MOPOK
MOPOK
3 марта 2022 в 14:37
{$TCS} Что будет с российскими акциями и облигациям ближайший год? Тут нужно разделить вопрос на две части: ценные бумаги на руках иностранцев и на руках российских резидентов. У них будет сейчас разная судьба, хоть и взаимосвязанная. Российские ценные на руках сейчас заблокированы решением ЦБ, как мера контр-санкций, они вообще ничего не могут временно (до снятия такой блокировки) с ними делать. Не продать, не поменять. Они не могут и получать по ним дивиденды или купоны. Российские эмитенты будут их начислять по бумагам, но и дивиденды пока будут заблокированы. Понятно, что в такой обстановке такие бумаги и деривативы на них (типа АДР на российские акции, торгуемые на западных биржах) будут стоить в моменте – ноль. Это сейчас и видно по заголовкам статей, что цена Сбера в Лондоне стала – 1 цент. Совсем другая ситуация у наших резидентов, тут ничего не заблокировано и можно спокойно покупать/продавать акции и облигации, получать дивиденды или купоны, когда те будут приходить. Нужно только, что б открыли биржевые торги и торговля возобновиться. Такую обстановка в ближайшее время мы и увидим на рынках, когда откроют наши биржи. По всем бумагам будет две цены. В Москве и в Лондоне. Начнем с московских цен. Чего стоит ждать? Тут картинка будет определяться прежде всего ставкой ЦБ и ситуацией на денежном рынке. Если сейчас уровень ставки в пределах 20% годовых, то цены по нашим акциям будет стремиться к уровню дивидендной доходности чуть более этой цифры в 20%. Безусловно, есть вопрос, а какие будут дивиденды у наших компаний? Я бы исходил из предположения, что наши ведущие компании и банки не снизят свои дивидендные выплаты, а возможно даже увеличат. Почему так, откуда такой оптимизм? Наши ведущие нефтегазовые, металлургические и другие экспортно-ориентированные компании при таком курсе рубля (в районе 100 рублей) получают в моменте сверх прибыли. Экспорт и расчеты по экспорту нефтегаза вообще были выведены из под санкций, у них сейчас по деньгам все хорошо. Мажоритарии в такой обстановке будут заинтересованы создать внутренний денежный буфер и выплаты дивидендов не остановят. Таким образом наш рынок даст возможность покупать бумаги хороших эмитентов с доходностью на уровне 20% годовых и рынок этим воспользуется. Это означает, что цены на акции и облигации упадут от уровней, которые были у нас неделю назад, но не упадут в ноль, как в Лондоне. Далее начнется переток акций, находящихся на руках иностранцев в руки наших резидентов. Иностранцы долго терпеть картинку с нулевыми ценами не смогут и начнут продавать свои пакеты по различным «схемам» в руки наших резидентов, связанных с экспортным потоком. Эти сделки будут идти в основном вне бирж и будут на уровне «за пол-цены», а может и меньше, от уровня московских цен. Этот переток может происходить пол-года, а может год. Именно такой процесс происходил с использованием инвестиционных С-счетов, введенных Центральным Банком для иностранцев после дефолта 1998-го года. Тогда тоже были заблокированы все платежи в пользу иностранцев, это и помогло, кстати, в тот момент выжить российскому рынку и получить второе дыхание. Когда основной переток акций с рук иностранцев в российские руки закончится, можно будет ожидать и начало подъема на нашем фондовом рынке. Все надеемся, что горячая фаза в Украине скоро пройдет, уровень ставки начнет снижаться, а это потянет за собой цены на наши акции и облигации вверх. В общем, примерно так… (мысли одного умного человека с телеги).
10
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
25 ноября 2024
ВТБ: наше мнение об акциях
25 ноября 2024
Чем запомнилась неделя: инфляция растет, рынок падает
8 комментариев
Steigflug
3 марта 2022 в 14:44
Когда тинек начнёт торговаться?
Нравится
ZamyatinVG
3 марта 2022 в 15:09
Позитивно звучит👍
Нравится
weldergasprom
3 марта 2022 в 15:59
Скажите пожалуйста, Тинькофф куплен в баксах, какая его судьба? Это расписка получается? Спасибо
Нравится
4
Analiteh
3 марта 2022 в 18:57
@weldergasprom присоединяюсь к вопросу, кто может дать ответ?
Нравится
1
Mister300
3 марта 2022 в 20:31
@Analiteh Это вопрос из серии когда полетит ракета Астра
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+33,5%
10,9K подписчиков
FinDay
+25,7%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+3,2%
25K подписчиков
ВТБ: наше мнение об акциях
Обзор
|
Сегодня в 16:49
ВТБ: наше мнение об акциях
Читать полностью
MOPOK
12 подписчиков 17 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
17,61%
Еще статьи от автора
6 сентября 2022
USDRUB Изменения по конвертации валюты с 11 сентября как думаете повлияют на курс доллара к рублю?
4 июля 2022
USDRUB препарат одобрили? Дивы будут?))
11 марта 2022
USDRUB ⚡️Киев ведет переговоры со странами Европы о том, чтобы арестованные $415 млрд резервов РФ пошли на возмещение ущерба Украине, заявил замглавы Минэкономики Украины.