Схематичное изображение оферты на выкуп по 350 руб. в 2027 г. $EUTR

Как все знают, собрание акционеров по одобрению выкупа за 520 руб. перенесли на пн., 7 октября, 12:00 мск. Однако ещё не факт, что срок, порядок и объем выкупа прояснятся тогда же. Эти детали всё-таки определяются отдельным решением СД. Самый волнующий вопрос именно по срокам выкупа, заставляющий котировки отставать на ±6% от цены выкупа🐌 На всякий, посмотрела Companies Regulation Abu Dhabi Global Market в попытке найти зацепки по срокам воплощения в жизнь такого рода акционерных решений. Напрасно - нет регулирования🤥 Впрочем, не очень понятно, зачем им было бы затягивать со сроками выкупа. Выкуп удобнее всего делать, пока еще есть доступ к биржам🏦 Соответственно, чем быстрее завершат выкуп, тем быстрее смогут делистинговаться из России. И, как следствие, побыстрее исчезнуть из новостных повесток, перестав провоцировать своим присутствием полемику про справедливость цены выкупа. Почему Citibank подвел с кворумом? Citibank, отвечающий за голосование по ГДР (а это 57,27% от УК), до позавчера исправно участвовал в собраниях акционеров. Но в понедельник не явился на собрание, из-за чего кворум не собрался, а собрание пришлось переносить на 7 октября😟 Официального объяснения этого поведения нет. Однако не думаю, что это какая-то теория заговора👽 🔣Либо американская компания по санкционным причинам решила никоим образом не содействовать в одобрении выплаты денег в пользу держателей ГДР через российскую инфраструктуру. 🔣Либо чтобы не ставить под сомнение действительность решения о выкупе из-за того, что выгодополучатели от выкупа (т.е. мы с вами) хотя бы теоретически могли бы через Citibank проголосовать «за» выкуп ГДР у самих себя, что есть, по сути, сделка с заинтересованностью. В любом случае, уже через неделю ни Citibank, ни кто-либо ещё не будет нужен для кворума. Лишь бы только явились акционеры, готовые проголосовать «за» (что, как я понимаю, и есть «политика партии» основных акционеров). Космические сценарии, почему через неделю на собрании что-то может пойти не так, конечно, возможны (передумали или заставили передумать, ещё раз перенесли собрание). Такое мы, скорее всего, увидим по движению графика ещё до официальных новостей📉 (по типу того, как в понедельник Globaltrans прогулялся вниз до 474 руб. во время проведения собрания, но ещё до публикации пресс-релиза о переносе)😂 Надеюсь, через неделю всё пройдет без неожиданностей (хоть это и рандом, как и другие околоредомициляционные истории). $GLTR

КарМани: выкуп по-голландски (2/2) 👇 Начало •Почему нет нижней границы цены?🤥 Обычно она бывает😠 Однако классический выкуп путем голландского аукциона - это байбэк, т.е. речь о возврате инвестиций акционерам и заботе об их интересах. А выкуп акций CARM со стороны ПСБ - это даже не байбэк, а приобретение акций сторонней компанией. И для ПСБ смысла и необходимости закреплять нижнюю границу выкупа нет (условно говоря, они и за копейку с удовольствием нас бы выкупили, если бы смогли собрать такие заявки😂). M&A/JV голландским аукционом - это даже ещё более редкая история, чем байбэк. Прецедентов не вспомню. Видимо, ПСБ - тоже, ибо выглядит, как будто они переработали под выкуп акций внеочередные оферты на выкуп облигаций, где как раз тоже нет нижней границы цены. •Когда узнаем цену выкупа? Согласно оферте, не позднее 3 октября (чт.). •Дилемма заключенного🔒: по какой цене предъявляться к выкупу? В коллективных интересах акционеров CARM предъявлять акции к выкупу по max цене 2,5 руб. - тогда у всех по max и выкупят. Но у нас нет ни взаимного доверия, ни возможности координировать наши действия, ни желания выкупаться пропорционально по 2,5 руб. (в случае избыточного предложения). Поэтому каждый начнет конкурировать и максимизировать шансы на выкуп, предлагая цену пониже и утягивая таким образом финальную цену выкупа вниз. В этом и есть дилемма заключённого, где, как ни крути, с точки зрения индивидуального интереса сотрудничать невыгодно. Поэтому каждому действительно рационально заявлять наименьшую цену, по которой он готов выкупиться. Ещё теория игр нам подсказывает не заниматься самообманом и указывать такую наименьшую цену, чтоб вас не расстроило, если вас по ней реально выкупят. Да, вполне возможно, по итогу цена выкупа окажется выше, но при выставлении своей цены вы не должны полагаться на это. •Отзыв оферты ПСБ может превратить свою оферту на выкуп в тыкву 🎃 в любой момент до 9-00 мск 4 октября (пт.). •И всё-таки - для кого оферта? Допустим, вы зайдете (или зашли) в CARM под участие в оферте после ее объявления (напр., 11 сентября по 2,134 руб. или сегодня по ±2,35 руб.) Тогда в лучшем случае можно получить к 4 октября доходность до 5-15%. А в худшем - ПСБ вас не выкупит (так как вы не выдержали конкуренцию по цене или попали под пропорциональное распределение или, ещё хуже, ПСБ вдруг отозвал оферту), и вы останетесь болтаться в биржевом стакане СARM с рисками падения цены/отсутствия ликвидности. По моим ощущениям, оферта особенно полезна тем инвесторам, кто из-за своих объемов не может продаться в стакане. А если вы можете протолкнуть свои объемы в стакане, то котировки вам и так сейчас дают возможность выйти по ±приличной цене, не обременяя себя рисками оферты. Конечно, как мы обсуждали, выкуп по max цене в 2,5 руб. вполне возможен, но есть сомнения. Определите чисто для себя, оправдывает ли для вас жадность 🐸 риски участия в оферте. •Сколько можно выставить заявок? Оферта не ограничивает кол-во заявок на душу. И брокеры не сопротивляются. Так что можно несколькими заявками расставить «ловушки» по разным ценам🪤 •Как подать заявку? Звонком/в чате брокеру. ⌛️До 17:00 мск 2 октября (ср.), но брокеры завершают сбор заявок раньше‼️ Тинькофф, например, последний день принимает заявки 1 октября. •Когда деньги? 4 октября (пт.) $CARM

