Так я и не отыграл отскок на рынке. Всё собирался купить что-нибудь, ждал подходящий момент, но последние дни охватила #тема_хандра . Устал от рынка за последние полгода. Нет настроения следить ни за новостями, ни за движением котировок. Хорошо, что есть $LQDT - и деньги не лежат без дела, и отдохнуть можно. В разворот рынка сейчас не верю, все высказывания по поводу завершения сво считаю не более чем словесными интервенциями. По факту боевые действия не утихают, за окном у меня каждый день как выла сирена, так и продолжает выть, оповещая о ракетной опасности. При этом бюджет на следующий год заложены большие расходы на военку. А вот что не словесные интервенции, а реальность, так это надвигающаяся 23я ставка на следующем заседании ЦБ и рост налогов с 1 января. А дальше вероятно дефолты и банкротства в следующем году. Будут высвобождать из неэффективных закредитованных компаний рабочую силу, которая сейчас в дефиците, в том числе и для нужд сво. Поэтому моё мнение: как только пройдет ажиотаж по поводу окончания конфликта, рынок снова пойдет вниз. Как бы мы еще эскалацию (удары вглубь) ни увидели до момента вступления Трампа в должность. Добавим еще сюда падающую нефть и фундаментальная картина вырисовывается печальная. А что будет делать правительство при падающей нефти? Правильно: девальвировать рубль. А это проинфляционный фактор, так что не факт, что в этом году повышение будет последним в этом цикле. Также возможен сценарий развития конфликта на ближнем востоке и тогда цены на нефть не упадут, а фокус будет смещен с Украины, как в свое время был смещен с коронавируса и тогда это приведет к окончанию сво, так как без иностранной поддержки Украина долго не продержится. Случиться это может до конца следующего года. А пока краткосрочный план остается прежний: после отскока искать точки входа в шорт. Еще недельку другую похандрю и буду собираться с мыслями… Не ИИР

Как и предполагал, не дают пока что рынку упасть ниже, формируется очередной отскок. Шортов нет. Сижу на 100% в $LQDT . Пока наблюдаю. На следующей неделе выборы в США, может даже возьму что-нибудь спекулятивно в лонг на короткий срок. Но на горизонте полгода всё равно ещё жду поход вниз. Должны пробить 2500 и прогуляться на 10-20%, оттуда уже разворачивать. Не ИИР) #трейдинг #акции #мосбиржа $IMOEXF $MXZ4

Неплохо выступил в #рич , можно и отдохнуть в $LQDT месяцок. В лонг точно ничего брать не вижу смысла, буду ждать новые точки входа в шорт. Впереди выборы в США и возможен задёрг на нашем рынке. На декабрьском заседании ЦБ может еще поднять ставку. Считаю, что при текущем уровне ставок акции рф стоят дорого относительно инструментов с «безрисковой» доходностью, поэтому жду рынок ниже. Отмена сценария с падением - окончание сво, которое мы не в силах предсказать. Думаю, разворот в дкп и окончание сво будут происходить примерно в одно и то же время, инсайдеры начнут покупать за пару месяцев до этих событий, увидим на графиках разворотные модели. А пока на графиках видим только #тренд вниз на месяцах, разворотом и не пахнет. Впереди нас ждет охлаждение экономики, слабые отчеты и снижение дивидендных выплат. Постоянно мониторю сентимент в пульсе. На конец августа настроения были депрессивные. Затем начиная с сентябрьского отскока от 2512 по $IMOEXF, люди воодушевились и с надеждой на разворот покупали/докупали акции. Думаю впереди нас ждет еще одно дно. И вот как только наступит ощущение полного разочарования в рынке, значит пришло время покупать. Всем терпения) #акции #рынок #фондовыйрынок #ставка #ключеваяставка #выборы #дивиденды

Все уже посмотрели отчёт $CHMF, восхитились более высокими чем ожидалось дивидендами, но вот какой момент: около половины всего запланированного на 2024 год капекса осталось на четвертый квартал, свободный денежный поток будет очень мал, если вообще будет. А впереди еще 170 млрд на 2025 год. Так что те, кто сейчас покупает, не думайте, что вам каждый квартал компания будет платить по 50р. дивов. В следующем году будет дивидендная засуха. #северсталь #дивиденды

