$RU000A105YQ9 #идея_на_миллион. Участвуем в этом, интересном, конкурсе. Купил облигаций $RU000A105YQ9 . Доходность(14,85%), и дата выплаты купона июнь. Цена облигации практически равна номиналу, потому что только размещается, думаю рост будет, хорошая облигация. Не является иир.

{$YNDX} Черная пятница — день распродаж, когда товары продаются со скидками. Мы решили найти эти скидки на российском рынке акций и выбрать наиболее интересные кейсы. Как собирается подборка В рейтинге участвуют все бумаги на российском рынке с адекватной ликвидностью и волатильностью. Смотрим на динамику с начала года и из самых упавших выбираем наиболее перспективные акции для роста в долгосрочной перспективе. Топ-5 позиций на распродаже • ВТБ — один из крупнейших российских банков с государственным участием. Да, банк находится под санкциями, но у него есть важный драйвер — приобретение Банка Открытие. Объединение позволит вернуть вторую строчку в рейтинге крупнейших банков страны, а также существенно расширит клиентскую базу. С начала года акции банка упали на 50%, были обновлены исторические минимумы. Падение больше, чем у ВТБ, было лишь у Полиметалла. • Яндекс — крупнейшая в России IT-компания, занимающаяся развитием множества направлений: стриминг музыки и фильмов, поисковые системы, реклама, электронная коммерция, такси и курьерские услуги. Также Яндекс занимается исследованиями в других высокотехнологичных направлениях. С начала года акции потеряли около 55% стоимости, но начали восстановление благодаря росту рынка рекламы, получению Delivery Club в обмен на Яндекс Дзен и Новости и другим факторам. Отрасль получает поддержку от государства. • TCS Group — один из крупнейших российских банков, полностью ориентированный на предоставление онлайн-услуг. С начала года акции опустились более чем на 54%. Ключевым драйвером роста в будущем является сильная команда управленцев, рост клиентской базы и продолжающееся развитие финтеха. • Сбербанк — крупнейший банк страны, его акции с начала года потеряли около 54%. Недавно банк опубликовал отчет, финансовое положение оказалось сильным. Это дает понять, что у банка есть большие перспективы и возможность неплохо закончить 2022 г. Если это окажется так, то банк может выплатить хорошие дивиденды, что поддержит рост акций. • Роснефть — одна из крупнейших нефтегазовых компаний. Акции с начала года потеряли 45%, что связано с различными ограничениями и эмбарго на российскую нефть. Эти риски не должны сильно изменить долгосрочные планы компании, поставки пойдут на другие рынки, а выручку поддержит высокая стоимость нефти. Компания решила выплатить дивиденды в текущем году, это может произойти и в будущем. Среди интересных долгосрочных кейсов, на которые можно обратить внимание на распродаже, также стоить выделить следующие компании: НЛМК, VK, Ozon, Русал, Норникель, Магнит. Долгосрочный взгляд: • ВТБ (Покупать. Цель на год: 2,3 руб./ +39%) • Яндекс (Покупать. Цель на год: 3500 руб./ +70%) • TCS Group (Покупать. Цель на год: 3800 руб./ +38%) • Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 177 руб./ +32%) • Роснефть (Покупать. Цель на год: 380 руб./ +16%)

$DIS "Финам" открыл торговую идею: покупать акции Disney с целью $113,7 "Финам" открыл торговую идею "покупать акции Walt Disney Co. с целью $113,7 за штуку" с горизонтом инвестирования 1-3 месяца. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 16%, стоп-приказ: $95,3, говорится в комментарии инвестиционной компании. "В III квартале 2022 финансового года число платных подписчиков стримингового сервиса Disney+ увеличилось на 14,4 млн и составило 152,1 млн. Очевидно, Disney+ удается справляться с конкуренцией со стороны сервиса Netflix, который, наоборот, фиксирует отток подписчиков. Менеджмент Disney подтвердил планы по достижению 230-260 млн подписчиков Disney+ на конец 2024 финансового года. Для достижения нижней планки прогноза средний ежеквартальный прирост платных подписчиков в течение следующих 9 кварталов должен составлять как минимум 8,7 млн", - отмечают аналитики. "С технической точки зрения котировки акций эмитента находятся вблизи ключевых уровней поддержки. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне $95,3 риск на портфель составит 0,14%", - указывают эксперты "Финама". Walt Disney Co. - один из крупнейших в мире медиахолдингов. Компания управляет тематическими парками развлечений, владеет кабельными телеканалами, станциями эфирного телевещания, киностудиями и стриминговыми видеосервисами. Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

$USDRUB  В России появляется все больше ограничений на использование недружественных валют. Если вы покупали доллар по 80 рублей и выше и теперь не знаете, что с ним делать, то у нас есть несколько предложений. Статья также поможет тем, у кого долларов нет, но есть желание продолжить инвестировать в валюте. Как сохранить валютную часть портфеля? Валюты стоит разделить на две части: привязанные к динамике американского доллара и не привязанные. Сейчас доллар на мировом рынке укрепляется против евро, фунта, юаня, йены, что повышает его привлекательность. У российских инвесторов есть возможность сохранить экспозицию на доллар, несмотря на все ограничения.    Квалифицированным инвесторам по-прежнему доступен наиболее очевидный вариант для сохранения валютной части портфеля — амери Куда уйти из доллара В России появляется все больше ограничений на использование недружественных валют. Если вы покупали доллар по 80 рублей и выше и теперь не знаете, что с ним делать, то у нас есть несколько предложений. Статья также поможет тем, у кого долларов нет, но есть желание продолжить инвестировать в валюте. Как сохранить валютную часть портфеля? Валюты стоит разделить на две части: привязанные к динамике американского доллара и не привязанные. Сейчас доллар на мировом рынке укрепляется против евро, фунта, юаня, йены, что повышает его привлекательность. У российских инвесторов есть возможность сохранить экспозицию на доллар, несмотря на все ограничения.    Квалифицированным инвесторам по-прежнему доступен наиболее очевидный вариант для сохранения валютной части портфеля — американские акции на СПБ Бирже. Кроме того, к альтернативным валютам с привязкой к USD, можно отнести HKD, то есть акции гонконгских компаний в этом плане также выглядят интересно. Американские акции Стоит понимать, что американский рынок сейчас находится в медвежьей фазе, что, с одной стороны, несет риски дальнейшего снижения. С другой — если мы говорим о долгосрочном горизонте, текущие инвестиции, уже можно осуществлять по ценам, далеким от исторических максимумов. Конечно, в условиях борьбы с инфляцией в США и роста ставок, стоит подходить избирательно к выбору конкретных бумаг. Исторически устойчивые компании Примером такого подхода для долгосрочного инвестора сейчас может быть выбор компаний высокой капитализации, старше 30 лет, с динамикой акций выше 12% в год на протяжении как минимум 10 лет, с дивидендом выше 0%, но ниже средней по рынку или отрасли, чтобы было куда расти. Таким критериям отбора для инвестиций и диверсификацией по секторам соответствуют акции: • Microsoft • Mc'Donalds • Visa • Chevron • UnitedHealth (Покупать. Цель на год: $650/ +28%) Фокус на акции стоимости Если не ограничиваться критериями успешности на горизонте от 10 лет, то в целом можно говорить о целесообразности смещения фокуса в пользу акций стоимости, которые явно лучше себя чувствуют, чем акции роста, выигрывавшие от низких ставок в экономике. C учетом тенденций деглобализации, возможно, стоит обратить внимание на компании, ориентированные на внутренний рынок США: • Duke Energy (Покупать. Цель на год: $124/ +26%) • Charter Communications (Покупать. Цель на год: $615/ +100%) • Bank of America (Покупать. Цель на год: $46/ +50%) Гонконгские акции Российским инвесторам на СПБ Бирже также доступны акции с листингом в Гонконге. Сейчас их 12, но площадка планирует до конца года запустить порядка 200 бумаг, которые залистингованы в Гонконге. Акции здесь торгуются в гонконгских долларах — это одна из самых стабильных валют в мире. Уже 40 лет он сохраняет жесткую привязку к доллару США, не пережив ни одной девальвации. Среди представленных сегодня на площадке акций стоит обратить внимание также на крупные по капитализации компании с лидерскими позициями в своих секторах и отраслях: • Tencent (Покупать. Цель на год: 351 HKD/ +25%) • Alibaba (Покупать. Цель на год: 120 HKD/ +17%) • WH Group (Покупать. Цель на год: 6,8 HKD/ +17%) • Xiaomi (Покупать. Цель на год: 17 HKD/ +75%)

