере Великобритании {$PFE} {$MRNA} {$AFKS}

{$TSLA} The Big short 2.0 ?? В своём твиттере герой фильма «Игра на понижение» (2015г) Майкл Бьюрри заявил, что шортит акции Tesla. «Элон Маск, я конечно держу шорт по Tesla, но вот тебе дружеский совет... ну серьезно, продай 25-50% своих акций по текущей смехотворно высокой цене. Это не будет разводнением. Ты сможешь укрепить своё постоянство и гибкость возможностей. Если есть покупатели продавай это #teslasouffle.» Все пропало и гуру рынка так нас предупреждает о грядущем обвале? Очень сомневаюсь. Надо понимать что Майкл Бьюрри известен только за один свой трейд на рынке недвижимости и никаких особых успехов у него с того времени не было. Сначала он инвестировал только в активы связанные с водой, потом начал искать value среди офф-лайн ретейлеров (до COVID-19), теперь вот шорт по Тесле. Да и за свой невероятный риск в 2008г он в итоге поплатился большинством своих клиентов и репутацией. Так что не следует принимать какие-то инвестиционные решения только из-за действий знаменитостей рынка. Ориентируйтесь прежде всего на своё мнение и стратегию.

#расскажу_что_купить #конкурс Думаю в первую очередь цель конкурса - это помочь начинающим инвесторам чуть больше разобраться во всем разнообразии и богатстве выбора на фондовом рынке. Я сам помню как сложно начинать инвестировать, когда перед тобой столько всего доступно. Поэтому я расскажу в какой сектор, по моему мнению, лучше вложить деньги новичку. На мой взгляд, из 10 секторов предложенных скринером Тинькофф Инвестиций, наиболее подходящий сектор для первых вложений - это Потребительский сектор. Почему? 1. 🏥 Потребительский сектор не требует от вас специальных знаний как сектор здравоохранения и финансовый сектор. 2. 🍟 Многие акции из потребительского сектора вполне вам знакомы на уровне продуктов. Это помогает понять бизнес. 3. ⛽️ Потребительский сектор не несёт политических и законодательных рисков как энергетический и электроэнергетический сектора 4. ⚖️ Потребительский сектор содержит как защитные, так и цикличные активы, что поможет вам сбалансировать риски. Из этого сектора я выбрал для вас следующие акции: 1. 🧻 Clorox {$CLX} - компания производит бытовую химию. Продукты компании распространены по всему миру, но на Российском рынке не представлены. Гели, порошки для стирки, спреи для мытья окон и все остальные продукты для уборки дома и не только: - вот ассортимент Clorox. Сейчас акции опустились до цены около 200$, что вполне привлекательно. Да и чуть больше 2% дивидендов это вполне прилично, тем более они растут каждый год. 2. 🥤PepsiCo {$PEP} - вы все знаете Pepsi и её продукты. Этот бизнес переживает любой кризис без каких-то потрясений и спрос на её продукты не снижается. Инвестируя в Pepsi вы очень вряд ли потеряете свои деньги. Каждый год вы можете рассчитывать на рост своих вложений (учитывая дивиденды) в районе 10-12%. 3. 🛒 X5 Retail Group {$FIVE} - на нашем рынке тоже есть интересные компании из потребительского сектора. Оператор сетей Пятерочка, Перекрёсток и Карусель занимает самую большую долю продуктового ретейла в России и продолжает развиваться, превосходя своих конкурентов. 4. 🏃‍♂️Skechers U.S.A. {$SKX} - американский бренд обуви, который производит кроссовки для спорта и на каждый день, кеды, детскую обувь, сумки, рюкзаки и другие аксессуары. Из года в год открываются новые магазины по всему миру. Пандемия негативно сказалась на компании, но не так драматично как на её конкурентах, чьи акции уже торгуются на новых максимумах. 5. 🏡 Lowe's {$LOW} - сеть магазинов с товарами для обустройства дома вроде IKEA. Классический американский магазин с длинной историей и своей особой атмосферой. На протяжении из года в год растут основные фундаментальные показатели, что позволяет компании щедро вознаградить своих акционеров. После недавней коррекции, акции компании стали вполне привлекательными.

