$SBER Сбербанк справляется с кризисом гораздо лучше, чем ожидалось, считают эксперты "Атона". Кредитная организация увеличит чистую прибыль и сможет выплатить дивиденды — это станет драйвером роста для бумаг. Котировки обыкновенных акций Сбербанка отыграют потери, которые они понесли весной, и вернутся к пиковым значениям 2020 года, считает старший аналитик "Атона" Михаил Ганелин. На максимуме — 22 января — бумаги стоили 270,8 рублей, сейчас торгуются на уровне 210 рублей. Кредитный портфель увеличивается, а расходы на резервы по проблемным займам начали снижаться. Кроме того, в "Атоне" ожидают, что в октябре Сбербанк выплатит дивиденды за 2019 год. Ганелин повысил целевую цену по обыкновенным акциям Сбербанка с 250 рублей до 270 рублей. Рекомендация по бумагам — "выше рынка". Позитивные тенденции в отчетности. В июне чистая прибыль банка по российским стандартам бухучета снизилась на 17% по сравнению с прошлым годом, до 62,3 млрд рублей. В предыдущи месяцы снижение было гораздо сильнее — на 40% в мае и на 85% в апреле. Улучшить результаты компании помогло снижение расходов на резервы под проблемные кредиты. Во втором полугодии положительная тенденция может сохранится на фоне относительно благоприятной макроэкономической обстановки. В первом полугодии чистый процентный доход вырос на 12%, а комиссионный доходы — на 13%. В "Атоне" ожидают, что эти показатели продолжат рост. Чистая прибыль за 2020 год может составить 640 млрд рублей. Кредитный портфель растет за счет снижения ключевой ставки Банком России и отложенного спроса. За первые полгода он увеличился на 12% по сравнению с прошлым годом. Рост кредитного портфеля в 2020 году может составить 10%. Вероятность выплаты дивидендов за 2019 год в размере 50% от чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности весьма высока. В пересчете на одну акцию это составит 18,7 рублей. Дивидендная доходность может составить 8,9% для обыкновенных акций и 9,7% для привилегированных бумаг, что чрезвычайно привлекательно, отметили эксперты "Атона". В мае Сбербанк отозвал рекомендацию по дивидендным выплатам за 2019 год на фоне замедления экономики из-за пандемии. Глава банка Герман Греф сообщил, что наблюдательный совет компании даст рекомендацию по дивидендам в августе. Позднее, 25 сентября, ее рассмотрит собрание акционеров.