$MSFT Пять причин купить акции Microsoft На мировом рынке немного таких компаний, которые не страшно брать на любой срок. Microsoft — одна из них: массивная, стабильная и высокорентабельная. Назовем пять ключевых причин в пользу покупки ее акций. Первая: масштабы бизнеса По капитализации Microsoft соперничает с Apple, регулярно занимая первое место в США. Даже после сильной коррекции в первом полугодии компания стоит почти $2 трлн. Это вдвое больше, чем весь рынок России, вместе взятый, в его лучшие годы. Структурно Microsoft представляет три IT-отрасли, в каждой из которых занимает одно из первых мест: инфраструктурный софт (лидер приложений для ПК), облачные провайдеры (шире охват только у Amazon и Google) и видеоигры (второй после Sony). Вторая: рекордная рентабельность По размеру выручки ($200 млрд) Microsoft можно сравнить с мировыми нефтяными гигантами вроде BP, TotalEnergie и Chevron. Только в отличие от них Microsoft за вычетом издержек оставляет себе в разы больше прибыли и денежного потока. Даже сейчас на подавленном рынке валовая маржа Microsoft составляет жирные 68%. Это на две трети больше, чем у Apple и на четверть шире, чем у большинства полупроводниковых компаний. Третья: растет лучше рынка Динамика акций Microsoft отражает стабильно высокий рост бизнеса. На горизонте от года и более они чаще всего обыгрывают широкий рынок, а на длинном сроке смотрятся лучше, чем любая другая фишка из топ-3 акций США. Так, рост акций за последние 10 лет в среднем составляла более 23% годовых против 20% у Apple и 19% у Google (Alphabet). Из тяжеловесов быстрее только NVIDIA и Tesla, но у них результат гораздо менее устойчивый. Четвертая: стабильный дивиденд Для российских инвесторов механизм получения выплат пока в ремонте, но для долгих вложений это не так важно. Более существенно то, что дивидендные выплаты у Microsoft растут уже почти 20 лет подряд. В совокупности с ростом акций это дает сильный отложенный эффект. Те, кто покупали бумагу несколько лет назад, зафиксировали приличную доходность. И хотя ставка в этих акциях никогда не была высокой (1% годовых), для инвесторов 5-летней давности она сейчас превышает 3%. Пятая: можно долго не продавать Все сказанное выше позволяет отнести Microsoft к «вечным акциям», которые могут служить базой для долгосрочного портфеля из иностранных бумаг. У неквалифицированных инвесторов в России остается немного возможностей для инвестиций в США. Впрочем даже на среднем сроке (до года) акции Microsoft могут неплохо сыграть в плюс. Основная рекомендация инвестиционных домов сейчас по ним: «Активно покупать». Средний таргет — $333, что дает около 30% потенциального роста.

$GAZP Рынки газа. Что будет с экспортом из России Главное Украинский кризис существенно меняет маршруты экспорта российского газа. В 2022 г. потоки почти полностью сместились из Северной Европы на юг, а к 2025 г. основной объем поставок, вероятно, придется на восток. • Ямал-Европа, Северный поток-1 остановлены — поставки в Северную Европу упали • Южная Европа, Турция — относительно выгодные позиции пока • Китай — будущее направление поставок; Восток как центр притяжения • Экспорт Газпрома в Европу упадет до 100 млрд куб. м в этом году, но прибыль будет близка к рекордной из-за небывалых цен — «Покупать» • В деталях Экспорт российского газа сокращается, смещается на юг. В 2022 г. санкции из-за ситуации на Украине привели к сокращению, а затем и к полной остановке экспорта российского газа по газопроводам Ямал-Европа и Северный поток-1, а транзит через Украину упал примерно на 60%. Как видно на карте, на этом фоне вырос экспорт российского газа в Центральную и Южную Европу и Турцию. Потоки в Северную Европу почти полностью прекратились, хотя часть газа может поступать туда через Украину по второй линии Турецкого потока. В 2021 г. экспорт Газпрома в Европу и Турцию достиг 175 млрд куб. м, а в этом году может составить всего около 100 млрд куб. м. Отметим, что из-за рекордно высоких цен на газ в Европе выручка и EBITDA в 2022 г., вероятно, покажут значительный рост до почти рекордных значений. Перспективы 2025 г.: движение на восток и север. Если поставки по Северному потоку и Ямал-Европе не возобновятся, а точка входа Сохрановка будет по-прежнему закрыта властями Украины, экспорт российского трубопроводного газа в Европу может сократиться до 70 млрд куб. м в 2025 г. (наша модель Газпрома предполагает некоторое восстановление поставок Северного потока, в результате чего общий объем экспорта в Европу в 2025 г. составит 100 млрд куб. м). В любом случае запланированное увеличение экспорта по трубопроводу Сила Сибири-1 в Китай до 38 млрд куб. м в 2025 г. означает, что Восток станет центром притяжения экспорта трубопроводного газа, а в случае в меру успешной реализации текущих СПГ-проектов больше газа будет экспортироваться в обход трубопроводов.

$GAZP Возврат к дивидендам. Кто еще, кроме Газпрома В свете дивидендного сюрприза Газпрома мы проанализировали, какие еще из отказавшихся от выплат компаний могут удивить дивидендами. Повышенная вероятность выплат Московская биржа (Покупать. Цель на год 130 руб. / +44%) В ходе телеконференции по итогам II квартала 2022 г. финансовый директор компании сообщил, что совет директоров будет рассматривать возможность выплаты дивидендов во II полугодии на ближайшем заседании в конце сентября. Ранее годовое собрание акционеров проголосовало за то, чтобы не распределять дивиденды за 2021 г. Текущая дивидендная политика Мосбиржи подразумевает выплату от 60% чистой прибыли по МСФО, и компания намерена выплачивать полный чистый денежный поток. В нашей консервативной оценке как раз предполагаем выплату 60% от чистой прибыли за 2021 г., что подразумевает дивиденд 7,4 руб. на акцию с доходностью 8,2%. Лукойл (Покупать. Цель на год 6700 руб. / +57%) Совет директоров Лукойла рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 г., но отметил, что планирует рассмотреть до конца 2022 г. вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли компании 2021 г. Компания не представила финансовые результаты по МСФО за I полугодие, но учитывая высокие цены на нефть и слабый рубль показатели должны быть сильными. Это увеличивает вероятность выплаты дивидендов. Дивидендная доходность по бумагам на горизонте 12 месяцев может достичь 15–25%. ГК «Мать и дитя» В рамках презентации операционных результатов за I полугодие глава ГК «Мать и дитя» и крупнейший акционер Марк Курцер заявил, что компания не исключает возможность осуществить выплату дивидендов до конца года. Материнский холдинг зарегистрирован на Кипре, но недавно компания сообщила о регистрации юрлица в РФ и возможности переноса операционной деятельности управляющей компании в РФ. Это позволит вернуться к выплате дивидендов. За 2021 г. компания отказалась от выплаты дивидендов, но до этого группа выплачивала 50% от чистой прибыли по МСФО. Если бы компания вернулась к действовавшим дивидендным принципам, выплаты за II полугодие 2021 г. могли бы составить около 23 руб. на акцию. Дивидендная доходность — 5%. Есть вероятность Магнит (Покупать. Цель на год 7300 руб. / +33%) Ритейлер может возобновить дивидендные выплаты в конце года. Компания отказалась от выплат за 2021 г., но это связано скорее с общей неопределенностью, а не состоянием бизнеса. Компания может вернуться к выплате в конце года с потенциальной доходностью около 7% на горизонте 12 месяцев. Детский мир Компания отказалась от выплаты дивидендов за 2021 г., что в целом было характерно для российского ритейла. В рамках публикации операционных результатов за I полугодие менеджмент отметил, что ожидает роста EBITDA за отчетный период. Это важный момент, так как по итогам I квартала EBITDA в годовом сравнении снизилась на 15%. Положительная EBITDA повышает вероятность выплат в 2022 г. Дивиденды по депозитарным распискам — на паузе Ранее отказались от выплаты дивидендов компании с иностранной пропиской: • Fix Price • HeadHunter • TCS Group • X5 Group • Русагро Дивиденды по ним в ближайшем будущем не ожидаются. Решением проблемы могли бы стать смягчение валютных ограничений или редомициляция. Кто еще Также из-за смены крупнейшего акционера пока нет понимания по дивидендам Полюса и М.Видео. При этом, если у золотодобывающей компании есть вероятность выплат, ориентируясь на конъюнктуру рынка, то дивидендов от М.Видео в 2022 г. не ожидаем. Что касается тех компаний, которые не отказывались от дивидендов за 2021 г., но могут порадовать акционеров промежуточными выплатами, то это Роснефть и Газпром нефть.

$V Как застраховаться от коррекции на рынке США. Visa против Coinbase Мировые индексы сменили направление. Так, крупнейшее после кризиса 2008 г. падение индекса технологических компаний Nasdaq обернулось ростом на 24%. Что будет дальше: произойдет коррекция или рынок продолжит показывать положительную динамику? И что сейчас делать инвесторам? Предлагаем парную стратегию, которая может принести прибыль вне зависимости от того, как будут развиваться события. Что сейчас • Рост мультипликаторов окончен. Мультипликатор P/E индекса S&P 500 вырос с 15,3х до 18,1х. В период высокой инфляции и, соответственно, высоких ставок ФРС, вряд ли стоит рассчитывать на возврат к большим мультипликаторам. • EBITDA демонстрирует замедление. Рост корпоративных прибылей замедляется, что обусловлено рецессией в США и замедлением экономики в мире. • Игроки на срочном рынке продолжают играть на понижение. Количество шортов по индексу S&P больше, чем лонгов — разница близка к максимумам за последние 5 лет. Чтобы не подвергать себя риску падения, мы предлагаем использовать рыночно-нейтральную (market neutral) стратегию — покупать акции более сильных и устойчивых компаний и одновременно продавать бумаги, которые либо имеют потенциал падения, либо, по нашим ожиданиям, покажут более слабый рост. Пример для парного трейдинга — акции Visa и Coinbase. Visa против Coinbase Visa (Покупать. Цель на год: $272) остается одним из самых стабильных игроков payment-сегмента. Высокий рост выручки (около 20%) обеспечен восстановлением объемов расчетов после пандемии. Visa — крупнейшая платежная компания (Network) в США. Максимальная маржа в секторе платежей (EBITDA маржа более 70%) обеспечивает устойчивый денежный поток и, как следствие, рост стоимости компании. Восстановление расходов потребителей на путешествия, отдых и развлечения ведет к росту межстрановых расчетов по картам. Это позволяет менеджменту регулярно пересматривать прогнозы прибылей компании вверх. Мы полагаем, что данный фактор продолжит действовать в течение второй половины 2022 г., обеспечивая поддержку акциям Visa. Бизнес Coinbase сильно зависит от цен криптоактивов, курс которых упал во II квартале 2022 г. (Bitcoin потерял 59% стоимости). На фоне негативной динамики криптовалют отчетность Coinbase за II квартал не оправдала ожиданий инвесторов. Прогнозы менеджмента компании говорят о том, что «консерватизм» участников крипторынка распространится и на II полугодие 2022 г., что продолжит оказывать давление на котировки Coinbase. Соотношение для покупки и продажи бумаг — один к одному. То есть, можно купить акции Visa и зашортить акции Coinbase на одинаковую сумму. Фиксировать прибыль, то есть закрывать лонги и шорты по бумагам стоит тогда, когда пара «лонг минус шорт» заработает 10–15%.

