ТОП-6 ДРАЙВЕРОВ ПОСЛЕ ЧЕГО РАСТУТ АКЦИИ 📌Информационный вброс Bloomberg в Газпроме — это хороший пример переоценки акций на новостях. А вернее, на слухах. Помните, да, знаменитое: Buy the rumor, sell the fact. NZT, правда, довольно скептически относится к перспективам нашего всего. Ну а какие еще есть варианты раскрытия акционерной стоимости? 📌Внезапно хорошая отчетность, сильно лучше ожиданий. Причем обычно это какие-то вещи на поверхности, типа резкого роста выручки-прибыли или снижение долга. Скачок FCF рынок вряд ли переоценит, по крайней мере, быстро. 📌Рекомендация жирных дивидендов и тоже часто внезапных. Рынок часто не разбираясь, видит кнопку бабло и жмёт кнопку "Купить". Хотя часто большие дивиденды это скорее плохо, чем хорошо. Как минимум, нужно понимать мотивацию компании их заплатить и оценить как это повлияет на бизнес. Зачем-то же деньги выкачивают, а не пускают в развитие (привет Ашинскому Метзаводу). 📌Казначейский пакет — всегда скрытый драйвер. Потому что его всегда могут погасить, сделав каждую акцию более ценной. Либо направить на M&A. В том числе, это значит, что при распределении дивидендов на сумма отдельного акционера станет выше при неизменном количестве бумаг. Очевидно, если пакет большой, переоценка следует еще до самого факта гашения, лишь на первых заявлениях компании (недавний пример SFI). 📌Макрофакторы, в первую очередь ключевая ставка. Понятно, что при ключе 10% Лукойл, платящий 1000 руб. дивидендов, будет стоить минимум 10.000 руб. за акцию, а не 6.900 руб. Сюда же добавим курс валют, который на некоторые бизнесы влияет прямым образом — речь об экспортерах и импортерах. 📌Байбэк по завышенной цене. Если приходит ПСБ и оценивает акцию Carmoney до 2,5 руб., а она стоит сегодня 1,9 руб., то понятно что происходит на следующий день. Однако, неплохо понимать, откуда берется такая оценка. Ну и читать подробно материалы, где в нашем примере написано, что выкуп идет по обратному аукциону ДО 2,5 руб. за акцию. #ликбез #nztrusfond_official