26 ноября 2024
💊 Недавно появившаяся на бирже Озон Фармацевтика OZPH представила отчет за 9М24. Давайте взглянем что там?
▫️Озон Фармацевтика сохраняет лидирующую позицию, как по числу препаратов, так и по объему продаж. За 9М24 реализовано 223,1 млн упаковок лекарственных средств (+12% 9М2023). Важно отметить результат на фоне высокой базы прошлого года. Ему способствовало увеличение загрузки производства (запуск двух новых линий), рост представленности ассортимента в аптеках.
▫️Средняя цена реализации упаковки также выросла на +19,3% г/г, что выше официальной инфляции, во многом благодаря работе менеджмента над ассортиментом и качеством продукции;
▫️Естественным образом предыдущие факторы отразились и на выручке, которая выросла за 9М24 на 33,6% г/г до 18,1 млрд руб. Идут с небольшим опережением прогноза - по итогам 2024 года ожидают рост 28-32% г/г;
▫️EBITDA за 9М24 выросла на +44,2% г/г до 6,8 млрд руб. Рентабельность осталась на хорошем уровне, >37%, в соответствии с прогнозом компании. Отдельно стоит отметить, в 3кв24 EBITDA достигла 1,7 млрд руб. (-38,4% г/г), тут следует учитывать высокую базу прошлого года;
▫️Чистая прибыль: за 9М24 - 3,4 млрд руб. (+32,2% г/г).
💰Бизнес Озон Фармацевтики - отличный сплав роста и выплат дивидендов бонусом! По итогам 3кв24 совет директоров дал рекомендацию распределить акционерам - 197,7 млн руб., что в пересчете на акцию дает 0,18 руб. С учетом дивидендов за 1П24 до выхода на IPO, общий размер выплаты составил - 1,09 руб., к текущей цене акции (27 руб.) дает див. доходность в 4%. Ждем еще одну рекомендацию по итогам 4кв24. Базой для выплат акционерам Озон Фармацевтика берет чистую прибыль, но размер корректируется в зависимости от уровня чистого долга. Сейчас ND/EBITDA = 1,1х, что предполагает выплату не менее 25% от ЧП по МСФО по рамках див. политике.
🧐 Несмотря на макроэкономическую и геополитическую ситуацию, менеджмент решил не пересматривать ранее данные прогнозы по году. Это говорит об уверенности менеджмента в выполнении взятых обещаний перед IPO по результатам за 2024 год. При этом не отходят и от дивидендной политики. Будем следить за компанией, текущая коррекция на рынке может предоставить отличные цены, чтобы стать владельцем доли.