RUSFAR 3m пробил сегодня отметку 21. Не знаю кто там ждет сохранение ставки в следующую пятницу, когда тут уже стоит вопрос о поднятии сразу на 2%. $MAGN отчитался за 3й квартал. Как и ожидалось спад выплавки и продаж. Причины - ремонты на предприятиях группы и замедление деловой активности на фоне роста стоимости заемного финансирования и завершения программы льготной ипотеки. Вот она жесткая ДКП в действии. И сразу же пошли объемы на выход в акциях двух других сестёр $NLMK и $CHMF. Для меня загадка кто покупал в предыдущие дни. Северсталь опубликует свой отчет 21 октября и вместе с отчетом выйдет рекомендация совета директоров по дивидендам за 3й квартал. Думаю металлургам сейчас, в условиях падения продаж и необходимости выполнять инвест. проекты, вообще не до дивидендов. Но посмотрим что будет. В четвертом квартале ожидаю еще большее давление на показатели. #ставка #ключеваяставка #дкп #rusfar #акции #металлурги #дивиденды

Северсталь 21 октября предоставит отчёт за 3й квартал и 9 месяцев. Ожидаю слабые показатели. Недавно выходила новость, что производство основных видов продукции чёрной металлургии снизилось как за сентябрь, так и за 9 месяцев по сравнению с 2023 годом. За первое полугодие капекс составил 37 млрд. руб. при запланированной на 2024 год инвестиционной программе в 119 млрд. руб. Это означает, что затраты во втором полугодии будут 2 раза выше, чем в первом, а они напрямую давят на свободный денежный поток из которого платятся квартальные дивиденды. Также выходила новость, что капекс даже подрастёт из-за роста стоимости материалов. Пока что фьючерсы на Северсталь закладывают дивиденд за 3 квартал в районе 25 руб. Посмотрим что будет в отчете, но в четвертом квартале скорее всего FCF будет стремиться к нулю. На следующий год запланирован еще больший капекс, то есть дивов будет еще меньше. По уровню выплат возвращаемся в 2015-2016 годы, а цена на акции почему-то до сих пор держится на текущих отметках, кто покупает непонятно. Жду дальнейшего снижения. $CHMF $CHZ4

RUSFAR 3m сегодня мощно пробил отметку 20 и на данный момент составляет 20.21%. Таким образом вероятность повышения ставки на ближайшем заседании ЦБ близка к 100%. Вопрос только будет ли повышение на 1% или больше?! Тем временем кто-то продолжает тарить акции. Безумный рынок.. #ключеваяставка #ставка #rusfar #акции $IMOEXF

Недавно выходила новость, что СЧА фондов денежного рынка превысили 500 млрд. руб. Десятки триллионов рублей лежат еще на вкладах, накопительных счетах и в облигациях. Доходности по этим трем группам инвестиционных инструментов находится в районе ключевой ставки. (Не беру в расчёт облигации с повышенным риском). Если мы посмотрим дивидендную доходность акций, то по текущим ценам нет ни одной компании, у которой доходность акций была бы на уровне доходности по вышеуказанным инструментам. Вы скажите, что акции покупают не только ради текущих дивидендов, но и ради роста компании, ее прибыли в будущем. А вы уверены, что в ближайшие годы наши компании будут расти? Прибыль и дивиденды будут расти? Налоги со следующего года повышаются, а издержки растут вслед за инфляцией. А что если новый виток эскалации на фронте или нефть по 40? Или рубль укрепится? Или мировой финансовый кризис? Когда вы покупаете акции, вы берете на себя эти риски. Логично, что хочется иметь премию к безрисковой доходности, которая сейчас в районе 20%. Вот давали бы акции 25-30% див доходности, тогда они были бы интересны для инвесторов. А сейчас акции интересны только для спекулянтов, гонять туда-сюда на новостях. При этом вы должны понимать, что на противоположной стороне против вас стоят крупные спекулянты-инсайдеры, которые всегда на шаг впереди, а также профессиональные трейдеры, которые быстрее вас открывают и закрывают сделки. В итоге получается, что когда вы только покупаете, о вас уже закрываются с прибылью. И наоборот в случае шорта. Рынок акций по текущим ценам не привлекателен для инвесторов, так как соотношение риск/прибыль явно уступает другим менее рисковым активам. Для того, чтобы пошел приток денег на рынок, он должен либо хорошо упасть, либо должна наладиться ситуация (конец сво, ставка вниз, снятие санкций и т.д.). Для меня остается загадкой, почему рынок до сих пор на этих значениях. Два варианта: либо его держат потому что инсайдеры знают, например, что скоро конец сво, либо очень хорошо работают брокеры/блогеры/ведущие стратегий/всевозможные околорыночники, которые внушают неопытным инвесторам, что рынок дешевый и надо брать, пока не улетела ракета. Когда-то безусловно ситуация наладится, закончится сво, снизят ключевую ставку, инфляция будет в районе целевой. Но мы не знаем, когда наступит это время. Может год, а может 2, 3, 5. И все это время рынок будет в боковике, а див. доходность будет устпупать доходностям по вкладам. А продавать в убыток ой как не хочется. Много людей пришло на рынок после 2022, они видели только рост, теперь увидели, что рынок еще может и падать, а еще может быть боковик как в 2011, откройте график. Так что думайте своей головой, стоит ли морозить деньги в акциях, которые могут упасть или не вырасти и при этом вы получите доходность меньше, чем если будете хранить деньги в менее рисковых инструментах с большей фиксированной доходностью и спать спокойно. $LQDT $IMOEXF $RBZ4 #индекс #ключеваяставка #инфляция #акции #облигации #доходность #rgbi

