Инвестиционная Идея - Дальние ОФЗ На данном графике (№ -1) изображен белой линией «Инвертированный график Ключевой ставки ЦБ – 16%» и рыжей линией - «Индекс RGBI - 115,38». Видна корреляция между ставкой ЦБ и RGBI, так как ключевая ставка ЦБ напрямую влияет на данный индекс. Следовательно, при снижении ключевой ставки ЦБ индекс RGBI растет, то есть растет курсовая стоимость ОФЗ и падает доходность ОФЗ (речь идет об ОФЗ, в которой купонная доходность зафиксирована до конца поглощения данных ОФЗ ). Далее рассмотрим кривую бескупонной доходности государственных облигаций (№ - 2). Ближний конец кривой доходности наиболее чувствителен к ставке ЦБ, в то время как дальний конец кривой более чувствителен к ожиданию будущей ставки ЦБ. Видна инверсия кривой доходности из-за ожидания участниками рынка будущего снижения ставки ЦБ. На следующем графике (№ - 3) показана корреляция между ставкой ЦБ, доходности 10-летних и 20-летних ОФЗ. Видно как двигались доходности дальних ОФЗ в зависимости от изменений ожиданий участников рынка будущей ключевой ставки и непосредственно при изменении ключевой ставки ЦБ. Учитывая замедление темпа инфляции благодаря жесткой ДКП, я предполагаю, что во второе полугодие ЦБ начнет постепенно снижать ключевую ставку – это очень благоприятный фактор для роста курсовой стоимости дальних ОФЗ с фиксированными купонными выплатами. Следовательно, инвестиционная идея заключается в покупке дальних бумаг, чтобы заработать на росте курсовой стоимости, помимо купонного дохода, а именно покупка представленных бумаг -- $SU26230RMFS1 , $SU26233RMFS5 , $SU26238RMFS4 , $SU26240RMFS0 , $SU26243RMFS4 . &WhiteRock #офз26230 #офз26233 #офз26238 #офз26240 #офз26243 #rgbi #облигации #офз #инвестиции #рынок

Золото продолжает обновлять исторические максимумы по мере роста ожидания о снижении ключевой ставки ФРС в этом году участниками рынка. Это является позитивом для золотодобывающих компаний, таких как Полюс Золото $PLZL. &WhiteRock #gold #золото $GLDRUBF $GLDRUB_TOM $LNZLP $LNZL $TGLD $GOLD $RU000A1054W1 {$GLU4} {$GLM4} $UGLD

Акции Qiwi. $QIWI - Анализ рыночной ситуации Предлагаю рассмотреть данную рыночную ситуацию, чтобы увеличить свои компетенции как инвестора. Новость этой недели: 21 февраля 2024 года - Банк России приказом от 21.02.2024 № ОД-266 отозвал лицензию на осуществление банковских операций у кредитной организации КИВИ Банк (акционерное общество) КИВИ Банк (АО) (рег. № 2241, город Москва). По величине активов кредитная организация занимала 89 место в банковской системе Российской Федерации. Данная новость однозначно очень негативная, следовательно, в такой ситуации я: - Ни в коем случае не покупал бы данные акции для отскока или спекуляции на волатильности, так как риски потерь сильно превышают вероятность возможной прибыли. - Если вдруг оказалось, что данные бумаги ранее куплены в портфель, то в срочном порядке продал бы эти акции. На рисунке №1 представлен график - как реагировали акции на новость отзыва лицензии банка. На рисунке №2 представлен биржевой стакан, где видны заявки только на продажу, можно сказать, что это действительно паника держателей данных акций. На рисунке №3 представлен график – продолжение торгов, где видим продолжение падения стоимости акций. На рисунке №4 представлен график – виден начало отскока цен. На рисунке №5 – биржевой стакан, где есть заявки на покупку и продажу. Считаю, что здесь не стоит вопрос о выгодной покупки для формирования инвестиционной позиции. Скорее всего, здесь в массе торгуют спекулянты. Возможно, у кого-то появится желание локально внутри дня поучаствовать в спекуляции, но я бы не рекомендовал это делать, так как отозвана лицензия банка, а также есть новости от эмитента, что они закрыли все свои филиалы и отзывы от клиентов – что нет доступа к их кошелкам ( рисунок №6). То есть, имеются факторы, которые невозможно просчитать и цена акций абсолютно не предсказуема, поэтому существуют высокие риски потерять средства, торгуя внутри дня данными акциями. Даже если кому-то удалось заработать деньги, спекулируя в этот день, то скорее это везение, чем гениальность. Предлагаю посмотреть рисунок №7 – график акций на большом горизонте, тут думаю можно без описания сделать определённые выводы. И последний рисунок №8 – где выделил синим прямоугольником очень большие объёмы торгов, они исторические. Предполагаю, что возможен делистинг данных акций и дальнейшее их падение. - Еще один важнейший вывод из данной рыночной ситуации – это обязательное соблюдение диверсификации. Если вы оказались в бумаге, то благодаря диверсификации, ваши потери к общему портфелю будут не высоки, нежели удержание в портфеле только одной позиции. &WhiteRock

