$SNGSP Хомячки, шалом! Туева хуча моих подписчиков (все 4) просят очередную порцию отборной диванной аналитики по сургуту. Сульвупле. Сначала с плохих новостей. 1. раздать префы сургута по 100 ещё большим хомякам в перспективе 2 лет вряд ли получится. Брат хомяк уже работает локтями в отделении Сбербанка, пытаясь закинуть свои последние 34 тыс. Р кровно заработанных под 18% годовых. Конкурируя за время кассира с Клавдией Степановной и сантехником Петровичем. 2. Отчёт с крестиками поставил крест на возможности прикинуть сколько Сургут зарабатывает на депозитах, какая доля кубыхи в наших деревянных рублях, а какая в буржуйских валютах. И где там вообще кубыха. 3. На общем негативе на рынке, киты/маркетмейкеры/умные деньги будут стараться присунуть тем, кто в лонге, набирая в свою кукан-машину новую порцию шортистов. Вы в лонге? Думаете купить по текущим? Есть и пара позитивных новостей. 1. Баррель нашей провославной нефти за 7 мес. 2024 г. стоил больше 6 100 рублёв. Это на 13% больше 2023 г. Такая прибавка операционной прибыли отобъет и увеличение налога на прибыль, и снижение добычи в рамках ОПЕК+. 2. Около 2 трлн рублёв из кубышки это именно наши деревянные рубли, а не фантики пендосов. На них с этого года будет капать около 20% годовых. + Придут % на валюту. Суммарно доходы от Сургутянских депозитов в этом году будут около 400 млрд Р, это примерно равно прибыли от нефтедобычи. 3. В этом году Сургут подтвердил, что пир во время чумы для префоводов продолжится. А именно: 7% прибыли как и прошлые 20 лет будут распределяться дивами. Владельцы обычки $SNGS (им платят около ничего), коих среди акционеров больше 80%, будут кормить владельцев префов, коих меньше 20%. Если кубышку не раздадут, они заплатят за весь банкет. Будут сосать лапу, как и прошлые 20 лет, ожидая что наш брат хомяк инвестирует в фундаментально дешёвые папиры. Из этой лирики есть важные выводы: - 500-700 млрд Р будет падать на депозиты, через 6 лет там будет больше 10 трлн - эти 500-700 млрд - это 12 руб/акцию, т.е экаивалент депозита по 30% годовых по p/e - дивы на префы будут расти следом за кубыхой по 50 копеек в год. Через 10 лет это будет 10 рублёв на руки на 1 акцию. В математике это называется сложным процентом. Префы уйдут за 100 рублёв за папиру. - маркетмейкеры, инвест.фонды и прочие не-ваньки уже все посчитали. И сливать в стакан, что покупали прошлый год, раздувая цену префов до 70+ не будут, даже если доходность этого года будет 8-12% при депозитах в 18-20. Ваньки и пенсионерки пойдут в Сбер, конечно, их много, поэтому цену префов в ближайшее время может лихорадить. Из-за Ванек. Пенсионеры из акций работают только с акциями в Пятерочке. - начались разговоры про мирные переговоры. Даст Бог договорятся. И кукан-машина поедет уже по шортистам. Любители депозитов в Сбере получат свои 18 годовых и за 1 день упустят 10 годовых на бирже + див.доходность. Как-то так. Берегите депозиты, уступайте пенсионерам в Сбере. Не шортите преф, не лонгуйте с плечом, не навлекайте гнев дяди Коли.

