В целом на рынке выделяется три типа долгосрочных дивидендных политик, согласно автору исследования
1. Консервативная - хорошо представлена на американском рынке и отчасти на российском. Обычно проводится в одном из двух форматов.
•Первый в форме фиксированных предсказуемых, но небольших дивов (большинство американских фирм, например, Coca-Cola
$KO , PepsiCo
$PEP , Apple
$AAPL и т.д.) - скорее всего к этому придут все развитые рынки с целью стабильных инвестиций крупных консервативных игроков, например, пенсионных фондов, которым крайне важна предсказуемость.
•Второй формат - по остаточному принципу (на дивы идет то, что осталось после инвестиций, например АФК Система
$AFKS ) - такое свойственно в основном молодым компаниям, активно расширяющим свое присутствие, либо компаниям с проблемами, например большими долгами
2. Агрессивная - на дивы идет максимально возможный объем прибыли, как правило +50%. Например, крупный российский бизнес - тот же Сбер. Причина - как правило значительный интерес крупнейшего акционера в выкачивании денег из фирмы (финансировать бюджет правительства – Сбер
$SBER , Башнефть
$BANE ) или покрытие долгов (МТС
$MTSS у АФК Системы)
3. Компромиссная – выплата дивидендов в зависимости от успеха фирмы при гарантированном минимуме – большинство российских компаний (СургутНефтегаз
$SNGSP , Глобалтранс
$GLTR ) и т.д. Из американских можно отметить Blackstone
$BX .