Что происходит с Гонконгским долларом на Мосбирже ? Давайте немного разберемся с данной уникальной рыночной ситуацией. С 1983 года гонконгский доллар ($HKDRUB) привязан к доллару США ($USDRUB) в пределах 7,75—7,85 за доллар. Следовательно, у некоторых людей в России может возникнуть идея купить гонконгский доллар вместо доллара США с мыслью, что гонконгский доллар более «дружественный чем американский» и что есть привязка гонконгского доллара к доллару США. Тут хочу еще раз обратить особое внимание на этот момент -- есть привязка гонконгского доллара к доллару США, но не привязка к рублю !!. Соответственно может наблюдаться раскорреляция между курсами $HKDRUB и $USDRUB при неэффективности рыночных механизмов. Учитывая частичную финансовую изоляцию России, данные явления неэффективности рынка могут существенно возрастать, так как банально нет возможности проведения автоматических арбитражных и иных финансовых операций, которые сбалансировали бы курсы между этими валютами. Предлагаю рассмотреть график соотношения HKD_RUB /USD_RUB, как видите, до февраля 2023 года есть корреляция между этими двумя финансовыми инструментами, видна нижняя граница (синяя линия) и верхняя (белая линия) – это демонстрирует эффективность рыночных механизмов. Теперь предлагаю рассмотреть другую часть графика, а именно с 24 февраля до наших дней. Как видно произошла сильнейшая в истории раскорреляция – свечи улетели безумно высоко вверх от верхней границы (белая горизонтальная линия), причин этих событий много, но я бы хотел выделить особенно данную причину - ЦБ ввел комиссию 30% для физлиц на покупку долларов и евро на бирже 03 март 2022. В итоге многие участники рынка ломанулись покупать Гонконгский доллар как аналог доллара США, так как нет комиссии 30% при покупке и остальных сопутствующих геополитических финансовых рисков. Таким образом, Гонконгский доллар к рублю вырос сильнее, чем доллар США к рублю, правильно конечно было бы сказать, что рубль упал по отношению к данным валютам. Со временем корреляция между данными финансовыми инструментами восстановилась, хотя бывали моменты небольшого нарушения границ соотношения. Далее предлагаю посмотреть на графике белый круг – видна снова раскорреляция, но уже вниз от нижней границы (синяя линия), то есть $HKDRUB снижается сильнее $USDRUB. Вопрос, почему могла возникнуть данная рыночная ситуация ? Обратите внимание на рыжий квадрат – это объемы торгов, и они сейчас крайне низкие. Следовательно, продавцам не хватает встречных покупателей с хорошими объемами. До этого явления, в канун нового года начали выходить новости о том, что некоторые брокеры вводят комиссию за хранения $HKDRUB, другие как «Цифра брокер» принудительно сконвертировал доллары Гонконга в рубли (26 дек 2023), так же некоторые брокеры пересмотрели параметры риска для $HKDRUB. В итоге получили ситуацию, когда банки и фонды не работают на рынке во время праздников (так же рынок в это время не сильно ликвидный), а физики остались одни без встречных заявок от маркет-мейкеров и остальных институционалов. Таким образом $HKDRUB падает на низких объемах, вероятно из за физических лиц, напуганных от новостей и видящих что цена каждый день падает. Предполагаю, что с появлением объемов на рынке после праздников, цены рассмотренных финансовых инструментов со временем снова более менее скоррелируются. &WhiteRock

Падающий индекс DXY и снижение доходности U.S. 10 Year Treasury в совокупности создают хорошие условия для поддержки и будущего роста цен на золото.

Индекс VIX находится на низких значениях, что говорит о спокойствии участников торгов на фондовом рынке США. Возможно, ожидание участниками рынка снижение ставки ФРС в следующем году дает им оптимизм и готовность брать риски. Но история показывала, как заканчивается чрезмерный оптимизм в момент резкого снижения ставки ФРС. #рынок #инвестиции #сша

Цена золота находится на среднесрочных максимумах. Снижение индекса DXY, падение доходностей US10Y, ожидание рынком снижение ставки FED, подогревают цены золота для среднесрочного роста.