В случае принятия закона, Сбер попадёт на 150-160 млрд. Див доха будет в районе 12,5% плюс пачка рисков в подарок. Риск рецессии в стране из-за высокой ставки, ипотечный риск, геополитический риск. Акции по своей сути это рисковый финансовый инструмент, который предполагает премию за риск. В данный момент безрисковая ставка 19 (судя по тем цифрам, которые заложены в бюджет на следующий год, ставка будет 20+). Сейчас нет ни одной акции на рынке, цена которой предполагает премию за риск. Кто покупает по текущим и зачем? $SBER

ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку до конца года в диапазоне 18-19,4%. Впереди 3 заседания в этом году: - 26 сентября - 25 октября - 20 декабря Если посчитать, то 19,4% получается в случае повышения ставки на следующем заседании до 20% и удержании на этом уровне до конца года. Ставку повысили (и намекнули, что еще могут повысить), рубль укрепляется, капексы растут, издержки растут, налоги со след года вырастут и всё равно кто-то покупает акции на текущих уровнях.. #ставка #ключеваяставка #инфляция #imoex

#северсталь $CHMF Платит дивиденды в размере около 100% свободного денежного потока (FCF) при соотношении Net Debt/EBITDA < 0,5 Net Debt находится в отрицательной зоне, на 31.03.24 г. составляет -238,6 млрд. руб., таким образом, условие соблюдается. Посмотрим на денежные потоки: FCF2023 = 120 млрд. руб, в среднем 30 млрд. / квартал FCF2022 = 156,7 млрд. руб, в среднем 39,2 млрд. / квартал Дивиденды за 2023 г. в размере 191, 51 руб. это 160 млрд. руб (весь FCF 2023 + 40 млрд. из FCF 2022) FCF 1 кв. 2024 = 33,18 млрд. руб. Див за 1 кв. 2024 г. = 38,30 руб., это 32 млрд. (почти 100% FCF 1 кв. 24) CAPEX2023 = 72,6 млрд. руб CAPEX2024 = 119 млрд. руб CAPEX2025 = 170 млрд. руб (ориентир) При росте капитальных затрат, свободный денежный поток будет находиться под давлением. Также со следующего года нужно учитывать рост налогов. Могут что-то накинуть из кубышки, пока еще есть резервы, но даже если будут платить по 30 млрд. руб в квартал, это около 36 руб в квартал или 144 руб. за год в оптимистичном сценарии. По текущей цене 1580 руб. за акцию получим див доху за следующие 12 месяцев: 144/1580=9,1% до вычета НДФЛ. При этом можно купить ОФЗ с 15-16% доходностью или положить на депозит или разместить в фондах ликвидности. Кто покупает по текущим, в чём идея?

Когда несколько недель назад падала нефть, а наши нефтяники стояли на месте, это было странно и нелогично. Теперь, когда вышла новость про снижение добычи рядом стран, все стало на свои места. При этом нет безудержного роста, наоборот идёт фикс позиций. Впереди на неделе большой совбез и визит Лукашенко. Рынок перегрет, нужен повод сходить вниз и закрыть все гэпы вплоть до 2270 по индексу, думаю уже скоро он появится.

В индексе на дневках 2 незакрытых гэпа, по традиции должны сначала их закрыть, только после этого дальнейший рост. #индекс #мосбиржа

После публикации окончательного решения СД Мосбиржи по дивам, снова встал в шорт. Кому нужна чистая див доха 3.75%, если можно купить тот же Сбер с дохой 10.7%. Даже положив деньги на депозит в банк или купив ОФЗ, больше набежит за год. У биржи прибыль в 2023 году будет меньше, так как процентные доходы упадут из-за того, что замороженные деньги уже отдали, а комиссионные будут ниже из-за отсутсвия инорезов и уменьшенных объемов торгов. При этом операционные расходы по словам представителей биржи вырастут. Таким образом в след году див будет также рублей 5 ориентировочно, даже если отдадут 50% от ЧП. В Сбере наоборот показатели будут расти от месяца к месяцу. Дадут 50% минимум от ЧП, а ЧП ожидают под триллион и выше, то есть можно рассчитывать на примерно 25р и следующим летом. Таким образом думаю, что до отсечки цена акций биржи будет потихоньку сползать, а после отсечки див гэп не закроется долго. Также есть технический момент, фьюч {$MEM3} пока что не закладывает див гэп в 4рубля. Разница между акциями и фьючем пока что только 2р. $SBER $MOEX