$SNGSP Ребяты-хомячаты, всем привет! Дождались отчета за 9 мес. и курс ЦБ на 30.12.2023? впечатлены итогами?) Сегодня финализировал свои расчеты по отчетности. Ниже финальный пост по Сургуту для тех, кто не дружит с Excel, и не имеет буржуйских бухгалтерских квалификаций аля ACCA и CFA Выводы: 1. Кубышка почти 6 трлн. Это 133 наших деревянных рублей на 1 акцию. Если вы в лонге – вы счастливый участник лотереи получить к текущей цене префов +140%, если вы в шорте – счастливый участник русской рулетки получить пулю в 140% от величины шорт-позиции. Вероятность сего события оцениваю примерно, как и вероятность выиграть в лотерею: 0-5%. 2. С учетом укрепления рубля от 97.41 (конец 3 кв.) к 89.68 рублю (30.12.2023) и средней цены за жижу в 4 кв. (около 6800 Р/баррель) у Сургута за 4 кв. будет убыток примерно 210 млрд. С учетом прибыли за 9 мес. за год выйдет около 1.22 трлн Р чистой прибыли или около 11.2 Р/акцию дивидендов за вычетом НДФЛ (20% от текущей цены 55.7). 3. Расстроила доходность по вкладам. Судя по весьма скромным значениям (<3% годовых) в рублевых вкладах лежит только 1.5-2.0 трлн из 6 трлн кубышки. Средняя доходность растет от 6 мес., что говорит о росте рублевой доли вкладов/ОФЗ, однако судя по моим расчетам речь идет только о новой выручке. Старая валюта, вероятнее всего, не конвертируется, а это для вас, как мамкиных инвесторов, означает следующее: - от роста ставки рефинансирования в 2024+ Сурик заработает, но немного - фактор курса на 31.12.2024 остается таким же важным, как в другие года. На доллары, коих 2/3 от кубышки, будут начислять смешные 0-1.5%. И это печаль. Как и причина, почему доллары не конвертируются. 4. С учетом текущей стоимости жижи в 6100 дублонов за баррель прибыль от операционной деятельности + % по депозитам за 2024 дадут чистую прибыль около 500 млрд Р, это около 4-5 рублей на акцию дивидендов (уже за вычетом НДФЛ). + что-то добавит или убавит переоценка валюты. Фундаментально, вероятнее всего, что прибавит, т.к. только при слабом рубле нет дыры в бюджете. Есть вариант, что наша-Раша научится строить самолеты, электрокары и телефоны, снизив импорт и укрепив рубль, но в этот вариант верится +- как в существование эльфов и единорогов. 5. С учетом форвардной дивидендной доходности (20% в ближайшие полгода), % за использование заемных денег – это около 10% за полгода, математическое ожидание победы лонгустов над шортистами выше. Первые останутся с +10% от депо, даже если акция никуда не вырастет и дивы «в цене» как пишут некоторые эксперты, шортисты заплатят за банкет своими -10% от депо комиссиями брокеру. Но есть нюанс. Если дивы объявят киты получат подтверждение, что утвержденная дивидендная политика Сургута неукоснительно исполняется (а она позволяет годами обворовывать владельцев обыкновенных акций и расти префам в прогрессии за счёт обычки), это может быть триггером для разгона бумаги до 70Р/акцию с целью поиметь и шортистов, и любителей жирных дивов. Но если 1-й раз за свою историю Сурик обманет миноров – акция имеет все шансы сложиться примерно в 2 раза, до уровня обычки. Резюме: Префы Сургута на нашей фонде остаются фундаментально самой дешевой бумагой. Одной из немногих, формирующих форвардную доходность выше ставки ЦБ и с огромными апсайдами для роста. Как за счет гарантированной высокой нормы дивидендной доходности, так и за счет маловероятных, но возможных опций роста: (1) изменения нормы выплаты дивидендов – сейчас это всего 10% от прибыли на обычку и префы (2) распределения кубышки, покупки активов и M&A опций. Идеальный по соотношению риск/профит вариант на нашей бирже для долгосрочного инвестора. Несмотря на рост в этом году фундаментальная цена бумаги выше: 58-62 Р. На нашей фонде +- сопоставимые варианты по соотношению риск/профит: ИнтерРАО и префы Башнефти. Все. Всех с Наступающим! Не балуйтесь с плечами и шортами. Не навлекайте гнев дяди Коли. Берегите депозиты. Они понадобятся вам покупать яйца в Пятерочке. Задорого.

