$CARM Ну вот, собственно, верхняя планка и пробита, как я и ожидал😁 кто по чем успел взять?📈

$CARM CarMoney Всем доброго утра. Торги скоро стартанут, в 9-45 вроде как уже должны начать принимать заявки. Посмотрим почем "нальют" на старте и как быстро улетим выше верхней планки (... и улетим ли 😁). В любом случае надо внимательно и аккуратно на старте, ipo это частенько 🎢 объем не сильно огромный размещают, компания выглядит хорошо, но с другой стороны лето и "тонкий рынок" могут и спекулянты подключиться. В общем лучше определиться с приемлемой ценой заранее если планируете участвовать и следовать плану)) Всем добра и позитива✌️ Бережем нервы и депо 💰

$CARM CarMoney (часть 2) 💡Вывод: Компания однозначно интересная и достойна внимания, те, кто работает в похожей или смежной отрасли быстро и легко сами поймут почему. Ниша – классная, устойчивая, потенциал – с хорошим запасом. Оценки стоимости бизнеса (различные брокеры/аналитики + статья в Ведомости) крутятся около 8+ млрд. рублей, что недалеко от моей оценки. Посмотрим как начнутся торги, также полагаю первое время будет высокая волатильность, т.к. на биржу будет выпущено относительно небольшое количество. 💭В общем, думаем и принимаем решение для себя по какой цене интересно входить, взвешиваем риски, сам же бизнес хорош и рынок очень интересен как «инвесторам роста»📈, так и «value»💲. Бережем нервы и депо💰 С конструктивными мыслями💭, как всегда, велкам в комменты.

$CARM CarMoney (часть 1) Друзья, всем привет после длительного перерыва. Рынку РФ, по понятным причинам, уделяю сильно больше времени, чем раньше. На днях попросили посмотреть, что сегодня есть на рынке размещений (удачный опыт c $POSI вдохновил), в частности на компанию @CarMoney_Official Тема мне близкая, т.к. это кредитование. Рынок кредитования, как по мне, будет актуален всегда. И тут все-таки не микрокредиты, на которые лично у меня аллергия, а вполне внятная модель бизнеса с интересной нишей. Раз уж в тему погрузился, поделюсь с вами основными моментами: 1️⃣ Планируется к размещению около 10% акций, торги уже скоро начнутся - с 3 июля. Это кэш-ин (то есть деньги пойдут в капитал компании на развитие), прямое размещение (на рынке появятся лесенкой акции к продаже от 2,37 до 3,16 (капитализация от 4,75 млрд за всю компанию до 6,3 млрд), неравномерно, выше к верхней границе бОльший объем). С точки зрения публичности, Компания уже успела успешно поработать в части облигационных займов (3 погасили, 2 котируются в моменте, т.ч. кому ближе по духу облигации, можно и их рассмотреть для инвестиций хоть сейчас). Также провели пре-IPO (привлекали инвесторов на более раннем рисковом этапе) с оценкой около 4,4 млрд. за компанию. 2️⃣ Компания гордо называет себя фин-техом 😁, с учетом того что многие процессы автоматизированы, есть продвинутое приложение, многое происходит без участия людей при взаимодействии с клиентами, то можно так сказать. Компания работает с залоговыми (под авто) кредитами со ставками в диапазоне от 40%-100% годовых. Основная часть ближе к 40%. Ниша как раз между банками <40% годовых и микрофинансовыми организациями >100%. 3️⃣ Что касается рынка – оценивается компанией (с учетом сторонних исследований) в 1,9 трлн. руб. для их диапазона 40-100% (оценивали через машины). Их доля (при том, что они лидеры) всего 4%. Все конкуренты – 2%, 94% – свободно. Понятно, что далеко не все 94% реально воспользуются услугами, но даже треть от этого пирога – это огромнейший потенциал к росту. 4️⃣ Финансовое состояние компании – хорошее. Считаю, что прежде всего из-за удачного фокуса на интересном залоговом сегменте. Ребята гораздо динамичнее и гибче банков, потому в кризисы, когда банки закручивали, они наоборот получали хороший буст. Конкретно по цифрам 1кв23: рост выручки 717 млн (+17%), прибыль 186 млн (+81%) – рост очень сильный, но дальше полагаю сгладится (рост на эффекте масштаба, на снижении и оптимизации расходов – в частности меньше денег стало уходить в разработку приложения – прошла основная инвест.фаза). Текущий портфель займов - 4,4 млрд. Сумма выданных займов +15% (812,5 млн. руб.). Единственный небольшой негатив, что вижу – судя по росту среднего чека на 16%, почти весь рост выручки 1кв23 обеспечен ростом чека, а не количеством клиентов. 5️⃣ Что касается устойчивости бизнеса – считаю более чем достаточной. Рынок актуальный, залоговый (recovery rate – высокий (50% долга выдергиваются из просрочки), из-за чего потери на каждые 100 выданных рублей всего 15, ставки 40-100% годовых без проблем отбивают эти потери). 6️⃣ Что касается адекватной оценки бизнеса, на мой взгляд, это 7,5 – 8 млрд. (что через прибыль – при моей оценке коэффициент около 15 и это без потенциала роста, что через капитал – коэффициент будет 3). Соответственно тот диапазон, что видим на размещении вполне себе вкусно, особенно у нижней границы. 7️⃣ Любителям дивов (я к ним правда не отношусь ) – 50% прибыли будет выплачиваться по результатам года. 8️⃣ Что касается развития, ребята так же продают смежные продукты (страховки, поддержка на дороге). Аккуратно пробуют беззалоговый сегмент. Партнерятся с банками по клиентской базе за комиссию. 9️⃣ Еще один важный лично для меня пункт – подача и детализация информации. Полистайте сайт/презы – все очень доходчиво (много полезныз метрик), удобно и четко (без воды). Это хороший косвенный признак того, что в компании толковое управление, которое хорошо понимает куда двигается.