КарМани: выкуп по-голландски (1/2) Любопытная оферта от Промсвязьбанка (ПСБ) на выкуп до 20,01% акций КарМани (тикер - CARM)🚗 Выглядит простенько, но, на самом деле, вещь редкая и непредсказуемая. По сути, это аукцион🔨 В случае с офертой ПСБ это т.н. закупочный аукцион (или, если хотите, тендер), где один покупатель (ПСБ) и много потенциальных продавцов акций CARM, конкурирующих за право быть выкупленными по оферте. •Единая цена для всех✂️ Выкуп акций CARM структурирован по методу голландского аукциона🌷 Голландским называется аукцион, в котором цена идет в обратном направлении - от более выгодной для организатора к менее выгодной (т.е. на понижение, когда на аукционе что-то продается, или, как в нашем случае, на повышение, когда на аукционе что-то покупается). Самый знаменитый голландский аукцион по продаже цветов проходит в Алсмере (Нидерланды). В принципе, такой аукцион хорош для скоропортящихся товаров. И для бумаг, выходит, тоже неплох, особенно когда не желаешь ненароком переплатить. Итак, ПСБ готов выкупить max 20,01% от всех акций CARM. Ну или меньше, если вдруг меньше акций предъявят к выкупу. А вот самовольно по ходу пьесы урезать свои аппетиты по выкупу ПСБ не вправе (разве что может отозвать оферту целиком). А цену выкупа формируем уже мы с вами коллективно😁, когда подаем заявки на выкуп. ПСБ лишь обозначил, что дороже 2,5 руб. выкупать не будет. Представим, что max количество выкупаемых акций CARM в 20,01% помещается в стакан (в смысле «сосуд» как на картинке🥛, а не то, что вы подумали). Первым делом ПСБ будет наливать в этот стакан акции, которые предложили к выкупу по самой низкой цене, потом - чуть дороже, потом - ещё чуть дороже. И так до тех пор, пока стакан не наполнится🚰 Цена выкупа, запрошенная за акции, которые станут последней каплей 💧 в этом стакане, и будет единой ценой выкупа для всех. И даже для тех, кто запрашивал более низкую цену. Если таких акций, которые стали последней каплей, больше, чем может быть выкуплено (и они как бы выливаются через края), то среди них выкуп пропорционально или, если это невозможно с учетом кратности ста, по времени подачи заявок. А вот более дорогие заявки пролетят с выкупом😔 и продолжат развлекаться в биржевом стакане. Другими словами, ваши шансы быть выкупленными тем выше, чем ниже🔽 цену вы предложите по сравнению с остальными участниками выкупа. Однако при этом всё равно остаётся надежда, что по итогу вас выкупят дороже, чем вы запрашивали. •Вероятность выкупа по max цене в 2,5 руб.?🤔 Если ПСБ не наскребёт max объем в 20,01% акций, то сто пудов выкуп будет по 2,5 руб. Хотя бы потому, что там есть одна из моих заявок по 2,5 руб., которая «задирает» цену😂 И такое развитие событий не то чтобы нереально. Ведь на фоне free-float в 34,31% выкуп 20,01% огромен. Для наглядности, объем выкупа перекрывает все акции, которые попали во free-float в ходе Pre-IPO/DPO в 2023 г. Да и в принципе, собрать заявки на выкуп от более чем половины free-float - это ещё надо умудриться… Однако гложет червь сомнения🪱 Риск избыточного предложения (и поэтому недотягивания до max цены выкупа в 2,5 руб.) есть❗️ 🤔 структура free-float’а темновата: огромный и неактивный - непонятно, что у них на уме😏 🤔вдруг кто-то из мажоритариев предъявится к выкупу и своими телесами займет наши места под выкуп?🫠 Акц. структура раздробленная, и среди мажоритариев числятся несколько физиков с небольшими долями, по моим подсчетам, в ±1-3%. Для них выкуп - хороший шанс на exit в условиях мизерной ликвидности в стакане (ср. днев. обороты СARM за год 45 млн руб.). 🤔с позиции ПСБ, выбор голландского аукциона объясняется желанием избежать overpricing и в идеале заплатить меньше 2,5 руб. А это возможно только в случае избыточного предложения акций. И вдруг у них есть [обоснованные?] ожидания по избыточности, иначе зачем им было заморачиваться с голландским аукционом? $CARM

Новабев - FAQ по бесплатным акциям опубликован на сайте компании 4,5 месяца до допуска новых бесплатных акций к торгам. I told you so🙂‍↕️ $BELU

Новабев: свершилось! Зарегистрировали допвыпуск бесплатных акций. Регистрация произошла 2 августа и ровно уложилась в сроки🕔 Новые 7 акций на каждую акцию в портфеле нам могут распределить уже [20] августа (т.е. 12-ый рабочий день после даты регистрации). Теперь ожидаем, наконец, финальной информации от Новабев и МосБиржи по: 🟢процедуре распределения и налогам 🟢срокам допуска бесплатных акций к торгам (напомню, что ожидается задержка) 🟢приостановке на 1-2 дня торгов по акциям BELU? 🟢судьбе фьючерсов А от брокеров ждём пояснений по маржинальной торговле. $BELU

Всё-таки может быть техническая остановка торгов по акциям BELU на 2-3 дня до даты распределения бесплатных новых акций. Со своей стороны я этот тезис проверила с IR - и это не вброс. По крайней мере, на момент «здесь и сейчас» такие ожидания. Да, ранее приостановки торгов не ожидалось. А теперь вот уже ожидается😇 Очевидно, МосБиржа сталкивается с чем-то неизведанным👽 Отсюда и эти изменения по процессу и, возможно, это даже ещё не последние изменения. Благодарность моя в адрес Новабев, что отвечают по мере возможности - уверена, это непростой координационный процесс c вовлечением многих лиц и со множеством неизвестных. $BELU

Говорят, надо инвестировать в то, чем пользуешься сам. Я же, наоборот, решила попользоваться тем, во что уже проинвестировала. И увидела неклиентоориентированность и нетехнологичность. Развлеку вас своей историей;) Честно говоря, удивлена, что такое вообще возможно в 21 веке;)) Да еще и у публичной компании, в развитие которой проинвестировали многие. Что ж, будем дальше отслеживать прогресс/его отсутствие - компания же пока еще развивается? Так вот. Хотели взять машину посуточно для длинной аренды между городами (согласно презентации для инвесторов такое их тарифная сетка вполне, кстати, покрывает). В приложении Делимобиля вылезло предложение, что, нежели чем посуточно, мол, можно взять на 5 дней со скидкой. Почему бы не воспользоваться скидкой? Никакого подвоха не видно. Ок, взяли. Уехали. И в поездке возникает необходимость продлить. А продлить-то оказывается в 5-дневном тарифе нельзя! В посуточном тарифе, который мы и хотели изначально взять, можно, а в 5-дневном втюханном нам самим Делимобилем тарифе - нельзя. Нет такой кнопки в приложении! Ну ведь ты когда берешь машину, ты предполагаешь, что можно продлить, верно? Возможность продлить - это уже стандарт и заложенное ожидание. Это же не поезд с точным расписанием. А машина! Смысл машины как раз в мобильности (если захотел - подольше попутешествовал, а захотел - пораньше вернулся). Помочь людям стать мобильнее, - это, напомню, одна из миссий Делимобиля. Но, оказывается, с Делимобилем мобильнее стать у меня не получится. Потому что здесь сработала логика электрички, которая должна прибыть обратно в Москву аккурат через 5 дней по завершению тарифа. Короче, продлить - никак нельзя:) Чтобы продлить, нужно вернуть машину из-под Рязани в Москву (unreal), завершить поездку и заново оформить. Вот только так можно продлить. В противном случае машина блокируется - и вы остаетесь в чужом городе с детьми, детским креслом и вещами на руках без машины:)) Еще бы хорошо успеть достать всю свою утварь из машины до того, как она заблокируется;))) В поддержке Делимобиля прямым текстом отвечают, что им все равно, что их клиенты остаются в чужом городе без машины, и ничем помочь не могут. А самое здесь интересное - это обоснование. Почему? По техническим причинам! Прикол, да? По техническим причинам. Так-так-так, а где же «технологическая платформа, обеспечивающая … безупречный пользовательский опыт» согласно инвесторской презентации на IPO (в котором я, кстати, участвовала). И деньгами в этой ситуации никак решить вопрос не получилось. Ни доплатить, ни поменять тариф - ничего нельзя! Мой посыл поддержке Делимобиля был: «Пожалуйста, возьмите деньги/золото/дорогой сервиз, отмените скидку, но не блокируйте посреди дороги тачку! Это же не по-человечески и безответственно по отношению к клиенту и к его безопасности, в конце концов!». Но нет, на той стороне телефона глухая стена. Причем, оказывается, судя по чату Делимобиля, мы не единственные, кто пострадал от невозможности продлить 5-дневный тариф. Делимобиль, у вас странные технологические проблемы с 5-дневным тарифом, в который программисты забыли добавить кнопку «продлить». Я думаю, вы об этом знаете. При этом почему вы об этом адекватно не оповещаете? Ну это же повторяющийся кейс, явно. Надо было об этом крупно написать. Ни один пользователь не ожидает, что у одного и того же каршеринга в одном долгосрочном тарифе продлевать можно, а в другом долгосрочном тарифе - нельзя. Такое даже в сюрреалистичном сне увидеть трудно. Где лояльность? Где безупречный пользовательский опыт? Где поддержка от поддержки? Разговор с поддержкой, кстати, был неприятным и свелся к выуживанию из них хоть каких-то опций решить вопрос и довольно недоброжелательному сопротивлению с их стороны а-ля «по техническим причинам ничем не поможем, даже если вас машина посреди трассы заблокирует». Завершу эту заметку цитатой миссии Делимобиля: «Наша миссия - сделать поездки приятными, простыми, комфортными и доступными, забрав на себя всю рутину». Супер👍 $DELI

