Профиль инвестора MG_ | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пасхальное перемирие на 30 часов. подскочили на пару процентов и пошел фикс. Пока что не разделяю оптимизм пульсян о том, что в понедельник будет ракета в акциях. Как мы знаем из слов Путина, Украина 100 раз нарушила предыдущие договоренности не бить по энергетической инфраструктуре. Как мне кажется высока вероятность, что и в этот раз нарушения с их стороны будут. Ход с перемирием - это такая стратегическая хитрость. Трамп в плюсе, он же добился перемирия, как и говорил. Путин в плюсе, он же объявил перемирие и тем самым показал свою готовность к урегулированию, плюс закрыл дедлайн от Трампа. Оба можно сказать сыграли в команде. Сейчас в очередной раз выставят украинскую власть неадекватной и недоговороспосбной. Так же утром вышла новость, что Путин приказал до 15 мая утвердить регламент по обратному выкупу имущества, оставленного недружественными инорезами после 22 февраля 2022. Думаю это все в копилку налаживания отношений с америкосами. Но это не говорит, что СВО закончится сейчас. Возможно америкосы действительно скажут мы выходим из игры, разбирайтесь дальше сами. Пока писал пост, вышла новость, что Зеленский якобы отказался от перемирия. Что и требовалось доказать, они же хотят дальше воевать и пилить бюджеты. Посмотрим, нужно подтверждение из разных источников.

Очевидно, что решение оставить ставку на текущем уровне пришло «сверху». Прям как в июне, когда Путин выступал на ПМЭФ. Все показатели указывали на повышение до 23-24%: ускорение инфляции, резкое ослабление рубля, rusfar 3m, повышение ставок по вкладам. Не могли проф. участники ошибиться все и сразу. В результате видим эйфорию как будто закончилось сво или ставку понизили до 10%. Шортокрыл конечно в помощь текущему росту. Но я бы не спешил радоваться и лезть в среднесрочные лонги. Те, кто спекульнул внутри дня - молодцы, возможно это движение продлится еще некоторое время, к тому же добавится ожидание прихода Трампа и решение вопроса с Украиной. То есть до конца января скорее всего будет какой-то рост. А теперь представьте, что будет если Трамп не поможет, сво продолжится, а ставку в феврале повысят сразу до 24-25%. Будет кровавая баня на рынке. Все кто тарил, особенно с плечами, будут отвезены на маржин колл и уровень 2000 по (ориентировочно). Я вот думал на чем в феврале может грохнуться рынок, теперь стало понятно. О развороте в дкп пока говорить рано, на данный момент взяли паузу по политическим мотивам. Очередной раз наши власти показали отсутствие прогнозируемости своего поведения. О каких длинных деньгах и проектах они говорят? О каком росте инвестиционнной привлекательности? Никто в здравом уме не будет вкладываться на горизонт 10-20-30 лет ни в фондовый рынок, ни в производство, когда не знаешь даже что будет завтра. Так чисто краткосрочные спекуляции и манипуляции на инсайдерской информации, вот и весь наш рынок)

Судя по недельной инфляции и с учетом девала, через 2 недели новая ставка будет в диапазоне 23-25%. Банки уже подняли ставки по вкладам на несколько процентов. ПСБ вообще завлекает под 30% (но нужно соответствовать условиям и сумма вклада ограничена). RUSFAR 3m подобрался к отметке 23%. Жду момента для входа в шорт. Перед экспирацией не хочется лезть. Может как раз 20го на ставке будет идеально?! И как раз в новые мартовские фьючи) Вообще ситуация на рынке сейчас неопределенная. С одной стороны восьмой месяц вниз, тенденция понятно куда. Разворотом пока не пахнет, скорее еще вниз. С другой, с учётом девала, экспортеры уже становятся интереснее. Непонятно что будет с сво, а это сейчас главный фактор разворота рынка. То ли будет перемирие после вступления в должность Трампа, то ли не будет. То ли будет дальше рубль слабеть, то ли всех засадят и поедет на 60. Путин кстати сегодня зазывал дружественных нерезов на наш рынок, с их приходом можем увидеть и укрепление рубля в перспективе. Мое мнение - можем еще увидеть задёрг вверх, перехай и потом вниз. Дальше не понятно что будет со ставкой в 25 году. Инфляция продолжает расти. Набиуллина настроена жестко, никто не может на нее повлиять кроме Путина, а он сегодня в очередной раз сказал, что одна из основных задач - сдержать инфляцию. Так что гипотетически можем увидеть и 30, и больше в след году. Это может быть например экстренное заседание, если будет по 150. Костин предположил, что в след году прибыль банков может снизиться г/г на 10-15%, плюс помним про рост налога на прибыль с нового года. Пока что банки не интересны по текущим. У там как раз незакрытый гэп на 176) Силуанов сказал, что не ждут от в след году. А люди так надеялись, покупали, когда Газпрому отменили нашлепку. Зато как кремень, всё не по чём, но посмотрим что будет после отсечки. Сейчас кажется что Лучок - это последний оплот, на котором держится рынок, если он повалится, то всё, привет 2000-2200 по индексу Закредитованным компаниям будет плохо в 25 году. Если будут банкротства, то в моменте можем увидеть маржин колы по рынку. Однако характер именно текущих продаж не похож просто на физиков. Как будто бы нерезы опять нашли лазейки, либо из-за санкций на ГПБ, клиенты нерезиденты ликвидируют позиции🤷‍♂️ когда уйдет навес, вероятно будет очередной отскок. Отсюда и сомнения по поводу шортов, вроде и вниз еще есть на чем ехать, но и итак уже всё припало. А с учетом девала, цены на отдельные акции становятся привлекательны. Если вдруг мир, то увидим мощный шортокрыл. Вот и получается, что и в лонг брать рано и шортить уже некомфортно) Обычно на экономических форумах рынок растет, а сегодня после 15 начали вдруг лить без плохих новостей, вот как тут можно сделки совершать, поэтому сижу в кустах (в 😁)