$COIN Coinbase Разминочный Flash-разбор по заявкам 😊 Брал последнюю отчетность 3кв22. Основные моменты: 1️⃣ Выручка падает, при том весьма динамично, уже 3 квартала подряд (сложилась в 2 раза к сентябрю 21, с декабрем и вовсе – почти в 4 раза). 2️⃣ Операционный убыток уже 3 квартала подряд. По году, судя по последнему письму, будет тоже лось, ну хоть расходы административные сокращают дальше, но погоды это не сделает, по 1кв23 тоже будет убыток. План сокращения персонала -18%. 3️⃣ Их фин.дир. (HAAS ALESIA J), сливает акции и уже первый раз (последний слив 13янв23). В силу его должности, он точно знает реальное положение дел у компании, впрочем, возможно ему и просто срочно нужны деньги на что-то. Но держать этот факт в уме точно не лишнее. Немного меда: 4️⃣Крупные фонды типа Блэкрока и Вангард покупали их, судя по последним отчетам за 3кв22. Фонды поменьше - продавали. 5️⃣В плане устойчивости – капитал у компании есть. Протянуть с такими убытками пару лет вполне в состоянии. Судя по денежным потокам, побег клиентов не наблюдается. 💭В сухом остатке – не очень удачная идея их брать. Прибыли уже не генерят, просвет в будущем не наблюдается, акцией роста тоже не назвать, т.к. падают объемы выручки, финдир бумаги сливает даже сейчас, когда они лежат. Разве что поспекулировать / поиграть в рулетку кому нравится, благо хайповая бумажка.

$ZYNE Zynerba Pharmaceuticals Inc Flash-разбор по заявкам 😊 Мне видится как не очень удачная идея по следующим причинам: 1️⃣ Отчетность рассматривать смысла особого нет. Выручки нет. Акции дорого продали, лежит кэш, его хватит года на полтора текущими темпами, дальше размывать доли или как-то еще привлекать деньги на неинтересных для текущих держателей условиях, ну либо в банкротство. Ужаса прям сейчас нет, но надо четко для себя понимать на чем компания будет выезжать в оговоренный срок. Если в целом почитать текстовую часть, то она не сильно позитивна (настрой у менеджмента не особо боевой). 2️⃣ Инсайдеры подсливают акции и их доля невелика. Фонды тоже скорее сокращались, чем набирали позиции. 3️⃣ Текущий ценник в 1,1$ видится вполне адекватным, максимум самое позитивное, что можно нарисовать, это процентов 15% апсайда (и то, если компания сократит убытки, что пока не прослеживается). Но для этого нужна выручка, а продуктов у них пока нет на финишной прямой. 4️⃣ Подобные мелкие компании (их капитализация около 50 млн всего), еще и из области медицины стараюсь обходить стороной – у них и ресурса немного, а чтобы понимать купит их кто или нет, надо быть крепко в теме.

Друзья, всем доброго времени суток! После длительного перерыва на разруливание проблем по основным направлениям, дошли руки написать мысли, возможно, будет полезно. Ну и велкам в комментарии (как обычно). Конструктивный диалог с разными точками зрения всегда приветствуется👍🏻 Если что-то интересует дополнительно, что упустил – спрашивайте. 1️⃣ Начну с позитива. Как и ожидал, поздравляю с переводом рос эмитентов из-за бугра. А те, кто сделал на этом иксы – красавцы. 2️⃣ Что касается текущей заморозки ино-акций (ВТБ/Альфа, куски на прочих брокерах). Как и раньше, полагаю, что ближе к концу года начнется активный позитивный движ и наши вложения мы все же увидим (думаю уже +- в начале следующего года вполне реально). Никого ни на что не сподвигаю, моя позиция - выжидание и изучение. Это прежде всего связано с дефицитом времени + достаточно много людей попало под раздачу и многие проактивные люди с временем довольно неплохо (хоть и не всегда грамотно) поднимают шум (видно по реакции), за что им отдельное спасибо. Совершенно точно стоит держаться подальше от псевдо-юристов и прочих мошенников, просящих деньги наперед (до результата) за высвобождение активов. Если бы предлагали выкуп с дисконтом – отказался бы (пока не предлагали даже, правда я и не искал😅). 3️⃣Позиции все, что мог в долларах через СПБ закрыл, мне не очень нравится тот фон, что есть сейчас и я не удивлюсь если с долларами и евро в один момент могут возникнуть серьезные проблемы. Эти валюты только в кэше. Основная масса в юане, гонкогские доллары тоже вариант, хоть и более рисковый на мой взгляд. Обязательно смотрите на кросс-курсы при покупке, нашу песочницу часто колбасит (хотя последнее время вроде уже ок). 4️⃣ Дополнительно к п.3, т.к. активов довольно много заморожено, свободные средства вложены в менее рисковую комбинацию, которую в целом можно охарактеризовать как «ставка на ослабление рубля» - покупка «дружественных валют» и покупка компаний РФ под залог этой валюты. Крупные экспортеры прежде всего, банки. Газпром повторно закрыл, не вижу смысла сидеть в нем, т.к. дивы уже были в цене (даже с верхом) и он сейчас превратился в оружение (а это не про зарабатывание денег…). Сразу отвечу, что навес меня не пугает, полагаю его выкупят, либо даже если промахнусь – без проблем пересижу. 5️⃣ Вложения в иностранцев пока только то, что в заморозке. Параллельно обдумываю через кого дальше инвестировать вне периметра (пока не определился финально), но точно не ИБ. Те, кто в нем и не хочет дергаться, вас понимаю, но подумайте о запасных паре-тройке отходов на счета в др странах (не в РФ, даже если вы пополняли через Газпромбанк). С учетом того, что газ становится все меньшим защитным аргументом и по сути оружием, его тоже могут отключить. 7️⃣ Что касается глобальных вещей: как и раньше убежден, что можно продолжать ставить против Европы (той же Италии/ Испании/Греции и т.п., также против евро, хотя сейчас уже стало менее интересно). Сейчас также стоит держаться подальше от компаний с высокой долговой нагрузкой (ставки-то растут, обслуживать сложнее), убыточных компаний с малым капиталом (нарветесь на размытие долей или банкротство). В общем всех «зомбаков» в такое время лучше обходить, как бы круто они не летали периодически. Либо это делать совсем аккуратными долями "для души". Что касается компаний США и индекса, сейчас очень большая степень неопределенности, рынок в целом сложно назвать дешевым, с другой стороны отдельно можно находить интересные варианты (например PARA или MU или иностранные ZIM и VALE). 7️⃣ Китайские компании: те что окологосударственные, те будут уходить сами (пример LFC PTR и т.д.). Те, что с более плотными подвязками с США могут и не уходить, но просто могут попасть «под раздачу» (как касалось бы лояльные западу рос бизнесмены). В общем через США инвестировать в Китай, пожалуй, не самый риск-оправданный момент. Всем позитива✌🏻 Берегите нервы и депо💰держите подушку месяцев в 6, последнее не вкладывайте в фонду, т.к. можно заморозиться...