Закрыл шорт Мосбиржи на всякий случай. Завтра если вдруг СД увеличит размер рекомендуемого дивиденда, может быть вынос вверх. Если оставит без изменения, буду перезаходить. Вероятность, что снизят или вообще отменят див, рассматриваю как очень низкую. $MOEX {$MEM3}

Какое-то двоякое ощущение по поводу текущей ситуации на рынке. С одной стороны кажется, что если в Европе и Америке разыграется кризис на фоне проблем у банков, то это ударит по ценам на сырье и тем самым затронет и наши компании. На фронте пока не видно конца происходящему, поэтому думаю доить бизнес повышенными налогам и добровольными взносами будут и в следующем году. Как видно из уже вышедших отчетов, у всех выросла себестоимость в прошлом году и в этом году она вряд ли упадет. С другой стороны март-апрель выход отчетов за 2022 год и рекомендаций по дивидендам. Бакс растёт, экспортеры рады. На РСПП много говорили про редомициляцию. На этих дровишках можем пойти и на 2400-2500 по индексу. Даже на падающей нефти, наши нефтяники в плюсе (если честно как-то не укладывается в голове). Газпром и Лукойл тоже могут дать дивы больше, чем ждёт рынок и котировки улетят, тем самым задёрнув индекс. Сбер думаю увидим выше 200 к отсечке. Так что краткосрочно, на горизонте месяц-два, кажется что еще можем подрасти, а на горизонте полугода перспективы уже туманны. Продолжаю держать шорт акций Мосбиржи. Поделитесь своим мнением о текущей ситуации в коментах. $SBER $GAZP $LKOH $MOEX #дивиденды #акции

Зашортил Мосбиржу. Дивидендная доходность после уплаты налога по текущей цене 3.75%. Комиссионные доходы в 2023 будут ниже, так как объемы торгов значительно меньше из-за отсутсвия инорезов. Процентный доход будет ниже, так как деньги на счетах типа С больше не смогут крутить. Деньги из НРД пока поднимать не могут. Див политика будет изменена, скорее всего не в сторону улучшения. Думаю цена держится, потому что откупают пятничные шорты. Когда этот спрос иссякнет, жду дальнейшее снижение в район 90р. $MOEX {$MEM3}

Глобалтранс так и просится наверх. Красиво подошли к уровню, надо пробивать. Думаю на ожиданиях перед отчетом должны сделать заход на 360+ $GLTR

Мощное выступление президента поддержало рынок. Четко отработали, закрыли гэп по индексу. Закрыл лонги по индексу. Пока посижу в кэше до понедельника. Если не случится ничего чрезвычайного, буду заходить в Сбер и держать до отчета. {$MXH3} $SBER

Рубрика шляпоанализ на коленке. Со Сбером отработал четко😁 В индексе образовалось 2 дырки. У страха глаза велики. Хорошо свозили вниз, но такое чувство, что Путин ничего особо плохого не скажет и полетим закрывать как минимум дырку в диапазоне 2226-2232 по индексу. А там дальше и вторую в районе 2265. Даже если объявят дополнительный набор по мобилизации, кажется, что такой паники как в сентябре уже не будет. По сберу кстати тоже дырка на 162. Первая цель для отскока. Стою в лонге по индексу. {$MXH3}

Зашортил $SBER через фьючи {$SRH3} Судя по сегодняшним объемам, покупать на текущих уровнях уже мало желающих, отчет и дивы уже в цене. Напрашивается коррекция после такого существенного роста. На следующей неделе выступление Путина и 4 дня выходных (при этом 24 февраля - торговый день). Думаю на этой неделе увидим фикс позиций по всему рынку, в том числе и Сберу. Цель - взять 1.5-2% большим объёмом. Горизонт - текущая неделя. 27 февраля, если не будет геополитических и военных потрясений, буду брать в лонг в ожидании годового отчёта и новостей по дивам. Картинка из разряда «теханал на коленке»😁