Сегодня документы на регистрацию допвыпуска т.н. бесплатных новых акций подали в ЦБ. Стандартно у ЦБ есть 15 рабочих дней для их рассмотрения и вынесении своего вердикта о, будем надеяться, успешной регистрации✅ В свою очередь, дата отсечки для распределения таких акций среди акционеров назначена на 12-ый рабочий день с момента такой регистрации. Так что теперь у нас есть вся вводная информация, чтобы более-менее точно прикинуть сроки. Итак, в отсутствие форс-мажоров (приостановок, дополнительных проверок со стороны ЦБ и пр.), ЦБ должен бы зарегистрировать допвыпуск не позднее 6 августа 2024 г., и в таком случае распределить нам бесплатные акции должны будут не позднее 22 августа 2024 г. И да, пока суть да дело с этими регистрационными формальностями в ЦБ, всё ещё остаётся время обдумать свою позицию. А именно, купить/держать ли Новабев под отсечку или, наоборот, продать его - в зависимости от того, желаете ли вы попасть под дату распределения бесплатных акций (и, скорее всего, какое-то время после этого подождать, когда они начнут торговаться в стакане). $BELU

Несколько технических моментов про допэмиссию Софтлайн на 23,5% от уставного капитала. В частности, про преимущественное право покупки акций из этой допэмиссии. Вкратце, новые акции сначала предложат некоторым акционерам по т.н. преимущественному праву, а остаток акций заведут под дочку Софтлайн (в квазиказначейский пакет). Ожидаемый срок - август-сентябрь. Таким образом, как я поняла из эфиров Софтлайн от 8 июля, в рынок новые акции из допэмиссии предлагаться не будут. Допэмиссия будет выкуплена дочерней компанией Софтлайн по рыночной цене, и акции из этой допэмиссии будут использоваться Софтлайн для оплаты по M&A сделкам (о двух таких сделках нам могут рассказать уже до конца лета). Поэтому единственный способ для миноритария тоже закупить себе немножко свежих акций из этой допэмиссии - это воспользоваться своим т.н. преимущественным правом. Остается, правда, вопрос - а зачем это делать❓ Всех заинтересовала отсылка в решении о допэмиссии на дисконт к рыночной цене для тех, кто будет использовать свое преимущественное право покупки. Однако упомянутый дисконт - это пока всего лишь цитата (copy&paste) из закона. В действительности решение о дисконте (или его отсутствии) будет приниматься советом директоров Софтлайн позднее (в ~августе). И даже если дисконт сделают, то в размере не более 10%. •Сколько акций можно купить по премправу? Max 23,45% от кол-ва акций Софтлайн на вашем счете депо 7 июля 2024 г., вс. (дата отсечки). Можете купить и меньше. С учетом Т+1, акции Софтлайн в остатках по счету депо на 7 июля, вс., отобразятся у тех, кто держал Софтлайн у себя в портфеле до конца дня 4 июля, чт. •Как будет происходить продажа акций по премправу? В ±августе Софтлайн опубликует уведомление о возможности реализации премправа🔔 Там и будет подробно прописано, что делать. Публикация такого уведомления - это стартовая точка🏁 Как правило, после публикации такого уведомления даётся пара недель, чтобы подать через своего депозитария заявку на покупку акций по премправу. Также необходимо будет самостоятельно оплатить акции напрямую в Софтлайн. Прям как коммуналку оплачиваете. Брокер эту оплату за вас не проведет - это необходимо будет сделать самостоятельно🤨 •Размытие/Free-float Так что эта допэмиссия приведёт к размытию, но не приведёт к значительным навесу и увеличению кол-ва акций во free-float😶‍🌫️ Разве что в стакан может попасть, предположу, умеренное кол-во акций, которые миноритарии купят по премправу. И наоборот. Выдача участникам обмена ГДР Noventiq «бонусных» акций в сентябре-октябре 2024 г. размытия не повлечет, но навес спровоцирует и free-float при этом здорово увеличит. Но это совсем другая история, никак не связанная с допэмиссией, хоть и произойдут эти вещи одна за другой как по эстафете🏃‍♂️ Так что август-октябрь у Софтлайн будут насыщенными на корпоративные события (как и всё их пребывание на бирже до сих пор, впрочем). $SOFL

Оферта-опцион Софтлайн по 140 руб. для участников прошлогоднего SPO Просто напомню, что это за оферта. Оферта (или опцион) Сотфлайн - это бонус 🍬 только для тех, кто в конце прошлого года поверил в рост Софтлайн на горизонте полугода и поучаствовал в SPO в декабре 2023 г. Только они смогут на следующей неделе докупить себе ещё до четверти (1/4) от своего участия в SPO по зафиксированной за ними цене в 140 руб. И у Софтлайн нет возможности им отказать в этом праве - это непреложный обет🪄 Так что если вы входите в число этих счастливчиков, то начиная с пн., 17 июня, проверяйте IPO/SPO полку своего брокера (или, альтернативно, можете подать заявку по телефону/через чат). Подробнее условия этого опциона можете найти на сайте Софтлайн. Если на следующей неделе биржевые котировки (±170 руб.) существенным образом не поменяются в худшую сторону, то Софтлайн можно будет поздравить с репутационным успехом😎 в виде удачного опциона, который может дать инвесторам ±20% прибыли. Хотя, с учетом потенциального навеса🌧, остается вопрос, удастся ли «опционщикам» зафиксировать прибыль сразу после получения акций. •P.S. Следующий на очереди с аналогичной офертой-опционом для участников IPO в период 24-27 июня Мосгорломбард. НАВЕС🌧 По итогам этого опциона free-float Софтлайн может вырасти max на 0,3086%. Это до 1 млн акций, которые из рук дочки Софтлайн перейдут в рынок. Это подсчеты на максималках! Ведь не все, кто мог бы, по факту купят акции Софтлайн по опциону, каким бы выгодным он ни был. Однако если ⌛️с 17 (пн.) по 20 (чт.) июня⏳ (а это предварительное время сбора заявок по опциону✍️ - точное время уточняйте у своих брокеров!) биржевая цена по-прежнему сохранится существенно выше 140 руб., то, думаю, акции Софтлайн по опциону купят все, кто не забудет🧠 и у кого еще остались деньги😒 ⚠️21 июня (пт.) «опционщики», как я ожидаю, получат акции на руки. В этот день нужно быть особенно осторожными в плане проливов в цене. Да, кто-то, купив акции по опциону, продолжит их держать в долгосрок (по Софтлайн и торговые идеи есть, и настроение вокруг айтишников позитивное). Но не все же. Потенциальный навес в 1 млн акций совокупной стоимостью ±170 млн руб. более-менее существенный (хоть и не критично) на фоне дневных торговых объемов Софтлайн в среднем в ±500 млн руб., т.е. достигает 35% от таковых. Даже если навес по факту и окажется меньше, риск навеса лучше держать в голове. $SOFL