$TSLA Tesla: пауза на СПБ Бирже и начало торгов после сплита в США В середине августа компания Tesla объявила о своем намерении провести сплит акций. Сегодня стартует первая торговая сессия после корпоративного события. Рассказываем, что нужно знать инвестору. Сплит Tesla провела сплит 3 к 1. Сплит, или дробление акций, зачастую помогает привлечь более широкую аудиторию: порог входа уменьшается, что особенно важно для рядовых инвесторов. При проведении сплита увеличивается общее количество акций в обращении, абсолютная цена актива снижается без изменения капитализации. Зачастую сплит ведет к увеличению волатильности и ликвидности. Это второе дробление акций в биржевой истории Tesla. Впервые сплит был проведен в конце августа 2020 г. с коэффициентом 5 к 1.  На американской бирже В США сплит уже состоялся, и 25 августа акции Tesla на премаркете торгуются на площадке NASDAQ по новой цене. Владельцы одной акции Tesla по состоянию на 17 августа получили две дополнительные. На премаркете цена выросла на 1,5%, до $301,5 по состоянию на 12:21 МСК. Вчера акция закрылась на уровне $891,29. В России Бумаги Tesla доступны российским инвесторам через СПБ Биржу. Ранее она прекратила собирать заявки по бумагам автопроизводителя из-за корпоративного события, что является стандартной практикой.    С 25 августа и до даты снятия ограничений самой биржей, акции Tesla будут недоступны для совершения торговых операций. О возобновлении торгов СПБ Биржа сообщит отдельно.  Ранее отмечалось, что на СПБ Бирже, чтобы получить дополнительные акции компании в результате дробления, необходимо было купить бумаги до закрытия торгов 24 августа включительно.

{$YNDX} Яндекс: прогнозы на 2022 год стали оптимистичнее Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям Яндекса и повышаем целевую цену на 9% до 3800 руб. после сильного II квартала 2022 г., улучшения ожиданий на II полугодие 2022 г. Акции Яндекса выглядят привлекательно (2023 EV/EBITDA 9,7х), но есть риски. Главное • Крайне сильные выручка и рентабельность за II квартал 2022 г. • • Рост выручки от рекламы ускорился; прогнозируем продолжение во II полугодии 2022 г. • Экономия по расходам во II квартале 2022 г., но во II полугодии 2022 г. ждем ускорения инвестиций • Наш прогноз на 2022 г.: выручка +37% г/г, скорректированная EBITDA +38% • Риски зарубежной «прописки», иностранного бизнеса — неопределенно • Оценка: EV/EBITDA’23 9,7х, P/E’23 33,8х — «ПОКУПАТЬ» • Катализаторы: III квартал 2022 г. по US GAAP (окт.’22), IV квартал 2022 г. по US GAAP (фев. ’23) II квартал 2022 г. — очень сильный рост выручки от рекламы, несмотря на ухудшение макропоказателей. Во II квартале выручка Яндекса повысилась на 45% г/г, несмотря на снижение реального ВВП на 4%. Выручка сегмента «Поиск и портал» (основной источник выручки от рекламы Яндекса) ускорила рост до 31% во II квартале 2022 г.; рост на 28% за I полугодие 2022 г. при падении рынка цифровой рекламы в России на 34% (OMD OM Group). Это результат увеличения доли Яндекса за счет иностранных игроков — заблокированных или приостановивших монетизацию (например, Google, Instagram), и дальнейшего совершенствования его рекламных инструментов. Прогнозируемое снижение реального ВВП во II полугодии 2022 г., вероятно, негативно повлияет на Яндекс, но, по нашим оценкам, приведет не более чем к замедлению роста сегмента «Поиск и портал» во II полугодии 2022 г. (до 11%). Сокращение инвестиций во II квартале 2022 г., но ждем ускорения во II полугодии 2022 г. Рентабельность во II квартале 2022 г. была чрезвычайно высокой на фоне сильной выручки и контроля за расходами. Скорректированная EBITDA выросла в 4,5 раза г/г (рентабельность 22%), рентабельность была высокой во всех сегментах, а некоторые впервые показали положительную EBITDA (например, Лавка в России, облачные сервисы). На наш взгляд, это подтверждает экономику растущих направлений Яндекса, но такая высокая рентабельность была разовой. Мы ожидаем увеличения инвестиций в II полугодии 2022 г., в том числе в онлайн-торговлю, где снижение расходов привело к замедлению роста GMV (67% во II квартале 2022 г. против 164% в I квартале 2022 г.) Оценка — подтверждаем «ПОКУПАТЬ» при EV/EBITDA’23 9,7х Мы повысили нашу целевую цену для Яндекса на 9% до 3800 руб. с учетом улучшения наших прогнозов на 2022–2024 гг. Сильные результаты за I полугодие 2022 г. и тенденции в июле предполагают, что конечный эффект от перевода рекламных бюджетов на локальных игроков, таких как Яндекс, будет более положительным, чем мы первоначально ожидали, если только конкурентная среда не вернется к состоянию начала 2022 г. Наши прогнозы на II полугодие 2022 г., несмотря на прогнозируемую макроэкономическую слабость, предполагают по-прежнему достойные финансовые показатели (выручка +31%, скорректированная EBITDA +13%) — за счет позитивного влияния увеличения доли Яндекса на рынке рекламы и, вероятно, некоторого ускорения инвестиций и роста в сегменте электронной коммерции. Таким образом, мы считаем текущие мультипликаторы Яндекса EV/EBITDA’23 9,7х (15,9х на 2022 г.) и P/E’23 33,8х против прогнозного CAGR скорректированной чистой прибыли в 2023–2025 гг. 70% привлекательными и подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» (избыточная доходность 75%). В то же время мы отмечаем волатильность акций в последнее время, связанную с рисками иностранной регистрации компании и неопределенностью будущего развития бизнеса Яндекса за рубежом. В ближайшей перспективе волатильность в динамике акций, вероятно, сохранится, но, если эти риски не приведут к серьезным негативным последствиям, инвестиционная история Яндекса останется привлекательной.

{$BBBY} Мем-акция — первая по оборотам на СПБ. Bed Bath & Beyond +78% за сутки Bed Bath & Beyond в течение торговой сессии достигала пика $28,6 (+78% за сутки). Акции снова разгоняли американские форумные активисты. В России также растет спрос на высоковолатильные мемы: по объему сделок BBBY во вторник возглавила топ-5 на СПБ Бирже, оборот составил $71 млн. Для примера, у Tesla оборот составил $68 млн. Как WallStreetBets удается разгонять акции, читайте в здесь. Кто из мемов торгуется на СПБ Четкого списка акций от WallStreetBets не существует. Две самые упоминаемые бумаги — GameStop и AMC Entertainment. Биржевой фонд Roundhill MEME ETF, который отслеживает активность на Reddit, на сегодняшний день держит портфель из 25 трендовых акций. На СПБ Бирже набирается более 20 актуальных имен. Многие из них убыточные или проблемные компании с малой капитализацией. Это делает их акции крайне волатильными, но при этом ликвидными. 10 популярных в России мемных фишек (с максимальным оборотом на СПБ Бирже). • Coinbase (COIN) • Microstrategy (MSTR) • Carnival (CCL) • Snap (SNAP) • Marathon Digital (MARA) • Bed Bath & Beyond (BBBY) • Roblox (RBLX) • Teladoc Health (TDOC) • Rivian (RIVN) • Peloton (PTON)

$DIS Disney. К замку медиагиганта подошел активист Дэниел Лоэб Фонд инвестора-активиста Дэниеля Лоэба Third Point раскрыл свою долю в акциях Disney на сумму около $1 млрд и заявил, что планирует подтолкнуть медиакомпанию к ряду изменений. В понедельник, 15 августа, акции выросли на 2,2%, а сегодня на премаркете растут на 0,7%. Third Point ранее владела долей в компании Disney, но продала ее в начале года. Теперь фонд вернулся. Одобрив действия генерального директора Роберта Чапека, Third Point предложил список инициатив, которые должны реализованы для ускорения роста бизнеса. «ESPN — это отличный бизнес, который в настоящее время генерирует значительный свободный денежный поток, — сказал Лоэб в письме. — Несмотря на эти преимущества, мы считаем, что можно привести веские доводы в пользу того, что бизнес ESPN должен быть передан акционерам с соответствующей долговой нагрузкой, что уменьшит леверидж в материнской компании». Иначе говоря, активист желает провести спин-офф ESPN. Выделение ESPN позволит Disney сократить долговую нагрузку, большая часть которой приходится на приобретения развлекательных активов Fox в 2019 г. Фонд призывает также не восстанавливать дивиденды, которые компания приостановила в середине 2020 г., когда из-за пандемии была закрыта большая часть бизнеса.  Лоэб предложил Disney ускорить покупку оставшейся доли в Hulu у миноритарного акционера Comcast перед запланированным приобретением в 2024 г. Это позволит Hulu интегрироваться в технологическую платформу Disney+ и сэкономить деньги. Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