$ENDP Endo International После продолжительного перерыва, короткий разбор😊 Почему я держусь подальше от подобных компаний. Стоп-факторы: 1️⃣ отрицательный капитал (проще говоря долгов заметно больше чем активов) и ситуация только усугубляется (просвета в цифрах не видать) 2️⃣ 65% активов это нематериальные активы (при том бОльшая часть это гудвил), что крайне сложно оценить адекватно, более того при недружелюбном поглощении или банкротстве, дисконт по этой статье максимален, соответственно дыра п.1 будет еще больше. В конкретном случае коллосально больше. 3️⃣ денег им хватит протянуть еще +- на год (то есть банкротство в этой перспективе вряд ли светит, допки при текущих цена тоже едва ли разумно делать с запасом на год) 💭 в общем вырисовывается чисто спекулятивная история, с очень непонятными перспективами как выкарабкаться в течение года из их печальной ситуации. Если не выкарабкаются, то вы ничего не увидите, т.к. все уйдет кредиторам, которых больше, чем активов... ПС: сравнение с $RIG некорректно, там активов сильно больше, с текущим бардаком в нефтянке возможно начнут опять бурить активно + большущая поддержка компании инсайдером (а тут его даже толком нет, все размыто по фондам микродолями). Это все же ближе к Mallinckrodt , но не как она (по ней я сразу прочитал, что банкрот, тут же годик есть😊)

Друзья, на всякий напишу, тем кто следит за движениями в портфеле. У меня в Тиньке копеечный портфель для определенной стратегии. Я временно эту стратегию сворачиваю тут (в ближайшее время, где-то в мае, залью обратно и перезакуплюсь). Текущая продажа никак не связана со сменой стратегии, просто нужна валюта, которую в мае планирую вывести с брокера. Т.ч. не берите в расчет эти действия.

$ROSN и BP Роснефть и British petroleum Друзья, к слову о громких заявлениях и реальных действиях - интересная статейка. Увы все реже и реже встречается соответствие слов и действий. ПС: пост не для того, чтобы обвинить кого-то, а просто для того, чтобы чаще задумываться и показать критичность перепроверки любой информации. https://www.bfm.ru/news/495735

Друзья, можно сказать что рынок commodities наконец перешёл в рост из продолжительного боковика. Все что с ним связано становится интересной целью. Держите в уме😉 #commodities

$OXY Occidental Petroleum Пост возник, т.к. несколько человек в личку обращались - "пора тарить, Баффетт затарил" 🧐 Крутая компания, сказать нечего, спасибо за заработок с осени 2020 😁 до текущих я, честно говоря, не досидел. Мысли следующие коротко: 1️⃣ Баффетт купил - круто конечно (поза в 118 млн акций очень сильно впечатляет, видимо что-то знает товарищ), но сейчас сложно назвать компанию недооцененной. Карл Айкан, если что разгрузился довольно неслабо примерно в тех же числах (видимо в Баффетта) и тут я скорее солидарен с ним (хоть и очень уважаю Баффетта). 2️⃣ По мультипликаторам компания на рекордных уровнях за всю историю. Я понимаю, что с дорогой нефтью мы видимо надолго и мой прогноз сбывается, но даже с учетом этого - имхо перебор. Доходным методом если оценить контору, то ей цена максимум баксов 80 (это если ЕПС = 5, как в добрые 07-13 гг.) и она дальше будет показывать рост по 5%, без роста ей цена 57). Сейчас если что ЕПС=2 (беру без нетипичных расходов, с учетом еще хуже = 1,5). Задумайтесь об этом кто держит. 3️⃣ ЕПС особо не рос еще потому как доля подразмывалась (не сверх сильно, но из года в год...). Один из директоров еще недавно подслил акций на 1+ млн долларов. 💭 никого ни к чему как всегда😁 думаем своей головой. Актив качественный, но сейчас как по мне очень дорогой, ну или адекватно оцененный с учетом предстоящего позитива и доходов. Всем добра и позитива ✌🏻Бережем нервы и депо💰конструктивные мысли и комментарии welcome

