Торпедой вниз от хаев: What the F@#$ ?!?
Вот уже несколько дней, как наш рынок
$IMOEXF довольно устойчиво снижается и тогда сегодня, после ретеста сверху 3280 пошел в отскок.
😢 А, собственно, че падаем-то? Размышления над этим вопросам сгруппировались у меня в два основных кластера, если так можно выразиться. Рыночные причины и нерыночные причины.
Давайте с условно рыночных начну, а в конце поармагедоним
🔻 Встаю на место обычного частного инвестора, смотрящего на наши акции. Что он видит? Видит огромный рост с начала 2023 года по большинству бумаг. Хорошо. Но оборотная сторона этому – вопросы А дальше-то вырастет? А на чем❓
С другой стороны он имеет высокие станки в банках и намерение Центробанка держать ставку высокой еще немало (чему есть вполне объективные причины).
Наш инвестор начинает взвешивать: А что перевешивает “лично для меня”? Потенциал нашего рынка к росту или пусть “не иксы”, но заметный, скажем так, доход от банковского депозита? 🤔🤔
В этих размышлениях всплывает аспект дивидендов и дивидендных доходностей. Что видит наш “обычный инвестор” здесь? Отмену дивидендов у Газпрома
$GAZP и невыплату у немалого количества других компаний. А те, кто все же платит – у них дивдоходность оставляет желать лучшего в большой доле случаев.
И вот промежуточный вывод нашего товарища: вырастет или нет – хз, дивы не платят или платят мало, а не зафиксировать ли мне прибыль от того, что я пару лет назад купил?🤔🤔
Другими словами, одним из факторов наблюдаемого снижения я вижу банальное сочетание – отсутствие сильных драйверов, способных двинуть вверх весь рынок - типа “наши акции жутко недооценены и основной пздц вроде как уже позади” образца начала 2023 года плюс соблазн зафиксировать прибыль и переложить ее в депозиты и не только. Та же недвига — до сих пор один из фаворитов в массовом сознании: "и цена растет, и жить можно, и не подешевеет на треть за 20 минут, как Газпром".
🔻 Второй фактор. Вы видели динамику Индекса облигаций
$RBM4? Если кто-то нет – сообщаю: значения индекса очень близко от уровней, на которые упали в декабре 2014 и в феврале-2022. Напоминать, что за даты, не нужно, все помнят. И вот сейчас – мы там же почти. То есть облигации дешевы.
Что разумно сделать, когда один актив подорожал и есть сомнения будет ли она расти, а другой – подешевел. Стратегия “Фиксируй прибыль в подорожавшем – вложись в дешевый” логична, не так ли? А фиксация прибыли – это продажи. В нашем случае, акций.
Я писал про межрыночный анализ. По-моему, даже не раз. Так вот вам живой пример перетока капитала.
🔻 Еще фактор. Укрепление рубля (где-то сейчас довольно улыбается ЦБ). Кому-то хорошо, но экспортерам (тяжеловесам нашего рынка) – точно нет. К слову, вчера я давал “теханализ на коленке” –
$USDRUB смотрит в район 80 руб\долл. Плюс только вчера я лично участвовал в совещании о том, как сейчас проходят платежи ВЭД, проходят плохо.) Райфайзенн затянул гайки и в моменте пока что - есть некоторые проблемы с трансграничными платежами (я не буду говорить, СКОЛЬКО это сейчас стоит, но спекуляции 1990х нынче в ходу, притом что все это в рамках действующего законодательства).
Экспортерам-тяжеловесам плохо – их акции продают – рынок падает.
...продолжение 👉
#какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест
#учу_в_пульсе