Раз уж @Pulse_Official решили прожарить авторов стратегий и сами стратегии, то мне, как автору, хотелось бы в ответ прожарить сам функционал автоследования. При этом хочу подчеркнуть, не в качестве претензий к разработчикам, а в качестве разъяснения для потенциальных подписчиков (всех стратегий в тинькофф), с какими ограничениями сталкиваются авторы при торговле. Итак, какие есть ограничения: 1. На стратегии запрещены шорты, то есть заработать на падающем рынке не получится, только если ловить отскоки, вовремя выходить в кэш и ждать нового снижения. Поэтому сейчас большинство стратегий, которые направлены не на спекуляции, а на формирование инвестиционного портфеля на средний и долгий срок - в минусе. 2. На стратегии запрещены плечи. С одной стороны это снижает риск получения маржин колла, с другой - ограничивает возможность получения дополнительного дохода при сильном движении. 3. Ограничение по инструментам. В основном доступны все ликвидные акции (насчет облигаций не в курсе, не использую). Валюта и срочный рынок под замком. 4. Ограничение по типу выставляемых заявок. Разрешено использовать только рыночные заявки, при этом алгоритм просчитывает можно ли осуществить сделку для всех подписчиков примерно по одной цене, если нет, идет отклонение заявки. То есть если у автора много подписчиков, то при резком движении в цене, можно не успеть заскочить в актив, потому что всё время будет отклонять заявки и возможность заработать будет упущена. 5. Заявки можно выставлять через полчаса после открытия торгов и за полчаса до закрытия, то есть если случается условное "24 февраля", то первые полчаса просто наблюдаем как наш счёт тает без возможности продать) 6. В зависимости от выбранного уровня риска стратегии, существует ограничение на долю одного инструмента в портфеле. Даже при высоком риске нельзя набрать акции одной компании больше, чем на половину портфеля. Минимум 5% портфеля должно быть в кэше. На стратегии отсутствуют комиссии за сделки. С одной стороны это располагает к активной торговле. С другой, если учесть, что мы не можем отыгрывать падение, а негативных новостей у нас в этом году больше, чем позитивных, то на падающем рынке порой приходится просто ждать восстановления, инвестиционный горизонт превращается в среднесрочный. Вывод из вышесказанного: на стратегиях много ограничений, которые не позволяют показывать большую доходность на таком рынке как сейчас, работать можем только от лонга. Когда рынок перейдет в бычью стадию, многие стратегии из минуса выйдут в плюс, но когда это случится никто не знает, всё зависит от геополитики, стабилизации внешнего фона и прихода на рынок крупных игроков. П.С. может у кого-то из авторов есть дополнения по нюансам торговли на стратегиях, о которых я не упомянул, пишите в комментариях. Всем профита) #автоследование #обзорыстратегий #сигнал #пульс #стратегии

Господа и дамы, кто на чём сегодня прокатился? Ставьте 🚀 если прокатились на $ROSN #флудилка

Исходя из поправок в бюджет Республики Саха (Якутия) на 2022 г. и плановый период 2023-2024, дивов по Алросе в этом году мы не увидим. В следующем году можно рассчитывать на 5р, в 2024 на 6р. Так что пока бумаги не так интересны, думаю будет еще возможность взять ниже. #дивиденды $ALRS

В понедельник ракета?🚀 В пятницу, пока на нашем рынке был выходной, вышла новость про возможное ослабление ковид-ограничений в Китае. Сырье и китайские акции отреагировали бурным ростом. Русал в Гонконге закрыл торговый день +7.58%. Два выходных дня продержались без геополитических потрясений, если завтра тоже будет всё тихо, то в понедельник можем подрасти на 3-5%, отыгрывая пятничные новости. Также во вторник выборы в Америке. Не особо разбираюсь в политике, но говорят, при победе республиканцев будет урезана военная помощь Украине. А без помощи извне, Украине долго не продержаться. Рано или поздно придётся сесть за стол переговоров. Любые намеки на окончание боевых действий приведут к ралли на нашем рынке. Отчеты компаний за 9м и рекомендации дивов от Магнита, Газпромнефти, Татнефти и возможно Алросы, которые мы увидим в течение следующих двух-трех недель, добавят позитива на рынке. Если не случится какого-нибудь очередного «экскурса в историю» от нашего президента, жду 2400+ по индексу в ноябре. По Газпрому: думаю компания может заплатить финальный див летом 2023 года в размере 25р. несмотря на снижение экспорта в Европу и повышенный НДПИ. Создав газовый хаб в Турции и при таких ценах на газ, компания вполне сможет заработать за 23 год на 30р дивов, думаю цена такого актива минимум 200р за акцию. Получил дивы за 1п 22г. и просто держу дальше. По Сберу: уверен, что летом 23 года компания заплатит див за 22 год. Размер сейчас посчитать невозможно, так как нет сейчас вообще никаких цифр, но по отчетам других банков, можно предположить, что в банковской сфере не всё так плохо. По Озону: один из фаворитов на ближайшие годы. Таких темпов роста нет ни у одной публичной компании на нашем рынке. Проблему с бондами решили, жду отчёт за 9м и положительный результат по операционной прибыли. ИМХО на всех проливах нужно докупать. #дивиденды $GAZP $SBER $LKOH $ROSN $SIBN $TATN $MGNT $ALRS $RUAL $OZON

