Mortal_Raiden
Mortal_Raiden
15 ноября 2020 в 20:10
{$RU000A1005T9} 13 ноября был опубликован отчёт по результатам деятельности компании за 3-й квартал 2020 г., который характеризуется более благоприятными финансовыми показателями для компании по сравнению с 2-м кварталом, на который пришлось большая часть падения деловой активности из-за ограничений со стороны властей Москвы (основные активы компании базируются в столице).😷😷😷 В 3-м квартале, как мы все знаем, страхи поулеглись и власти пошли на открытие большей части предприятий сектора услуг, которые являются основными клиентами для АО «Коммерческая Недвижимость «Гарант-Инвест»».🏤🏤🏤 📉📈📊Оживление деловой активности вкупе с оптимизацией операционных расходов позволило компании увеличить показатель выручки в 3-м квартале по сравнению с 2-м на 20,8%, при этом показатель за 9 мес. 2020 г. на 1,03% по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года. По итогам 3-го квартала компания зафиксировала чистую прибыль в размере 248,93 млн. руб., что превышает аналогичный показатель предыдущего года на 21,85%.⬆️⬆️⬆️ Но при этом необходимо учитывать, что по результатам первого полугодия компания получила убыток объёмом 736,4 млн. руб., большая часть которого была вызвана из-за переоценки активов, т.е. носят «бумажный характер»📝📝📝, хотя они и стали одной из причин понижения кредитного рейтинга со стороны Агентства «Эксперт» до уровня BBB- с негативным пронозом.😬😬😬 Также необходимо учитывать, что размер прибыли до уплаты налогов и других платежей (EBITDA) у «Гарант-Инвест» значительно превосходит показатель валовой прибыли и почти равен выручке, что говорит о том, что компания имеет значительные доходы не от прямой своей деятельности (проценты от вложений, сторонние операции и т.д.).💰💰💰 Именно с EBITDA происходит уплата процентов по обязательствам: соотношение EBITDA/Проценты к уплате восстановилось после падения во 2-м квартале ниже единицы (проценты по выплате были выше чем размер прибыли) до 1,4 в 3-м квартале. 🔎🔎🔎Также в отчёте приведены прогнозные значения по выручке, прибыли и другим показателям, которые отражают позитивный взгляд руководства на результаты деятельности компании в 4-м квартале 2020 г. – выручка по прогнозу должна вырасти на 25,7% по сравнению с показателем 3-го квартала, EBITDA на 6,6%. По мере увеличения рисков нового закрытия подобные прогнозы ставятся под сомнение. Возможности для дальнейшей оптимизации расходов, как можно предположить также ограничены, особенно ввиду увеличенной инвестиционной программы, что отражается в резко выросшем показателе незавершённого строительства🏚️🏚️🏚️, который вырос за 9 месяцев 2020 г. более чем в 5 раз по сравнению с показателем за весь 2019 г. Для компании это значительный риск, так как объект незавершённого строительства – это очень низколиквидный актив. А размер наиболее ликвидных активов – ден. средств и их эквивалентов значительно сократился. 💵⬇️😔 Резюмируя, можно сделать согласиться с выводами Рейтингового Агентства «Эксперт» относительно высоких рисков для бизнеса компании из-за высокой долговой нагрузки, низкого уровня её покрытия, высокими отраслевыми рисками, особенно в условиях ухудшающейся эпидемиологической ситуации в стране. При этом, компания активно старается расширить масштаб своего бизнеса в столь сложных условиях и даже использовать тренд на экологическую ответственность для улучшения своего финансового состояния, размещая «зелёные» облигации🌄🌄🌄. При этом растущая цена облигации в последнее время вселяет определённую тревогу, что частные инвесторы не отдают себе полного отчёта о положении компании, ориентируясь только на высокую доходность.⚠️⚠️⚠️ Если было интересно и полезно, очень буду рад, если вы отметите пост 👍🏻👍🏻👍🏻 Пруфы: https://www.com-real.ru/files/2020-11/kn-otchetn-9mes-2020-comments.pdf?0e7874825c ФПК "Гарант-инвест" планирует увеличить программу облигаций, выйти на рынок с новыми выпусками http://www.finmarket.ru/bonds/news/5325988
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Territory_of_Trading
+27,5%
1,3K подписчиков
Borodainvestora
+49,5%
35,2K подписчиков
Sozidatel_Capital
+30,2%
9,6K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
Вчера в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
Mortal_Raiden
72 подписчика 18 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+33,13%
Еще статьи от автора
4 ноября 2021
