Друзья, многие на рынке не видят, что происходит. Все говорят об инфляции в ~9% и грядущем повышении ставки до 23%, но это в перспективе ~1 мес. Что же нас ждёт в среднесрочной перспективе в 2025-2026 гг? Повышение налогов для всех компаний до 25%; Сокращение льготных программ по ипотеке и проблемы у застройщиков; Ужесточение условий для банков и рост резервов; Погашение долгов компаний со ставкой 8-12% и займы по ставке 24-30%; И тд. Все это не повлияет на экономику, спрос, инфляцию за один день, но в долгосрочной перспективе это будет проявляться и приведет к тому, что нашим российским компаниям, нашей экономике потребует существенное стимулирование в виде очередных льготных условий, низких ставок и т.д. Фондовой рынок будет находиться под давлением пока у них сокращается прибыль, но фондовый рынок — это не только рынок акций, но еще и рынок облигаций. Стоит ли в таком случае покупать акций компаний? На мой взгляд, конечно же стоит, ведь рынок неплохо скорректировался и покупая сейчас компании с дивдоходностью 10-18% годовых, вы обеспечиваете себя денежным потоком и вероятнее всего получите не только его, но и прирост капитала из-за переоценки стоимости дивидендных компаний в условиях стимулирования экономики в 2025-2026 гг, а давление на рынок акций позволит вам приобрести больше акций и отложить в дивпорфтель больше денег из-за предоставленного времени на это. Что же с облигациями — рынок облигаций выглядит крайне привлекательно, даже статистика говорит об этом. Когда валютные облигации предлагали 13%+ эффективной доходности? Когда высоконадежные облигации предлагали зафиксировать доходность 17%+ на 10 лет, что существенно выше доходности акций за последние 10 лет? — такое было все несколько раз за всю историю фондового рынка России. Не бегите с рынка, а наоборот пользуйтесь возможностью. Длинные ОФЗ-ПД в долгосрок, флоатеры в среднесрок, дивидендные истории в долгосрок, валютные облигации в долгосрок, фонды дивидендных компаний и облигаций на 3 года+ — все это выглядит очень привлекательно. $SU26243RMFS4 $RU000A107HH9 $RU000A105RH2 $MTSS $SBBY $TDIV $RU000A1063Z5

Доходность компаний с учетом дивидендов с начала года (с 01.01.2024 по 22.11.2024). Индекс Мосбиржи полной доходности с начала года скорректировался на 12,1%. Коррекция каких компаний выглядит явно несправедливо по моему мнению: Магнит, Совкомфлот, Европлан, НМТП, Диасофт, Инарктика, Газпром нефть, IVA, МФК Займер и МТС-Банк — подробно рассмотрим часть из них на следующей неделе.

$TRNFP Насчет Транснефти Предварительно корректирую ожидания по дивидендам за 2025 со 169₽ до 135₽ из-за повышения налога до 40%. Подробный анализ выйдет по итогам 2024 года

Написала пост про перспективы рынка в 2025 году, а его опять снесли, ну что тут запрещенного я не пойму? 😁🫶

Хочу рассказать о важной новости от компании, в акции которой я инвестирую. Группа «МГКЛ» объявила о полном погашении второго выпуска коммерческих облигаций на 50 млн рублей. Эти облигации, размещенные в январе 2021 года, имели купон 14% годовых, и все обязательства по ним были выполнены вовремя. Кстати, я писала об облигациях этой компании в своей книге: «Облигации в России», отмечая их как отличный инструмент для инвестиций среди ВДО. С 2020 года Группа «МГКЛ» выплатила держателям облигаций 721,2 млн рублей купонного дохода, что подтверждает их финансовую стабильность и успешную стратегию роста. С момента выпуска облигаций в 2020 году выручка компании выросла в 25 раз, достигнув 6,5 млрд рублей к октябрю 2024 года. Это впечатляющий результат, который подчеркивает устойчивость и динамичное развитие Группы «МГКЛ» на российском рынке ресейла. $MGKL $RU000A108ZU2 $RU000A104XJ9 $RU000A107UB5 $RU000A106MV2 $RU000A106FW4