$DIS Копилка Дяди Сэма. 3 бумаги с «сюрпризами» на следующую неделю В этом обзоре мы рассмотрим бумаги трех отчитывающихся за II квартал американских компаний, на которые стоит обратить внимание в ближайшие дни. О результатах сообщили 95% компаний индекса S&P 500. 75% из них превысили консенсус-прогноз аналитиков по EPS и 70% по выручке. Сводная прибыль на акцию могла продемонстрировать рост на 6,7%. Спровоцировать их может отклонение фактических финансовых показателей от консенсус-оценки аналитиков. Их называют «сюрпризами». Данные по датам релизов известны заранее, но могут быть пересмотрены. Take-Two (TTWO) Производитель видеоигр представит отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0 по сравнению с $1,01 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было три позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный позитивный — 85,4%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $0,96 до $0. В пятницу бумаги падают на 0,7%. Котировка — $126,5. Акции находятся под 50-дневной скользящей средней. Бумаги на среднесрочной трендовой линии. При прохождении $128 они могут отправиться в $133. News Corp A (NWSA) Медиа холдинг представит отчетность в понедельник, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $0,07 по сравнению с $0,16 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было четыре позитивных «сюрприза» по EPS. Максимальный — 300%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $0,14 до $0,07. В пятницу бумаги падают на 2,5%. Котировка — $16,9. Бумаги находятся над 50-дневной скользящей средней. Они готовы протестировать горизонтальную отметку $16,6. От $16,6-16,4 акции высока вероятность отскока к $18. Walt Disney (DIS) Еще одна медиа компания представит отчетность в среду, после закрытия торгов в США. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль на акцию (EPS) может составить $1 по сравнению с $0,69 за аналогичный период годом ранее. За четыре последних отчетных периода было два позитивных и два негативных «сюрприза» по EPS. Максимальный позитивный — 53,3%, максимальный негативный — 26,7%. Консенсус аналитиков по EPS за последние 90 дней сократился с $1,2 до $1. В пятницу бумаги сократились на 2,2%. Котировка — $105,8. Акции не дошли до уровня сопротивления $112 и начали заход вниз. Бумаги могут опуститься в район $100,5-100.

$TTWO Аналитики изменили прогноз цен акций Take-Two после выхода квартальной отчетности Нью-Йорк. 9 августа. ИНТЕРФАКС - Аналитики изменили прогнозные котировки для акций Take-Two Interactive Software после того, как американский издатель и разработчик компьютерных игр опубликовал квартальную отчетность. Morgan Stanley понизил оценку справедливой стоимости бумаг до $190 со $195, Baird - до $140 со $145 с сохранением рекомендации "выше рынка". При этом эксперты Barclays подняли прогноз цены до $175 со $171, также оставив рейтинг "выше рынка". Take-Two Interactive в первом квартале 2023 финансового года (апрель-июнь) зафиксировал чистый убыток против прибыли годом ранее. Выручка выросла на треть, но оказалась ниже консенсус-прогноза. Take-Two выпускает, в том числе, игры в рамках франшиз Grand Theft Auto (GTA), Civilization и Red Dead. Котировки акций Take-Two в ходе торгов во вторник снизились на 2,8% - до $122,06. Капитализация компании с начала года упала на 31,3% (до $20,3) млрд, в то время как фондовый индекс Standard & Poor's 500 за это время потерял 13,6%.

$AAPL Apple может отложить презентацию iPhone. В чем причина Компания Аррlе может отложить презентацию нового 14 iPhone на фоне возможных проблем с поставками чипов, сообщает GSM Arena. Основной причиной возможного переноса презентации (изначально Apple планировала презентовать новый 14 iPhone 6 сентября) являются риски нарушения цепочек поставок ввиду сохраняющейся геополитической напряженности между Китаем и США, усилившейся после посещения Тайваня главой Палаты представителей США Нэнси Пелоси. После этого Китай ввел новое правило, согласно которому детали и компоненты тайваньского производства должны иметь маркировку «сделано в Тайване, Китай» или «Китайский Тайбэй». Любая поставка с надписью: «Сделано в Тайване» нарушает правила и может быть задержана таможенными органами Китая. Это усугубило проблемы в цепочках поставок Apple, которые и так были нарушены. Напомним, что существенная часть производства товаров Apple (>90%) сосредоточена в Китае и Тайване, а тайваньская компания TSMC является крупнейшим поставщиком чипов для Apple (~7% от COGS Apple). Кроме того, Китай является и крупным рынком сбыта для компании, на который приходится ~19% совокупных продаж. Несмотря на сложности с производством iPhone 14, Apple уже начала записывать свою сентябрьскую презентацию, сообщило агентство Bloomberg. В связи с чем мы ожидаем, что презентация пройдет в первой половине сентября. Однако, учитывая текущую ситуацию с поставками, есть риски, что старт продаж будет перенесен на более поздний срок. Это может оказать негативное влияние на продажи компании в I квартале 2023 г. (фискальный год Apple заканчивается в сентябре). Напомним, что в III квартале 2022 г. Apple не дополучила $3 млрд (3,5%) от выручки на фоне проблем с цепочками поставок.

$AMD Сегодня на СПБ. Прогнозы чипмейкеров не радуют Фьючерс на индекс S&P 500: 4133 п. (-0,2%) СПБ Биржа с 10 августа возобновит проведение основной торговой сессии по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» с 10:00 МСК. Топ-5 по оборотам • Tesla (-1,1%) • Coinbase (-3,5%) • NVIDIA (-2%) • ExxonMobil (+0,6%) • AMD (-1,8%) Коротко Американский рынок акций в динамике ключевых индексов вчера не показал существенных изменений. S&P 500 потерял 0,12%, и сегодня фьючерс снижается еще на 0,2%. После выхода сильного отчета по рынку труда за июль снизились шансы на замедление темпов ужесточения денежно-кредитной политики. Вчерашний отчет ФРБ Нью-Йорка о замедлении инфляционных ожиданий противоречил этим тенденциям, но кривая доходности 2-летних гособлигаций США серьезным образом вниз не ушла, оставаясь в районе 3,2%. Уже завтра выйдут свежие данные по инфляции в США за июль. В отдельных бумагах участники рынка отыгрывали новости о принятии Сенатом Акта об инфляции.  S&P 500 отыграл уже значительную часть коррекции, прошедшей от рекордных уровней. При подходе к 4200 давление продавцов может усилиться. В Гонконге сегодня динамика была разнонаправленной в разрезе бумаг, торгующихся на СПБ. В деталях Внешний фон: гонконгский Hang Seng снизился на 0,2%, британский индекс FTSE снижается на 0,1%, немецкий DAX теряет 1,1%. Дешевеют акции чипмейкеров после того, как Micron (-4%), производитель чипов, заявил, что снижает прогноз по выручке в IV квартале ввиду ослабления спроса со стороны производителей ПК и видеоигр. Вчера слабые предварительные результаты за квартал представила NVIDIA, акции которой упали в понедельник на 6% и дешевеют еще на 2% сегодня. Следом дешевеют бумаги AMD (-1,8%). Еще в понедельник после закрытия в США обвалились на 30% бумаги производителя вакцины Novavax. Компания вдвое сократила свой прогноз по годовой выручке и не ждет роста продаж вакцины в США от COVID-19 ввиду слабого спроса и избытка предложения. В топе по оборотам привычно акции Tesla. Автопроизводитель в августе проведет сплит акций с коэффициентом 3 к 1. Торги с корректировкой на сплит начнутся 25 августа. Среди компаний с малой капитализаций всплеск активности вчера наблюдался в мемных акциях, и сегодня по ним проходит коррекция: Bed Bath & Beyond (-9%). Рынок Гонконга Сегодня китайский индекс Shanghai вырос на 0,3%, а индекс Гонконга Hang Seng потерял 0,2%. На гонконгской секции СПБ Биржи на первой строчке по оборотам — Alibaba (+0,2%). Таргет по бумагам Alibaba составляет 128 HKD (потенциал роста 42%). Другие высокотехнологичные компании дешевеют: JD.com (-3,9%), Xiaomi (-2,7%), Tencent (-1,1%).  Продолжили расти против рынка акции CK Hutchison Holdings (Покупать. Цель на год: 67 HKD/+27%), холдинговой компании, которая работает в сфере портов, розничной торговли, инфраструктуры и телекоммуникаций по всему миру. Сегодня в фокусе • 19:00 Запасы нефти и нефтепродуктов в США от API • 23:30 Минэнерго США представит отчет Short-Term Energy Outlook (STEO) • Корпоративные отчетности: До открытия рынка - Emerson Electric (прогноз EPS $1,29) - Sysco Corporation (прогноз EPS $1,12) - Transdigm Group (прогноз EPS $3,98) После закрытия рынка: - Roblox (прогноз EPS -$0,23) - The Trade Desk (прогноз EPS $0,02) - Coinbase (прогноз EPS -$3,04)

