🗓️Итоги июля: Индекс московской биржи потерял -6,7%. Наши стратегии: ▫️ &Золотой стандарт -4,13% ▫️ &Основной капитал ~5,75% 🩸Июль выдался непростым для нашего фондового рынка. 24 июля ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 18%, чего мы и ожидали. Однако риторика пресс конференции оказалась негативнее прогноза, регулятор оставил себе пространство для дальнейшего увеличения ставки. Некоторые прогнозисты уже ожидают ставку вплоть до 20% к концу года. 🙋‍♂️Инвестор может задаться вопросом, а не стоит ли продать все акции и перейти в депозиты, ведь сейчас можно зафиксировать вплоть до 18-19% на год. 💁‍♂️Рынок живет не моментом, а в ожидании. Как только новостной фон сменится на позитивный, индекс покажет десятки процентов прибыли. Основные причина для позитива на грядущие месяцы: ▫️Снижение инфляции В конце июля уже появились первые признаки затухающей инфляции. Годовая инфляция на 29 июля составила 8,99%, неделей ранее было 9,07%, до этого было 9,19%. Есть основание полагать, что выше 18% ставок мы не увидим, несмотря на жесткую риторику ЦБ. ▫️Мы видим также позитивную риторику вокруг конфликта. С обоих сторон звучат заявления о готовности сесть за стол переговоров. В США осенью будет новый президент (Дональд Трамп 🤞), который неоднократно заявлял о готовности завершить конфликт «за 24 часа». ♟️Стратегия: ▫️Уже несколько месяцев мы ожидали повышения ключевой ставки, и в целом имели медвежий взгляд на рынок. Продолжительное время держали большую долю денежных средств в наших стратегиях (порядка 35-45%). ▫️Наконец, настал разворотный момент по нашему мнению, и мы открыли множество новых позиций. Доля денежных средств доведена до 8-10% в зависимости от стратегии. ▫️Сделали большую ставку на длинные $SU26243RMFS4 на стратегии Золотой стандарт, зафиксировав по ним 16% доходность на 14 лет вперед. При первых же признаках снижения ставки мы получим существенную переоценку тела облигаций, а пока ждём снижения - получаем купоны. ▫️Открыли позиции в $VTBR - банк с оценкой P/B ~0,6х, в активах которого кредиты преимущественно с плавающей ставкой, а значит доходы банка будут расти вместе со ставкой. Менеджмент радует позитивными прогнозами, скорым возвращением к практике выплаты дивидендов. ▫️Открыли позицию в $IRAO - стабильная компания с крупной денежной позицией. Повышение ставки - исключительно позитив для данного актива. Пока другие компании вынуждены рефинансировать свои кредиты под 20%+, ИнтерРАО размещает деньги на депозитах и получает неплохой доход. ▫️Открыли позицию в лидере IT отрасли России после переезда - компании Яндекс. Подробнее писал о $YDEX в прежнем посте. #аналитика #пульс