Вчера просмотрел стрим Вредного инвестора с представителем Озона, получилось достаточно увлекательно. Сам Назар как и большинство присутствовавших являются держателями ДРок Озона $OZON . Лично мне показалось интересным, что несмотря на неоднакратные попытки напрямую спросить о будущем компании в плане возврата акционерной стоимости представитель постоянно уходил от ответа как и по вопросу смены прописки. Как по мне, что Яндекс $YNDX, что Озон с точки зрения опыта использования конечно интересные фирмы, но для российских акционеров истории бессмысленные: •Компании имеют иностранную прописку и реальных движений в этом вопросе пока нет •Иностранного, то есть американского инвестора, очечидно нет и не будет. То есть банально тех денег, что могли бы держать стоимость компаний высоко, веря в светлое прекрасное будущее (тоже самое и про Циан и т.д., размещавшихся именно для этого зарубежом $CIAN ) •Про дивиденды также обе компании идут в отказ, оправдывая это постоянным поиском новых рынков и развития технологий. То есть перманентный капекс для инвесторов •Байбек аналогично никто не проводит, что лично я нахожу странным. Если уж и ориентироваться на иностранные технологические бизнес истории, то все FAANG идут одной и той же дорогой - либо маленькие дивы в пределах 1% + байбек либо просто байбек. Единственным гадким утенком является Амазон $AMZN хотя все его основные конкуренты уже давно идут выше указанным путем, тот же Ebay например На данный момент у акционеров обеих компаний нет причин предполагать как роста стоимости акций (без иностранных инвесторов), нет дивидендов, байбека и не ясно с правом владения из-за прописки, то есть одни риски без потенциальной доходности. На месте менеджмента я бы проводил хотя бы символический байбек пускай и в минус инвест.проектам. Это позволило бы показать инвесторам что компании являются реальной growth story вместо текущих боковиков + выкупить часть фри флоата, который на руках у иностранных резидентов. Инвест проекты при этом бы не пострадали так как внутри России (очевидно ключевого рынка) с конкуренцией все будет сильно проще без иностранных фирм (того же Spotify например у яндекс музыки)