$SNGSP Здорова, ребяты-хомячаты, лудоманы, ждуны ту-зе-муна и ту-зэ-хелла, диванные аналитики, эксперты понимающие что префы Сургута должны расти на росте доллара, что огонь горячий, лёд холодный, а вода мокрая. Подбил для вас свои эксельки с расчетами по факту 10 мес, чтобы вы не скучали в ожидании отчета за 9 мес. Можете поразмышлять над скушными цифирями ниже, прежде чем просадите в этом казино свои депозиты: (1) Бочонок нефти за 10 мес. 2023 в среднем стоил 5200 Р. Сегодня 02.11 – больше 7 000 Р, т.о. до конца года рубойл будет в среднем 5 500 Р, что выше уровня прошлого года (5 300) примерно на 4%. Т.о. операционная прибыль Сургута останется примерно на уровне прошлого года (520 млрд Р) (2) С учетом такой операционной прибыли, переоценки кубышки (беру по текущему курсу 93, по факту м.б. как больше там и меньше) и ставки по депозитам 5-6% дивиденды (если лонгустов не нае@#$т) составят чистыми за вычетом НДФЛ 13.6 рублей на акцию или больше 24% от текущей цены. (3) В следующем году таких жирных дивов скорее всего не будет. Что будет? При текущем рубойле в 7000Р операционная прибыль будет больше 600 млрд, консервативно еще 300 млрд придут с депозитов и ОФЗ (средняя ставка 5-6%). После распродажи кубышки средняя ставка по депозитам Сургута вырастет в 2-2.5 раза и по % будет приходить до 600 млрд. Это чистыми 7-9 рублей на акцию. После дивгэпа (по текущей цене) акция должна стоить около 42-45 рублей, а от этой цены новые дивиденды составляют опять-таки 16-20% годовых. С такими раскладами (мое личное мнение, не претендую на право гордо называться первым диванным экспертом в пульсе и сыном маминой подруги) – рыночная цена акции в этом сезоне 60Р. Если рынок позволит – то киты и маркетмейкеры попытаются набрать в этот баркас хомячья на хаях и перехаях (по 65-70-80), чтобы прокатить их на х@ях. Параллельно присунув шортистам на максималках. А уронить бумагу вряд ли дадут, т.к. с учетом роста ставки рефинансирования это единственная бумага на нашей фонде, дающая див.доходноть выше 15% с существенными апсайдами роста. Правда и падения, если всех накуканят, как сделал например, Газпром в прошлом году. Всем профита! Не берите плечи, не шортите Сургут, не пересекайтесь с дядей Колей. Все. Занавес.