Давно не писал, но раз уж Тинькофф меня сегодня отметили, решил обновить свои мысли по рынку. Не берусь оценивать геополитику. Когда всё закончится и наладится сейчас никто не сможет предсказать, поэтому инвестиционный горизонт в текущих реалиях это месяц, максимум два, то есть до конца года. Если сосредоточиться только на экономических и рыночных событиях, то ноябрь - это месяц выхода фин отчетов за 9 месяцев и рекомендаций промежуточных дивов за этот же период. С отчетами у эмитентов в этом году всё сложно, но дивиденды некоторые компании всё-таки выплачивают. Огромные дивы Газпрома принесли свежий кэш на рынок, что позволило бодро отскочить после мобилизационного обвала. Также помогли Новатэк, Фосагро, Татнефть. Кто следующий может дать свежий глоток ликвидности на нашем рынке? Конечно же это был Лукойл, все ждали выплату финальных дивов за 21 год и добавку за 9м 22, но руководство видимо решило немного придержать деньги в условиях неопределенности и рекомендовало только финальные за 21 год. Но при этом в абсолютном выражении сумма приличная и после выплаты в январе, на рынке будет миниралли наподобие прошлой недели. Также Роснефть объявила о проведении совета директоров на котором вероятно будет рекомендация по промежуточным дивам. Думаю рекомендация будет в размере 20-25р на акцию. Газпромнефть традиционно платит за 9м, пока сообщений нет, но котировки уже хорошо отжались от пола. Магнит может заплатить щедро, так как не платили финальный див за 21 год + традиционно платят за 9м. Ритейлеры неплохо себя чувствуют. Мосбиржа обещала рассмотреть возможность выплаты промежуточных дивов летом, за первое полугодие не дали, поэтому могут удивить за 9м. Квартальные дивы традиционно могут быть в Фосагро и Татнефти, но размер не очень большой, 3-5% див доходность. Самолет обещал до конца года выплатить ещё один дивиденд. Алроса может что-то выплатить, так как недавно была новость о корректировках в доходной части бюджета Якутии. МТС обещали объявить новую див политику до конца года, если будет не хуже прежней, то увидим рост. Горно-металлургический сектор скорее всего воздержится от дивов, либо они будут символические. Крепкий рубль вкупе с падением цен на металлы и ростом себестоимости бьет по прибылям. От эмигрантов пока не стоит ждать дивы, технической возможности нет, редомициллироваться пока не спешат. Интересен Озон под отчет. Ещё ходит мнение, что Сбер может дать див за 9м, но это не типично для банка. Если они действительно перестали пользоваться послаблениями от ЦБ, то вероятно могут что-то заплатить. Без отчетности тут конечно сложно давать оценки. ВТБ точно ничего не даст)) В целом если не будет новых геополитических шоков, то жду закрытие индекса в ноябре выше текущих. Всем удачной дивидендной охоты🚀 #дивиденды #прояви_себя_в_пульсе $LKOH $ROSN $MGNT $PHOR $MOEX $OZON $SBER $SIBN $ALRS $MTSS