Участники рынка закладывают снижение ставок ФРС и ЕЦБ в следующем году, таким образом, растет инвестиционная привлекательность дальних государственных облигаций данных стран.  

Участники рынка закладывают снижение ставки ФРС в первое полугодие следующего года. В такой ситуации считаю интересными инвестиции в золото и Treasury Bonds.

Цены на нефть продолжают падение ОПЕК решила дополнительно сокращать добычу нефти, а также сохраняются геополитические риски на Ближнем Востоке, и, несмотря на это, цены на нефть продолжают падать, что является очень настораживающим сигналом в совокупности с экономическими макроданными по развитым и развивающимся странам. Следовательно, формируются большие риски для рынка акций и поэтому желательно находиться в более консервативной позиции. #рынок #нефть #brent #опек #акции #инвестиции

США бьет рекорды по добыче нефти в то время, когда Саудовская Аравия и остальные страны участники ОПЕК+ сокращают добычу. #рынок #нефть #опек #сша

Сегодня вышли данные U.S. Consumer Price Index (CPI) YoY - 3,2% при прогнозе участниками рынка 3,3%. В целом инфляционные параметры оказались лучше ожиданий, следовательно, последовала реакция рынка в виде падения доходностей US Treasuries на всей кривой доходности. Падение доходностей дальнего конца кривой доходности с совокупностью с падением DXY, создает благоприятную почву для роста золота и остальных драгметаллов. Особенно интересно поведение доходностей 2-летних US Treasuries при процентной ставке ФРС 5,5% , таким образом, рынок закладывает остановку роста процентной ставки ФРС и будущее ее снижение. #рынок #америка #инфляция #сша #облигации

Кажется что теперь FED Pivot По мнению большинства членов FOMC сегодня ФРС оставит процентную ставку без изменений, а в дальнейшем, в следящем году, предполагает снижение ставки. Анализ данных, предоставленных Чикагской биржей о ценах на 30-дневные фьючерсы на федеральные фонды, указывают, что с 99% вероятностью ФРС сегодня сохранит ставку на данном уровне – 5,50 %. Те же данные с биржи, отражают ожидание большинства участников рынка в виде снижения ставки в следующем году. Я прогнозирую, что со временем CPI начнет снижаться из-за «дефляционного хлопка», будет постепенный рост безработицы, а также другие ухудшающие показатели вынудят ФРС перейти к смягчению ДКП. Отсюда возникает инвестиционная идея – покупка золота и золотодобывающих компаний, покупка дальнего конца трежерис бонд, а так же сейчас нужно иметь в портфеле большую долю кэша и ближних долговых бумаг для создания защитной позиции перед возможным штормом на финансовых рынках. #америка #рынок #инвестиции #фрс #сша

Рынок закладывает начало снижения процентной ставки ФРС в следующем году. Следовательно, возникает вопрос - что такого должно произойти, чтобы ФРС развернулся ? Предполагаю, что к концу года риски будут возрастать, и в один момент ФРС начнет снижение ставки не по хорошим причинам в экономике, что вероятнее всего отразится на фондовом рынке. #сша #инвестиции

Кажется ФРС взяла инфляцию под контроль Вышли данные CPI в США лучше ожиданий. Скорее всего, ФРС на сентябрьском заседании оставит процентную ставку прежней. #рынок #инфляция #сша

Китай подает дефляционные признаки, возможно, для мировых фондовых рынков настанут очень волатильные и рискованные времена. #китай #рынок

После вчерашней статистки CPI по США индекс DXY ускорил падение, а также дальний конец кривой доходности трежерис начал падать, сужая спрэд инверсии между ближним и дальним концом кривой. Таким образом, ожидаю рост цен на золото и золотодобывающих компаний (Полюс Золото). В целом, складывается благоприятная ситуация для локального роста металлов. #золото #инвестиции #полюсзолото #акции

В Еврозоне снижается Индекс Деловой Активности. Последние данные PMI по Еврозоне и ключевым экономическим странам Европы оказались ниже ожиданий, наблюдается дальнейшее снижение деловой активности, также замедление есть в Китае, следовательно, продолжится давление на цены энергоресурсов. Российскому рынку, как экспортно-сырьевой экономике, будет тяжелее расти, а также, учитывая резкое повышение политических рисков внутри страны в эти выходные, считаю что лучше находиться в ближних ОФЗ и выждать паузу на рынке, возможно, цены на акции для покупок будут более выгодными в течении 2-х недель. #рынок

(США) Инверсия кривой доходности между дальним концом и ближним сохраняется. Приведен график US10Y-US02Y, где видна глубокая инверсия. В совокупности с остальными макро-данными предполагаю, что риски для долгосрочного инвестирования существенно выросли. По этой причине принял полу-защитную позицию портфеля с периодическими -средне и -краткосрочными идеями. #рынок

