Делаю подробный анализ банка Санкт-Петербург. Завтра опубликую 🫡 BSPB

В 2024 году Софтлайн продемонстрировал значительный рост оборота на 32% до 120,7 млрд руб., а валовая прибыль увеличилась на 57% до 37 млрд руб. Это свидетельствует о высоком спросе на её продукты и услуги, особенно собственные решения, которые составляют значительную часть валовой прибыли. В 2025 году можем увидеть еще больший рост? Возможно. В том числе, за счет возвращения иностранных ИТ компаний. Для большинства российских айтишников это минус, а для Софтлайн наоборот плюс. Вот, почему: 1) Софтлайн перестроился на российские аналоги, но ими занимаются те, кто раньше занимался иностранными технологиями. Поэтому при возвращении иностранцев, Софтлайн сможет быстро запустить бизнес с ними. Это будет возможность для “дешевого роста” – т.е. роста без особых вложений, тк Софтлайну не надо нанимать дополнительный персонал 2) Среднесрочно это может позволить удвоить бизнес по продаже стороннего. В 2024 году оборот от продажи сторонних решений = 86 млрд рублей! Если вернутся иностранцы, оборот от продажи стороннего может вырасти вплоть до 150 млрд рублей 3) При этом собственные услуги Софтлайн тоже могут вырасти за счет возвращения иностранцев — иностранные решения тоже нужно обслуживать и кастомизировать 4) Софтлайн не только сохранила, но и усилила свои компетенции в сотрудничестве с иностранными партнёрами. Покупка компании Борлас в 2023 году, обладающей экспертизой в интеграции решений Oracle, является стратегическим шагом, который укрепит позиции Софтлайн при возможном возвращении западных вендоров. 5) До введения санкций компания контролировала значительную часть рынка лицензий Microsoft в России. В случае возвращения Microsoft, Софтлайн сможет быстро восстановить свои позиции благодаря налаженным каналам дистрибуции и лояльности клиентов. Итог: Ослабление санкций может привести к усилению конкуренции на рынке, однако Софтлайн готова к этому благодаря своей гибридной модели ведения бизнеса. Компания не только сохраняет свои позиции, но и наращивает финансовые показатели, что делает её привлекательной для инвесторов. Возвращение западных вендоров может стать не угрозой, а дополнительной возможностью для роста. Не так давно я делала подробный анализ по итогам годового отчета, ознакомится с ним можно по ссылке: В целом, Софтлайн показывает хороший потенциал для роста в долгосрочной перспективе. SOFL

Ренессанс Страхование продолжает позиционировать себя как один из ведущих игроков на российском страховом рынке, демонстрируя впечатляющие результаты благодаря своей стратегии цифровой трансформации и инновационного развития. В 2024 году компания показала значительный рост, увеличив суммарные премии на 37,5% до 169,8 млрд руб. Ключевыми драйверами этого роста стали накопительное страхование жизни, добровольное медицинское страхование (ДМС) и автострахование, что свидетельствует о правильной стратегической ориентации на высокодоходные сегменты. Ренессанс активно инвестирует технологии, что позволило нарастить число онлайн-агентов на 52,4% и значительно расширить каналы дистрибуции. Это подчеркивает высокую адаптацию компании к современным требованиям рынка и меняющимся потребностям клиентов. Инвестиционный портфель компании на конец 2024 года составил 234,7 млрд руб., продемонстрировав рост на 28,8% благодаря активному управлению и стратегическим M&A-сделкам. Прогнозируемая дивидендная доходность на 2025-2026 годы составляет 10,4-11,4% годовых. Это подчеркивает привлекательность компании для включения в дивидендные портфели, особенно если текущая динамика денежных потоков будет подтверждена в будущем. На данный момент я планирую рассмотреть компанию для добавления в мой дивидендный портфель. Однако окончательное решение будет зависеть от подтверждения ожидаемых денежных потоков и устойчивости финансовых показателей в ближайшие годы. В краткосрочной перспективе возможна небольшая коррекция, но в долгосрочной перспективе компания выглядит перспективно, с потенциалом роста до справедливой цены в 160-175 руб. за акцию в течение двух лет. Для изучения подробного анализа компании откройте скриншоты RENI