$SHOP Акции Shopify в 50 раз дешевле, чем были осенью. Пора брать? Возобновились торги акциями канадской IT-корпорации Shopify. Бумага стала доступна на СПБ Бирже после длительного, более чем недельного перерыва и 10-кратного сплита. Сейчас она стоит около $35, в ноябре за нее давали $1760. Как прошел сплит Все, кто владели акциями Shopify на 28 июня попали под процедуру дробления. В США торги не прекращались и после этой даты, а в России сделки были прекращены до дня окончания сплита и перезапущены в четверг сразу с новой ценой. По обе стороны океана инвесторы с позитивом отреагировали на уменьшение ценника Shopify. На бирже NYSE котировки подскочили более чем на 6% при объеме выше среднего. На СПБ Бирже Shopify в четверг вошла в топ-50 по числу сделок. С поправкой на сплит акция сейчас на тех же уровнях, где была 28 июня, хотя на минувшей неделе были просадки вслед за широким рынком до 10% в течение двух сессий. Сейчас Shopify на 17% выше годового минимума и на 80% ниже годового максимума. Есть ли перспективы Дробление в 10 раз, помноженное на резкое падение последних месяцев (фактически в 5 раз), уменьшило стоимость акций в 50 раз. Это повышает шансы Shopify попасть в число «народных» фишек за счет роста интереса со стороны инвесторов-физлиц. Для сравнения, среди компаний подобного масштаба (свыше $40 млрд капитализации) ценник в $35 и ниже встречается лишь у 30 эмитентов, в том числе таких как Bank of America, AT&T, GM, Ford – одних из наиболее ликвидных на рынке. Кроме номинально низкой цены, компания также имеет сильно сдувшиеся мультипликаторы. Сейчас Shopify стоит чуть более 8,5 размеров выручки и 4,3 размера баланса. Среди IT-сервисов крупной капитализации по дешевизне она сейчас входит в топ-10. Факторы роста Можно выделить несколько фундаментальных драйверов для подъема Shopify в перспективе ближайших месяцев и лет: - Она остается крупнейшим сервисом для онлайн-продавцов в США, не считая Amazon (у обеих более 10% местного рынка); - Упершись в потолок в Америке (65% всей выручки), Shopify сейчас заходит в Европу, в ее портфеле уже 17 стран; - Ее бизнес-модель D2C (напрямую от производителя к клиенту) считается основной на будущем рынке, более 60% жителей США уже покупает вне маркетплейсов. Факторы риска Инвестиции в новые направления, в частности DaaS (Delivery as a Service) могут не окупиться. Еще никто не пробовал создать масштабируемый гибрид IT и доставки товаров. Звучит похоже на модные облачные решения (PaaS, SaaS, IaaS), но в отличие от них DaaS явно требует участия ручного труда. Созданная Shopify экосистема для подключения и раскрутки онлайн-магазинов отлично сработала в период пандемии, когда был пик спроса на удаленные сервисы, но начал терять клиентов, как только бизнес стал возвращаться в оффлайн. Компания пробует двухканальные продажи, но пока без явного эффекта. Технический анализ Акция в боковике с мая и движется в коридоре $30-40, которые можно рассматривать как локальную поддержку и сопротивление. В случае прорыва выше $40 открывается апрельский диапазон $40-50. Консенсус-прогнозы дают цель до $58, что дает почти 65% потенциала вверх от текущих уровней. Это существенно больше потенциальных потерь при движении вниз к годовому минимуму около $30 (-14%).

$SPB@US СПБ Биржа подорожала более чем на 55% за два дня на рекордных оборотах Акции СПБ Биржи во вторник ускорили рост, прибавляя в 14:55 МСК 33,3% на уровне 138 руб. При этом движение идет на повышенных оборотах, по итогам дня может быть побит исторический рекорд, установленный выше 1 млрд руб. в первую торговую сессию на Мосбирже в ноябре прошлого года. Стремительное подорожание бумаг СПБ Биржи началось вчера на фоне сообщения о том, что с 10 августа площадка возобновит проведение основной торговой сессии по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» с 10:00 МСК. Инвесторы смогут заключать биржевые сделки с акциями 200 международных компаний. В результате рост за два дня превышает 55%, а с исторического минимума, установленного неделю назад на уровне 82 руб., котировки отскочили почти на 70%. Правда, до этого капитализация СПБ Биржи обвалилась в 13 раз с начала торгов на Мосбирже. Основной вклад в столь негативную динамику внес санкционный фактор, который поставил под угрозу торговлю иностранными ценными бумагами. Несмотря на это, СПБ Биржа продолжает развиваться, открыв недавно новое направление — торговлю акциями, котирующимися в Гонконге.

$NVDA Акции Nvidia падают из-за слабой предварительной отчетности Санта-Клара. 8 августа. ИНТЕРФАКС - Американский производитель графических процессоров Nvidia Corp. опубликовал предварительную отчетность за второй финансовый квартал и предупредил о списаниях в связи с нераспроданными запасами, после чего акции компании начали резко дешеветь. Согласно предварительным данным, выручка Nvidia в минувшем финквартале, завершившемся 31 июля, составила около $6,7 млрд вместо ожидавшихся компанией $8,1 млрд. Консенсус-прогноз опрошенных FactSet аналитиков совпадал с прогнозом компании. В том числе в игровом сегменте доходы составили $2,04 млрд, в сегменте дата-центров - $3,81 млрд при прогнозах рынка в $3,04 млрд и $3,99 млрд соответственно. Компания ожидает зафиксировать списание в размере $1,32 млрд в связи с нераспроданными запасами продукции. Валовая рентабельность, как ожидается, составит около 43,7% вместо ранее прогнозировавшихся 65,1%. Nvidia опубликует окончательную квартальную отчетность 24 августа. Акции компании подешевели на 4,5% в ходе предварительных торгов в понедельник. С начала текущего года капитализация Nvidia сократилась на 38%, до $474,7 млрд.

$AMD Анализ эмитента. AMD — потенциал роста еще не исчерпан, минимум +10% Advanced Micro Devices (AMD) — американский чипмейкер. Капитализация — $159 млрд. С начала года акции AMD в минусе на 29%. На бумаги давит дефицит полупроводников. С начала июля акции выросли на 42%. Стоит ли покупать акции или ждать просадки? Давайте разберемся. Описание бизнеса Часть дуополии на рынке микропроцессоров. Крупнейший конкурент компании — Intel. Во II квартале доля AMD на рынке процессоров составила 35,5%. Бизнес-сегменты: — «Компьютеры и графика» (Computating and Graphics; 54%) — «Решения для предприятий» (Enterprise, Embedded and Semi-Custom; 36%) Ключевые продукты: микропроцессоры x86, чипсеты, дискретные графические процессоры (GPU), профессиональные графические решения, серверные и встроенные процессоры. Основные рынки сбыта — США, Китай, Япония, Европа. Финансовые показатели По итогам II квартала компания рапортовала о чистой прибыли в $447 млн (-37% г/г). Cкорректированная EPS составила $1,05 (+67% г/г). Показатели растут с 2020 г. Валовая маржа: 46%, операционная маржа — 8%, снижение произошло как на годовой, так и на квартальной основе. Выручка относительно аналогичного периода годом ранее увеличилась на 70% и составила $6,55 млрд. Доходы растут 8-й квартал подряд. Генеральный директор Лиза Су заявила, что продажи графических чипов, использующихся геймерами, упали во II квартале, отражая давление на потребительские расходы из-за текущего экономического спада. Свободные денежные потоки (FCF, операционный поток минус капзатраты) растут двузначными темпами со II квартала 2020 г. В минувшем квартале FCF составил $924 млн (+26%) за счет увеличения операционного потока. Компания ухудшила прогноз на III квартал. Причина — инфляция, ослабление экономики и рынок ПК. В отличие от Intel, прогноз на год был расширен, принимая во внимание сильные позиции на других рынках, где спрос на фоне дефицита остается высоким. Вывод 1. Доходы AMD улучшаются c 2020 г. Базовый прогноз по увеличению EPS на 12 мес. — позитивный — +16,2% по сравнению с +11,5%. В долгосрочном периоде предполагается увеличение прибыли на акцию на 91,5% среднем в год за 3-5 лет (прогноз CNBC). Финансовая устойчивость и байбеки Запас «кэша» и эквивалентов на балансе предприятия составляет $6 млрд при общем объеме активов в $67,5 млрд. Долговая нагрузка низкая — соотношение долг / собственный капитал равно 5% при условно пограничном уровне 70%. На 2022 гг. речь идет примерно о $320 млн погашений облигаций. Кредитный рейтинг — инвестиционный — «A-» по версии агентства S&P (ранее был увеличен). Это означает умеренно высокую способность выполнять финансовые обязательства, однако, большую чувствительность к воздействию неблагоприятной экономической конъюнктуры. Прогноз агентства по рейтингу — «стабильный». Компания не выплачивает дивиденды. В феврале AMD объявила о программе обратного выкупа на $8 млрд. Вывод 2. Балансовые показатели AMD — сильные. При этом кредитный рейтинг достаточно низкий. Программа buyback поддержит котировки. Мультипликаторы Согласно рыночным мультипликаторам, AMD торгуется «дешевле» медианных значений по группе сопоставимых компаний. Форвардный P/E (капитализация / чистая прибыль с учетом ожиданий по доходам) равен 3 при медиане 13,5. Показатель PEG равен умеренные 1,16. Чтобы подтвердить справедливость выводов, посмотрим на финансовые метрики компании. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE, чистая прибыль/собственный капитал) составляет 10% при медиане в 20,5% по группе сопоставимых компаний. Это нормальный показатель, учитывая умеренное значение долга. Согласно прогнозу CNBC, на ближайшую пятилетку (3-5 лет) предполагается 91,5% увеличение прибыли на акцию среднем в год. Это выше медианы в +33,4% по конкурентам. В июле бумаги нарисовали разворотную фигуру. Был пробит уровень сопротивления $100,6. Локально акции могут двинуться в 50-недельной скользящей средней $111.