Составила промежуточную структуру Хэдхантер. Промежуточную потому, что Хэдхантер всё ещё находится на чемоданах, переезжая с Кипра в РФ🧳 Если выразиться точнее, то Хэдхантер не столько переезжает сам (хотя элемент редомициляции тоже присутствует), сколько пересаживает своих акционеров из исторически существующей кипрской компании (HeadHunter Group PLC) на этаж выше в новую российскую холдинговую компанию (МКАО «Хэдхантер»). Такое переселение акционеров на достроенный сверху новый этаж происходит за счет обмена: 🔵акций и депозитарных расписок (АДР) кипрской компании HeadHunter Group PLC на 🟡акции МКАО «Хэдхантер» по справедливому коэффициенту 1:1. 72,66% своих акционеров (см. схему) Хэдхантер уже успел переселить в российское МКАО «Хэдхантер» в рамках Первого этапа обмена, завершившегося в начале года. Пока что наверх в российское МКАО «Хэдхантер» пересадили только дружественных и других «исторических» акционеров, чьи права на бумаги учитывались через зарубежную инфраструктуру. Следующие в очереди на обмен мы с вами. То есть акционеры, чьи права на АДР HeadHunter Group PLC учитываются, напротив, в НРД/СПБ Банке. Это будет Второй (и последний) этап обмена. Реализовать такой Второй этап обмена и запустить на МосБирже торги акциями российского МКАО «Хэдхантер» планируется в июле-сентябре 2024 г.🕓 А поскольку это будут акции совершенно новой компании, то и тикер поменяется🏛 Кстати, не забывайте, что в случае с Хэдхантер (в отличие от стандартных редомициляций по типу VK, TCS и EMC) обмен не будет автоматическим, а потребует кое-каких проактивных действий от вас (а каких именно - подождем инфы от компании). Обмен для нас ещё не начался, don’t worry. Но если его провафлить, то застрянете 🔒 в кипрской HeadHunter Group PLC, которую после обмена делистингуют❌ На схеме я прикинула, как сейчас выглядит акционерная структура Хэдхантер на текущем перевалочном пункте между двумя этапами обмена. Это поможет предположить масштабы навеса🌨 •Disclaimer❗️ Стройная картинка по структуре Хэдхантер не так-то просто складывается. Из-за переезда, засекреченности крупных акционеров и отсутствия нормальной инфы как по реальному free-float на МосБирже, так и по сплиту между дружественными и недружественными акционерами в Euroclear. В общем, в мутноватой воде старалась разглядеть хоть что-то и приходилось опираться на косвенные признаки. А насколько они верны, покажет время. •Навес🌨 и free-float☁️ Навес, который в ходе Первого этапа обмена уже успел переехать из Euroclear в новое российское МКАО «Хэдхантер», по моим подсчетам где-то в полтора раза превышает free-float на МосБирже. И теперь этот навес сидит в засаде, поджидая начала торгов МКАО «Хэдхантер» на МосБирже. И этот навес может еще увеличиться по итогам Второго этапа обмена. •Free-float на МосБирже☁️ Я презюмирую, что на МосБирже сейчас торгуется в районе 6,2%. На безрыбье мне пришлось исходить из коэффициента, ограничивающего капитализацию free-float HeadHunter в Индексе акций широкого рынка. •Навес, который уже переехал из Euroclear🌨 По моим подсчетам ±9,2% навеса уже переехало в МКАО «Хэдхантер» и поджидает, когда и мы к ним присоединимся и стартуют торги. Эту цифру я рассчитала по остаточному принципу, вычтя предполагаемые доли «исторических» акционеров (типа Elbrus Capital и других - см. схему), а также доли, которые в Euroclear накупили себе новые крупные акционеры (см. схему). Презюмирую, что все они намерены держать долгосрочно и в навес посему не попадут. Также в рамках Второго этапа обмена пересаживать наверх будут не только нас с вами из НРД/СПБ Банка, но и подарят «попытку номер два» некоторым/или всем дружественным акционерам из Euroclear, и за счет этого навес может еще возрасти. $HHRU

Собрала в этой табличке параметры и особенности всех IPO за последние два года: размер и способ IPO, free-float☁️, lock-up🔒, допки и SPO, аллокация и состав спроса, динамика первого дня торгов, а также max и min биржевые цены в сравнении с ценой IPO и многое другое. Итого 15 компаний, все из которых вошли в новый Индекс МосБиржи IPO (MIPO). Итак, мы видим, что к настоящему моменту (24 апреля 2024 г.) следующие компании ни разу не сходили на бирже ниже цены IPO📈: 🧬Генетико (GECO) 🏁планка в первый день 💻Астра (ASTR) 🏁планка в первый день 🏦Совкомбанк (SVCB) 🚗Делимобиль (DELI) 📲Диасофт (DIAS) 🏁планка в первый день 🚗Европлан (LEAS) А вот 🥃Кристалл (KLVZ), напротив, перманентно в красной зоне и ни разу не побывал выше цены IPO📉 $WUSH $GECO $CARM $SOFL $ASTR $HNFG $EUTR $UGLD $SVCB $MGKL $DELI $DIAS $LEAS

Визуализация таймлайна по ликвидации ПАО «Детский мир». Учитывайте, что все сроки ещё могут подвергнуться изменениям в сторону удлинения или укорочения, поэтому необходимо продолжать отслеживать прогресс и новости от МосБиржи и Детского мира. {$DSKY}

С учетом Т+1 ❗️сегодня, в пятницу 12 января 2024 г., последний день❗️ для участников IPO вернуть/докупить себе акций ЕвроТранс и оставить их у себя over the weekend с тем, чтобы в понедельник, 15 января 2024 г., попасть в списки тех участников IPO, которые в апреле 2024 г. смогут купить опционные акции по 250 руб. Чуть подробнее про опционы ЕвроТранс для участников IPO. В ходе IPO ЕвроТранс выдал участникам IPO два опциона на покупку акций ЕвроТранс по 250 руб. со сроком реализации в первой половине этого года. Первый опцион реализуется в апреле 2024 г, а второй - в июне 2024 г. Так вот, эти опционы обременены обязательствами для тех счастливых участников IPO, которые пожелают-таки докупить ЕвроТранс по 250 руб. В частности, например, чтобы в апреле 2024 г. купить ЕвроТранс по первому из двух выданных опционов, нужно на понедельник, 15 января 2024 г., обеспечить у себя в остатке на депо акции ЕвроТранс. Короче, если у вас в эту дату на депо не окажется ЕвроТранс, то с апрельским опционом вы пролетите, увы. А с учетом Т+1 откупить/вернуть себе на депо ЕвроТранс участникам IPO необходимо не позднее чем сегодня (в понедельник уже поздно). Основной принцип первого опциона ЕвроТранс такой: чем больше акций у участника IPO на счете депо на 15 января 2024 г., тем больше акций он вправе докупить по опциону за 250 руб. в апреле 2024 г. А именно, по апрельскому опциону можно будет купить 1/6 от вашего депо остатка на 15 января 2024 г. А больше всего акций по этому апрельскому опциону смогут купить те, у кого в остатке на 15 января 2024 г. окажется 1,5X от размера их участия в IPO. Однако больше чем 1,5Х от размера участия в IPO на депо заводить бессмысленно - это никак ваши права по апрельскому опциону уже не увеличит. P.S. Участники IPO, всерьез претендующие на опцион и мечтающие о нем - помните про проводные камни маржинального кредитования и овернайтов. Если вы пользуетесь маржинальным кредитованием и/или у вас подключен овернайт, то акции ЕвроТранс могут оказаться в РЕПО/в займе и, как следствие, либо вообще не отобразятся в остатке на счете депо на 15 января 2024 г., либо отобразятся в меньшем кол-ве, чем вы ожидаете. ⚠️Это приведет к полной потере или сокращению ваших прав на акции по первому опциону в апреле 2024 г.⚠️ Даже сам брокер вам не предскажет🔮, какие акции он возьмет в РЕПО в тот или иной день - там все на автоматических алгоритмах. $EUTR

ДОРОЖНАЯ КАРТА ОПЦИОНОВ НА 2024 Чтоб никто не потерялся и не провафлил свой опциончик😱, я составила дорожную карту опционов, которые понавыдавали некоторые компании в ходе IPO/SPO в прошлом году и пожинать плоды которых нам предстоит в текущем 2024 г.🌱 P.S. Ни по одному опциону акции сами собой вам на счет не упадут😛 В каждом случае вам надо будет предпринять проактивные действия❕Где-то больше, где-то меньше. Составленная мной дорожная карта покрывает опционы на приобретение акций по фиксированной цене в 2024 году от следующих компаний: •ЕвроТранс (ipo опцион) $EUTR •ТМК (spo опцион) $TRMK •Инарктика (spo опцион) $AQUA •Софтлайн (spo опцион) $SOFL •Мосгорломбард (ipo опцион) $MGKL •Cофтлайн (обмен ГДР опцион)

