Можно ли заработать на коллекторах? А почему бы нет? Например, если купить их облигации 💸 На фондовом рынке не место эмоциям. Когда вы покупаете долг какой-то компании, вас должно волновать только одно: способна ли компания платить % по долгу и погасить его. Всё остальное - второстепенно. В стране ситуация непростая, ключевая ставка высокая, поэтому когда покупаем облигации, то надо рассматривать только лучших эмитентов в разных секторах. Посмотрим размер чистой прибыли коллекторского бизнеса в России за 2023, топ-5 эмитентов: ООО ПКО «Феникс» — 7,4 млрд руб НАО ПКО «ПКБ» — 6,7 млрд руб ООО ПКО «ЭОС» — 5,1 млрд руб ООО ПКО «АйДи Коллект» — 2,9 млрд руб ООО ПКО «Филберт» — 2,2 млрд руб Феникс, если что, это одно из подразделений группы ТКС TCSG . Уж кто-кто, а Т-Банк умеет делать деньги! Жаль что нет облигаций Феникса. Хотя никто не мешает купить акции самого Т-Банка, с ним в долгосрок всё будет более чем хорошо. Но нас интересуют эмитенты, представленные на долговом рынке - это ПКБ и Айди Коллект. ПКБ много раз анализировали - прекрасное устойчивое финансовое состояние. Недавнее повышение и без того неплохого кредитного рейтинга (сейчас А-). В общем, бери - не хочу, но и доходность будет не лучшая. У Айди ситуация несколько хуже, но эмитент всё равно один из лидеров отрасли и дефолт им явно не грозит на горизонте 1 года. А дальше будет видно. ПКБ хорошо подходит для спокойного инвест-портфеля. Айди подойдут для более рискованных облиг-стратегий. Вследствие высокой КС нас больше всего интересуют флоатеры: RU000A108U72 ПКБ купон КС+3% RU000A109T74 Айди купон КС+5% Желающие также могут посмотреть и в сторону фиксированного купона. Хотя я бы их рассматривал не раньше середины-конца 2025 года: RU000A108CC9 ПКБ купон 17% (квартальный), доходность к погашению 26% RU000A108L65 Айди купон 19%, доходность к погашению 29% #облигации #что_купить #аналитика

RU000A108WJ2 Брал этого эмитента на размещении у синего брокера. Логика была простая: 23% купон на длинный срок без всяких оферт мог дать апсайд. Долго удерживать не планировал. При этом эмитент ещё до размещения угодил в группу повышенного риска, т.к. схватил блокировку счетов от налоговой накануне размещения и даже был вынужден перенести его. Преждевременный дефолт ) Но как правило, в течение 3-6 месяцев после размещения даже самые шаткие эмитенты платят исправно (из денег займа) и апсайд был бы отыгран. И тут 19 августа, через месяц после размещения, выходит отчёт, в котором эмитент теряет 80% прибыли, хотя это арендодатор. Как там вообще возможно настолько резко терять в прибыли? Сразу после этого продал облиги. Как выяснилось - не зря, счёт на табло, ещё и судебные дела пошли. Мораль сей басни: если вы не спекулянт, то вообще не нужно лезть в такие облигации. Работайте от рейтинга BBB и выше. Если же вы спекулянт - мониторить отчёты рисковых эмитентов каждый квартал. Обвалилась выручка/прибыль - сразу продаём, без поиска объяснений "почему поплохело". #облигации #вдо

В мае 2024 делал подробную аналитику по состояню дел у наших основных газовых гигантов - это GAZP и NVTK . Теперь подъехали свежие цифры. Углубляться не буду, суть была в больших и неустранимых проблемах у Газпром: - неповоротливая система управления компанией; - потеря значительной части газпроводов; - стремлением мирового газового рынка перейти на СПГ (диверсификация транспортировки и поставщиков). В результате Газпром потерял возможность быть ведущим экспортёром газа. Его основные усилия в будущем будут соредоточены на внутренние поставки газа, благо внутренний рынок у нас тоже немалый. Основные игроки газа в будущем - это как раз Новатэк, Сибур (на бирже не представлен) и, внезапно, ROSN . Роснефть как минимум с 2020 (а возможно и раньше) без шума и пыли начала активную работу в области добычи и переработки газа. Добыча газа Газпромом постепенно падает, особенно начиная с 2021 (500 млрд куб м в 2021 и 355 в 2023). В это же время добыча у Новатэк + Роснефть + другие непрерывно растет. Уже сейчас эта группа добывает лишь немногим меньше Газпрома (порядка 280 млрд куб м в 2023) В долгосрок ситуация ещё больше изменится не в пользу газового экс-гиганта. Что же в итоге? Если хотите держать газодобытчиков в долгосрок - Новатэк и Роснефть ваши лучшие друзья. #аналитика #gazp