13 марта 2025
NAH5 интересный обзор ситуации. Однако, конкретного ответа на вопрос, куда мы идём дальше никто дать не может (болтовня и писульки диванной перхоти с 100 тысячами на счету не в счёт)
Всего три недели назад S&P 500 достиг исторического максимума, но сегодня инвесторы видят совсем другие цифры в своих портфелях. Индекс потерял более 10% менее чем за месяц, что формально выводит его в зону коррекции. В такой ситуации критически важно понять: это временная просадка или начало более серьёзного спада?
На фоне последних данных по инфляции в США (CPI замедлился до 3,1% в годовом выражении, но остается выше целевого уровня ФРС), доходности облигаций выросли, а ожидания снижения ставок снова отодвинулись на вторую половину 2025 года.
Какие факторы определят дальнейшее движение рынка?
Контрольный список для определения будущего направления S&P 500
Выделим 10 ключевых факторов, которые повлияют на динамику рынка.
Если больше пунктов окажутся позитивными, рынок может восстановиться быстрее, чем многие ожидают. Если неопределенность сохранится, рынок останется под давлением, а волатильность может еще усилиться.
Факторы с негативным влиянием:
Опасения по поводу роста экономики и рецессии. Последние данные по ВВП указывают на замедление, а индекс деловой активности (PMI) остаётся в зоне коррекции.
Непредсказуемая торговая политика. Активная фаза тарифных войн создает неопределенность для глобального рынка.
Рост доходностей облигаций. Доходность 10-летних трежерис выросла до 4,5%, что делает акции менее привлекательными по сравнению с безрисковыми активами.
Факторы с неопределенным влиянием:
Политика ФРС. Ожидания снижения ставок сдвинулись на конец 2025 года, но пока рынок остается в режиме ожидания.
Инфляция. CPI замедляется, но базовая инфляция (Core CPI) остаётся устойчивой, что ограничивает возможность быстрого смягчения политики.
Государственные расходы. Потенциальное сокращение бюджетных стимулов может оказать давление на рост ВВП.
Корпоративные прибыли. Пока 78% компаний S&P 500 отчитываются лучше ожиданий, но прогнозы на второй квартал стали осторожнее.
Факторы с позитивным влиянием:
Потребительские расходы. Несмотря на рост ставок, рынок труда остаётся сильным, поддерживая потребительскую активность.
Стабильность в банковском секторе. В отличие от турбулентности 2023 года, когда банковская система столкнулась с кризисом ликвидности, в 2025 году её позиции выглядят стабильнее благодаря регуляторным мерам и адаптации к высоким ставкам.
Динамика технологического сектора. Несмотря на общую коррекцию, ИИ-компании продолжают получать рекордные инвестиции.
Что делать инвестору?
В периоды неопределённости важно придерживаться долгосрочной стратегии и оценивать рынок с холодной головой.
Пересмотреть баланс активов. Возможно, сейчас разумно увеличить долю защитных активов, включая облигации и дивидендные акции.
Использовать коррекцию для поиска точек входа. В условиях неопределённости более устойчивыми выглядят сектора здравоохранения, инфраструктуры и базовых потребительских товаров, так как их бизнес-модели менее подвержены экономическим колебаниям.
Следить за сигналами ФРС. Любые намеки на изменение риторики могут быстро скорректировать рыночные ожидания.
Заключение
Рынки балансируют между макроэкономическими рисками и точками роста. Высокая доходность облигаций создаёт давление на акции, а неопределённость в торговой политике и темпах снижения ставок сохраняет повышенную волатильность.
Замедление инфляции — хороший сигнал, но ФРС продолжает придерживаться осторожного подхода. В таких условиях особенно важно следовать долгосрочной стратегии, избегать эмоциональных решений и не пытаться угадать движение рынка в краткосрочной перспективе.