Друзья, чуть раскопался со своими основными делами. Жаркое время, что говорить, наконец дошли руки выйти из формата "общения обрывками". $GAZP 🔵 газ Наткнулся на интересную статью: https://www.icis.com/explore/resources/news/2022/03/15/10743818/q-amp-a-the-impact-of-the-russia-ukraine-crisis-on-global-lng/ В общем-то я это и так понимал (влезая на февральском обвале в бумаги), но получил доп подтверждение в цифрах. Основные выводы: 1️⃣ До 25 года Европе ловить нечего, что бы не говорили политики, заместить 100+ млрд. кубов газа РФ даже на какую-то вменяемую часть нереально. К 25 в строй (что-то уже частично начинает работать, что-то доделают) войдут различные проекты суммарно на 30 млрд. кубов (СПГ в Луизиане + Hammerfest Норвегия + Shell Prelude + Eni Coral South). 2️⃣ Держим в уме растущий спрос в Азии (пытаются расчистить небо за счет Газпрома и не только), спрос кстати растет не только в Китае + газ относительно экологичен по сравнению с многими другими видами топлива и кроме того используется для производства удобрений. 3️⃣ С 26 ситуация может несколько ухудшиться, т.к. может нарисоваться Катар с 70 млрд., но... чтобы раскачать такой объем по разным оценкам надо лет 10-15. Что будет со спросом и другими источниками за это время вопрос интересный. 💭 Я все это к чему, я не топлю за то, что Газпром лучшая компания в мире (нет, много вопросов к их эффективности😁), но тем не менее положение дел у нашего гиганта с точки зрения рынка и конкуренции весьма недурное. Ну и как следствие у страны, что радует. Потому возвращаясь к вашим вопросам "что из РФ интересно выглядит" - Газпром и другие компании добывающие газ - вариант очень даже неплохой. ПС: в РФ начал влезать на обвале и далее мне видится неплохим способом сбережения "деревянных" от инфляции (ибо валютная выручка и это реальные активы). ППС: комментарии/вопросы/дискуссии (аргументированные) как всегда welcome👍🏻

🇷🇺🇬🇧 $SBER@GS $OGZD@GS $LKOD@GS Друзья, хорошие новости для держателей АДР. Биржа, ЦБ, Компании планируют провести расконвертацию в обычку. Собственно это и был мой базовый прогноз. Полной уверенности в том, что NY Melon (либо до банк-организатор соответствующей компании) будет себя адекватно вести нет. Но причин сильно гов...ться пока тоже не вижу. Сколько времени займет понимания тоже пока нет (по опыту если все ровно будет 9-12 месяцев). Тот кто умудрился купить по центу или около того - красавцы👍 UPD: для тех кто невнимательно читает, 1) я не пишу о как свершившемся факте, а как о вероятностном событии 2) мнение критиков-теоретиков не интересует думаю никого, есть что написать пишите сразу с аргументацией. Критику и обсуждения с аргументацией всегда приветствовал. #АДР #санкции

🇷🇺 Друзья, много всего навалилось по всем фронтам, потому очень сложно находить время. Но наиболее важными моментами буду коротко делиться. 1⃣ Принял для себя решение пока не дергаться с уходом из ВТБ. Подтверждал инфо очень высоко наверху, сейчас сделали прокладку и получили лицензию и начинают переводить монстров (десятки млн $) на эту прокладку. Скоро доберутся и до тех кто скромнее. На вскидку, дней через 10 будет понимание. 2⃣ Это не этично, потому без имён. Но мои опасения про неустойчивость брокеров подтверждаются. Причиной тому жадность клиентов и плечи на рынке РФ (клиенты подходили в минус). Боюсь скоро увидим дефолты, если не придумают как спастись. В этом ракурсе брокеры при банках выглядят куда более надежными. 3⃣ "Что делать если я уже у брокера без банка?" Не хранить там деньги, они сгорят при дефолте, либо выводить, либо покупать бумаги (их вы потом сможете перевести другому брокеру). Не ИИР. Просто делюсь мыслями, т.к. много спрашивают по теме. Всем мира, добра и позитива✌️ берегите близких, нервы и депо✊ старайтесь поменьше читать СМИ и побольше действовать там, где вы можете принести реальную пользу себе и своему окружению. #санкции #брокеры

🇷🇺 санкции Вот эти санкции видятся куда более печальными: 1⃣ Санкции против ЦБ. Все не заморозят, не смогут физически, но пространства для маневра сильно меньше будет. Пока сложно оценить сколько в блок уйдет (по моим очень грубым прикидкам не больше половины, а скорее треть). Сейчас в открытых источниках недостаточно инфы чтоб оценить. На курсе валюты это скажется однозначно, но в какой мере оценить практически нереально, потому гадать бессмысленно. 2⃣ Запрет Эирбасом обслуживания и продажи самолётов, более того, то что в лизинге могут попытаться забрать. Боинг $BA будет скорее всего солидарен. Для такой страны как мы - авиация крайне важна. Наши Сухие собираются тоже с использованием импортных комплектующих если что. Читал мнения разных экспертов этой отрасли, это реально очень сильный удар по отрасли. Конечно это удар и по Боингу с Эйрбасом будет, но тех государства и так поддерживают. Напечатают ещё и дополнительно поддержат. 💭Эти две санкции продолжаю осмыслять. Очевидно, что банки тоже может зацепить, т.к. они кредитуют наши авиа. И там большие чеки десятками млрд. #санкции