МТС ПОДРОБНЫЙ АНАЛИЗ $MTSS Существует некоторое заблуждение, что МТС имеет непосильный долг и рано или поздно он станет банкротом, так вот у МТСа наивысший кредитный рейтинг ААА, соответственно вероятность дефолта у данного кредитного рейтинга минимальна (это подтверждается исследованием рейтинговых агентств по данным за последние 20 лет). Также стоит отметить, что платежеспособность компании 1,9х, грубо говоря OIBDA МТС менее чем за 2 года может покрыть весь чистый долг, а именно — чистый долг равен 460 млрд руб., а OIBDA за последние 12 мес равна 242,7 млрд руб. и она постоянно растет. Кроме того, по дивидендной политике МТС будет платить 35 руб. ближайшие 3 года, а это 19,2% годовых только дивидендами. Акции МТС всегда были больше похоже на облигации с постоянным купоном, на данный момент «купон» у акций МТС 35 руб., а в случае снижения ставки в 2025-2026 гг, акции МТС могут существенно возрасти, при этом сейчас это 19,2% годовых на 3 года только дивидендами. Считаю акции МТС невероятно привлекательными для покупки в любой российский портфель акций. Для изучения более подробного мнения по компании откройте скриншоты $RU000A1083W0 $RU000A105NA6 $RU000A109312 $RU000A109312 $RU000A1083U4 $RU000A100HU7 $RU000A1075E4 $RU000A100A66 $RU000A105ZP8 $RU000A1078S8 $RTKM $RTKMP

Завтра выйдет подробный обзор компании МТС (на картинке структура выручки) Подробный обзор Ростелекома лежит тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/33d7a747-ec08-4c44-8b3f-a58f19617ab2?utm_source=share $MTSS $RTKM $RTKMP

Эх, не смогла я пройти мимо коррекции, пополнила еще на 100000₽ дивидендный портфель. Покупки Сбер 50 шт по 241,26₽; $SBER Газпром 80 шт по 125,25₽; $GAZP ММК 280 шт по 35,995₽; $MAGN Алроса 200 шт по 50,79₽; $ALRS Магнит 2 шт по 4513₽ $MGNT МТС 50 шт по 188,65₽; $MTSS Татнефть-п 20 шт по 542₽; $TATNP СКФ 100 шт по 91,54₽. $FLOT Новая компания в портфеле: Новатэк 22 шт по 874₽. $NVTK Структура до покупок ниже 👇

💼 Структура моего дивидендного портфеля Обновляю структуру портфеля после вчерашних покупок Следующее пополнение и покупки 02.12 Существенно увеличила долю в $AQUA $SIBN $ZAYM $LEAS $MTSS

🏛 РЕЙТИНГ КОМПАНИЙ РОССИИ Обновляю распределение всех рассмотренных компаний по моему личному рейтингу (он основан НЕ ТОЛЬКО на апсайде, но и на риске, прозрачности, простоте прогнозирования, будущей динамики EPS и т.д.) Горизонт оценки — 2 года 💸Очень высокий потенциал и основные риски реализовались: 1. Магнит; 2. ГАЗПРОМ; 3. МТС-БАНК; 4. Новатэк; 5. МТС; 6. Газпром нефть; 7. Юнипро; 8. НЛМК; 9. Роснефть; 10. Европлан; 11. МФК Займер; 12. МГКЛ; 13. Транснефть; 14. Диасофт; 15. Etalon; 16. Позитив; 17. IVA; 🏛 18. Длинные ОФЗ-ПД; 19. Татнефть; 20. АЛРОСА; 21. Элемент; 22. Русагро; 23. Сбербанк; 24. РуссНефть; 25. ВТБ; 26. Мечел-ап; 27. ДВМП; 28. ЕвроТранс; 29. НКНХ; 30. Южуралзолото; 31. Казаньоргсинтез; 32. VK; 33. Fix Price; 34. Ростелеком; 35. HENDERSON; 36. Селигдар; 37. Инарктика; 38. Самолет; 39. Совкомфлот; 40. ММК; 41. Северсталь; 42. Совкомбанк; 🏛 43. Корпораты-ПК; ⛔️ Низкий потенциал или очень высокие риски 44. КуйбышевАзот; 45. ЛУКОЙЛ; 46. НМТП; 47. Башнефть-ап; 48. РусГидро; 49. ТМК; 50. М.Видео; 51. En+; 52. АФК Система; 53. Интер РАО; 54. United Medical; 55. Норникель; 56. Т-Банк; 57. Абрау-Дюрсо; 58. Лента; 59. Черкизово; 60. X5; 61. O’key; 62. МКБ; 63. Софтлайн; 64. ПИК; 65. ЛСР; 66. Мать и дитя; 67. Сургутнефтегаз-п; 68. МосБиржа; 69. Распадская; 70. ВУШ Холдинг; 71. Ашинский мет.; 72. Русолово; 73. Ренессанс; 74. НоваБев; 75. Полюс; 76. РУСАЛ; 77. ВСМПО-АВИСМА; 78. ФосАгро; 79. Астра; 80. Мосэнерго; 81. Циан; 82. ЯНДЕКС; 83. OZON; 84. Сегежа; 🔪 По компаниям за 2 года можно получить убыток даже с учетом дивидендов 85. Банк Санкт-П.; 86. Башнефть; 87. Акрон; 88. Генетико; 89. Аэрофлот. Это мой субъективный рейтинг, веду его для себя и делюсь с вами ДРУЗЬЯ, РЕЙТИНГ ОБНОВЛЯЕТСЯ ЕЖЕДНЕВНО ИЗ-ЗА ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ (ПОТЕНЦИАЛА), но зависит не только от потенциала.