{$PLTR} Palantir во II кв. увеличила чистый убыток на 28%, дала слабый прогноз Сегодня, 18:34  Денвер. 8 августа. ИНТЕРФАКС - Американская Palantir Technologies Inc., поставщик решений для работы с большими данными, увеличила чистый убыток во втором квартале 2022 года на 28% и дала прогноз, не оправдавший надежд рынка. Как говорится в сообщении Palantir, чистый убыток в апреле-июне увеличился до $176,7 млн, или 9 центов на акцию, со $138,6 млн, или 7 центов на акцию, за аналогичный квартал прошлого года. Убыток без учета разовых факторов составил $0,01 на акцию против прибыли в $0,04 на акцию годом ранее. Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали скорректированную прибыль в размере $0,03 на акцию. Выручка компании выросла до $473 млн с $375,6 млн годом ранее и превзошла прогноз аналитиков на уровне $465,8 млн. Выручка, полученная Palantir от коммерческих контрактов, в минувшем квартале подскочила на 46%. Доходы от госконтрактов повысились на 27%. Согласно прогнозу компании, в третьем квартале текущего года ее выручка достигнет $474-475 млн. Консенсус-прогноз аналитиков для этого показателя составляет $500 млн. Прогноз Palantir на весь год предполагает выручку в размере $1,9-1,902 млрд, в то время как эксперты ожидают $1,957 млрд. Акции Palantir теряют в цене почти 10% в ходе торгов в США в понедельник. Palantir была основана в 2003 году группой инвесторов во главе с известным предпринимателем Питером Тилем, стоявшим также у истоков создания платежного сервиса PayPal. Технологии для обработки данных Palantir активно используются силовыми структурами США и других государств. По некоторым данным, алгоритмы Palantir использовались для обнаружения Усамы бен Ладена, а также борьбы с крупными террористическими сетями.

$MRNA Инвестбанк Синара позитивно оценивает отчетность Moderna за 2К22 Аналитики "Инвестиционного банка Синара" позитивно оценивают финансовую отчетность Moderna Inc. за 2К22, однако считают, что ее влияние уже полностью учтено в котировках компании. Компания Moderna опубликовала сильные результаты за 2К22: выручка составила $4,75 млрд и оказалась гораздо выше консенсус-оценки аналитиков ($4,02 млрд), отмечается в обзоре инвестбанка. Компания также объявила о новой программе выкупа акций на $3 млрд, что эквивалентно 4% текущей капитализации. Прибыль на акцию ($5,24) также превысила ожидания ($4,54). "Спустя два года после появления на рынке вакцин от COVID, которые создали Moderna и конкурирующий производитель Pfizer, мы наблюдаем признаки вступления рынка прививок в зрелую фазу, - пишут аналитики Сергей Вахрамеев и Ирина Фомкина. - Все меньше людей проходят ревакцинацию, даже на фоне распространения более заразных вариантов. Согласно данным центров по контролю и профилактике заболеваний, только около 31% американцев, имеющих право на четвертую прививку, сделали ее. Соответственно, инвесторам, несмотря на хорошую отчетность, необходимо оценивать долгосрочные перспективы компании. По нашим расчетам, в 2023г выручка Moderna сократится вдвое, и коэффициент P/E за счет масштабного падения прибыли вырастет с 7 на этот год до 24 на следующий, что намного выше оценок конкурентов. Мы позитивно оцениваем отчетность, однако считаем, что ее влияние уже полностью учтено в котировках компании". Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

$USDRUB С 1 августа, возможен, полный запрет. Доллары полностью запретят в России? Вот уже как около полугода все и каждый, кто проживают на российской территории, вынуждены мириться с разного рода санкциями, ограничениями и запретами, появившимися из-за действий «недружественных стран», перечень которых регулярно пополняется. В эти сложные и непростые времени спрос на иностранные валюты ощутимо сократился, так как потратить их крайне проблематично, но это далеко не самая главная и не самая основная проблема. Дело в том, что российский рубль слишком сильно вырос в цене по отношению к другим валютам, и это создает огромные проблемы для всего бюджета, доходы которого зависят от поступлений иностранных валют, которые меняют на рубли. На фоне подобного положения дел ЦБ РФ в настоящее время активно рассматривает вариант полного запрета долларов на российской территории. Экономика – вещь сложная и непредсказуемая, так как в один миг все может кардинально измениться. Ввиду ряда факторов, в настоящее время Банк России рассматривает вариант полной остановки торгов американским долларом на Московской бирже, в связи с чем россияне утратят возможность покупать доллары, либо продавать такие, делая это по биржевому курсу. Подобные сделки окажутся просто невозможно, а курс продажи и покупки будет устанавливаться именно ЦБ РФ. Впрочем, окончательный механизм стоимости этой валюты по отношению к рублю пока что неизвестен. Есть основания полагать, что государство запустит специальную внебиржевую платформу, которая будет учитывать среднюю стоимость покупки и продажи доллара среди крупнейших российских банков. В таком случае, если окажется выбран именно такой механизм, россиянам придется покупать доллар, либо продавать такой, не на бирже с привязкой к общемировому курсу, а по тому курсу, который посчитают необходимым установить финансовые учреждения. Пойти на подобный шаг ЦБ РФ готов уже хоть с 1 августа 2022 года, если вдруг окажутся введены новые санкции против Московской биржи или Национального клирингового центра (НКЦ). Как стало известно, Банк России готовится к такому развитию событий с начала лета, чтобы к нужному моменту быть в полной мере готовым и уже выработать порядок действий. В том случае, если против Мосбиржи введут санкции, торги на такой долларом, евро, фунтом и франками окажутся полностью остановлены и недоступны, а все средства клиентов НКЦ заморожены и более недоступны. При наложении санкций на НКЦ, активы россиян на сумму в $30 – 50 млрд долларов окажутся заморожены и более недоступны. Их станет невозможно купить или продать, либо просто на что-то обменять. Фактически все граждане РФ, которые покупали что-либо на фондовом рынке, лишатся доступа к своим финансам. Сейчас, к слову, резервы Банка России на сумму в размере $300 млрд долларов заморожены, в связи с чем ими нельзя никак распоряжаться. Согласно имеющимся в настоящее время данным, ЦБ РФ не хочет брать на себя функцию установки курса доллара, поэтому может быть выработан такой механизм, при котором биржевого курса доллара внутри России больше не будет, а узнать такой окажется возможно в российских банках.

$BABA Гонконг. Реализовался негативный сценарий Индекс гонконгского фондового рынка Hang Seng на этой неделе делал многократные попытки отскока, но под занавес июля все-таки рухнул на минимумы месяца. Что дальше? Рынок Гонконга 29 июля Индекс акций Hang Seng (HKEX) не смог отстоять принципиальный уровень в 20 600 п. Да, в предыдущие дни были сильные подскоки как широкого рынка, так и отдельных акций на фоне новостей о объемном стабилизационном фонде недвижимости для поддержки застройщиков КНР, появлялись сообщения о расширении поддержки туристического комплекса страны, всплывала информация о переводе листинга бумаг ИТ-гигантов из США в Гонконг. Однако текущие экономические проблемы в Поднебесной на фоне высокой инфляции, общемирового ужесточения монетарного курса и энергокризиса настолько велики, что перевесили положительный эффект от лишь планируемых в будущем мер помощи. В пятницу индекс HKEX активно падает на 2,3%, обновляя минимумы июля, показанные в первой половине месяца после очередных претензий властей к компаниям высокотехнологичного сектора. Технически импульс падения обусловлен прорывом важной поддержки на 20 600 п., и сейчас торги проходят под 20 200 п. Негативный сценарий, что рассматривался нами в предыдущих обзорах, реализовался. Кстати, вблизи 20 100 п. есть незакрытый гэп от конца мая, что может, конечно, выступить некоторым подспорьем для быков, но в общем ситуация волнительная. Глобальный тренд вниз продолжает развиваться, тем самым повышается вероятность падения бенчмарка уже и на минимумы марта 2022 г., а это область 18 000 п. Бумаги в фокусе Из 69 акций индекса HKEX 90% бумаг находится в красной зоне, отражая общерыночные опасения развития дальнейшего падения индекса широкого рынка акций. Российским инвесторам доступен список из 12 бумаг. В лидерах падения числится ИТ-гигант Alibaba Group. Бумага всю неделю чувствовала себя хуже рынка, лишь один день показывая скачок на +7% на фоне сообщений о первичном листинге в Гонконге, однако мы не разделяли оптимизма, поскольку мера по смене юрисдикции является вынужденной на фоне геополитики, а потеря западных инвесторов значима в кейсе бумаги. Сегодня акция падает на 6%, тестируя 93 HKD. Накануне мы отмечали, что при закреплении в двузначной области под 100 бумага может быстро пойти на тест 90. Локальные технические риски реализуются в полной мере. Исполнились и опасения по акциям управляющей компании недвижимостью Country Garden Holdings. Корпорация продает свои бумаги, чтобы покрыть долги на фоне общего кризиса в секторе недвижимости Китая. Постоянный риск дефолта застройщиков и неисполнение обязательств по ипотеке граждан не позволяют рассчитывать на стабилизацию в акциях сектора. Оценки строились на развитии тренда вниз и выходе акции на круглую отметку в 3 HKD. Уже пришли — бумага на уровне и сегодня показывает -4%. Замедление распродаж возможно, но более внятная поддержка пролегает на 10% ниже текущих уровней, где активные игроки в отскок могут попробовать заработать.