🇷🇺 санкции Друзья, поступает множество вопросов, т.ч. коротко прокомментирую. ❗️ по отключению SWIFT (упрощённо - обмен информацией между банками): в планах пока не вся РФ, а подсанкционные банки. Попадет ли туда полусанкционный Сбер $SBER ? На первом этапе сомневаюсь. Дальше все может быть... Сразу уточню, карточки банковские работать должны (спасибо СБП и пугалкам о свифте в 2014 году, тут подготовились), не лишним, пожалуй, будет все таки про запас завести Мир (если мастер и виза продолжат гайки закручивать). Что касается платежей за заграничные сервисы - работать должны (если не с ВТБ $VTBR и ко), но первое время пока комплаенс будет притираются может посбоить. От ваших денежек никто отказываться не будет. Что касается переводов за бугор проходить должны из несанкционированных банков, но время наверняка заметно подрастет. У Свифта есть аналоги: 1) СПФС (Россия) - пока где-то 20% внутрянки. Но систему можно довольно быстро запустить. И на ней функционировать дальше и будем внутри. Теоретически можно и иностранцев к ней подключить, кто не побоится. 2) CIPS (Китай) - около 20 наших банков подключены. Но банков ВТБ и ко очень вероятно будут сторонится Китайцы. Время покажет 3) INSTEX (Европа) - уже функционирует в обход свифта для торговли с Ираном. 4) банки могут договариваться о взаимодействии напрямую (но для этого потребуется время чтобы проработать все нюансы и механизмы подтверждения информации) 5) до Свифта был Телекс, а также можно использовать электронную почту, факсы и хоть бумажные переводы (скорость пострадает до неск дней, издержки подрастут, но и так работать вполне можно) 💭 Хочу пояснить, что полное отключение от SWIFT ударит не только по нам, но и по другим странам. Мы не настолько незаметны как тот же Иран и очень много всего экспортируем (нефть, газ, уголь, лес, зерно, рыба и прочие продукты вроде масла и шоколада, удобрения, различные металлы, в т.ч. немало редкоземов, алмазы, золото и многое ...). Все это приведет мировую экономику в шок. Сейчас очень важно фильтровать (особенно выкрики политиков, которых будет приземлять бизнес с ресурсами) и смотреть что по факту будет закручиваться. Старайтесь делать меньше резких движений, т.к. в подобные времена это приводит только к существенным потерям. #санкции

🇷🇺 $VTBR Друзья, все таки сворачивается лавочка. Дадут 30 дней на выход по иностранцам вроде как...

🇷🇺 $VTBR Друзья, по ВТБ пока пришло сообщение закрыть маржиналку. Но до меня дошли слухи (неподтвержденная инфо), что и позиции (лонги все по иностранцам) тоже скорее всего надо будет свернуть. Настраиваться на это не будет лишним, но ближе к делу увидим думаю публикацию. По СПб торгам иностранцами прям перед ОС в 17-00 должны открыть. Всем добра и позитива в это непростое время✊ как получу больше деталей дам знать

🇷🇺 Друзья, много всего нападало и уже вкусно стоит. Руки чешутся ещё сильнее, чем в прошлый недавний раз. Но что-то подсказывает, что это ещё не развязка и "веселье" впереди. Не торопитесь ловить ножи, спокойно посидите-подумайте-оцените на сколько по времени вы готовы засесть, на горячую голову не ломитесь. США нужен козел отпущения, чтобы своим избирателям объяснить цены на полках. Просто так не отскочим. Всем добра и позитива✌️берегите нервы и депо 💰 всем, кто связан с этой бедой непосредственно (при том лично мне не важно с какой стороны, война - худший из вариантов решения проблем) желаю скорейшего разрешения с наименьшими потерями✊

$TAL Вижу много метаний в поисках инфы. Коротко мысли по вчерашнему росту в 20%: 1⃣ Росло все китайское, а так как эд-техи очень волатильны, они росли быстрее остальных, это нормально (до этого Тал валился быстрее всех, просто возвращаемся на былые уровни и не более того). 2⃣ Отчёты фондов это прекрасно, но тоже не причина. При падении папиры ниже p/b 0,5 с таким балансом понятно, что можно и рискнуть с неопределенным будущим, что многие и делают. Это и привело к росту на общем отскоке. 3⃣ Прочие новости, которые появляются не от КПК и не от Компании тоже никакого эффекта не оказывают. На эти источники сомнительной достоверности ориентироваться опрометчиво. Все эти условные "сикин альфы" всегда найдут вам "причину" того или иного движения (надо чтобы дальше читали), хотя по факту это либо давно отразилось в цене, либо никак вообще не отразилось. Но весь интересный движ проходит как раз в тишине) ПС: очень развеселил рост позы у Морганов после понижения таргета 😁 прям как Голдманы в апреле, только наоборот 💭 Придерживаюсь советов умных товарищей (больших инвесторов value направленности) стараться избегать шума и смотреть на факты, а факты это офиц заявления (КПК, Компания и собственники), цифры (отчётность) и движения инсайдеров и фондов. И то, даже в этих фактах встречаются манипуляции 😁 что уж говорить о прочих непонятных источниках... Будте осторожны, думайте своей головой. Берегите нервы и депо💰 всем добра и позитива✌️