АЛЛОКАЦИЯ ПО IPO СОВКОМБАНК Я составила таблицу 📃, наглядно демонстрирующую, насколько дотошно Совкомбанк заморочился с вопросом аллокации. Почти что у каждой суммы заявки своя уникальная аллокация. P.S. Табличка по аллокации составлена из информации, которой люди делились в интернете и лично со мной, а также моего собственного опыта участия в IPO. У разных брокеров по одной и той же сумме непременно будут сдвиги в сторону увеличения/уменьшения аллокации. Однако у одного и того же брокера должен бы сохраняться сам принцип плавного снижения аллокации при увеличении суммы заявки, который и прослеживается в таблице📉 Конечно, произошли и одиозные случаи, выходящие за рамки «нормальности»😳 А-ля кому-то дали аллокацию 0,7% (хотя всем обещали минималку в 2,2%) или, напротив, дали аномально высокую аллокацию (хотя даже не сотрудник). Такие кейсы нерепрезентативны, поэтому в таблицу не вошли. Совокупная аллокация по множественным заявкам одного человека тоже специфична и не учитывалась. $SVCB

ОВК: ОФЕРТА С ПРЕДЛОЖЕНИЕМ ВЫКУПИТЬ АКЦИИ У МИНОРИТАРИЕВ? Делюсь некоторыми из своих рассуждений на тему нового мажоритарного акционера в ОВК, которому Банк «Траст» продал свою 93,6% долю в ОВК. •По закону📕 Да, в идеальном мире🏖 новый мажоритарный акционер обязан предложить миноритариям выкупить принадлежащие им акции ОВК🤑 А вот сделает ли он это на практике и когда - это тот ещё вопрос🤨 Для начала предположим, что всё будет происходить по букве закона👨‍⚖️ Предлагать миноритариям выкупить их акции новый собственник будет не на словах🤏, а с помощью формализованного документа - так называемой оферты о выкупе акций📄 Как раз на днях завершился выкуп по аналогичной оферте на акции Детского мира. Эта оферта на юридическом языке также называется обязательным предложением🧐 Причем обязательным такое предложение является именно для нового мажоритария ОВК в том смысле, что он обязан предложить минорам продать ему свои акции. А вот миноры, со своей стороны, вольны выбирать, согласиться ли продать ему свои акции или же остаться при своих акциях🤔 •Когда ждем оферту о выкупе?⏳ Можно надеяться🙏 получить оферту нового мажоритария ОВК о выкупе миноритарных акций ориентировочно в течение 35-50 дней с момента продажи ему акций ОВК Банком «Траст». А продажа эта состоялась где-то с 23 ноября (т.е. когда завершилась допэмиссия) по 13 декабря 2023 г. (т.е. когда нам сделали пресс-релиз о смене владельца ОВК). Опираясь на эти ориентировочные даты и требования закона, оферту от нового собственника ОВК мы могли бы рассчитывать получить не позднее 31 января 2024 г.📆, а так вообще в любой момент (хоть завтра)🙄 А вот если к 31 января 2024 г. ни о какой оферте не будет слышно🔍, то начнут возникать вопросики ❓ •Цена выкупа🤑 Вообще, в чем смысл всех этих законодательных требований о направлении минорам предложения о выкупе их акций? В защите миноритарного акционера как слабой стороны корпоративных отношений🛡 Чтобы в ситуации смены контроля над компанией и сопутствующей этому неопределенности😶‍🌫️ относительно будущего/стратегии компании предоставить миноритарию возможность выйти🚪 из компании не по абы какой случайной цене, а по справедливой👨‍⚖️ И, согласитесь, мы с вами в ОВК вполне под ситуацию неопределенности подпадаем😓 Цена выкупа💸 должна быть наибольшей из следующих двух цен: 🔣средневзвешенная цена на торгах за 6 месяцев до оферты; 🔣цена, по которой мажоритарий покупал себе акции в течение 6 месяцев до оферты. Цена, по которой новый владелец купил акции ОВК у Банка «Траст», нам неизвестна❓ Поэтому оставим ее сейчас в покое. Пока мы можем ориентироваться лишь на средневзвешенную цену (не путать со средней!). За последние полгода средневзвешенная цена акций ОВК ±74,7 руб. Сильно не обольщайтесь по поводу получения оферты о выкупе именно по 74,7 руб.😞 Ведь к концу января 2024 г., когда мы по закону реалистично могли бы ожидать оферту о выкупе, средневзвешенная цена, по сути, должна бы еще больше сдвинуться вниз📉 В принципе, для нового мажоритария с точки зрения оптимизации цены выкупа невыгодно бежать🏃‍♀️ впереди вагона и торопиться с выставлением оферты (если таковая вообще будет). $UWGN

SPO СОФТЛАЙН: ИЮНЬСКИЙ ОПЦИОН 4К1 ⏺Для кого? Для участников SPO ⏺Цена? Цена SPO ⏺Сколько акций можно купить по опциону? Максимально 25% от количества акций, купленных вами в ходе SPO. Другими словами, сможете приобрести один дополнительный биржевой лот (= 10 акций) за каждые четыре лота (= 40 акций), купленных в рамках SPO. А можете купить и меньше. ⏺Кто будет продавать акции? Та же дочка Софтлайна, что и организовывала SPO - ООО «Софтлайн Проекты» ⏺Как купить акции? Не лимиткой! Ближе к делу брокеры выставят опцион «на полку» в разделе IPO/SPO. ⏺Когда? Заявки начнут принимать 17 июня 2024 г. (пн.) и завершат самое позднее в 18:30 мск 20 июня 2024 г. (чт.). Брокеры обычно завершают прием заявок еще раньше, поэтому точные сроки уточняйте ближе к делу❗️⏳ ⏺Нужно ли держать акции? Для того, чтобы воспользоваться опционом, акции Софтлайн не требуется ни держать, ни возвращать себе на счет. Условно говоря, если после SPO вы тут же продадите Софтлайн и больше не будете ее торговать вообще, то это не помешает вам в июне 2024 г. все равно купить акции Софтлайн по опциону. ВАЖНО❗️Не путать июньский опцион для участников SPO c правом участников обмена ГДР Noventiq получить «безвозмездные» дополнительные акции в сентябре 2024 и 2025 гг.❗️ Там совсем другие условия и сроки! И, кстати, участникам обмена ГДР Noventiq, чтобы получить «безвозмездные» акции Софтлайн, как раз таки потребуется вернуть акции Софтлайн себе на счет депо в конкретные даты в сентябре 2024 и 2025 гг. А еще нужно будет побегать по депозитариям и вообще пошевелиться😢 $SOFL