$USDRUB Даешь доллар по 80? Аналитики объяснили, что будет с рублем при новом бюджетном правиле Министерство финансов хочет вернуть бюджетное правило в модифицированном виде — через закупки валют дружественных стран. Так власти планируют ослабить переукрепленный рубль. Опрошенные Forbes эксперты объяснили, что будет с национальной валютой и как защитить накопления в случае заметного ослабления рубля. Глава Минфина Антон Силуанов говорил, что участвовать в формировании курса на рыночных условиях власти могли бы, направляя экспортные сверхдоходы на покупку валют дружественных стран. В середине июля Минфин направил свой вариант параметров бюджетного правила в правительство — как писали «Ведомости», ведомство предлагает ориентироваться на цену российской нефти Urals в 60 долларов за баррель при расчетах базовых нефтегазовых доходов и зафиксировать объем на уровне 9,5 млн баррелей в сутки. Дружественной валютой, через которую могли бы проводиться интервенции в рамках бюджетного правила, мог бы стать китайский юань, полагают экономисты. Объем торгов юанем уже достиг исторического рекорда. При этом эксперты считают, что новое бюджетное правило, скорее всего, заработает не в этом году. Объем валютных интервенций может составлять в долларовом эквиваленте порядка 1—2 млрд в месяц, говорит экономист «Ренессанс Капитала» Софья Донец. По ее словам, рекордный профицит текущего счета, который сложился в апреле (почти 40 млрд долларов), постепенно снижается и во втором полугодии может быть на уровне 5—15 млрд долларов. В этом контексте интервенции на 2 млрд долларов остаются не очень большим объемом, но могут «сдвинуть рынок в сторону смягчения проблемы профицита валютной ликвидности». «Раньше бюджетное правило давало 10 дополнительных рублей слабости курса национальной валюты. Сейчас на тонком рынке, с низкой ликвидностью вместо условных 50—60 рублей за доллар будет 70—80 рублей», — считает Станислав Мурашов из Райффайзенбанка. Как защитить сбережения В качестве защитного актива аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев называет юань. Еще одним вариантом могут стать ценные бумаги, номинированные в юанях. «Для ценных бумаг, номинированных в юанях, не актуальны те специфические риски, которые характерны для валют недружественных стран», — отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк. Помимо этого, по мнению аналитика, можно обратить внимание на еврооблигации Минфина и облигации ВЭБ.РФ, номинированные в иностранной валюте. Также инвестор может вложиться в биржевые фонды, ориентированные на динамику активов в долларах или евро в расчете на рост рублевой стоимости, говорит аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.

$BABA Сегодня на СПБ. Pfizer повышает прогноз, Alibaba расширяет присутствие в Индонезии Биржевые индексы Индекс СПБ Биржи SPB 100: 729 п. (-0,4%) Фьючерс на индекс S&P 500: 4023 п. (-0,1%) Топ-5 по оборотам • Tesla (+1,4%) • Alibaba (-1%) • NVIDIA (-0,4%) • Apple (-0,3%) • Pfizer (+0,3%) Лидеры: TPI Composites (+10%), ChargePoint Holdings (+6,8%), Sunrun (+3,9%) Аутсайдеры: Nurix Therapeutics (-8,9%), Recursion Pharmaceuticals (-4,9%), Intercept Pharmaceuticals (-4,2%) Коротко Во вторник рынок акций закрылся активным ростом: S&P 500 набрал 2,6%, а Nasdaq вырос на 4,1%. Вчера ФРС ожидаемо повысила ключевую ставку на 75 б.п., до 2,25–2,50%. Более агрессивного поднятия ставки на 1%, которое рынок закладывал в ожидания, не последовало. Инверсия в доходности кривой гособлигаций США начала спадать: по 10-летним обязательствам ставка находится по-прежнему у отметки в 2,78%, по 12-месячным опустилась до 2,94%, а по 2-летним — до 2,97%. Таким образом, рынок расставил свои прогнозы по ключевой ставке США. Индекс СПБ Биржи SPB 100 падает на 0,4%, а фьючерс на индекс S&P 500 теряет около 0,1%. В деталях Внешний фон смешанный: японский индекс Nikkei вырос на 0,4%, британский индекс FTSE теряет около 0,2%, а немецкий DAX уходит в небольшой минус, индекс страха VIX падает на 0,3%. В США сегодня Палата представителей голосует по законопроекту на $52 млрд, который направлен на поддержку американских чипмейкеров и возобновляемую энергетику. Первая оценка ВВП США за II квартал составила -0,9%, против ожидаемого роста на 0,5% — в итоге ВВП США снижается уже второй квартал подряд. В ЕС оценка потребительского и делового доверия за июль снизилась до 99 п., против 103,5 п. в июне, что оказалось слабее прогнозов. В Германии индекс потребительских цен за июль по сравнению с июнем вырос на 0,9%, при прогнозе роста на 0,6%. В топе по оборотам на первой строчке снова Tesla. Новости о продлении налоговых льгот на электромобили поддерживают котировки автопроизводителя. Продажи Pfizer, отчитавшегося сильнее ожиданий, выросли на спросе на антиковидную продукцию. Компания повысила свой прогноз по прибыли на год. Alibaba планирует расширить присутствие на индонезийском рынке и инвестирует $100 млн в местного оператора связи Smartfren Telecom. В аутсайдерах торгов волатильные акции биотехнологических компаний: Nurix Therapeutics, Recursion Pharmaceuticals, Intercept Pharmaceuticals. В лидерах торгов представители индустрии возобновляемой энергетики: TPI Composites, ChargePoint Holdings, Sunrun. Рынок Гонконга Сегодня китайский индекс Shanghai вырос на 0,2%, а индекс Гонконга Hang Seng потерял около 0,4%. В отличие от рынка США, игроки на бирже Гонконга не успели вложить в котировки поднятие ставки Центробанка на 0,75%. Гонконг жестко привязан в своих финансовых инструментариях, таких как национальная денежная единица и ДКП, к финансовой системе США. Следовательно, его центробанку пришлось последовать за США — рост ставки вызвал давление на акции IT-индустрии, которые оказались в аутсайдерах. А в лидеры вышли производственные бизнесы: Sunny Optical, с ростом на 0,9%, таргет по его бумагам равен 145 HKD и Xiaomi, набирающий 1,7%, аналитики в течение года ожидают рост его акций до отметки в 15,6 HKD. В качестве позитивной ноты рассматривается запланированный на сегодня телефонный разговор между Си Цзиньпином и Джо Байденом. Сегодня в фокусе В ходе пресс-конференции Джером Пауэлл сообщил о том, что увеличение ключевой ставки на 0,75 п.п. возможно и в будущем, но решение будет зависеть от входящих данных. Сейчас ставка Федрезерва уже достигла нейтрального уровня, но может достичь 3–3,5% к концу года. Пауэлл напрямую сказал, что ФРС привержена снижению инфляции и это может дорого стоить общему экономическому росту и рынку труда США. При этом он не считает, что экономика находится в рецессии. Финансовые результаты сегодня представят: - Apple (прогноз EPS $1,14) - Amazon (прогноз EPS $0,15) - Mastercard (прогноз EPS $2,36) - Merck (прогноз EPS $1,68)

$DIS 11 акций на 3 сценария рецессии Рынок США, как и мировые рынки, лихорадит. Инвесторам приходится нелегко. Чтобы принять взвешенные решения и подготовить стратегию, Джим Крамер из CNBC предлагает 11 акций для 3 возможных сценариев рецессии. Комбинируйте стратегии Профессиональный инвестор, бывший менеджер хедж-фонда, автор и соучредитель TheStreet.com и ведущий программы «Безумные деньги» на канале CNBC рекомендует инвесторам не делать ставку только на один исход. «Вам нужно что-то на каждый вариант», — считает Крамер. И описывает три возможных сценария развития экономики: мягкая, умеренная и тяжелая рецессия. Шанс избежать рецессию вообще тоже есть, но не стоит расслабляться. Читайте также: Как Джим Крамер делает «Безумные деньги». История телеведущего, которого слушают трейдеры 3 сценария рецессии Джим Крамер провел анализ и предложил лучшие, по его мнению, варианты выбора акций для трех различных вариантов развития событий. Мягкая Фон: банки недавно отчитались о сильных кварталах, у людей есть накопления за время пандемии, сильный рынок труда. Бумаги многих компаний уже заложили в цену падение доходов компаний на негативных ожиданиях. Четыре фаворита Крамера: Micron (MU) D.R. Horton (DHI) Amazon (AMZN) Disney (DIS) Умеренная При таком развитии событий инвесторам стоит быть особенно избирательными в своем выборе и покупать только те высокодоходные акции, которые все еще могут приносить прибыль, акцентирует эксперт. Четыре фаворита Крамера: Pioneer Natural Resources (PXD) Coterra Energy (CTRA) Dollar Tree (DLTR) Dollar General (DG) Тяжелая В случае серьезной рецессии стоит покупать защитные акции. Крамер отговаривает от секторов, связанных с рекламой, технологиями и промышленными предприятиями, «которые просто вас раздавят». Три фаворита Крамера: Johnson & Johnson (JNJ) PepsiCo (PEP) Constellation Brands (CTZ)

$VKCO Ралли в IT-секторе продолжается: VK растет на 12%, Яндекс +8% Акции российских IT-компаний и онлайн сервисов продолжают стремительно дорожать. Бумаги VK вышли в лидеры роста, прибавляя в моменте почти 12% на максимальных с начала мая уровнях. Уверенный подъем демонстрируют и другие представители отрасли (18:05 МСК): Яндекс (+8,2%), ЦИАН (+7,35%), HeadHunter (+7,25%), Ozon (+6%). Ранее сектор IT-компаний и онлайн сервисов падал с опережением широкого рынка, в результате чего большинство представителей оказались перепроданными. Восстановление стартовало в начале июня на фоне недельной дефляции в России, что предполагало дальнейшее смягчение монетарной политики Банка России. Высокотехнологические компании очень чувствительны к уровню процентных ставок в экономике, так как традиционно имеют наибольшую долговую нагрузку в сравнении с другими секторами. Поэтому смягчение денежно-кредитных условий позитивно сказывается на финансовых показателях IT-сектора благодаря уменьшению расходов на обслуживание долга. Это позволяет поддерживать высокие темпы расширения бизнеса, что является ключевым свойством всех компаний роста. Ведь для этого они и берут на себя большую долговую нагрузку, зачастую длительное время генерируя убытки, чтобы захватить рынок, выиграв в конкурентной борьбе. Поэтому новая волна роста IT-компаний и онлайн-сервисов началась в пятницу после неожиданно резкого снижения ключевой ставки ЦБ. Кроме того, в середине месяца президент РФ поручил в короткие сроки сформировать механизмы привлечения такими быстрорастущими компаниями, как Ozon, частного капитала на российском рынке. Дополнительным позитивом для акций Яндекса выступили сильные финансовые результаты в отчете за II кв. 2022 г., который был опубликован сегодня.

