У меня спрашивают, почему лучше рассматривать ОФЗ-ПД в рамках идеи снижения ставки в перспективе 2 лет, а не корпоративные облигации с постоянным купоном, ведь «в корпоративных облигациях можно заработать больше в случае снижения ставки».
Друзья, это не так. Чтобы заработать на снижении ставки, необходимо выбирать максимальную дюрацию, на рынке корпоративных облигаций нет модифицированной дюрации более 4,2, а более 2,5 можно пересчитать выпуски по «пальцам». Кроме того, выбирая корпоративные облигации с максимальной дюрацией, вы столкнётесь с проблемой ликвидности, она будет ограничена средним оборотом 0,2-9 млн руб. в день, тогда как в ОФЗ-ПД например в 26238 выпуске (с максимальной дюрацией) средний дневной оборот торгов за последний месяц был более 1 трлн руб.
Именно по этим причинам ОФЗ-ПД намного привлекательнее корпоратов-ПД в рамках идеи снижения ставки в долгосрочной перспективе (примерно в промежутке 1-2 лет): ликвидность, максимальная дюрация, минимальный кредитный риск.
$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3