Куда пойдут миллиарды Софтлайна? @Softline_Official завершил 2-й этап обмена — основной акционер раздал инвесторам 10 млн бонусных акций почти бесплатно (за символическую 1 коп.). Благодаря этому free-float Софтлайн вырос на 2.6%. При этом есть вероятность что 5% от всех акций (это 20 млн акций) будет выкупать Софтлайн (то есть будет байбэк), так как менеджмент считает акции слишком дешевыми и недооцененными. Об этом стало известно в конце прошлой недели. Деньги на байбэк планируется использовать те, что пришли от погашения белорусских бондов — около 3 млрд рублей (больше 110% от номинала). Раньше в Софтлайне видели большие риски непогашения этих облигаций, сейчас, судя по всему, эти риски сошли на нет. При этом облигации на балансе еще остались — на 70 млн долларов, которые в скором времени могут погаситься. Сейчас Софтлайн тратит деньги на байбэк, а куда потратит еще около 7 млрд рублей? Учитывая, что Софтлайн сейчас активно скупает ИТ-компании, можно ожидать, что в будущем деньги тоже будут направлены на M&A. Недавно, например, Софтлайн купил крупнейшего мирового производителя лазеров — ИРЭ-Полюс за 4.5 млрд рублей. Компания производит 90% всех лазеров в РФ и возможно станет самым ценным активом Софтлайна. Если говорить в целом о стратегии SOFL, сейчас компания активно развивает продуктовые кластеры собственных решений, которые генерят существенно больше прибыли — то есть являются куда более рентабельными. За счет этого: растет EBITDA — за 6 месяцев 2024 года увеличилась более чем в 3 раза по сравнению с 1 полугодием 2023 года до 3,4 млрд рублей растет валовая рентабельность — за 1 полугодие 2024г установлен новый исторический максимум — 36.8% В будущем возможно IPO этих кластерных подразделений, что увеличит акционерную стоимость и капитализацию группы. В общем, целей, на которые можно потратить деньги, у Софтлайна много. И компания, судя по прошлым сделкам, делает это с умом, что крайне важно для инвесторов. SOFL

Остальные компании России Менее ликвидные компании остаются менее привлекательными, что удивительно, но факт (чем выше риск, тем больше должен быть потенциал). Хотя отдельные истории, такие как Газпром нефть, Совкомбанк, НМТП, ДВМП, Инарктика, МТС-банк, Диасофт, Etalon, ЕвроТранс, IVA, Займер и МГКЛ заслуживают отдельного внимания. SIBN NMTP SVCB FESH 📖 Друзья, спасибо вам, именно благодаря вам, моя книга: «Облигации в России. Полное руководство по рынку облигаций» дойдет до печати, при этом качество книги будет самым лучшим, что могут предложить московские типографии. Единственная проблема, напечатать смогу только 200 экз. из-за очень высокой цены работ. Предзаказ на данный момент еще не открыт, но к заказу будет доступно всего 153 экз. из-за того, что остальные заказали авторы других телеграм каналов, авторы пульса, друзья и представители эмитентов. Когда будет возможность сделать предзаказ, сразу сообщу тут в канале, надеюсь всем тем, кто хотел себе бумажную версию книги, — хватит 🙏 👩‍💻 Электронную версию изучили уже более 1000 человек, спасибо за доверие и огромное количество приятных отзывов, если бы не они, я и не подумала бы выпустить книгу ❤️

Таблица компаний индекса Мосбиржи с прогнозом прибыли на акцию (EPS), форвардными показателями окупаемости за 2024-2025 гг, целевой ценой и дивидендами за 2024-2025 гг. На данный момент, исходя их моих ожиданий по целевым ценам и дивидендам, индекс Мосбиржи способен принести инвесторам 27,5% (до 3510 пунктов) доходности за 2 года, при этом инвесторы в течение 2 лет будут получать в среднем 11,7% годовых дивидендами. Общий потенциал рынка акций компаний индекса составляет около 46,9% за 2 года (около 21% годовых), что выглядит достаточно привлекательно, несмотря на высокую ставку ЦБ. При этом на данный момент облигации компаний с наивысшим кредитным рейтингом ААА способных принести более 20% эффективной доходности со сроком погашения около 2 лет. На мой взгляд стоит рассматривать и рынок акций и рынок облигаций к покупке. SBER LKOH GAZP EQMX