{$YNDX} В фокусе. Ключевые темы на рынке В России • Российский рынок акций уверенно растет две сессии подряд. В лидерах роста IT-сектор, подскочивший в понедельник сразу на 10% без каких-либо дополнительных корпоративных новостей. Наиболее положительный взгляд на горизонте года сохраняется по бумагам Яндекса, VK и HeadHunter. • На валютном рынке укрепление рубля приостановилось. Курс USD/RUB снова выше 58, причин для продолжения устойчивого снижения уже нет. - Мосбиржа приостановила торги японской иеной - Оборот в юане вновь обновил рекорд и составил 67 млрд руб. Это уже 60% от объема торгов долларов. Высокий интерес к юаню наверняка в значительной степени связан с конвертацией валют недружественных стран в дружественные как населением, так и бизнесом. Возможно, сейчас происходит постепенный переток капитала даже крупных компаний, которые удерживали значительные валютные позиции. • Цены на газ в Европе выросли на 10%, достигнув $1850 за тыс. куб. м. Газпром сообщил, что вынужден остановить работу еще одного газотурбинного двигателя на компрессорной станции Портовая из-за окончания срока межремонтной наработки до капитального ремонта. В результате с 27 июля объем прокачки газа по Северному потоку-1 упадет почти вдвое — до 33 млн куб. м в сутки с нынешних 67 млн, что уже составляло всего 40% от производительности. Для акций Газпрома фактор роста цен на газ уже не так важен из-за падения поставок. Возможно, в условиях неопределенности по поводу экспорта, акции временно будут отставать от динамики индекса МосБиржи. • Яндекс опубликует финансовый отчет за II квартал 2022 г. Ожидаем сильных результатов как с точки зрения роста, так и рентабельности, поскольку компания, вероятно, в течение квартала находилась в режиме экономии. Также ждем комментариев Яндекса относительно текущих трендов. Прогнозируем увеличение выручки во II квартале 2022 г. на 34% г/г до 109 млрд руб., а также увеличение скорректированной EBITDA на 80% г/г до 10,4 млрд руб. (рентабельность 10%). В мире • На американском рынке акций временное затишье перед завтрашним заседанием ФРС и отчетов техгигантов. Существенно лучше рынка торговались лишь бумаги энергетического сектора на фоне роста нефтяных котировок и цен на газ в США. • Тем не менее дисконт американского сорта WTI к Brent превысил $8 с барреля на фоне охлаждения спроса на бензин в США. • Акции Walmart обвалились на 10% на постмаркете после сообщения менеджмента об очередном снижении прогнозов по прибыли. Ритейлер сказал, что более высокие цены побуждают потребителей сокращать общие расходы на товары, особенно на одежду. В связи с этим компания снижает цены, чтобы избавиться от накопленных избыточных запасов. В целом негативные тренды в ритейле — это отражение постепенного ухудшения ситуации в экономике США. • Президент США Джо Байден заявил об уверенности в том, что американская экономика не войдет в рецессию. • Из макростатистики сегодня ожидается: - Индекс цен на дома CaseShiller в США за май - Продажи новых домов за июнь в США - Индекс потребительского доверия в США от Conference Board - Недельные запасы нефти и нефтепродуктов в США от API • Финансовые результаты сегодня представят: - Microsoft (прогноз EPS $2,28) - Alphabet (прогноз EPS $1,29) - Visa (прогноз EPS $1,74) - Coca-Cola (прогноз EPS $0,67) - McDonalds (прогноз EPS $2,46) - United Parcel Service (прогноз EPS $3,14) - 3M (прогноз EPS $2,41) - General Motors (прогноз EPS $1,40) - General Electric (прогноз EPS $0,38)

$VKCO Старт дня. Рынок обновляет двухнедельные максимумы, IT-сектор сохраняет лидерство Индекс МосБиржи: 2153 (+1,1%) Индекс РТС: 1162 (+0,6%) Пара USD/RUB TOM: 58,3 (+0,4%) Пара CNY/RUB TOM: 8,75 (+0,7%) Лидеры: HeadHunter (+19%), CIAN (+11%), VK (+5%), Полиметалл (+5%), Яндекс (+3,8%), Ozon (+3,8%)  Аутсайдеры: Иркут (-1,7%), ОКЕЙ (-1,6%), Лента (-1,3%), ДВМП (-0,9%) Российский рынок акций продолжает рост на открытии торгов вторника. Индекс МосБиржи обновляет двухнедельные максимумы. Вчерашнее лидерство сохраняют акции высокотехнологичных компаний, многие из которых торгуются в виде расписок: HeadHunter (+19%), CIAN (+11%), VK (+5%), Ozon (+3,8%). Отдельно стоит сказать о Яндексе (+3,8%), который сегодня публикует отчет и возобновляет наем сотрудников, что в целом позитивно для IT-сектора. Наиболее положительный взгляд в секторе на горизонте года сохраняется по бумагам Яндекса, VK и HeadHunter. Среди расписок также уверенно идут вверх сильно подешевевшие ранее бумаги Полиметалла. Тяжеловесные акции Сбербанка, Газпрома, ЛУКОЙЛа растут в пределах 1%. Рубль продолжает дешеветь, что также поддерживает экспортоориентированный российский рынок. Сегодня курс пары USD/RUB вырос к 58,3 (+0,4%). Пара CNY/RUB, объемы торгов которой день за днем устанавливают рекорды, растет на 0,7%, до 8,75. Для конвертации долларов в юани инвесторы могут использовать непосредственно пару USD/CNY_TOM. Индекс гособлигаций RGBI, отслеживающий 26 выпусков Минфина РФ с дюрацией более 1 года снизился до 135,8 пунктов (-0,1%). Рост еще может продолжиться, но более значительный потенциал видим в корпоративных облигациях. Они еще не успели догнать выросшие ОФЗ и в ближайшее время могут переоцениться.  Внешний фон Индекс S&P 500 вчера вырос на 0,13%. Фьючерс на индекс S&P 500 утром снижается на 0,3%. Индексы АТР демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть Brent дорожает на 1,3%, до $106,5 за баррель Brent. В фокусе В России • На валютном рынке укрепление рубля приостановилось. Курс USD/RUB снова выше 58, причин для продолжения устойчивого снижения уже нет. - Мосбиржа приостановила торги японской иеной - Оборот в юане вновь обновил рекорд и составил 67 млрд руб. Это уже 60% от объема торгов долларов. Высокий интерес к юаню наверняка в значительной степени связан с конвертацией валют недружественных стран в дружественные как населением, так и бизнесом. Возможно, сейчас происходит постепенный переток капитала даже крупных компаний, которые удерживали значительные валютные позиции. • Цены на газ в Европе выросли на 10%, достигнув $1850 за тыс. куб. м. Газпром сообщил, что вынужден остановить работу еще одного газотурбинного двигателя на компрессорной станции Портовая из-за окончания срока межремонтной наработки до капитального ремонта. В результате с 27 июля объем прокачки газа по Северному потоку – 1 упадет почти вдвое — до 33 млн куб. м в сутки с нынешних 67 млн, что уже составляло всего 40% от производительности. Для акций Газпрома фактор роста цен на газ уже не так важен из-за падения поставок. Возможно, в условиях неопределенности по поводу экспорта, акции временно будут отставать от динамики индекса МосБиржи. • Яндекс опубликует финансовый отчет за II квартал 2022 г. Ожидаем сильных результатов как с точки зрения роста, так и рентабельности, поскольку компания, вероятно, в течение квартала находилась в режиме экономии. Также ждем комментариев Яндекса относительно текущих трендов. Прогнозируем увеличение выручки во II квартале 2022 г. на 34% г/г до 109 млрд руб., а также увеличение скорректированной EBITDA на 80% г/г до 10,4 млрд руб. (рентабельность 10%). Финансовые результаты сегодня представят: - Microsoft (прогноз EPS $2,28) - Alphabet (прогноз EPS $1,29) - Visa (прогноз EPS $1,74) - Coca-Cola (прогноз EPS $0,67) - McDonalds (прогноз EPS $2,46) - United Parcel Service (прогноз EPS $3,14) - 3M (прогноз EPS $2,41) - General Motors (прогноз EPS $1,40) - General Electric (прогноз EPS $0,38)