SPO ИНАРКТИКИ: ОСОБЕННОСТИ И ОПЦИОН Ниже про особенности SPO в общих чертах и условия опциона •SPO Инарктики - это SPO в чистом виде. Другими словами, в рынок продаются существующие акции без примеси новых акций за счет допэмиссии. Таким образом, мы имеем увеличение ликвидности без размытия. •Есть замануха🎁 Опцион для участников SPO на покупку в июне 2024 г. по цене SPO акций Инарктики в количестве 5 к 1🥳 •Структура SPO Инарктики сродни SPO ТМК и SPO Positive Technologies. В особенности близка именно к SPO Positive Technologies, потому что там также не было допэмиссии, а опцион участникам SPO тоже давался лишь на частичную «докупку» акций против количества акций, приобретенных в рамках SPO, а не на удвоение, как в случае с опционом ТМК. •Совмещение cash-in🤑 и cash-out💸 Иначе говоря, лишь часть денег, привлеченных в ходе SPO, направят на развитие бизнеса Инарктики, в то время как остальные деньги пойдут, по всей видимости, продающему акционеру. ИЮНЬСКИЙ ОПЦИОН 5 К 1 ПО ЦЕНЕ SPO ⏺Для кого? Для участников SPO ⏺Цена? Цена SPO ⏺Сколько акций можно купить по опциону? Максимально 20% от количества акций, купленных вами в ходе SPO. Или, как еще говорят, сможете приобрести одну дополнительную акцию за каждые пять акций, купленных в рамках SPO. А можете купить и меньше. ⏺Кто будет продавать акции? Подконтрольная г-ну Соснову АО «ИГС Инвест» (на схеме розовым). ⏺Как купить акции? Через вашего брокера по той же схеме, как вы участвовали в SPO. ⏺Когда? Заявки начнут принимать 3 июня 2024 г. (пн.) и завершат самое позднее в 12:00 мск 6 июня 2024 г. (чт.). Брокеры обычно завершают прием заявок даже раньше, поэтому точные сроки уточняйте ближе к делу❗️⏳ ⏺Нужно ли держать акции? Прелесть этого опциона в том, что для того, чтобы им воспользоваться, акции Инарктики не требуется ни держать, ни возвращать себе на счет. Условно говоря, если после SPO вы тут же продадите Инарктику и больше не будете ее торговать вообще, то это не помешает вам в июне 2024 г. все равно купить. $AQUA

ОВК ДОПВЫПУСК: КУДА ДЕНУТСЯ НЕРАЗМЕЩЕННЫЕ АКЦИИ? Неразмещенные акции (т.е. 78% от допвыпуска) аннулируют✖️ В оборот/стакан/уставный капитал они не пойдут❌ •21,5% от допвыпуска выкупил Банк «Траст» по преимущественному праву за 25 млрд руб. •0,18% от допвыпуска купили остальные «премправщики» (помимо Банка «Траст») •0,64% от допвыпуска купили те, кто подавал заявку на покупку по 9,3 руб. в ОВК Последние две категории (я предполагаю, что по большому счету это мелкие инвесторы) вложили в ОВК 950 млн руб. и приобрели около 102 млн акций. Это 3,5% от уже увеличенного уставного капитала. Итоговое размытие уставного капитала ОВК в результате этой допэмиссии - в 25 раз. За счет того, что Банк «Траст» единственный из крупных акционеров воспользовался своим преимущественным правом (да и в принципе единственный, кто сделал крупное вложение), ему удалось консолидировать 93,6% от уже увеличенного уставного капитала. $UWGN

ОВК UPD ПО ЗАЧИСЛЕНИЮ АКЦИЙ В РАМКАХ ДОПЭМИССИИ На ВТБ зачислились акции в 10 утра с чем-то (после открытия рынка) На Альфу в 13:16, но стали доступны для сделок только через полчаса $UWGN

ОВК: СТАРТОВАЛО РАЗМЕЩЕНИЕ ДОПВЫПУСКА Как вы все знаете, без сомнений. Размещаю кусочек своей публикации про то, как поучаствовать. Актуально для тех, кто верит, что на бирже ОВК так и не покажет цену ниже 9,3 руб. •Цена допвыпуска🗿 9,3 руб. Тут ясно-понятно. •брокеров.нет🙅‍♂️ А как же тогда купить допакции? ОВК на своем официальном сайте в разделе «Допэмиссия 2023» подготовила вполне приятную инструкцию📃 в помощь физикам и компаниям. Кстати, даже необязательно ехать в Москву: можно податься на участие по email💻 (с последующим направлением оригиналов по почте📭). Это при условии, конечно, что для встречи со своим депозитарием вам не придется ехать в Москву. В паре слов о процедуре. Вы сначала: 🔣подаете своему депозитарию поручение на зачисление акций ОВК на ваш счет депо. Депозитарий присвоит вашему поручению уникальный референс-код, который вам пригодится для заполнения так называемой заявки-оферты на покупку акций ОВК; и 🔣оплачиваете акции на р/с ОВК в московском филиале Банка «Траст». P.S. C депозитарием, возможно, придется помучаться. Помните! Это никакое не «корпоративное действие» и нет смысла ждать какую-то там «инструкцию от вышестоящего депозитария». Это совсем другое - не позволяйте пудрить себе мозг🤔 Только после этих шагов, а также заполнив заявку-оферту на покупку акций ОВК и собрав пару немудрёных документов📑, вы всё это добро: 🔣направляете в ОВК по email💻 (c последующей отправкой оригиналов по почте📭); или же 🔣подаете лично/через представителя Регистратору НРК - Р.О.С.Т. на Стромынке. •Дедлайн⏳ 📢UPD 13 НОЯБРЯ 2023: ВНИМАНИЕ❗️ОВК ЕЩЕ БОЛЬШЕ СОКРАТИЛА СРОКИ❗️ Теперь по умолчанию дедлайн для подачи заявок на покупку допакций ОВК приходится на пт., 17 ноября 2023 г.⌛️ С одним послаблением❗️заявки, поданные в сб., 18 ноября, или в вс., 19 ноября 2023 г., тоже смогут принять, НО ТОЛЬКО ЕСЛИ оплата за акции фактически поступит на р/с ОВК до 10:00 мск в пн., 20 ноября 2023 г.⏰ ОВК объясняет, что у них перегруз из-за «большого объема оферт»🔭 P.S. Учтите, что в вс, 19 ноября 2023 г., ОВК принимает документы по email💻 до 18:00 мск⏰ А если желаете податься на покупку допакций лично/через представителя в офисе Регистратора НРК - Р.О.С.Т. на Стромынке, то самое позднее🏃‍♀️ это можно сделать до 15-30 мск⏰ в пт., 17 ноября 2023 г. Предположу, что у ОВК в принципе могут быть проблемы с любыми заявками, оплата по которым не успеет поступить в ОВК до 10:00 мск в пн., 20 ноября 2023 г.⏰ Наверное, р/с ОВК сейчас перегружен🤖 - оплачивайте акции заблаговременно⚠️ ⏱22 ноября 2023 г. - это окончание размещения⏱ Иначе говоря, не позднее этой даты ОВК должна фактически получить на свой р/с деньги от инвесторов🤑, а со своей стороны успеть передать им акции в ответ. Кстати, ОВК говорит, что всем акции зачислятся единовременно 22 ноября 2023 г.!! Также учитывайте, что если вы оттягиваете⏱ свое участие до ± последних дней 17-19 ноября 2023 г. (хотя ваша осторожность⛔️ понятна), то с каждым днем возрастает риск отказа⛔️ ОВК от рассмотрения ваших документов. Потому что, например: 🟡ОВК тупо не успеет⏳ рассмотреть ваши документы; 🟡ваши деньги не успеют зачислиться на р/с ОВК; 🟡вы не успеете исправить ошибки в своих документах. Кстати, ОВК вообще может прикрыть лавочку и раньше сроков, если вдруг разместит все допакции досрочно🤔 Хотя у них аж 75% от допвыпуска на 87 млрд руб. осталось к размещению для широкого круга инвесторов, тогда как по предправления текущие акционеры готовы выкупить лишь 25%. Тут могут быть разные релевантные соображения (надежда ОВК на новых крупных инвесторов-спасителей, частичное размещение допвыпуска и пр.) •Сколько акций можно заявить к покупке? Не менее 5 377 допакций ОВК. В денежном🗿 эквиваленте это 50 006,1 руб. Так что входной порог не то чтобы сильно высокий😑 Выглядит так, будто ОВК рада видеть среди своих инвесторов действительно широкую аудиторию😜 Еще бы! В ее положении не до избирательности🌚 $UWGN