$SLQT Друзья, наткнулся на днях на компанию SelectQuote. Внимание привлекло сильное падение несколько дней назад🧐 И как обычно решил копнуть глубже, посмотреть отчёт и что компания говорит. Кратко основные моменты: 1⃣ посмотрел как себя вели инсайдеры - последнее время набирали, а опционы не сливали. Фонды в основном набирали папиру в 3м и 4м кварталах. Крупнейшие - именитые Блэкрок, Вангард. Ещё два фонда держат только эту бумагу (по одному из них штиль, другой снизился на 4,8 млн акций, что не драматично), видимо околоинсайдерская тема. 2⃣ что касается финансов. Выручка в последнем квартале сложилась на 45%, при этом внятного ответа как так чудесно вышло во всем отчёте я не нашел. Если посмотреть ниже на расходы, выросло все от 46 до 76%... Все это естественно привело к убытку в 137 млн. Такой резкой Ж я честно говоря не припомню когда встречал. Лося заткнули кредитами, т.ч. лось не на бумаге, а вполне осязаем. Не могу сказать, что не было прям признаков надвигающейся проблемы, выручка до этого 3 квартала подряд падала, но мне непонятно почему фонды тогда так активно туда набивались, а инсайдеры даже чуть покупали (понятно что они много денег подняли по 30 продавая), но все же... 3️⃣ по балансу деньги есть - 200 млн, но такими темпами их и на 2 квартала не хватит, а дальше кредиты (которые вроде как уже почти все выбраны) или допка или приплыли... 💭 Пришлось отказаться от затеи подобрать ещё одного пострадальца, больно все грустно выглядит и обратная связь от руководства прям очень невразумительная. В пульсе увы полезного ничего по теме не нашел, потому и решил написать. Никого ни за что не агитирую естественно, но может хоть кто-то после прочтения покрепче задумается подбирать или нет папиру и стоит ли с ней играться. Всем добра и позитива ✌️ Бережем нервы и депо 💰 конструктив как всегда приветствуется в 💬

$TAL Продолжают отчитываться киты по 4кв21г. Из интересного: 1) Bank of America теперь 8й по крупности акционер (из фондов). +10,4 млн АДР (итого 11 млн АДР на борту теперь). 2) Discerene group +3,7 млн АДР (итого 4,5 млн). Это кстати их крупнейшая покупка в 4кв. Хотя сам фонд небольшой, всего 1,5 млрд $. 💭В общем новые игроки приходят, либо старые что были в теме возвращаются (я о Голдманах). Ждём когда перекос наконец будет устранен (я о текущей цене к капиталу).

$TAL ‼️Вышел отчёт по инсайдерам на 31.12.21, сравнил с прошлым (год назад): Bangxin Zhang (главный собственник) остался при своих и владеет 57 млн акций (171 млн АДР эквивалент). Yachao Liu тоже остался при своих (копеечное снижение если точнее на 8к акций, в пределах погрешности) и владеет 9 млн акций (они же 27 млн АДР эквивалент). 💭 Не слились и уже хорошо😁 но и напрямую увы тоже на себя не выкупали. Нейтральная новость в сухом остатке (ну либо чуть-чуть позитивная).

$ARVL По заявкам взглянул на компанию, поизучал их сайт и ролики. Довольно интересный стартап по производству электро-транспорта (коммерческого лёгкого, такси для агрегаторов, автобусы) с русскими корнями (бывший чиновник-миллиардер Денис Свердлов). Основные моменты коротко: 1⃣ Компания по факту ещё ничего не продает, потому смотреть на цифры отчётности пока бесполезно. Расходы ещё не устаканились. Пока все на уровне прототипов и тестовых поездок (хотя автобусы как будто уже по маршрутам где-то тестируются). 2⃣ Что касается прогнозов, в 23 планируют начать продавать - 440 млн. долл. выручка. EPS отрицательный и на 22 и 23 год по -0,3 примерно. 3⃣ Есть предзаказ от UPS на 10 тыс авто. Что конечно же уже неплохо. Машина может проехать 300 км. Разрабатывать старались максимально удобно для пользователей. 4⃣ Есть могучие инвесторы-партнеры в виде Kia и Hyundai. Крупнейшие фонды на 30.09.21 Capital World, Wellington, Fmr, Goldman Sachs, BlackRock. Правда FMR и BlackRock сильно очень порезались на 22,5 млн акций, в то время как остальные три нарастили только 14 млн. Отсюда по всей видимости такая динамика. Но самое интересное происходило 26 января, потому ещё не скоро увидим как поменялись основные инвесторы. Похоже возле уровня 3 кто-то большой начал откупать. 5⃣ Интересны показались пара моментов касающихся производства. 1 - производство на небольших фабриках разбросанных по миру (удобно раскручиваться и загружать, меньше первоначальный capex, меньше проблем с логистикой, дешевле в обслуживании). Постепенно, полагаю, многие производители к этому придут. 2 - все производится в конечных цветах, что не требует покраски элементов (а это даст неплохую экономию) + производство из ударопрочного пластика (что легче и дешевле). Ну и модульное производство, тоже добавляет гибкости в производстве. 6⃣ По части такси партнерятся с убером. 7⃣ Сбалансированная команда. Есть люди с опытом (из GM) и собственник с деньгами. 8⃣ Аккумуляторы планируют собирать самостоятельно, но пока зависят от LG Chem. По части ПО - разрабатывают сами + партнерятся с Микрософтом. 💭 На самом деле довольно интересный по сути стартап. Те кто на ipo (точнее spac'e) заходил, понятно что в минусах, очень часто в этот момент распродают все за очень дорого. Сейчас же компания стала стоить вменяемых денег. Правда какого-то мега апсайда по ним не вижу +50-100%, что для стартапа с кучей рисков не густо. На самом деле совершенно неочевидно, что именно этой компании удастся занять хороший кусок популярной ниши, конкуренция будет как от действующих монстров, так и других стартапов - основной риск. Если и решаться взять, то однозначно на маленькую долю, ну и на пару лет забыть. Учитывая тот факт что это стартап без выручки, то сейчас на волатильном рынке будет сильно бумагу колбасить.