$SNGSP о курсе долларе по 60 и префах Сургута по 40. Ребяты, самые внимательные из вас возможно заметили, что с недавних пор стало дорого ездить в Турцию из-за доллара по 100. Настолько дорого, что октябрьский Воронеж заиграл новыми красками! Лучшие умы в нашем правительстве уже бьются над решением этой нетривиальной задачи (именно с рублем, на Воронеж все ещё нас@#ть ). Выходов нашли 2: (1) умозаключение, что нашего Ваньку курс доллара не волнует, т.к. это рудимент прошлого. (2) указ об увеличении продаж валюты экспортерами На последней новости припал вчера Сургут. Хотел поделиться с вами альтернативными видениями на прогноз курса и цен на префы Сургута. Во-первых, мы все с вами наслышаны с 1го канала об успехах нашей страны в импортозамещении, структурных сдвигах в экономике, росте не- нефтегазовых доходах, новых победах в машиностроении (наш вовсе некитайский Москвич), ракетостроении (!тот случай с падением ракеты не в счёт), грядущем многополярном мире и скором крахе гегемона, в общем о всем том, что так важно и нужно нам с вами сейчас. Вкупе с бескрайними богатствами наших недр и вышеупомянутыми успехами мы скоро придем к тому, что будем много чего экспортировать, и ничего - импортировать. Скоро вечно-ломучие фрицевские дас ауто , по которым то и дело бывают отзывные кампании, заменит АвтоВАЗ, который гордо не проводит ни одной. В таких реалиях доллар по 40 не за горами. Для лонгустов в Сургуте это новость плохая. Упадет Сурик до 40, шортисты купят себе BMW X5, а лонгусты Ролтон с курицей и кефир в Пятерочки по красной цене. Между тем есть ещё и другие мнения. Так, например, богопротивные англосаксонские BBC и CNN, разного рода недружественные политиканы обзывают нас "бензоколонкой с ядерной бомбой", говорят что опоскудел наш народ после развала СССР и ничего кроме как продавать нефть, газ, уголь да прочие ресурсы развитым странам не умеем. А после введения санкций против нашей нефтяники этими пендосами, наша страна теряет 10-20 $ на баррель нашей славянской нефти, или 40 млрд $ в год. Это ещё что нефтянка. После взрыва Северных Потоков, отжима у Газпрома газопровода Ямал-Европа наглыми пшеками, блокировки поставок газа через ГИС Сохрановка хохлами, отжима османами Газпрома на предмет скидок и отсрочек на газ наша страна потеряла больше 100 млрд куб. метров экспорта природного газа, что в текущих ценах ещё 50 млрд $ в год. Эти абсолютно недружественные пендосы-колбасники и прочие макаронники утверждают, что с углем, металлами, алмазами и прочим тоже экспорту стало меньше, а дисконты больше. Если допустить, что эта дичь правда, и западная нечисть не врёт, то ведь получается что в нашу экономику не приходят больше 100 млрд $ а год от наших ресурсов, а машины, айфоны, технику и пр. мы также закупаем за бугром. К этому ко всему заявляют, что якобы иностранный капитал (Икеи там разные, да БМВ с Мерседесами) убегает из страны. В таких условиях ведь получается, что спрос на валюту больше чем предложение и курс должен быть 100. А значит за дошиками в Пятерочку побегут шортисты префов Сургута. Но! Чтобы помочь нашему Степану съездить в страны заморские, убедиться что они загнивают там все на гей-парадах своих, да купить Хуавей подешевле накануне выборов - принято решение таки заставить экспортеров продать остатки валюты. Стоит сказать, что речь о 20-25% от выручки, остальные 75-80% и так продавали. Да и эти 20-25% в общем -то нужны им платить кредиты по буржуйских либорам и займам разным, фрахтовать суда турецкие и пр. надобностям. Казённую валюту в 400 млрд $ как помним эти нехорошие люди заморозили и на нее рассчитывать не стоит. Скажу без лукавства, есть ощущение, что вокруг творится какой-то сюр и кто-то пи@#ит по телевизору, думаю плохо всё-таки на пендосов, а не на 1й канал. А как курс доллара и котировки Сургута укатают скоро увидим. Всем профита, не слушайте диванных экспертов и краснопортфельщиков. Меня тоже не слушайте, я один из них.