Друзья, совершила очередную еженедельную покупку акций МГКЛ У меня уже почти полмиллиона шт на сумму почти равную 1 млн руб. К сожалению моя средняя цена акций выше текущей цены: 2,39₽, при этом на часть позиции я получала дивиденды. На следующей неделе опубликую обновленную структуру основных акционеров МГКЛ. Кстати, один из основных акционеров @AlekseyLazutin продолжает покупать акции МГКЛ по рынку. В моем российском портфеле на данный момент акции МГКЛ занимают около 7,5%. $MGKL

Дивидендный портфель Сегодня пополнила портфель еще на 100000₽ Сделки Юнипро 5000 шт по 1,856₽; $UPRO НМТП 800 шт по 8,56₽; $NMTP Газпром нефть 20 шт по 565,1₽; $SIBN Займер 70 шт по 141,4₽; $ZAYM МТС-банк 7 шт по 1390₽; $MBNK Алроса 100 шт по 53,02₽; $ALRS Европлан 10 шт по 618,1₽; $LEAS Роснефть 20 шт по 473,25₽; $ROSN МТС 50 шт по 196,55₽; $MTSS Татнефть-п 14 шт по 568,3₽. $TATNP Портфель навал формироваться в сентябре 2024 года, пополнено на 700000₽. Также вышла крайне негативная новость по компании Транснефть — Минфин хочет повысить для компании налог на прибыль в 2 раза (должны повысить как и всем с 20% до 25%, но Минфин предложил до 40%), если предложение одобрят, то это будет очередным плевком в лицо частных инвесторов $TRNFP

🫡 Таблица из подборки с флоатерами

📊 Наглядное сравнение стоимости каждой публичной компании Кстати, если сложить капитализацию представленных на графике компаний, то получится примерно 45,5 трлн руб. — это примерно $0,46 трлн. Поняли о чем я? Щас расскажу, стоимость Apple 3,4 трлн, Короче, компания, которая зарабатывает примерно 50% выручки на продаже телефонов, в 7,4 РАЗА дороже ~всего нашего фондового рынка. $AAPL $SBER

📱 РОСТЕЛЕКОМ ПОДРОБНЫЙ АНАЛИЗ $RTKM $RTKMP Несмотря на снижение прибыли в основном из-за роста процентных расходов (50% долга с плавающей ставкой) и отложенного налога на прибыль (из-за повышения ставки до налога 25%), компания продолжает показывать рост бизнеса примерно на уровне инфляции — выручка растет на 9,5%. Телекомы всегда индексировали цены на свои услуги примерно на уровень инфляции. Дивидендная доходность в ближайшие 2 года может составить около 10%, что выглядит нейтрально для компании стоимости, а в сравнении с дивдоходность МТСа или облигаций рейтинга АА+, дивдоходность Ростелекома выглядит очень слабо. Общий потенциал компании может составить около 53% за 2 года, что предполагает небольшую премию за риск относительно рынка облигаций. Для изучения более подробного мнения по компании откройте скриншоты $RU000A104VS4 $RU000A1051E5 $RU000A101FG8 $RU000A0JXPN8 $RU000A105UU9 $RU000A0ZYG52 $RU000A103EZ7 $RU000A100881 $MTSS

Завтра выйдет подробный обзор компании Ростелеком $RTKM $RTKMP $MTSS

📊Срез по компаниям, которые не входят в индекс Мосбиржи Аналогичная таблица по основным компаниям была вчера тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/237fe4df-b147-43fb-87f0-ff9777daad8d?utm_source=share В таблице ожидания по прибыли на акцию, форвардной окупаемости, дивидендам на 24-25 гг и целевой цене на 2 года. $SIBN $UGLD $SVCB