Так я и не отыграл отскок на рынке. Всё собирался купить что-нибудь, ждал подходящий момент, но последние дни охватила . Устал от рынка за последние полгода. Нет настроения следить ни за новостями, ни за движением котировок. Хорошо, что есть - и деньги не лежат без дела, и отдохнуть можно. В разворот рынка сейчас не верю, все высказывания по поводу завершения сво считаю не более чем словесными интервенциями. По факту боевые действия не утихают, за окном у меня каждый день как выла сирена, так и продолжает выть, оповещая о ракетной опасности. При этом бюджет на следующий год заложены большие расходы на военку. А вот что не словесные интервенции, а реальность, так это надвигающаяся 23я ставка на следующем заседании ЦБ и рост налогов с 1 января. А дальше вероятно дефолты и банкротства в следующем году. Будут высвобождать из неэффективных закредитованных компаний рабочую силу, которая сейчас в дефиците, в том числе и для нужд сво. Поэтому моё мнение: как только пройдет ажиотаж по поводу окончания конфликта, рынок снова пойдет вниз. Как бы мы еще эскалацию (удары вглубь) ни увидели до момента вступления Трампа в должность. Добавим еще сюда падающую нефть и фундаментальная картина вырисовывается печальная. А что будет делать правительство при падающей нефти? Правильно: девальвировать рубль. А это проинфляционный фактор, так что не факт, что в этом году повышение будет последним в этом цикле. Также возможен сценарий развития конфликта на ближнем востоке и тогда цены на нефть не упадут, а фокус будет смещен с Украины, как в свое время был смещен с коронавируса и тогда это приведет к окончанию сво, так как без иностранной поддержки Украина долго не продержится. Случиться это может до конца следующего года. А пока краткосрочный план остается прежний: после отскока искать точки входа в шорт. Еще недельку другую похандрю и буду собираться с мыслями… Не ИИР

Недавно выходила новость, что СЧА фондов денежного рынка превысили 500 млрд. руб. Десятки триллионов рублей лежат еще на вкладах, накопительных счетах и в облигациях. Доходности по этим трем группам инвестиционных инструментов находится в районе ключевой ставки. (Не беру в расчёт облигации с повышенным риском). Если мы посмотрим дивидендную доходность акций, то по текущим ценам нет ни одной компании, у которой доходность акций была бы на уровне доходности по вышеуказанным инструментам. Вы скажите, что акции покупают не только ради текущих дивидендов, но и ради роста компании, ее прибыли в будущем. А вы уверены, что в ближайшие годы наши компании будут расти? Прибыль и дивиденды будут расти? Налоги со следующего года повышаются, а издержки растут вслед за инфляцией. А что если новый виток эскалации на фронте или нефть по 40? Или рубль укрепится? Или мировой финансовый кризис? Когда вы покупаете акции, вы берете на себя эти риски. Логично, что хочется иметь премию к безрисковой доходности, которая сейчас в районе 20%. Вот давали бы акции 25-30% див доходности, тогда они были бы интересны для инвесторов. А сейчас акции интересны только для спекулянтов, гонять туда-сюда на новостях. При этом вы должны понимать, что на противоположной стороне против вас стоят крупные спекулянты-инсайдеры, которые всегда на шаг впереди, а также профессиональные трейдеры, которые быстрее вас открывают и закрывают сделки. В итоге получается, что когда вы только покупаете, о вас уже закрываются с прибылью. И наоборот в случае шорта. Рынок акций по текущим ценам не привлекателен для инвесторов, так как соотношение риск/прибыль явно уступает другим менее рисковым активам. Для того, чтобы пошел приток денег на рынок, он должен либо хорошо упасть, либо должна наладиться ситуация (конец сво, ставка вниз, снятие санкций и т.д.). Для меня остается загадкой, почему рынок до сих пор на этих значениях. Два варианта: либо его держат потому что инсайдеры знают, например, что скоро конец сво, либо очень хорошо работают брокеры/блогеры/ведущие стратегий/всевозможные околорыночники, которые внушают неопытным инвесторам, что рынок дешевый и надо брать, пока не улетела ракета. Когда-то безусловно ситуация наладится, закончится сво, снизят ключевую ставку, инфляция будет в районе целевой. Но мы не знаем, когда наступит это время. Может год, а может 2, 3, 5. И все это время рынок будет в боковике, а див. доходность будет устпупать доходностям по вкладам. А продавать в убыток ой как не хочется. Много людей пришло на рынок после 2022, они видели только рост, теперь увидели, что рынок еще может и падать, а еще может быть боковик как в 2011, откройте график. Так что думайте своей головой, стоит ли морозить деньги в акциях, которые могут упасть или не вырасти и при этом вы получите доходность меньше, чем если будете хранить деньги в менее рисковых инструментах с большей фиксированной доходностью и спать спокойно. {$RBZ4}