$SNGSP здорова, диванные эксперты и аналитики. Слили Сурик задешево?) Если сомневаетесь, этот пост может быть вам полезен. По итогам 1 полугодия Сургут заработал около 850 млрд Р, это даёт больше 6Р дивов за вычетом НДФЛ или 12% от текущей цены. Судя по отчётности уже около 1/3 кубыхи лежит в рублях на рублёвые депозитах и ОФЗ. Косвенно на это указывает ставка по депозитам. Она растет с 2021 года и уже больше 5%, за доллары сейчас столько не дают. Новую выручку в долларах не держут, она уже отфикшена в рубли по курсу около 100 в 3м квартале. Это означает, что паника из-за возможного снижения дивов за 2023 г. несколько преувеличена. Ещё пара интересных цифр. В 1м полугодии баррель нефти стоил около 3 800 рублей, в 3 кв. уже 6 700, это означает, что операционная прибыль прибавила +76%. На 30.06 доллар был по 87, а на 30.09 был 97. Это приведет к тому, что в очередном отчёте за 3кв. Сургут покажет прибавку по операционной прибыли 150 млрд + переоценку кубыхи около 400 млрд и проценты по вкладам больше 50 млрд, в круг 1.3-1.4 триллиона чистой прибыли за 9 мес. или 11 Р дивов на акцию за вычетом НДФЛ, что по текущей цене 20.4% годовых. Умные деньги это все уже посчитали и знают, а хомяки нет. В 20х числах октября закроется бухгалтерия, через какое-то время она будет официально опубликована, и тогда киты и маркетмейкеры крепко присунут шортистам. Только самые осторожные и удачливые шортисты отделаются полшишечкой. Будет очередной шорт сквиз, как мы видели уже дважды. На некоторое время мы все выдохнем без постов Лисичкина. Если у вас хватило мужества дочитать сей длинный пост - самое важное дальше. Сургутнефтегаз - контора с капитализацией в триллион, это не Русолово, не УралВагонЗавод или красный октябрь, его никто не пампит. Последний рост акции - не из-за хомяков, т.к. наш брат хомяк 🐹 при виде +10% на депо обо@#ется от радости все продаст и переобуется в шорт, чтобы киты отобрали на маржин колле и эти скромные 10%. Крупные инвесторы не любят бумаги, по которым один год дивы 10 рублей, а в другой 80 копеек. Пока кубыха была в баксах, эта пила имела место быть. Все с замиранием сердца смотрели на курс доллара на 31 декабря. Но время поменялось, и когда Сургут распродаст все запасы валюты или большую из часть, все 5 трл будут лежать на рублёвых ОФЗ и депозитах и в купе с прибылью от нефти будут давать стабильные 6Р за вычетом НДФЛ дивов. Если цена в 53 Р останется, дивы составят 12 Р, то после дивгэпа мы увидим цену акции по 41-42Р с форвардным стабильными растущими дивами больше чем 6Р или 14% годовых. Если в 8 классе вы изучали математику, то возможно помните сложные проценты и растущую геометрическую прогрессию, она здесь тоже будет иметь место. На выходе имеем некую то ли акцию, то ли депозит под 14%, но с маленькой вероятностью поприсутствовать на феерии жизни и изменении дивидендной политики или раздаче кубыхи в отдаленной перспективе. Там сейчас 120 Р на акцию. Как бы абсурдно это не звучало - сегодня на нашей фонде префы Сурика одна из самых дешевых и низкорисковых бумаг. Всем профита! Не давайте себя обмануть. Не слушайте диванных экспертов и краснопортфельщиков. И Не играйте с шортами против Сургута, не навлекайте на себя гнев дяди Коли. Все. Занавес.

#sngp Ребяты-шортисты, у меня план на неделю выполнен, заходите ещё. Ваш дядя Коля.