$FTCI Попросили коротко мысли😊 Почему я бы их довольно быстро откинул: 1️⃣ компания не так давно торгуется, а выручка уже не первый квартал стоит... 2️⃣ последние два квартала нехило лосит и размывает долю акционеров 3️⃣ кэша чуть больше чем на год такими темпами... 4️⃣ гуру на 9мес21 оттуда уходят оставшиеся, крупняк фонды тоже в основном, держателей много в целом (хайповая тема) и все понемногу, видимо стрёмно лезть сильнее 5️⃣ инсайдеры продают в январе 💭 В общем я хз даже за что тут зацепиться. По мне, так и даром особо такая компания не нужна. ✳️ Если вы верите в прогнозы аналитиков и выход в безубыточность в 2022 (епс 0,23) с выручкой 477 млн, если вы фанат "зелёнки", тогда на очень маленькую долю может и стоит рискнуть, но эта компания едва ли отличная находка 😉 #flashanalytics

$TAL ‼️Важный update 💡Обратным счётом по отчётам крупнейших фондов за 3кв21 пришел к следующему выводу - байбэка либо не было совсем, либо был копеечный. Это впрочем не мешает им все равно принудительно выкупить акции (т.к. голосующие у бенефициаров и топов) и так на круг будет даже дешевле, чем встречать поток на основном негативе в июле. Вопрос кто тогда скупал в конце июля вроде уже ясен: 1) Голдманы - 22,3 млн АДР (на момент 3кв21 это крупнейший фонд в Тал). 2) Блэкрок - 18,9 млн (подрезались на 3 млн, но не сказать чтоб сильно) 3) Вангард - 16,2 млн (тут похоже не дернулись, либо откупились обратно ниже через руки, т.к. +0,5 млн ко 2кв) 4) Yiheng capital - 14,4 млн (фонд типа американский и частный, но с китайскими корнями, докупил 8,6 млн) 5) Gifford - 10,9 млн (когда-то один из самых крупных, но в 4кв21 обрезались ещё на 11,1 млн) 6) UBS - 10,1 млн (обрезались на 4,8 млн) 7) Дальше пачка из фондов 6 фондов что активно набирали и набрали каждый по 7,4-9,5 млн... (они вместе с голдманами и раздербанили Морган Стенли -57,5 млн акций и Gifford)... ❓Но нафига Голдманы после успешного выхода на хаях полезли в эту историю обратно (при том жирно так полезли). Ну и толпа китайских фондов тоже... ❗️ещё вопрос тогда про регистрацию продажи акций 200 млн АДР. Это почти весь объем что есть у компании в собственности, выкинули в рынок по текущим? (полностью и даже наполовину очень сомневаюсь, даже под новости и всплески объемов в ноябре). Увидим очень интересные отчёты 4кв21 по фондам, которые набрали поз если таки разгрузились. Для слива кстати не очень характерное поведение, тогда бы наоборот рассказывали активно как будут спасаться и кормили бы позитивом, а тут наоборот. ❓Интересно, а рос.физики сколько держат акций, тинек случаем не давал статистику? 💭 В сухом остатке ситуация стала явно не проще. Вопросов лично у меня все больше с течением времени😁 конструктивные мысли комменты велкам👍 чем больше инфы соберём, тем понятнее будет перспектива.

🇨🇳 и $TAL Друзья, начавшаяся коррекция на американском рынке потянула вниз и китайские компании как видите. Разворот в кредитно-денежной политике Китая пока проходит не слишком интенсивно (о чем они в общем-то предупреждали), но так, полагаю, будет до тех пор пока в США не начнут повышать ставку (пока ожидается после завершения тейперинга в марте). Моя ставка на этот год остаётся неизменной, что две крупнейшие экономики будут действовать в противофазе (на это полагаю ставка китайцев привлечь капитал обратно в Поднебесную). Что касается нашего "пострадальца": 1⃣ появляются новые данные по движению фондов. Из интересного: - сильно сократил долю до 11 млн АДР Бэйли Гиффорд (ранее это был крупнейший акционер наряду с Морганами из внешников). Это сделано до НГ (либо налоги оптимизировали, либо дальше режутся, почему неспеша - хз) - в компанию вошел Нацбанк Канады на 8,4 млн АДР в 4кв21 - 20янв22 инфа обновлена от Голдманов, что поза на конец 3кв21 24,3 млн АДР - прочую мелочь не привожу, она в основном на выход, но там копейки (видимо из соображений налогов). 2⃣ Ближайшие дни не удивлюсь, если все таки объявят полный выкуп, средняя на вскидку будет +-5 (летом прошлого года писал как плохой сценарий дальнейших событий - отмораживаться пол года и кошмарить подавляя ценник - что компания и делала, а после выкупить по средней). Напомню по 28-29 июля были огромные объемы и их интереснее выкинуть из расчета. Почему ближайшие дни именно - им давали время до конца года определиться со статусом (возможно по китайскому календарю, а это 1 февраля). Дополнительно такую гипотезу укрепляет наблюдение, что компания не стала дергаться в другие направления (типа продажи сельхозки) или вовсе закрываться. 💭 В отличии от п1⃣, п2⃣ это просто гипотеза (один из вариантов дальшейшего развития событий), как оно развернется на самом деле дальше посмотрим. Пока ничего неожиданного страшного не увидел в отчёте (убыток через списание гудвила совершенно не пугает), очень жду следующего (в т.ч. у EDU), параллельно наблюдая за движениями крупняка. Всем добра и позитива ✌️ Бережем нервы и депо 💰