В Америке сильная культура потребления. Из года в год американцы потребляют все больше и больше товаров 🛒. Не смотря на всю зелёную повестку и стремления политиков, мусора в США становится все больше и больше. По прогнозам аналитиков в ближайшие 20 лет, если не развивать программы по переработки мусора, место на мусорных полигонах уже не будет. На одного потребителя в США приходится 2,58кг в день и это мировой рекорд 🗑. Тренд в этой области понятен: компании, занимающиеся сбором мусора постепенно расширяют свои мощности по переработке отходов. Это само собой и более экологично, что улучшает ESG рейтинг и вполне выгодно, так как позволяет рассчитывать на государственную поддержку (особенно от администрации Байдена) и зарабатывать на продаже продуктов переработки ♻️. Компании в этой области доступные для инвестирования: {$WM} и {$RSG} . Хоть эти акции и относятся к промышленному сектору, в портфеле они обладают защитной функцией и стабильностью как сектор utilities. При инвестировании в Republic Services вы можете расчитывать на исторический рост на уровне 10-15% в год и рост дивидендов 8% в год.

{$EBS} В лаборатории Emergent BioSolutions уже активно идёт производство вакцины от AstraZeneca (ссылка на источник с видео: https://wjla.com/news/local/maryland-based-lab-making-covid-19-vaccine). Решили не дожидаться одобрения от FDA. Вполне возможно что руководство компании со своими связями с правительством знают что-то больше чем аналитик SVB Leernik (Джеффри Поджерс утверждает что данные о вакцине сомнительные и высокая эффективность наблюдается лишь в небольшой группе испытуемых на что FDA обязательно обратит внимание). Ждём новостей к концу года от Johnson&Johnson {$JNJ} которые пока приберегли для нового пампа индексов 🙃