Вот и прошла первая неделя с дружественными инорезами. Кто бы что ни говорил, но продажи были. То ли это дружественные продают частями свои позиции, то ли это продают конвертированные расписки, этого мы не узнаем. Другое дело, что виден спрос и все проливы выкупались. В понедельник ничего интересного не было, видимо клиенты из дружественных стран проходили проверку и получали доступ. А вот во вторник в середине дня пошли продажи широким фронтом. Причем продавали не только те акции, где были конвертированные расписки. Дальше в среду утром была новая волна продаж, которую к концу дня выкупили. В четверг утренние продажи также бодро выкупили. В пятницу после объявления ставки уже был фикс на риторике ЦБ о близости завершения цикла снижения ключевой ставки. Судя по динамике могу сделать вывод, что продавцы не спешат выливать весь объем на рынок и тем самым ухудшать свою среднюю цену продажи, так как виден хороший спрос. Лучше продавать каждый день понемногу. Также есть лимит на продажи конвертированных расписок. Изначально ЦБ устанавливал лимит 0,2% от позы в день, потом увеличивал лимит до 5%, но судя по комментариям тех, кто получил после конвертации на свой счет акции, по факту стоит ограничение 0,2% в день. Такими темпами расписки будут продавать 500 торговых дней. Сильного влияния на котировки это не окажет, но навес будет постоянно присутствовать. И конечно же основная угроза остается в подвешенном состоянии. По словам председателя наблюдательного совета Мосбиржи Сергея Швецова, на данный момент 3/4 всего фрифлоата российских акций находится у недружественных нерезидентов в замороженном состоянии. Пока что полгода они так и будут заморожены, но рано или поздно их все равно будут выпускать и они будут лить всё и сразу, так как для них наш рынок токсичен. Что придумают биржа и ЦБ - посмотрим. Пока что такое ощущение, что они сами не знают, как их выпустить, чтобы не обрушить рынок. Из корпоративных новостей: $ROSN вместо отчета выпустила пресс-релиз с данными о выручке и чистой прибыли. Без показателя операционной прибыли, не особо понятно насколько хорошо поработали, возможно существенное влияние на чистую прибыль оказали курсовые разницы. Но тем не менее дивиденд можно было прикинуть, получается около 20,5 руб. Будут ли платить за полгода или за 9 месяцев, тоже пока нет понимания. Рынку отчет не понравился, пошли продажи на хороших объемах. Также вышла новость об экспроприации Германией НПЗ Роснефти, что конечно тоже негатив для компании. У $GMKN сгорел цех. Но даже без этой новости держу шорт до выхода отчета за третий квартал. Думаю отчет будет слабый вследствие крепкого рубля и роста операционных издержек. Старая див политика, основанная на выплатах от размера EBITDA закончилась, новую могут принять на основе свободного денежного потока. Ввиду роста капекса, дивиденды могут быть очень скромными. Правительство размышляет о том, с кого еще можно содрать налогов и сборов. Вышла новость, что под удар могут попасть производители удобрений и угольщики. Котировки логично отреагировали падением. Прикупил $PHOR по 7600, так как уже на следующей неделе голосование по поводу выплаты дивов. В случае положительного решения, жду переоценку до отсечки в район 8200-8400. Общий взгляд на экспортеров пока что негативный. 3 и 4 кварталы думаю будут слабыми. Правительство не торопится ослаблять рубль. Судя по всему у них главная задача сейчас - снизить показатель инфляции, что в том числе достигается и за счет крепкого рубля. В фокусе только дивидендные истории и компании ориентированные на внутренний спрос. Держу для хеджа шорт $MTSS и $PIKK. По МТС старая див политика кончилась, новую будут принимать не раньше конца года. Долг огромный. Роста бизнеса нет, не понимаю почему он стоит так дорого. По недвижке жду, что пузырь рано или поздно начнет сдуваться. Стимулируют продажи как только могут, даже Эльвира Набиуллина отметила, что ипотека под 0,1% это развод) $GAZP $SBER $LKOH $NVTK $RASP

Мысли по поводу доступа дружественных инорезов и недружественных КИКов. Инвесторы разбились на два лагеря: одни думают, что дружественные будут докупать, другие, что продавать и уносить деньги с рынка. Если пересчитать цены акций в доллары и сравнить с ценами до признания ЛДНР, то не все акции находятся в минусе, например Фосагро +60%, Магнит +30%, Татнефть +10%, МТС +5%. Газпром и Норникель всего -5%, Роснефть -15%, Лукойл -20%. Сильно в минусе только банки и металлурги. Инорезы также понимают, что рано или поздно рубль будут ослаблять, таким образом доходность в долларах упадёт, если рынок не вырастет. Есть соблазн забрать сейчас фишки со стола как минимум там, где есть плюс. Согласно презентации мосбиржи, список стратегических предприятий распространяется на недружественных КИКов, дружественным инорезам будут доступны все инструменты. Также ЦБ ввёл ограничения на сделки нерезов с 24 июня. Но в теории до 24 июня мог пройти большой объем на внебирже. Дружественные могли покупать у недружественных с дисконтов и сейчас зафиксировать прибыль. Тема с расписками также актуальна, конвертированные акции только начали поступать инвесторам на счета, но судя по комментариям, у многих они ещё не доступны для продажи. Стоит отметить, что это только автоматическая конвертация, впереди ещё принудительная по заявлению клиента в иностранный депозитарий, заявления принимаются до 12 октября. То есть в октябре-ноябре поступят ещё расконвертированные акции на счета. Самые крупные депозитарные программы: Лукойл 30% МТС 29,6% Магнит 27,8% Татнефть 26% Сбербанк 25% Норникель 21,5% Фосагро 20,6% Новатэк 18,4% Газпром 16,5% Эн+ 13,6% Мечел 11,9% Остальные компании менее 10% от акционерного капитала. Таким образом очевидное давление может быть в акциях Магнита, МТС, Татнефти, Фосагро. Также думаю будут продавать Норникель, у них впереди повышенный капекс, новая див политика и возможное снижение цен на цветные металлы из-за надвигающегося кризиса, также давит крепкий рубль. Сбер это идея на год два, не думаю что все инорезы готовы ждать столько в текущей ситуации, так что думаю в нем давление тоже будет. В Газпроме сильной просадки не жду, так как впереди крупные дивы. Лукойл и Роснефть также могут заплатить за 9 месяцев, поэтому инорезы могут подождать и не крыть сейчас или выходить частями. Также остается незакрытый гэп по индексу на 2315, это всего 5% от текущего значения, вполне вероятно что на распродаже можем туда сходить, оттуда уже вверх. $GAZP $SBER $LKOH $ROSN $GMKN $MGNT $MTSS $TATN $PHOR $NVTK

