Русал отчитался в рамках моих ожиданий, компания достигла целевой, но перспектив я не вижу. Крепкий рубль и снижение экспортной выручки уменьшает конкурентоспособность компании на международных рынках и снижает доходы от экспорта. Объемы продаж алюминия и сплавов сократились, что негативно сказывается на выручке. Низкие форвардные дивиденды от Норникеля негативно влияет на финансовое положение компании. Высокая долговая нагрузка увеличивает риски для компании. Продолжение роста чистого долга: указывает на необходимость постоянного привлечения внешнего финансирования по крайне высоким ставкам. Отрицательный свободный денежный поток говорит о том, что компания генерирует недостаточно средств для покрытия своих капитальных и операционных затрат. Санкционные ограничения увеличивают издержки и создают дополнительные барьеры. Высокие процентные ставки увеличивают стоимость заимствований и снижают доступность финансирования. Долгосрочная отмена дивидендов снижает привлекательность итак непривлекательных акций. Ну и т.д. и т.п. почитайте анализ, там наглядно показываю, как менялась выручка по странам, видно, что Русал стал больше зарабатывать в Китае, поэтому и привлекает юани через долг. Также посмотрите картину структуры выручки, прогнозов по денежным потокам, динамику алюминия в рублях в сравнении с динамикой выручки и прибыли и многое другое. Кстати, есть и позитив по Русал (ну как бы без него компания выросла за полгода на 50%). Несмотря на трудности, компания смогла увеличить объемы производства, что может способствовать улучшению финансовых показателей в будущем. Инвестиции в Hebei Wenfeng New Materials могут способствовать росту производства и улучшению конкурентоспособности. Восстановление мировой экономики может привести к росту цен на алюминий, что улучшит финансовые показатели компании. Для подробного изучения анализа откройте скриншоты $RUAL $RU000A108VW7 $RU000A109JZ3 $RU000A109JY6 $RU000A1094G0 $RU000A105112 $RU000A105PQ7 $RU000A105104 $RU000A107RH8 $RU000A1076U8 $RU000A1089K2 $RU000A106V57