#обзор #фарма #nasdaq #технологии Компания: Teladoc Health Тикер: {$TDOC} Сектор: Здравоохранение 🏥 Подсектор: Информационные услуги в медицине Количество сотрудников: 3276 человек Teladoc Health - это провайдер виртуальных медицинских услуг. Компания является лидером в своей области, особенно после поглощения Livongo Health (на прошлой неделе слияние компаний окончательно завершилось). С момента IPO в 2015г. Teladoc демонстрирует значительный рост выручки в 67% г/г и нет сомнений что позитивный тренд сохранится и в бушующем. Доходность вложений с IPO составила около 580% на сегодняшний день. 🩺 Основные продукты компании: 1. Виртуальная первичная помощь от планового ежегодного осмотра до повседневных медицинских потребностей. Более 92% пациентов воспользовавшихся услугами телемедицины были удовлетворены результатом. 2. Психологическая помощь. Специалисты Teladoc провели уже более 33млн сеансов с пациентами и это число продолжает расти внушительными темпами. В этом году руководство компании отмечало повышенный уровень спроса на эту услугу. К сожалению 2020 год способствовал возникновению у многих людей проблем с психикой (стресс, тревога и т.д.) 3. Поддержка пациентов с хроническими заболеваниями с помощью умных устройств. После объединения с Livongo Health спектр оказываемых компанией услуг значительно расширился. Теперь компания помогает пациентам с диабетом, гипертонией, избыточным/недостаточным весом и проблемами с поведенческим здоровьем. 4. Создание и интеграция виртуальной платформы для медицинских учреждений. Компания предоставляет доступ к своей платформе на основе подписки. В этом году это направление также пользуется большим спросом так как медицинские учреждения не справляются с нагрузкой и нуждаются в снижение прямых контактов с пациентами. 👩🏻‍⚕️ Основной потребитель: Компания по большей части работает по формату B2B. Основные клиенты TeladocHealth это страховые компании, больницы и другие медицинские учреждения, а также крупные компании желающие обеспечить доступ к услугам Teladoc Health для своих сотрудников. Контракты с такими клиентами помогают генерировать более предсказуемую выручку так как заключаются на основе ежемесячной или ежегодной подписки. Однако точную информацию о количестве подписок и удержании подписчиков компания не публикует. 🌎 География: Основной рынок для компании это США 🇺🇸. На Америку приходится около 80% выручки. Однако услуги компании доступны в 130 странах мира. На данный момент основные рынки на которые приходится оставшиеся 20% выручки за пределами США - это англоговорящие страны такие как Канада 🇨🇦, Великобритания 🇬🇧, Австралия 🇦🇺, Новая Зеландия 🇳🇿. Также стоит отметить что сейчас также активно идёт выход на рынки Португалии 🇵🇹, Бразилии 🇧🇷, Мексики 🇲🇽 и Испании 🇪🇸. 📈 Точки роста: 1. COVID-19 дал значительный толчок развитию бизнеса компании. По всем сегментам бизнеса идёт кратное увлечение так как в 2020г более 10% американцев воспользовались услугами из области телемедицины. Для компании важно максимально удержать новых клиентов. 2. Технологический прогресс в области традиционной медицины (в США) на мой взгляд неминуем. Текущая система одновременно неудобна и дорога для потребителей и кроме как развития технологий и телемедицины в частности адекватного решения проблемы на сегодня нет. В среднем в США с каждого пациента воспользовавшегося неотложной помощью больница зарабатывает в 10-20 раз больше, чем обошёлся бы виртуальный приём пациента. 3. У компании высокая активность M&A. Уже в первый год после IPO Teladoc начала заниматься поглощениями. Были выкуплены такие конкуренты как BetterHelp, Best Doctors, Advanced Medical, HealthiestYou, MedicinDirect, Livongo Health и другие. Сейчас TeladocHealth контролирует уже более 75% рынка США. 4. У компании оформили долгосрочные подписки всемирно известные и уважаемые компании такие как AT&T {$T}, T-Mobile {$TMUS} HomeDepot {$HD}, Aetna и другие. Продолжение в комментариях ⬇️

{$DPZ} Очередной сильный квартал для Domino’s Pizza. 🇺🇸 Рост сопоставимых продаж в США составил 17,9% против консенсуса 13,9%. За 3 квартал было открыто 47 новых заведений, 2 из которых под прямым управлением компании. 🌍 Рост международных продаж 6,2% против консенсуса 1.9%. За пределами США число новых заведений выросло на 39. Свободный денежный поток составил 319,236 млн$ EPS 2,49 против консенсуса в 2,73 Выручка 967.72млн$ что на 12,8млн$ выше консенсуса До прогнозной прибыли не дотянули в связи с активными расходами на рекламу и маркетинг, открытие новых заведений и т.д. В целом результата можно считать лучше ожиданий так как рост соповстовимых продаж идёт более высокими темпами чем предполагали аналитики.

{$V} Visa в партнёрстве с San Francisco 49ers анонсировали что Стадион Ливайс {$LEVI} переходит на модель полностью бесконтактных платежей для обеспечения безопасности, надёжности и скорости финансовых операций. Также компании договорились о продолжении и расширении многолетнего сотрудничества для дальнейшего развития бесконтактных платежей. В скором большинство стадионов NFL также перейдут на подобную модель оплаты.