CPS Cooper-Standard Holdings Inc. (CPS) сообщила об убытке в третьем квартале в размере 123,2 миллиона долларов после сообщения о прибыли за тот же период годом ранее. В расчете на акцию компания из Нортвилла, штат Мичиган, заявила, что понесла убыток в размере 7,20 доллара. Убытки, скорректированные на единовременные затраты, составили 6,23 доллара на акцию что значительно (почти в 3 раза) больше прогноза 2,64 дол. / акцию. 😔😔😔 🚗⚙️Выручка поставщика автозапчастей за отчетный период составила 526,7 млн ​​долларов, что на 29,72% меньше аналогичного показателя прошлого года. 📈 Источник: https://www.google.com/amp/s/www.expressnews.com/business/amp/Cooper-Standard-Q3-Earnings-Snapshot-16590111.php
26 октября 2021
CPS Несмотря на достаточно сильную внутридневную волатильность, с начала сентября наглядно виден тренд на рост курса акций компаний без очевидного новостного фона. 🧐🧐🧐 В целом если рассматривать в контексте инвестиционной стратегии сложно прийти к однозначному выводу и главным минусом Стандартного Купера является его большой долг. 🏦💰😔 На конец 2го квартала 2021 г. долг компании составил 628.8 млн. дол. (выплаты по которым планируется в течение года) и 1.32 млрд. дол. (в течение более долгого срока), располагая 335.5 млн. дол. на своих счетах и 501 млн. дол. дебиторской задолженности. Соотношение не радует, но с другой стороны определённый оптимизм вселяет динамика долга - долг практически остался на уровне сложного 2020 г., когда дела в автомобильной промышленности - основном заказчике Купера, шли кошмарно.🚗📈 Это свидетельствует о том факте, что руководство смогло сориентироваться в непростой ситуации. 🤷‍♀️🤷‍♂️ Большая долговая нагрузка некогда позитивно не влияет на перспективы развития компании, но в условиях увеличения ставки рефинансирования со стороны ФРС это только дополнительно усугубляет положение компании. При этом положение на мировом автомобильном рынке крайне не приглядное: нарастает мировой дефицит автомобилей из-за недостатка электронных компонентов. И дальнейшее развитие компании будет зависеть от завершения дефицита, что должно увеличить спрос на продукцию Купера. Относительно недавно вышла статья 📰, в которой аналитики делают прогнозы роста акций компании до 33.5 дол./акцию. При этом о причинах такого оптимизма в статье ничего не указано. Поэтому очень хотелось бы верить, но верится с трудом. ☺☺☺ Пруфы: https://www.google.com/amp/s/www.nasdaq.com/articles/is-cooper-standard-holdings-nyse%253Acps-weighed-on-by-its-debt-load-2021-10-14%3famp https://www.directorstalkinterviews.com/cooper-standard-holdings-inc.---consensus-indicates-potential-35.0-upside/4121028710
13 октября 2021
T Новое руководство компании во главе с ген. директором Дж. Станки предпринимает активные меры по улучшению финансовой обстановки в корпорации, в частности, с долговой нагрузкой (на пике около 200 млрд. дол. - 1-е место в корпоративном секторе 🇺🇸). 💰⬆️ В качестве путей решения данной проблемы были выбраны выделение медиа-активов купленной в 2018 г. "WarnerMedia" в отдельную компанию совместно с Discovery и продажа 30% "DirectTV" за 1.8 млрд. дол. - вся компания обошлась AT&T в 49 млрд. дол., что говорит об отчаянном положении данного актива, который теряет свою популярность из-за давления онлайн-телевидения. Завершение сделки с Discovery ожидается в середине 2022 г. После чего аналитики ожидают снижения дивидендных выплат компании, что является причиной снижения курса акций в среднесрочной ретроспективе. 📈😔 Прогнозы, по моему мнению, основаны на том, что корпорация будет аккумулировать значительно меньшие доходы и соответственно прибыль, что повлияет на базу для выплат акционерам, а увеличивать долговую нагрузку для сохранения статуса "дивидендного аристократа" выглядит нелогичным. 🧐🎩 Но в то же время отказываться от акций компании спешить не вижу смысла: руководство компании не делала анонсировало конкретных намерений относительно дивидендов; сроки завершения трансформации бизнеса - середина следующего года, рынок слишком сильно спешит, отыгрывая гипотетические риски (если конечно злобные инсайдеры😈😈😈 не знают что-то наперёд и портят нам всю малину); стратегия компании на развитие 5G и других телекоммуникационных услуг звучит достаточно перспективно, но всё будет зависеть от эффективности реструктуризации медиа-направления. 🕵‍♀️🕵 Пруфы: http://ru.investing.com/analysis/article-200286495