Друзья, многие на рынке не видят, что происходит. Все говорят об инфляции в ~9% и грядущем повышении ставки до 23%, но это в перспективе ~1 мес. Что же нас ждёт в среднесрочной перспективе в 2025-2026 гг? Повышение налогов для всех компаний до 25%; Сокращение льготных программ по ипотеке и проблемы у застройщиков; Ужесточение условий для банков и рост резервов; Погашение долгов компаний со ставкой 8-12% и займы по ставке 24-30%; И тд. Все это не повлияет на экономику, спрос, инфляцию за один день, но в долгосрочной перспективе это будет проявляться и приведет к тому, что нашим российским компаниям, нашей экономике потребует существенное стимулирование в виде очередных льготных условий, низких ставок и т.д. Фондовой рынок будет находиться под давлением пока у них сокращается прибыль, но фондовый рынок — это не только рынок акций, но еще и рынок облигаций. Стоит ли в таком случае покупать акций компаний? На мой взгляд, конечно же стоит, ведь рынок неплохо скорректировался и покупая сейчас компании с дивдоходностью 10-18% годовых, вы обеспечиваете себя денежным потоком и вероятнее всего получите не только его, но и прирост капитала из-за переоценки стоимости дивидендных компаний в условиях стимулирования экономики в 2025-2026 гг, а давление на рынок акций позволит вам приобрести больше акций и отложить в дивпорфтель больше денег из-за предоставленного времени на это. Что же с облигациями — рынок облигаций выглядит крайне привлекательно, даже статистика говорит об этом. Когда валютные облигации предлагали 13%+ эффективной доходности? Когда высоконадежные облигации предлагали зафиксировать доходность 17%+ на 10 лет, что существенно выше доходности акций за последние 10 лет? — такое было все несколько раз за всю историю фондового рынка России. Не бегите с рынка, а наоборот пользуйтесь возможностью. Длинные ОФЗ-ПД в долгосрок, флоатеры в среднесрок, дивидендные истории в долгосрок, валютные облигации в долгосрок, фонды дивидендных компаний и облигаций на 3 года+ — все это выглядит очень привлекательно. SU26243RMFS4 RU000A107HH9 RU000A105RH2 MTSS SBBY TDIV RU000A1063Z5

Доходность компаний с учетом дивидендов с начала года (с 01.01.2024 по 22.11.2024). Индекс Мосбиржи полной доходности с начала года скорректировался на 12,1%. Коррекция каких компаний выглядит явно несправедливо по моему мнению: Магнит, Совкомфлот, Европлан, НМТП, Диасофт, Инарктика, Газпром нефть, IVA, МФК Займер и МТС-Банк — подробно рассмотрим часть из них на следующей неделе.

TRNFP Насчет Транснефти Предварительно корректирую ожидания по дивидендам за 2025 со 169₽ до 135₽ из-за повышения налога до 40%. Подробный анализ выйдет по итогам 2024 года