$SNGSP ребяты-инвесторы, хомячки и прочие рассуждатели как там кубышка, всем привет! Решились купить префы сурика пока дёшево? Доллар 96, Брент 94, с текущими дисконтамт на юралс бочонок нашей славянской нефти уже ушел за 7400 Р/баррель. Прибавка к прошлому году конская. Понимаю, что никто не считает эту принебесную контору конторой нефтяной, но сей факт прибавит к дивам солидно помимо курса. Сегодня прикинул дивы, с учётом факта за нефть за 9 мес и текущей марке, вышло 15 деревянных за акцию и это уже за вычетом НДФЛ. 1/3 кубыхи опрокинули в рубли и юань (вырос к рублю ещё сильней). Как бы странно не звучало, умные деньги скупают папиру не ради ближайших дивов с нормой доходности 20-30%, а потому что после полной конвертации кубышки префы станут квазидепозитом с выплатами дивов, фактически независящими от курса доллара на 31.12. С опцией переоценки бумаги под фундаментал (140 Р на акцию). Профита всем, не давайте маркетмейкерам себя одурачить)

$BANEP Вы не спрашивали, я отвечаю. Размышления вслух от счастливого обладателя красного портфеля и красного диплома для диванных аналитиков ожидающих ракету в Башнефти. К моему огромному удивлению здесь таких много. Итак, взлетит ли эта ракета в ближайшей перспективе? Зависит от дивов. Наш Ванька оценивает бизнес только по дивам, а после кидалов от Газпрома и т.п., только по дивам, которые благословили СД, ВОСА и ещё лучше ВВП. С ближайшими все понятно, от чего зависят будущие? Фактор 1. Объем добычи. Россия уже зачеленжилась перед ОПЕК о снижении добычи. Роснефть (материнская компания) будет принимать решение за счёт каких активов снижаться. Например, Юганскнефтегаз (100% дочернее общество) или, например, Башнефти (58%). Что выгоднее для РН попробуйте догадаться сами. Спойлер: во времена ковида гайки закрутили на Башнефти Фактор 2: Цена нефти, а точнее стоимость рубойла (барреля нефти в рублях, чем выше котировки brent и слабей рубль, тем прибыль компании выше). В 2022 году рубойл стоил приемного 5300 Р/барр, за 5 мес это 3900 или -27%. Стоит отметить, что Башнефть уникальная в отрасли история, когда даунстрим (переработка) примерно равен апстриму (добыча), т.о. фактор снижения цен ударит по Башнефти намного меньше, чем например, по Роснефти, где добыча кратно выше переработки. Почему так? Потому что прибыль добычи равна расходу нефтепереработки, на экономику фактор рубойла влияет только в части экспорта нефтепродуктов, на половину продаж на внутреннем рынке РФ влияние условно нулевое, т.к. внутренние цены у нас живут по другим законам. Почему условное? Фактор 3. Демпфер. Это такое чудо экономической мысли, придуманное чтобы держать цены на бензин и дизель на низком уровне. Если по рабоче крестьянски, если цена дизеля/бензина выраженная в рублях у пендосов, пшеков и разных прочих загнивающий западников растет, государство доплачивает нефтепереработчикам, чтобы они не продавали наш богоугодный славянский бензин Иванам да Марьям выше установленной цены. Но бывает и наоборот, когда условные цены в РФ ниже чем у Джонов и Анджеев. В прошлом году цены в Европе улетели в небеса из-за последствий СВО, выплаты по демпферу были конскими. Те нефтяные конторы, у которых доля нефтепереработки была большой (в 1ю очередь это Башнефть, Татнефть и Газпромнефть) - сорвали огромный куш. Такой большой, что взвыл МинФин. В бюджете дыра и никто деньги нефтяникам платить не хочет. Первый раз обрезание демпфера уже случилось, в сравнении с прошлым годом выплаты сократились уже в 2 раза. Но МинФин подошёл к снаряду 2 раз, и обещают сделать 2е обрезание, уже в сентябре на 1 год (пока). Это самый большой удар по экономике Башнефти в 2023-2024 гг. Выплаты таки обрежут примерно в 4 раза. Фактор 4. Норма дивидендных выплат и дебиторка в пользу Роснефти. У Башнефти есть огромный апсайд к росту за счёт пересмотра нормы див.выплат (сейчас всего 25%). Но это невыгодно Роснефти. Если не пересмотрят норму, дивгэп в этом году будет равен дивам, а дивы след.года составят 100-120 р, то дивдоходность будет около 7%. Как отреагируют на эту новость инвесторы - тоже додумывайте сами. Всем профита.