После переизбрания президента Турции Эрдойана, Турецкая лира продолжила дальнейшее уверенное падение к доллару США. Турецкие участники рынка таким образом ожидают продолжение прежней мягкой монетарной политики. #инвестиции #турецкаялира

При аллокации активов на Американском рынке участники рынка все больше увеличивают вложения в трежерис. Можно отметить, что доходность ниже, чем ставка ФРС, начиная с одногодичных трежерис билей, всех нот в середине кривой доходности, заканчивая 30 летними трежерис бондами. Таким образом, сформирована инверсия кривой доходности. При такой ситуации желательно часть портфеля держать в кэше или в денежном рынке в виде ближних долговых бумаг до одного года. #инвестиции #сша #облигации

Трейдеры снова оценивают возможность того, что ФРС может вскоре отменить повышение и фактически снизить ставки к концу года. Это привело к самому большому двухдневному падению доходности двухлетних казначейских нот США с 2008 года. Скорее всего участники рынка видят большой систематический риск. #инвестиции

Вчера выступил президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард и заявил, что он бы хотел видеть еще два повышения учетной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом году, чтобы сдержать упрямо высокую инфляцию. Но рынок все равно ожидает остановку подъема процентных ставок и снижение их во втором полугодии. Это положительный фон для золота. #золото #инвестиции

Торговая идея TLT (код ISIN - US4642874329) iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) стремится воспроизвести показатели цены и доходности, соответствующие индексу ICE US Treasury 20+ Year Index, и инвестирует в портфель, состоящий в основном из казначейских облигаций США со сроком погашения от 20 лет. Если ФРС через процентную ставку оказывает большое влияние на ближний конец кривой доходности, то дальний конец кривой доходности в большей степени отражает ожидание инвесторов по поводу инфляции + ожидание будущей реакции ФРС. Темпы инфляции США постепенно снижаются и рынок уже закладывает Fed Pivot, а после, снижение процентных ставок. Так же все больше макроданных говорят о повышении рисков рецессии. Следовательно, возникает торговая идея покупки TLT с горизонтом до 1 года, так как при схлопывании инверсии US10Y-US03M, я предполагаю возникновение "дефляционного хлопка", при котором резко падают доходности дальних трежерис, а они в свою очередь имеют обратную корреляцию с TLT. #инвестиции #облигации #whiterock #идея

Долгосрочная идея инвестиций в золото. Предполагаю, что за 3-4 года увидим цены на золото выше 2.500$/1XAU. Так как рынок закладывает рецессионный сценарий, что приведет к снижению ставки ФРС (и, скорее всего, придется сильно увеличивать денежную массу M2), а после рецессии мы с большой вероятностью увидим снижение DXY, что в свою очередь положительно будет влиять на цену золота. В целом, ожидаю после рецессии начало большого товарно-сырьевого экономического цикла. #gold #золото #whiterock #инвестиции

Индекс S&P 500 подошел к зоне сопротивления, следовательно встает вопрос -- на сколько вероятно прохождение данной зоны и продолжение роста ? С одной стороны рынок закладывает окончание подъема ставок ФРС и снижение их с июля, но с другой стороны есть очень весомый фактор -- баланс ФРС, который продолжает сокращаться, что сильно усложняет дальнейший рост индекса S&P 500. Так же есть еще много макроданных, говорящих об ухудшении состояние экономики США. Думаю, что вероятность продолжения роста данного индекса маловероятна, и что занимать лонговые позиции сейчас крайне рискованно. #spx #spx500 #sp500 #теханализ #whiterock

Благодаря умеренно хорошим данным по US CPI и coreCPI, становится сложнее расти долларовому индексу (DXY) и его более расширенной версии BBDXY, а это в свою очередь создает благоприятный фон для акций развивающихся рынков (н/п, Российского рынка). #российские_акции #imoex #ммвб #whiterock

Вышли данные по инфляции США. Коротко - чуть лучше ожидания рынка, следовательно это положительный драйвер для цен золота и дальних трежерис. Стратегия, после оценки данных CPI и CoreCPI, продолжит держать акции золото- и серебродобывающих компаний -- Полюс Золото и Polymetal, ожидаю продолжения роста в данных бумагах. #polymetal #полюс #полюсзолото #полиметалл #WhiteRock

Рубль сейчас - одна из самых волатильных валют мира. Рай для спекулянтов. #usdrub

Рынок ожидает начало снижения ставки ФРС с июля, главный вопрос таков – что такого должно произойти, чтобы побудить ФРС остановить борьбу с инфляцией и начать снижать ставки ?