Зафиксировал прибыль в Роснефти, даже если и будут дивы за первое полугодие, то наверное не больше 30р. Впереди вторая серия в триллере «Дивиденды Газпрома». До голосования 30 сентября наверное даже до 300 не дотянет, так как инвесторы будут бояться очередного кидка, зато при утверждении главным акционером, может скакнуть в район 350. Сильно выше не жду, так как за второе полугодие прибыль будет явно меньше и перспектива следующих дивов туманна, поэтому в отсечку точно входить не собираюсь. А вообще по ощущениям на рынке локальная эйфория, дёрнули всё что можно, даже убыточный Аэрофлот. Короткая память у рынка: полгода продавали на войне, санкциях, мировой рецессии, выходе инорезов, расконвертации расписок, а сейчас как будто все эти риски испарились. По факту за месяц с начала августа и до текущего момента ничего не изменилось, только лишь выход инорезов и продажа расконвертированных расписок перенеслись на некоторое время вперёд. Акции полученные в результате расконвертации только-только начинают поступать на счета инвесторов, и то в неторговый раздел. И это только автоматическая конвертация, впереди ещё принудительная. Так что как только эйфория немного спадёт, будет новая волна продаж имхо. В фокусе только спекулятивные идеи, на среднесрок по текущим не хочу покупать, думаю ещё будет шанс купить ниже. Идея в Лукойле мне нравилась, но это была идея на конец года, собирался купить на котлету после расконвертации расписок. Менеджмент говорил о дивах в конце года, да и по истории платят всегда за 9 месяцев. На чем сейчас такой бурный рост непонятно. Каких только прогнозов нет, максимальный это 1170 р дивов, на чем основаны эти расчёты - загадка, ведь Лукойл платит дивы из скорректированного денежного потока, который публикуется в отчете по мсфо, которого до сих пор нет. Нужно ещё учитывать, что Лукойл собрался выкупать свои евробонды на 360 млрд руб, это окажет существенное влияние на ден поток. Жду задёрг в валюте, напрашивается процентов на 5%, хотя впереди газпромовская налоговая нашлепка, поэтому сильно не дадут валюте разгуляться. Ещё нравится шорт МТС, драйверов роста сейчас особо нет, отчетность была слабая, дивов не будет, расписок много, жду на 230. Вообще жду коррекцию, нужно закрыть гэп по индексу. $GAZP $ROSN $LKOH $MTSS {$MMU2} {$SiU2} {$CRU2}

Все знают, что сегодня началась автоматическая конвертация расписок. По заявлению ЦБ эта процедура займёт 2,5-3 недели. Газпром в своём сообщении также подтвердил этот временной ориентир. Таким образом навес продаж откладывается до начала сентября. Впереди отчеты по МСФО и возможно кто-то из эмитентов порадует промежуточными дивами за 1 полугодие 2022. Залез до конца месяца в Роснефть, думаю отчет будет хороший, средневзвешенный курс доллара за полгода 76,3. Средняя цена нефти Urals в районе 80$, что выше чем в прошлом году за первое полугодие. Себестоимость скорее всего выше чем в прошлом году процентов на 20-30% будет. Важно сколько при этом продали в количественном выражении. Но судя по росту добычи, продают всё. Могут ещё и промежуточные дивы рекомендовать за первое полугодие. При этом фрифлоат и количество расписок не велики, поэтому сильно вниз не жду. #акции #расписки #дивиденды #роснефть $ROSN