ДЕТСКИЙ МИР: ЧТО ДЕЛАТЬ, ЕСЛИ НЕ УСПЕЛ НА БИРЖЕВОЙ ВЫКУП? 3 ноября 2023 г. завершился биржевой выкуп акций ПАО «Детский мир» (тикер - DSKY) по 71,5 руб. При этом Детский мир больше не планирует реализовывать аналогичные программы биржевого приобретения акций😬 ❓Что же делать, если срок биржевого выкупа вы пропустили, а желание продать ПАО «Детский мир» по 71,5 руб. осталось❓ ВНЕБИРЖЕВОЙ ВЫКУП ПО 71,5 РУБ. В этом случае на помощь🆘 вам придет предложение от АО «ДМФА» приобрести ваши акции ПАО «Детский мир»🛍 Это предложение в силе до первых чисел декабря 2023 г.⏱ Да, это будет формальная процедура со всякими документами📇 Зато вы сможете продать ПАО «Детский мир» именно по 71,5 руб. Хотя, в общем-то, если у вас три с половиной акции, то заморачиваться с внебиржевым выкупом для вас, что называется, «себе дороже» и проще бы их продать на бирже и забыть. •Цена 71,5 руб. •Когда подать заявление на продажу?⌛️ У каждого депозитария свой срок. Уточняйте сроки непосредственно со своим депозитарием💡 Как правило, в зависимости от депозитария, это за 1-2-3 рабочих дня ЗАРАНЕЕ ДО финального дедлайна, установленного центральным депозитарием - 20:00 мск 13 декабря 2023 г. Например, депозитарий Альфа-Банка производит сбор заявок до 11 декабря 2023 г. (вкл). •Как подать заявление на продажу? Подаете заявление (указание, инструкцию, поручение) на участие в корпоративном действии «обязательное предложение о приобретении акций» тому депозитарию, где хранятся ваши акции ПАО «Детский мир» (ВТБ, Тинькофф, Альфа, БКС или кто там у вас). Это и станет, по сути, вашим заявлением на продажу акций✅ Как правило, для этого нужно подписать заявление либо непосредственно в офисе вашего депозитария либо же у нотариуса, направив потом заявление депозитарию по почте✍️ Однако некоторые депозитарии (например, Альфа-Банк) принимают такие заявления в электронной форме через личный кабинет💻 На сайте НРД проверьте реквизиты, необходимые для заполнения заявления (референс-код и пр.). •Блокирование акций🔒 После того, как вы подадите заявление своему депозитарию, вы не сможете распоряжаться продаваемыми акциями ПАО «Детский мир» (заложить и т. д.). Они исчезнут из брокерского приложения: их переведут на неторговый раздел счета депо, где они будут ожидать передачи новому собственнику. •Какие акции можно предъявить к выкупу?😏 Те, что у вас есть на счете депо к моменту подачи заявления. Учитывайте Т+1, а в остальном - неважно, когда вы их купили. •Что с НДФЛ? В данном случае именно АО «ДМФА», будучи покупателем ваших акций ПАО «Детский мир», станет налоговым агентом по НДФЛ. А не брокер, как мы с вами привыкли😞 Поэтому с вас по умолчанию удержат НДФЛ в размере 30% от всей выкупной цены, если вы вовремя⏱не предоставите Регистратору НРК - Р.О.С.Т. налоговую анкету с определенными налогово-подтверждающими документами. Такие документы нужно предоставить сразу после того, как вы подадите вашему депозитарию заявление на участие в корпоративном действии. И обязательно так, чтобы Регистратор НРК - Р.О.С.Т. фактически получил эти документы не позднее 14 декабря 2023 г.⌛️ •Когда деньги за акции? 🗿 В период с середины декабря 2023 г. по середину января 2024 г. •Депозитарная комиссия Комиссия центрального депозитария НРД 550 руб. плюс, возможно, отдельно комиссия непосредственно вашего депозитария. ПРОДАТЬ НА БИРЖЕ?📊 Несмотря на продолжительные разговоры о делистинге и/или ликвидации ПАО «Детский мир» (которые, и правда, теперь становятся очень близки), акции ПАО «Детский мир» по-прежнему обращаются на МосБирже и вы всё ещё можете продать их в обычном порядке рыночной/лимитной заявкой. {$DSKY}

ОВК ДОПВЫПУСК: ПРО ПРЕИМУЩЕСТВЕННОЕ ПРАВО ⭐️ Ниже кусочек моей статьи про ОВК в части преимущественного права для тех, кто всё ещё обдумывает для себя «надо-не-надо». Если у вас были акции ОВК на 22 августа 2023 г., то вы, вместе с Банком «Траст» и, предположительно, Банком «Открытие» и ростеховским Уралвагонзаводом, состоите в закрытом клубе 🧐 тех акционеров, кто может купить дополнительные акции в первоочередном и преимущественном порядке. Рассказываю, как это сделать. •Сколько акций можно купить по премправу? Более чем в 107 раз больше, чем за вами числилось акций 22 августа 2023 г. Формула расчета максимального количества акций доступных по премправу: 🧮сколько у вас акций было на 22 августа 2023 г. * 107,761696542🧮 Кстати, необязательно покупать весь доступный вам объем акций: вы можете купить и меньше🆗 Например, если у вас на счете депо на 22 августа «завалялась» 1 акция ОВК, то по премправу вы можете купить себе еще 107 штук! А если на 22 августа у вас было 100 акций ОВК на счете депо, то по премправу вы можете купить еще до 10 776 акций. •В чем преимущество преимущественного права? Сорян за тавтологию. В том, что вы гарантированно вправе выкупить ровно столько акций в пределах доступного вам лимита, сколько вы пожелаете. И здесь не будет никаких аллокаций и неопределнности «сколько же акций мне перепадет», как это бывает при размещениях в рынок😳 •Как купить акции по премправу? Надо дать инструкцию своему депозитарию на реализацию премправа, указав количество акций, которое вы желаете приобрести. Центральный депозитарий завершает сбор таких инструкций в 20:00 мск 2 ноября 2023 г. (четверг)⌛️ А своему депозитарию (ВТБ, Альфа, БКС или кто там у вас) вы должны успеть дать инструкцию заблаговременно согласно его правилам. Обычно это нужно сделать не позднее чем за 1-2 дня до дедлайна (т.е. ±31 октября - 1 ноября)⏰⏰⏰ •Сомнения в том, надо ли оно вам?👉 Если пока ещё сомневаетесь, то попробуйте всё-таки подать инструкцию депозитарию на участие в премправе. Позднее у вас еще будет возможность соскочить с этого вагона, не оплатив акции по премправу в срок. А вот возможности, напротив, впрыгнуть в «преимущественноправовой» вагон после 2 ноября 2023 г. уже не будет👆 •Когда оплачивать акции? Акции необходимо оплатить в течение 10 рабочих дней с момента раскрытия цены размещения акций. Если совет директоров зафиналит цену в 9 руб. 30 коп. 7 ноября и сделает соответствующее раскрытие нам в этот же день, то акции по премправу нужно будет оплатить так, чтоб они успели упасть 🤑 на р/с ОВК в московском филиале Банка «Траст» не позднее 21 ноября 2023 г. Не успеете оплатить акции в срок - вся ваша история с премправом аннулируется и никаких акций по премправу вы не получаете🤯 •Покупка акций по премправу помешает докупить ещё больше акций по открытой подписке? Нет. Можете купить по премправу, а потом еще и вместе со всеми остальными инвесторами поучаствовать в допэмиссии в общем порядке. $UWGN

РЕЗУЛЬТАТЫ SPO ТМК ЦЕНА SPO 220,68 руб. Для всех едина. Если кто-то что-то не то видит в брокерском приложении, то проверяйте лучше брокерский отчет (строки, отображающие движение/зачисление ценных бумаг) - там всё должно быть чётко. Достаточно заказать отчет за 29 сентября. FREE-FLOAT По результатам SPO Основной акционер (МК ООО «ТМК Стил Холдинг») продал в рынок 18 млн. акций ТМК, тем самым увеличив free-float на 1,74%. Таким образом, free-float сейчас составляет 🟰11,1031% (против 9,3631% до SPO), в то время как доля основного акционера снизилась до 🟰88,8969% (против 90,6369% до SPO). Однако это только лишь ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ показатели. «Окончательный размер free-float будет зависеть от ….результатов дополнительной эмиссии акций и объема акций, приобретенных по безотзывной оферте» Основного акционера. АЛЛОКАЦИЯ Не секрет, что аллокация (процент исполнения вашей заявки на участие в SPO) зависит не только от спроса на размещаемые бумаги в целом, но и от конкретного брокера. Со своей стороны прокомментирую, что, например, аллокация по SPO ТМК (без учета комиссий) составила у: ☹️Тинькофф 🟰42%; 🙂ВТБ 🟰90,5%. И это при одинаковом денежном объеме заявок у обоих брокеров. КАКОВЫ ДАЛЬНЕЙШИЕ ДЕЙСТВИЯ? ▶️Ожидаем новостей по допэмиссии ТМК, чтобы оценить, даст ли премправо на покупку акций ТМК в ходе допэмиссии по, предположительно, Цене SPO выгоду хоть кому-то из миноритариев 🙄 ▶️В марте 2024 г. реализуем опцион на акции ТМК по Цене SPO 🤔 $TRMK #тмк_spo