📉 Подборка ТОП-15 замещающих облигаций по эффективной доходности без оферты На данный момент на российском рынке более 70 выпусков замещающих облигаций. $RU000A1084Q0 $RU000A108Y11 $RU000A107B43 $RU000A105RZ4

Если вы инвестор и продолжаете участвовать в IPO, тогда мы идем к вам! После проведения IPO многие российские компании столкнулись с падением стоимости своих акций. Из последних 28 IPO только 7 показали положительную динамику за последние 2,5 года, а за последние 10 лет из 44 компаний, значительная часть столкнулась с неприятной тенденцией снижения цен после размещения. Хотя средняя доходность по всем IPO составила 8% (это за 10 лет), это число скрывает значительные колебания. Еще немного статистики: Если бы вы долгосрочно инвестировали в IPO последние 2,5 года равные суммы, то на данный момент ваш убыток за этот период составил бы 13,3% с учетом дивидендов. Создается впечатление, что на российском рынке IPO служит для обнова основных владельцев, спекуляций и тд, но никак не для привлечения капитала для развития бизнеса. Хотя есть компании, которые я реально считаю сейчас привлекательными (помимо тех, кто уже дал инвесторам большой профит): 1. Совкомбанк; $SVCB 2. Аренадата; $DATA 3. Диасофт; $DIAS 4. Henderson; 5. МГКЛ; ☑️ покупаю 6. Элемент; $ELMT 7. Европлан; ☑️Дивпортф. 8. IVA; $IVAT 9. МФК Займер; ☑️Дивпортф. 10. МТС-банк. ☑️Дивпортф. Кстати, я скоро начну собирать портфель компаний роста 🚀

Срез по компаниям индекса Мосбиржи В таблице ожидания по прибыли на акцию, форвардной окупаемости, дивидендам на 24-25 гг и целевой цене на 2 года. $EQMX

РУСАГРО ПОДРОБНЫЙ АНАЛИЗ Несмотря на снижение прибыли в основном из-за курсовых разниц, переоценки биоактивов и слабых данных сельхоз. сегмента, компания продолжает показывать рост бизнеса — выручка растет более чем на 20%. Компания зарегистрирована на Кипре, что подразумевает инфраструктурные риски и проблемы с возобновлением дивидендов, при этом Русагро начала активное сокращение долга, который снизился на четверть, что в текущих сложных макро условиях положительно повлияет на будущие финансовые результаты, а устойчивость компании останется на крайне высоком уровне. Дивидендная доходность в случае возобновления дивидендов в ближайшие 2 года может составить около 10,6%, что выглядит привлекательно для активно растущей компании, но из-за кипрской регистрации я пока не приняла решение добавить ее в дивидендный портфель. Общий потенциал компании может составить около 53% за 2 года, что предполагает небольшую премию за риск относительно рынка облигаций. Для изучения более подробного мнения по компании откройте скриншоты $AGRO ♥️ Друзья, обратите внимание, все графики я отрисовываю самостоятельно вручную, а не беру их с каких-то сервисов (таких просто нет), поддержите данную рубрику реакцией 🫶