#обзор Компания: SVB Financial Group Тикер: {$SIVB} Сектор: Финансы Подсектор: Региональные банки Банк Силиконовой Долины - это региональный Калифорнийский банк, работающий в нишевом сегменте банковских услуг для технологических стартапов (банковские услуги для технологических и биотехнологических стартапов, венчурные инвестиции, организация венчурного капитала, private banking и private equity). SVB предоставляет стартапам первичные инвестиции и банковское обслуживание, помогает привлечь инвесторов в последующих раундах инвестиций вплоть до проведения IPO и после выхода компании на биржу. В 2019г 69% IPO компаний, которые использовали венчурный капитал, пользовались услугами SVB Financial Group (Например, Datadog {$DDOG} получили первичное финансирование и обслуживание от SVB когда были ещё совсем молодым стартапом). В целом бизнес компании не сильно похож на обычную деятельность банков и даже в условиях нулевых ставок остаётся растущим и прибыльным. Сейчас на рынках наблюдается сразу технологический бум и бум IPO и конечно SVB как технологический инкубатор получает с этого выгоду. Не смотря на то, что SVB является региональным банком, компания имеет более 30 отделений по всему миру: в Китае, Гонконге, Германии, Израиле, Индии, Канаде, Великобритании и Дании. 💰 Основной продукт компании: 1. Привлечение денежных средств от клиентов и формирование фондов для инвестирования в стартапы по всему миру. 2. Банковские услуги (обслуживание счетов, кредитные карты для бизнеса, займы, помощь в привлечении инвестиций и развития бизнеса и так далее) 3. Депозитарные услуги, персональные банковские услуги 4. Решения для международной работы бизнеса 🧰 Основной потребитель: услугами компании в основном пользуются состоятельные клиенты, желающие инвестировать в перспективные технологические компании на первых стадиях их развития с одной стороны и стартапы нуждающиеся в финансировании и банковском обслуживании с другой стороны. Основу кредитного портфеля компании составляют кредиты стартапами в области 💻 технологий (в основном разработчики программного обеспечения), 🧬 биотехнологические и life science лаборатории, 🔋 разработчики решений в области climate-tech и 🍷 винодельни. 🌎 География: Кредитный портфель компании имеет следующее географическое распределение: 77млрд инвестиций приходится на Северную и Южную Америку 🌎, 22млрд на EMEA 🌍 и 35млрд на Тихоокеанский регион 🌏. 📈 Точки роста: 1. Всплеск активности на рынке IPO приносит SVB значительную прибыль. Так как технологический сектор от пандемии не ощутил значительных потрясений, а некоторые компании даже извлекли выгоду из сложившихся обстоятельств, кредитный портфель SVB находится вне угрозы. 2. Нарастающий темп развития биотехнологий и Life science. Многие аналитики считают что в обозримом будущем эти сектора опередят свои ростом IT сектор и это также принесёт выгоду для SVB. 3. Повышенный уровень сделок M&A в секторах IT и медицинских технологий принесёт прибыль для SVB как посредника в этих сделках. 4. Выход на новые рынки Европы, Индии и Африки приносит для SVB как клиентские деньги для формирования инвестиционных фондов, так и новые объекты для инвестиций. Темп кредитования иностранных клиентов обладает ростом в 41% г/г, темп прироста депозитов от иностранных клиентов составляет 21% г/г. 5. Доход SVB как банка также зависит от ключевой ставки и при её повышении, доход от кредитования увеличится кратно. Однако ждать этого придётся скорее всего ещё года 3 как минимум. 📉 Основные риски: 1. Риски дефляции и удержания ключевой ставки на 0% в перспективе более долгой чем предполагается на сегодняшней день. 2. Признаки пузыря в секторе технологий могут привести к переоценки инвестиций в этот сектор, что негативно отразится на активности венчурных инвестиций. ⬇️ Продолжение в комментариях

