Большой обзор $GAZP 4 часть Мультипликаторы. Мультипликаторы выше средне исторических: Текущая цена акции = 154,3 ₽; капитализация = 3,6 трлн ₽; EV/EBITDA = 5; P/E = -; P/S = 0,4; P/B = 0,2; Рентаб. EBITDA 21%; ROE = -; ROA = - Выводы. Газпром - одна из крупнейших нефтегазовых компаний в мире. Из-за потери рынка Европу, текущие результаты по добыче и по экспорту газа худшие за многие годы. Финансовые результаты за 2023 год также негативные. Впервые за четверть века был зафиксирован убыток. Правда, если его скорректировать на бумажные переоценки и курсовые разницы, то получится 724 млрд прибыли. У компании высокая долговая нагрузка. И это скоро может превратится в очень большую проблему. А растёт она из-за рекордных капитальных затрат. Из-за них же у Газпрома отрицательный свободный денежный поток. Дивиденды по итогам 2023 года могут составить до 15,3₽. Но из-за большого долга высокая вероятность их отмены. Основные риски связаны с налогами, снижением цен на углеводороды, возможными терактами и окончательной потерей рынка ЕС. Перспективы связаны с отменой повышенного НДПИ, а также с развитием внутреннего рынка, ростом объемов переработки, СПГ мощностей и диверсификацией экспортных поставок газа на восток и юг. Мультипликаторы выше средних. Но при этом Газпром стоит дешевле доли только в пяти публичных дочках. Комплексная справедливая оценка на текущий момент в районе 180₽. Я по прежнему удерживаю Газпром, меня не напрягает сегодняшний негатив, я знаю, что компания будет выше уже в этом году.