ПОСЛЕДНЯЯ ПАРА ЧАСОВ ТОРГОВ ГДРКАМИ NOVENTIQ НА МОСБИРЖЕ У Тинькофф ГДР Noventiq уже даже нельзя ❌ купить, а можно только продать, как вы заметили. Однако у других брокеров (типа Альфа, БКС, ВТБ и др) сделки с ГДРками по-прежнему работают в обе стороны (и на покупку, и на продажу), как обычно (проверено), хоть уже и последний день. ⏳До 18:39 с секундами МСК. $SFTL

ПОСЛЕДНИЕ ЧАСЫ ТОРГОВ ГДРКАМИ NOVENTIQ НА СПБ БИРЖЕ ГДРки Noventiq Holdings plc на российских биржах совсем скоро прекратят торговаться в основном режиме торгов Т+1: *️⃣ГДР SFTL@GS на СПБ Бирже торгуются вплоть до 15 сентября 2023 г. (пятница), а *️⃣ГДР SFTL на МосБирже - вплоть до 19 сентября 2023 г. (вторник). Таким образом, СЕГОДНЯ 15 сентября 2023 г. (для СПБ Биржи) или ВТОРНИК 19 сентября 2023 г. (для МосБиржи) - это последний день продать ГДР по рынку/лимитке за деньги или, напротив, закупиться ГДР для того, чтобы потом успеть обменять на акции ПАО Софтлайн до 22 сентября 2023 г. (конкретное время по Москве зависит от вашего брокера) или же чтобы продолжить держать такие ГДР , представляющие акции Noventiq Holdings plc, на своем счете депо в качестве неторгуемого иностранного актива. P.S. Кстати, нет гарантий, что ваши заявки на обмен ГДРок на акции ПАО Софтлайн будут удовлетворены в полном объеме или в принципе. Вдруг, акций на всех не хватит. Узнаем 25 сентября. $SFTL {$SFTL@GS}

ОБМЕН СОФТЛАЙН: ИНСТРУКЦИЯ ПО ТОРГОВЫМ ПОРУЧЕНИЯМ Подготовила сводную инструкцию (см фото), как подать через брокеров торговые поручения для участия в обмене ГДР Noventiq Holdings plc на акции становящегося публичным российского Софтлайн🤓 $SFTL {$SFTL@GS}

ОБМЕН ГДР ИНОСТРАННОЙ NOVENTIQ НА АКЦИИ РОССИЙСКОЙ СОФТЛАЙН Несколько моментов по поводу обмена SFTL на SOFL. КАК ОБМЕНЯТЬ: нужно звонить своему брокеру и одновременно подать две заявки: заявку на продажу ГДР и заявку на покупку акций Софтлайн. Заявки должны быть строго в одинаковом количестве: например, 10 ГДР продаете по одной заявке и 10 акций Софтлайн покупаете по другой заявке. В противном случае, пролетите с обменом. Проблем с подачей заявок быть не должно: у трейдеров прием заявок от клиентов поставлен на поток - никого своим звонком вы не удивите. Главное, правильно продиктовать им все технические реквизиты заявки на продажу ГДР и заявки на покупку акций Софтлайн. У Альфы, н-р, трейдеры строгие - как на экзамене им все диктуешь. Ну или я на таких дотошных попадала:) А вот брокеры, которые работают исключительно удаленно через чат, могут дольше прорабатывать всю эту процедуру (не буду показывать пальцем). Однако, я уверена, начнут принимать заявки через чат рано или поздно - хотя быстрого ответа от них я бы не ожидала. БИРЖИ: Если Ваши ГДР с тикером SFTL, то заявки на продажу ГДР и на покупку акций Софтлайн будут подаваться вашим брокером через МосБиржу в Адресном режиме торгов. Если Ваши ГДР с тикером SFTL@GS, то заявки на продажу ГДР и на покупку акций будут подаваться брокером через СПБ Биржу в [РПС]. UPD 1.09.2023 г.: брокеры еще не получили инструкции от СПБ Биржи и поэтому не начали принимать заявки на обмен ГДР с тикером SFTL@GS (кроме Финам). АВТОМАТИЧЕСКИЙ ОБМЕН? Нет, нужно ручками звонить брокеру и диктовать своим голосом две встречные заявки покупки акций Софтлайн и продажи ГДР, если только не желаете остаться на руках с неторгуемыми на бирже ГДР. Автоматически этот обмен просто не может произойти, потому что вы обмениваете акции одной компании (иностранной Noventiq) на акции совсем другой независимой от нее российской компании (ПАО Софтлайн). Очень утрировано, это как будто вы бы обменивали Alibaba на Ozon. ПРОДОЛЖАТЬ ТОРГОВАТЬ ГДР? Можно продолжать торговать ГДР вплоть до 21 сент 2023. Вы даже У НЕКОТОРЫХ БРОКЕРОВ можете подать брокеру заявки на продажу ГДР/покупку акций Софтлайн в рамках обмена и после этого все равно продолжить торговать туда-сюда ГДР, потому что проверка обеспеченности вашей заявки клиринговым центром состоится лишь 25 сент 2023. Главное, откупить (и смочь это сделать - вы не знаете, какая там будет ликвидность ближе к концу сентября!) обратно ГДР не позднее 21 сент 2023 в том количестве, в котором вы подали заявку на обмен. Иначе пролетите с обменом. UPD: А некоторые брокеры (Райф, БКС) сразу блокируют ваши ГДР после подачи заявки - проверяйте с брокером! СРОК: последний день подать своему брокеру заявки на продажу ГДР и покупку акций 22 сент 2023 (пятн). Осторожно: у некоторых брокеров могут быть сокращенные сроки по приему заявок. Например, Финам принимает заявки до 14:00 МСК 22 сент. Плюс, поскольку от СПБ Биржи пока нет инструкций по обмену ГДР с тикером SFTL@GS, то и сроки не ясны. ДАТА ОБМЕНА: 25 сент 2023 (пн) будет происходить вся магия обмена: с вашего счета депо исчезнут ГДР и зачисляются акции Софтлайн. Если все хорошо, и вы все правильно сделали;) С 26 сент уже планируется начать торги акциями Софтлайн (тикер - SOFL) на МосБирже и СПБ Бирже. Цена открытия неизвестна. КОЭФФИЦИЕНТ ОБМЕНА 1:3? Непосредственно в сентябре этого года вы получите 1 акцию Софтлайн за 1 ГДР. Но на горизонте двух лет есть мотивация утроить ваши акции Софтлайн, полученные в рамках обмена. Если только вы не провафлите две даты, когда акции Софтлайн должны будут числиться на вашем счете депо: 23 сент 2024 и 22 сент 2025. Перспектива утроить акции Софтлайн ТОЛЬКО для тех, кто поучаствует в текущем обмене! МОЖНО СХИТРИТЬ? И подать своему брокеру только заявку на покупку акций Софтлайн за 1 копейку без сопутствующей заявки на продажу аналогичного количества ГДР? Нет. Такое не прокатит. Продажа ГДР и покупка акций Софтлайн - это заявки-близнецы, одна без другой невалидна. $SFTL {$SFTL@GS}