🛴 Компания Whoosh, лидер в сфере кикшеринга, демонстрирует впечатляющие результаты и уверенный рост с момента своего IPO в декабре 2022 года. Несмотря на недавнее снижение стоимости акций на 52% от максимумов и торговлю ниже цены IPO, аналитики и инвесторы могут рассматривать это как временные колебания на фоне фундаментально сильных показателей компании. С момента выхода на биржу бизнес Whoosh увеличился в три раза, что свидетельствует о высоком спросе на услуги компании и эффективной стратегии масштабирования. Компания сохраняет маржинальность по EBITDA на уровне выше 40%, что соответствует их обещаниям и является признаком высокой операционной эффективности. За первые девять месяцев 2024 года рост количества поездок составил 42%, а размер флота увеличился на 45%. Это говорит о высоком уровне принятия услуги пользователями и способности компании быстро адаптироваться к растущему спросу. Whoosh уверенно удерживает лидерство на рынке с долей 50%, несмотря на крупных конкурентов, что особенно важно в условиях, когда рынок электросамокатов, по прогнозам, может удвоиться к 2026 году. Долгосрочные перспективы компании выглядят благоприятно, учитывая её текущие позиции и потенциал для дальнейшего роста на фоне расширения рынка. Компания успешно управляет своим долгом, поддерживая показатель чистого долга к EBITDA на уровне 2х, что является приемлемым и свидетельствует о финансовой дисциплине. Средняя ставка по долговому портфелю на 30 июня составляет 12,6%, что можно считать удачным результатом на фоне общего повышения ставок. Кредитный рейтинг эмитента А- Опасения по поводу регулятивных изменений кажутся преувеличенными. Несмотря на обсуждения в прессе, реальных шагов по введению более строгих правил для пользователей электросамокатов пока не предпринимается. Более того, действующее в компании ограничение на возраст пользователей с 18 лет делает компанию менее уязвимой к потенциальным изменениям в законодательстве. Внутренняя оптимизация также представляет значительный потенциал для роста. Например, по информации компании, увеличение коэффициента доступности самокатов на 5% может принести компании дополнительно 800 млн рублей выручки в год, что является значимым вкладом в доход без учета роста цен на услуги. Whoosh прикладывает усилия для увеличения срока службы своих самокатов и развивает программу локализации, что должно способствовать снижению затрат и увеличению операционной эффективности. Инвестиции в разработку усиленных батарей, которые уже проходят полевые испытания, обещают улучшить эксплуатационные характеристики и снизить затраты на обслуживание флота. Несмотря на текущую волатильность акций, Whoosh остается перспективной компанией роста с умеренными рисками. Её лидерство на рынке и способность внедрять инновации обеспечивают ей конкурентное преимущество и делают привлекательным объектом для долгосрочных инвестиций. Нужен подробный анализ, ставьте 👍 $WUSH $RU000A106HB4 $RU000A104WS2

📈 Структура моего дивидендного портфеля Обновляю структуру портфеля после вчерашних покупок Следующее пополнение и покупки 25.11 Топ 3: $TRNFP $GAZP $NLMK

Друзья, сегодня у меня очень много покупок, пополнила дивидендный портфель на 100000₽ и приобрела ряд компаний (подробнее в предыдущем посте), продолжаю набирать позицию в длинной дюрации для формирования долгосрочного стабильного неденежного потока, но с возможностью заработать в течение 2 лет на снижении ставки, также приобрела акции компании МГКЛ в рамках еженедельных покупок на 62500₽. На данный момент у меня 417700 акций МГКЛ на 910000 руб.🔥 Есть у меня цель: собрать 0,1% компании и ходить говорить, что я владелец бизнеса 😁 по факту просто считаю компанию перспективной, растущей, так и еще с возможностью получать дивиденды порядка 10% годовых в следующие годы. Осталось купить ~850000 шт Кстати, последние новости из мира экономики: глава комитета по публичным рынкам капитала Алексей Лазутин (гендиректор МГКЛ @AlekseyLazutin) отметил, что действующий таргет инфляции на уровне 4% годовых может ограничить возможности предпринимателей. “Деловая Россия” даже предложила пересмотреть его в сторону повышения до 8-10%. Это может существенно повлиять на инвестиционный климат и стратегии долгосрочных вложений. Время покажет, как эти изменения отразятся на нашем рынке. $MGKL

📦 OZON ПОДРОБНЫЙ АНАЛИЗ У компании снижаются темпы роста бизнеса, хотя они остаются высокими. Прогноз от компании был пересмотрел по росту вместо 70% на 60-70%. С минимумов 2022 акции выросли на 170%. Я не вижу дальнейшего потенциала роста акций. Для изучения более подробного мнения по компании откройте скриншоты $OZON

📈 Дивидендный портфель Сегодня пополнила портфель еще на 100000₽ Сделки Решила разбить пополнение дивидендного портфеля вместо 1 раза в месяц по 200000₽, на 2 раза в месяц по 100000₽ Пополнила на 100000₽ Сделки Лукойл 1 шт по 7118₽; $LKOH Газпром 60 шт по 136,22₽; $GAZP Юнипро 5000 шт по 1,862₽; $UPRO Северсталь 10 шт по 1231,6₽; $CHMF Транснефть 8 шт по 1364₽; НМТП 600 шт по 8,955₽; СКФ 50 шт по 98,46₽; Газпром нефть 10 шт по 583,45₽; ММК 200 шт по 38,345₽; Займер 40 шт по 141,1₽; МТС-банк 7 шт по 1431,5₽.

