Видела, что в пульсе особо никто не в курсе о том, что Минфин заместил свои еврооблигации RU000A10A8E8 RU000A10A893 RU000A10A877 RU000A10A828 RU000A10A802 RU000A10A7Y8 RU000A10A851 RU000A10A810 RU000A10A8A6 RU000A10A844 RU000A10A836 RU000A10A869 RU000A10A885 Замещающие облигации Минфина формируют (либо корректируют) кривую доходности на рынке замещающих облигаций. На данный момент все в разнобой, но думаю, что про стабилизации ставки ЦБ и курса рубля будет более менее понятная кривая доходности. Стоит ли покупать их себе в портфель облигаций? Смотрите, в основном корпораты наивысшего рейтинга выглядят привлекательнее, но у МинФина есть замещайки с огромной дюрацией, поэтому тем, кто ждет существенное снижение ставки, стоит присмотреться к самым длинным замещайкам. Единственный минус — обычно стоимость за 1 шт превышает многие портфели частных инвесторов 😁

Стоит ли переживать за облигации с постоянным купонным доходом? Ставку оставили без изменений, как и ожидал рынок, но дальнейшая траектория не определена. Вэтом году могут как поднимать, так и снижать ставку. Для долгосрочных инвесторов динамика будущей ставки очевидна (но кончено она не гарантирована), если реально ЦБ за 2 года снизит ставку с 21% (или там с 22-23%) до 7,5-8,5%, то никакой рынок не обгонит по доходности длинные облигации с самой большой дюрацией. Это просто математика. Снижение эффективной доходности облигаций на 6% даст рост тела у облигации с дюрации 6 на 36% и это без учета выпуклости, а это еще ~+12%. Также учтите, что за 2 года вы купонами еще получите 26-28%. Итого ЦБ открыто говорит, длинный облигации принесут вам, уважаемые инвесторы, 45-50% роста и 26-28% купонами, но эта идея для терпеливых инвесторов, которые шарят и принимают на себя риск роста ставки (либо диверсифицируют его флоатерами). SU26248RMFS3 SU26238RMFS4 Бонд, Джеймс Бонд

Пока за несколько дней сильно вырос 1-2 эшелон, акции МГКЛ не показали роста за день на 3-6%, как это сделали компании индекса. •Давайте посмотрим динамику хотя бы с начала 2024 года. Индекс Мосбиржи полной доходности (это с учетом дивидендов) с 01.01.2024 вырос на 4,82%, про этом акции МГКЛ с учетом дивидендов выросли на 13,2%. •С начала 2025 года индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 5,4%, а акции МГКЛ выросли на 14,15%. •Сегодня я докупила на 0,1 млн дивидендных компаний, также я сегодня осуществила очередную еженедельную покупку акций МГКЛ. Сейчас моя позиция составляет ₽1,9 млн или 0,057% от всей компании. Что еще хотелось бы отметить? •Успешное размещение облигаций МГКЛ на 1 млрд рублей является значимым событием для акционеров компании по нескольким причинам. •Во-первых, быстрое размещение и переподписка в 1,5 раза свидетельствуют о высоком доверии инвесторов к компании и её стратегии роста. Это положительно сказывается на репутации компании и укрепляет её положение на рынке. •Во-вторых, привлеченные средства будут направлены на масштабирование бизнеса, включая разработку онлайн платформы и расширение розничной сети. Это способствует потенциальному увеличению доходов и, соответственно, росту стоимости акций. Кстати, 1 млрд кэша может частично быть распределен в виде дивидендов по итога 2024 года. Может компания решит распределить еще ~0,1₽ на акцию (это около 126 млн руб.) или 3,8% за полгода. •В-третьих, размещение облигаций под высокую ставку купона в 30% годовых может привлечь внимание новых инвесторов, что дополнительно поддержит ликвидность акций на рынке. Я успешно поучаствовала в размещение и уже сейчас доходность составляет порядка 10% за неделю. MGKL RU000A10ATC4