Поднимая вопрос выбора лучшего нефтяника хочется написать очень много, но лучше поменьше и по делу. Тут у нас стоит выбор между очень разными компаниями и у каждой уникальный набор сильных и слабых сторон. Что же, а теперь поговорим о моём фаворите - Лукойле $LKOH Начнём речь о его плюсах, затем расскажу о подводных камнях: 1. Частная компания. Около 50% акций компании находятся в свободном обращении (free float) что показывает её открытость для сторонних акционеров и миноритариев. В отличие от компаний с гос. управлением это уменьшает возможности для самовольных решений в закрытых кабинетах, значит и мы можем быть уверены что скорее тут примут решение выгодное и нам в том числе. Лукойл в целом всегда держался за репутацию и хорошие отношения со своими инвесторами, стабильная и растущая дивидендная политика тому хороший пример. 2. Низкий уровень долга. Уровень долга компании исторически был очень низок, сейчас он находится примерно на уровне ~10% от стоимости компании. Это очень хороший показатель и запас прочности на возможные сложные обстоятельства. Для сравнения: у Роснефти долг сейчас оценивается в ~70% стоимости компании, а у Газпромнефти ~30% стоимости. То есть в данный момент это самая финансово здоровая компания из нефтяных гигантов РФ. 3. Наиболее недооценённая компания из большой тройки. Сейчас P/S Лукойла составляет 0.27, у Роснефти 0.43 и у Газпромнефти 0.68. Разница приличная. На эту скидку есть свои причины, о них сейчас поговорим, но всё же риски тут явно не такие большие как недооценка акции на данный момент. Так как мы рассматриваем что покупать именно сейчас это важно отметить. Теперь о не менее важном - риски. Сильно раскрывать тему не буду, расскажу кратко: Главная неясность ситуации на сегодня это как Лукойл переживёт нефтяные ограничения ЕС, который был для основным рынком сбыта для него и будут ли на компанию наложены дополнительные, персональные санкции. Второй важный и неопределённый момент это ситуация с НПЗ Лукойла в Болгарии. С 5 февраля с него могут принудительно начать поставлять нефтепродукты в Украину, что приведёт к сложной ситуации для компании, а временное правительство Болгарии так и вовсе законодательно развязало себе руки в возможности национализировать это НПЗ. Вообще это будет удар не только по Лукойлу, но и по самой Болгарии 9% ВВП которой зависит от работы этого объекта. В общем ситуация обстоит так что по всем этим вопросам реально только наблюдать и надеяться на благоразумие. Подводя итоги хочу сказать что не смотря на то что для Лукойла сейчас происходит неопределённый период и сложно сказать чем это закончится я всё же симпатизирую именно этой компании. Время доказало что работает она эффективно, к своим акционерам относится лучше чем кто бы ни был в секторе, а репутация это вещь важная, нужно отдать должное этому. Прошлым летом уже покупал хорошую часть Лукойла в портфель, план был где-то на его долю в 20% портфеля. Правда тогда, в сентябре, продал её как и весь портфель в ожидании случившийся мобилизации. Успел зафиксировать свои 14% прироста на этой сделке. Теперь, пока имеется удачный момент начинаю снова набирать позицию по этой компании, надеюсь уже на долгие годы, так как она этого точно заслуживает.