📊 Дюрация: пример расчёта 🧮

Иван, молодой инвестор, успешно вкладывал в акции, пока его не заинтересовали облигации. «Это стабильность и уверенность в будущем», — уверял друг. Иван решил попробовать что-то новое, но вскоре понял, что облигации не так просты, как казалось. Его внимание привлекло понятие «дюрация». «Что это за зверь такой?» — задался вопросом Иван. Показатель выглядел скучным и сложным, но Ивану пришлось разобраться, как он помогает оценивать доходность облигаций и избегать рисков. 💡 Что такое дюрация? Дюрация — это средний срок возврата всех выплат по облигации, включая проценты и основной долг. Она учитывает все денежные потоки и позволяет понять, когда ваш капитал вернётся к вам. 🎯 Зачем нужна дюрация? Ивану стало ясно, что дюрация помогает оценить, как изменение процентных ставок повлияет на стоимость облигаций. Чем выше дюрация, тем сильнее реагирует цена облигации на изменения ставок. Иван понял, что нужно искать баланс между риском и доходностью. 📐 Как рассчитывается дюрация? Пример на пальцах Иван решил рассчитать дюрацию одной из облигаций в своём портфеле. Пусть это будет облигация с номиналом 1000 рублей и купонной ставкой 10% годовых, сроком на 3 года. 1️⃣ В первый год Иван получит 100 рублей купонного дохода. С учётом времени, это стоит меньше, чем 100 рублей сейчас, потому что деньги через год стоят меньше, чем сейчас. Текущая стоимость этого дохода — 100 рублей делим на (1 + процентная ставка в десятичных долях) и умножаем на год — получаем примерно 90.91 рубля. 2️⃣ Во второй год — снова 100 рублей, но через два года. Значит, нужно дисконтировать по формуле: 100 делим на (1 + процентная ставка)^2, умножаем на 2 — выходит 82.64 рубля. 3️⃣ В третий год Иван получит 100 рублей купонного дохода и 1000 рублей основного долга, итого 1100 рублей. Применяем ту же формулу дисконтирования: 1100 делим на (1 + процентная ставка)^3, умножаем на 3 — примерно 751.31 рубль. В конце Иван не просто складывает дисконтированные суммы. Для расчета дюрации используется более сложная формула. Нужно рассчитать не только сумму дисконтированных денежных потоков, но и учесть взвешенные сроки для каждого из этих потоков. Вот расчёт: 1. Каждый купонный платеж и основной долг умножается на номер года, когда этот платеж будет получен. Это важно для взвешивания. 2. Полученные суммы также дисконтируются, чтобы учесть изменение стоимости денег во времени, как было показано ранее. 3. Все взвешенные и дисконтированные значения суммируются. 4. Чтобы получить дюрацию, итоговую сумму делят на текущую стоимость всех денежных потоков (то есть на цену облигации). Пример: - В первый год: 100 рублей × 1 = 100 рублей (срок) / (1 + 10%)^1 ≈ 90,91. - Во второй год: 100 рублей × 2 = 200 рублей (срок) / (1 + 10%)^2 ≈ 165,29. - В третий год: 1100 рублей × 3 = 3300 рублей (срок) / (1 + 10%)^3 ≈ 2476,93. Теперь складываем: - Сумма взвешенных и дисконтированных потоков: 90,91 + 165,29 + 2476,93 ≈ 2733,13. - Текущая стоимость всех потоков (цена облигации): 90,91 + 82,64 + 751,31 = 924,86. И, наконец, дюрация: 2733,13 / 924,86 ≈ 2,96 года. Теперь Иван знает, что его дюрация составляет около 2,96 года, что более точно описывает, как его облигация будет реагировать на изменения процентных ставок. 📈 Что это даёт Ивану? 📈 Теперь Иван знает, что если процентные ставки вырастут, цена его облигации упадёт, но он сможет оценить, насколько сильно. Он также сможет планировать свои инвестиции в зависимости от своих целей и готовности к рискам. Итак, дюрация стала для Ивана не просто сложным термином, а настоящим инструментом, который поможет ему двигаться вперёд, принимая более осознанные инвестиционные решения. Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✍️ #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #облигации #новичкам #обучение #финграм #дюрация