🌾 ФОСАГРО ПОДРОБНЫЙ АНАЛИЗ Компания продолжает удерживать прибыль на уровне 80-90 млрд в год, что выглядит нейтрально для капитализации в 720 млрд руб. Дивидендная доходность в ближайшие 2 года может составить около 7%, что выглядит непривлекательно, при этом пока компания платит повышенные дивиденды, несмотря на растущий долг. Общий потенциал компании может составить всего 14,1% за 2 года, что выглядит непривлекательно. Для изучения более подробного мнения по компании откройте скриншоты Обратите внимание на облигации компании или в целом на облигации наивысшего рейтинга. Они смогут принести вам минимум 40-45% за 2 года. $PHOR $RU000A109K40 $RU000A106516 $RU000A106G31 $RU000A106G56 $RU000A108LP2 $AKRN $KAZT $KAZTP

Завтра рассмотрю компанию OZON, на графике структура выручки компании $OZON

💬 Друзья, в чате вы писали: «Зачем покупать дивидендный портфель из 20 компаний, если можно просто взять индекс» Смотрите, дивидендная стратегия и стратегия индексного инвестирования сильно различаются. Цель дивидендной стратегии — это формирование стабильного денежного потока, в индексном инвестировании вообще нет такой цели. Обычно при таком инвестировании используют фонды, в России о денежном потоке при инвестировании в фонды речи не идет. Также индексное инвестирование предполагает в портфеле компании, которые вообще не платят дивиденды, являются компаниями роста, могут нести инфраструктурные риски и т.д. Также стоит отметить, что индекс всегда будет приносить дивидендную доходность меньше, чем дивидендный портфель, так как нет у индекса цели — дивиденды. Индекс формируется исходя из параметров ликвидности, акций в свободном обращении и т.д., такого параметра, как «дивиденды» для отбора в индекс нет. Ожидания дивидендной доходности по моему дивидендному портфелю 14,52% годовых, а ожидания по дивидендной доходности индекса 11,18% годовых. 🏛 Индекс МосБиржи - ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Убыток индекса в 2022 году составил — 43,12%. Доходность индекса в 2023 году составила 43,87%. Убыток индекса в 2024 году (за 10,3 мес) составляет 8%. Считаю, что сейчас отличные цены для инвестирования как в индекс Мосбиржи так и в дивидендный портфель. $EQMX $LKOH $GAZP $SBER

🏠 Друзья, хочу обратить ваше внимание на облигации Самолета. В таблице их список и доходность. Хочу, чтобы вы не путались и не думали, что на этих облигациях 100% можно заработать такую доходность. Почти у всех облигаций доходность рассчитана к оферте на сайте Мосбиржи (и у брокеров, они берут данные именно на первоисточнике). Но все-таки стоит обратить внимание на облигации без оферты и с плавающим капотом, которые отображают реальную картину происходящего. Облигация Самолета с постоянным купоном без оферты за 8 мес может принести инвестору 46,7% в годовых — это очень-очень много для кредитного рейтинга А+. Также стоит обратить внимание на флоатер, который приносит сейчас ставку ЦБ+2,75% и торгуется по цене 79,3% от номинала, то есть текущая доходность флоатера Самолета составляет ~30%, а с учетом покупки с дисконтом, эффективная доходность может быть внушительный. Может ли компания обонкротиться как пишут многие сейчас? Смотрите, у Самолета платежеспособность с учетом денег на эскроу 0,87х, это очень хороший показатель платежеспособности. Почему учитываем эскроу? Застройщик берет деньги у банков на проектное финансирование по ставке ~3% на сумму счетов на эскроу, если Самолёт продает к завершению строительства около 80% жилья, то у него образуется прибыль даже за вычетом долга по проектному финансированию, которое было по ставке грубо говоря 3%, то есть если в платежеспособности не учитывать деньги на эскроу, то вы не сможете увидеть реальную картину долговой нагрузки и финансовых проблем компании. Пока проблем нет (как и финотчета за 3 кв😄), они могут появиться только если Самолет будет строить существенно больше, чем может продать. Только тогда компания будет платить порядка 25% по финансированию этого строительства, а сейчас у них отличная маржа и нормальная платежеспособность — это в двух словах. 🗣 Я писала в подробном обзоре компании, что риски лежат в плоскости команды Шойгу. Лично я считаю, что все происходящее связанно именно с этим, возможно, его приближенных попросили выйти из бизнеса, вот и обвал «всего и вся». С финансовым положением скорее всего это не связано, но я могу ошибаться, компания крайне странно себя ведет, проводит какие-то необъяснимые сделки с акциями, еще хуже ЛСР. $SMLT $RU000A1095L7 $RU000A107RZ0 $RU000A109874 $RU000A104YT6 $RU000A104JQ3 $RU000A100QA0 $LSRG