{$STZ} Сегодня компания сообщила о достаточно сильных результатах за 2 квартал 2021 финансового года. Помимо превзошедшей ожидания выручки и прибыли, отметил для себя некоторые моменты: 1. 🌿0.15 убытка на акцию принесла доля в Canopy Growth. По закону компания должна учитывать обесценивание инвестиций связанное с падением курса акций как убыток, так что это скорее бухгалтерский момент, а не реальные убытки 2. 🧮 Компания сократила долговую нагрузку на 600млн$ 3. 💸 Свободный денежный поток увеличился год к году не смотря на небольшое падение продаж. Free cash flow составил 1,2млрд$ что на 10% больше прошлогоднего результат 4. 🍺 Сегмент Пива показал уверенные результаты особенно если учитывать закрытие пивоварен в США и Мексике в марте. Операционная прибыль выросла на 2% из-за сокращения расходов на маркетинг. При этом в 3 квартале руководство рассчитывает на восстановление уровня поставок к показателям предыдущего года 5. 🥃 + 🍷 Сегмент Вина и крепких алкогольных напитков был более восприимчив к пандемии: падение поставок составило 19.4% а продажи сократились на 11%. Тем не менее наблюдается ускоренный двузначный рост по основным брендам вина Kim Crawford, The Prisoner и Meiomi. Чистая прибыль из-за роста продаж высокомаржинальных брендов и сокращения затрат на маркетинг также показала рост в 1% 6. 💰По прежнему совершаются сделки M&A: в этом квартале была полностью поглощена компания Copper&Kings и раскрыта доля в винодельни Bookers Vineyard 7. 🔬На конец этого года планируется релиз по основным брендам из пайплайна: коктейль водка Svedka+сода в банках, кабарнэ совеньен Meiomi и The Prisoner, Шардонэ The Prisoner и готовый коктейль в банке от High West В целом отличный результат в непростое время, который получилось достигнуть из-за грамотного менеджмента расходов и крупных релизов в сегменте Пива в первой половине года. Полный отсчёт на сайте компании: https://cbrands.gcs-web.com/static-files/6d62c31d-ddca-43e2-8fc1-aa27c800a41a

{$LTHM} {$ALB} {$TSLA} Очевидные жертвы Дня Батареи - это производители лития. Литий один из основных компонентов аккумуляторов электрокаров. Развитие технологий аккумуляторов увеличивает их долговечность и энергоемкость, что приводит к меньшему потреблению лития и само собой скажется на выручки Albermarle и Livient. На премаркете спотовые цены на литий снижаются на 4% и тянут за собой котировки компаний-производителей. В этом году цены на литий выросли почти в 2 раза и видимо сейчас нашёлся веский повод для коррекции/смены тренда.

{$DGX} Quest Diagnostics предлагает жителям США новые варианты тестирования на COVID-19, которые не требуют посещения врача: тестирование на дому (при партнёрстве с FedEx {$FDX}) за 129$ и тестирование «Drive-Thru» (при партнёрстве с Wal-Matt Stores {$WMT}) за 119$. Результаты приходят за 24-48ч. Теперь программа тестирования от компании имеет максимальный охват среди населения.

🏦 Bank Exposure Bank Exposure или Банковский риск - это повышенный уровень кредитного риска к отдельной категории заемщиков. Обычно банки редко делают нестандартные отклонения от кредитного портфеля, но когда ставки все ниже и ниже, большинство кредиторов ищет варианты заработать чуть больше, предоставим займ более низкокачественному заёмщику. Наращивая кредиты таким заёмщикам, банк берет на себя повышенный риск связанный с возможным невозвратом кредита и тем самым и формируется bank exposure. Вот некоторые примеры: 1. Риск к нефтегазовой промышленности: Wells Fargo {$WFC} Cullen/Frost bank {$CFR} Prosperity Branches {$PB} Citygroup {$C} 2. Риск к туристическому сектору Western Alliance Bancorp {$WAL} Bank of Hawaii {$BOH} 3. Риск к технологическому сектору Silicon Valley Bank {$SIVB} 4. Риск к горной промышленности Huntington Branches {$HBAN}

{$UNP} Сегодня компания отмечает 150 лет на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE. Впервые акции Union Pacific были размещены меньше чем за 27$ в 1870г. С тех пор было произведено 7 сплитов акций, а дивиденды выплачиваются уже 121 год подряд.