В мае 2024 делал подробную аналитику по состояню дел у наших основных газовых гигантов - это GAZP и NVTK . Теперь подъехали свежие цифры. Углубляться не буду, суть была в больших и неустранимых проблемах у Газпром: - неповоротливая система управления компанией; - потеря значительной части газпроводов; - стремлением мирового газового рынка перейти на СПГ (диверсификация транспортировки и поставщиков). В результате Газпром потерял возможность быть ведущим экспортёром газа. Его основные усилия в будущем будут соредоточены на внутренние поставки газа, благо внутренний рынок у нас тоже немалый. Основные игроки газа в будущем - это как раз Новатэк, Сибур (на бирже не представлен) и, внезапно, ROSN . Роснефть как минимум с 2020 (а возможно и раньше) без шума и пыли начала активную работу в области добычи и переработки газа. Добыча газа Газпромом постепенно падает, особенно начиная с 2021 (500 млрд куб м в 2021 и 355 в 2023). В это же время добыча у Новатэк + Роснефть + другие непрерывно растет. Уже сейчас эта группа добывает лишь немногим меньше Газпрома (порядка 280 млрд куб м в 2023) В долгосрок ситуация ещё больше изменится не в пользу газового экс-гиганта. Что же в итоге? Если хотите держать газодобытчиков в долгосрок - Новатэк и Роснефть ваши лучшие друзья. #аналитика #gazp

В прошлом посте указал, что банки не ждут снижения ключевой ставки, а даже наоборот, защищаются от повышения. Что в такой ситуации делать? Один из вариантов - набирать в портфель облигации-флоатеры, что я и сделал: добрал облиг Кармани RU000A1087G4 , купон месячный КС+4%, что даёт сейчас 22%. Компания CARM работает в секторе IL, это менее рисковое направление чем простые микрозаймы. Работает вполне успешно, портфель средний по отрасли, скоринг неплохой, прибыль идёт. Плюс займы обеспеченные. Такие облигации и до погашения можно держать. Немного позже распишу, чем отличается сектора МФО - IL, PDL и прочие непонятные буковки. Не переключайтесь! #облигации

Росстат объявил о дефляции (т.е. снижении инфляции) на 0.02% за неделю с 27 августа против инфляции 0.03% неделей ранее. Наконец инфляция обуздана? Верим? Снижение ключевой? Давайте посмотрим другие факты. Аукцион Минфина по ОФЗ 29025 SU29025RMFS2 прошёл успешно на 37.9 млрд руб, а по ОФЗ 26245 SU26245RMFS9 признан несостоявшимся не смотря на её доходность 15.97%. Фишка в том, что выпуск ОФЗ 29025 - это флоатер, плавающий купон. А 26245 - фиксированный купон. Т.е. системно значимые банки (это основные покупатели ОФЗ) совсем не ставят на снижение ключевой ставки и страхуют себя от её повышения. Вы знаете хоть одну историю, когда физики переиграли банки? Вот и я не знаю. Так что думайте, кому верить и покупайте правильные облигации. #облигации