💿 РУСАЛ — ведущий мировой производитель алюминия, занимающий около 5,5% мирового производства алюминия и 3,8% производства глинозема. Компания оценивается в 0,64 трлн руб., при этом Русал способен генерировать более 1 трлн руб. выручки и более 100 млрд руб. прибыли. В 2023 году компания столкнулась с серьезными финансовыми трудностями из-за роста пошлин, падения цен на алюминий, геополитических проблем и усиления конкуренции в Китае. Тем не менее, рынок алюминия цикличен, и ожидается, что с восстановлением мировой экономики цены на алюминий начнут расти, что положительно скажется на деятельности компании. РУСАЛ обладает сильными экологическими преимуществами, так как для производства более 90% алюминия использует электроэнергию из возобновляемых источников. Компания имеет глобальное присутствие с активами и представительствами в более чем 20 странах на 5 континентах. Несмотря на текущие финансовые трудности, у РУСАЛа есть потенциал для улучшения показателей, особенно если удастся подтвердить форвардные оценки окупаемости в 4,8-5,6х в 2024-2025 гг. и возобновить выплату дивидендов. Целевая цена акций компании составляет около 50 рублей, что на 18,3% выше текущей. С учетом дивидендов за 2 года Русал может принести инвесторам всего 25% доходности, что в текущей макроэкономической ситуации безусловно мало (сейчас длинные ОФЗ позволяют зафиксировать 15,4% годовых), годовых облигации Русала в рублях позволяют зафиксировать доходность около 21%, а валютные облигации могут приносить более 7,5% в течение нескольких лет в юанях $RUAL $RU000A0JWDN6 $RU000A107RH8 $RU000A105112 $RU000A105PQ7 $RU000A105104 $RU000A1076U8 $RU000A1089K2 $RU000A106V57