💭 Li Lu (часть 2) 16) Основные тенденции по авторынку: * Электрификация * Совместное использование * Автопилот * Продуманный дизайн Интерес многих игроков обострил конкуренцию в одной из крупнейших отраслей. Ожидает сохранение мегатрендов, но выживут далеко не все. Кто выиграет - рано говорить. 17) Основные советы для молодежи * Перенимать менталитет собственника (той компании, что интересуешься, представить себя им, почувствовать на 100%). * Сохранять интеллектуальную честность (рынок существует чтобы найти ваши слабости, незнания, недобросовестность и жадность). * Много изучать историю предприятий и успешных бизнесменов (чем больше, тем лучше сможете судить о хороших возможностях и фундаментальных характеристиках). 18) Один из ключевых и не совсем очевидных моментов. Становясь международным инвестором, важно избавиться от предубеждений и глубоко понять природу в вопросах управления и принятых решений (у США/Европы и Китая разное правительство с разными стилями и методами управления, разные роли). То что работало для анализа в США, может не работать в Китае и наоборот. Крайне важно для понимания реальной картины.

💭 Li Lu Himalaya Capital (в его управлении в т.ч. деньги Чарли Мангера, подружил Berkshire Hathaway с BYD, среднегодовой рост на продолжительном отрезке - около 30%). 1) Начинал с "компаний-окурков" (по Баффету неприметные и неприглядные компании, подобрав можно "бесплатно затянуться", т.к. очень дешевые, но перспективы не самые радужные). 2) Далее занимался средним бизнесом и стартапами в Азии, сильно прокачал знания и пришел к инвестированию в компании с устойчивыми конкурентными преимуществами ("ров" по Баффету). 3) Великие компании - доходность на вложенный капитал выше среднего, но + те компании которые могут противостоять конкурентам. Характерен рост продолжительный период времени. Таких компаний немного, поймать их в "момент скидки" непросто. Плюс надо четко осознавать круг своих компетенций и быть честным в этом вопросе по отношению к себе. 4) Основы "рва" - * умение изменяться с течением времени (меняются технологии, мода, привычки и т.п.), хорошая управленческая команда (способная это делать) * масштаб (% доли рынка позволяющий себя комфортно чувствовать на конкретном рынке, сеть локальных кофеен должна иметь бОльшую долю своего рынка, чем например глобальный автопроизводитель) * на сколько сложно выйти на этот комфортный % рынка (уникальные технологии) 5) Успешно прошел несколько кризисов, и каждые +-5 лет кризис называли "кризисом столетия"😁 Человеческая природа не меняется. Люди хорошо умнеют рационализировать, но плохо умеют рационально себя вести. Рынками движет страх и жадность, когда вопрос касается денег. Хотят быстро заработать. 6) Все эти взлеты и падения (п.5) - дружелюбны для рационального инвестора, вкладывающего в устойчивые компании, которые без проблем переживают кризис, а то и вовсе процветают в эти периоды. Позволяют купить любимую компанию с хорошей скидкой, если есть деньги. Если нет - спокойно наблюдать просадку. Такие инвесторы не подвержены влиянию, в том числе, если все вокруг растут быстрее вас. Это та ценная часть темперамента, которая позволяет выиграть в инвестиционной игре в долгосроке. 7) Доходность ваших инвестиций в конечном счёте на длинном сроке будет отражать доходность бизнеса (она не меняется каждый час или день, даже неделю или месяц, в отличии от цен на бирже). Результат будет приходить медленно. 8) Очень важно хорошо разбираться в бизнесе, иначе рано или поздно постигнет неудача на неверной ставке (в помощь врождённое любопытство). 9) Азия (в бОльшей степени Китай) стали более важной частью глобальной экономики и в следующие 10 лет станут ещё более важной частью. В начале Китай рос в основном за счёт внешней торговли (теперь этот рост замедляется), рост сместился в сторону потребления внутри страны (рост среднего класса). Китай на текущий момент крупнейший розничный игрок и перерос США (6 трлн$ против 5,5 трлн). Это хорошие возможности для инвесторов в перспективе. 10) Один из лучших рынков для стоимостных инвесторов. Рынок недостаточно хорошо развит и недостаточно репрезентативен = хорошие возможности. 11) Крупнейшие рынки: 1) недвижимость 2) здравоохранение 3) образование (правда в моменте уже не так😁) 4-5) оптовая и розничная торговля 6) финансовые услуги. 12) Ценность можно найти на любом рынке, в любой отрасли, но проще делать там, где идёт более активный рост (в Китае рост более существенный, нежели в развитых экономиках) это сделать проще + неэффективность и перекосы китайского рынка (все это мощная комбинация-фора при инвестировании). 13) Китайское правительство сильно заинтересовано в развитии фин.рынка (стремление чтобы фин.рынок отражал реальную экономику страны, как в США). Китай пока ещё в начале этого пути. 14) Банковский рынок Китая сильно регулируется. По всему Китаю всего около 15 банков могут принимать вклады, остальные - только в своих регионах/городах/деревнях. 15) Необходимо следить за технологическим прогрессом, т.к. он существенно изменяет ландшафт традиционного бизнеса (быть в курсе основных тенденций).