МОЕ ВИДЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ Индекс Московской биржи находится на локальных максимумах превысив отметку в 3150 пунктов. Можно считать, что это первый сильный уровень, который наблюдался до начала СВО. Некоторые акции полностью отыграли падение и вышли на докризисные уровни. Различные псевдоаналитики активно демонстрируют осцелляторы RSI и стохастик, просто кричащие о перекупленности, и показывают статистику обвалов с привязкой к этим осцелляторам. Все говорит о том, что рынок вот-вот должен снова обрушиться. Но ребят, давай уже оставим учебники по техническому анализу сумасшедшим и больным шизофренией. Пусть они там рисуют какие-то фигуры, видят какие-то головы, судьбоносные треугольники и прочие паранормальные явления. А мы обратимся к фундаментальному анализу. Начнём с того, что ситуация на рынки не типовая. По моим оценкам инфляция в России за эти 1.5 года составила порядка 30%. Примерно на столько же девальвировали рубль. (о истинных причинах девальвации рубля вы можете узнать посмотрев на YouTube беседу В. Левченко и М. Хазина от 8 августа 2023 «У рубля нет цели, только путь!». Это единственное выступление которое я нашел на просторах Рунета, где озвучены истинные причины обвала рубля). Предположим, что наш рынок все же достаточно эффективен (см. теорию «Об эффективности рынков»), и в цене акции отражен не только рост внутренней стоимости компании за счет создания добавленной стоимости, но и инфляция. Как это проверить? В принципе почти никак. Отчеты большинства компаний закрыты, а из публикаций РСБУ, которые не полностью отражают бухгалтерию компании это понять не возможно. Но есть компании, которые продолжили публиковать отчетность по МСФО. В данном случае мне была интересна отчетность Глобалтранса. И по мои оценкам внутренняя стоимость компании (не путать с рыночной) выросла так же на 30%. То есть акции действительно получили переоценку на инфляцию. Проверяем теорию и открываем индекс РТС. И действительно, при пересчете стоимости акций на доллары мы видим, что рост и не начинался. Потенциальное дно по индексу это всего лишь -10%. Примерно на столько же я ожидаю может укрепиться рубль. Но я не Ванга и у меня нет способности предвидеть будущее. Перекупленность на рынке действительно есть, но она так же может быть снята затяжным боковиком. После рынок снова продолжит рост. Вывод и мои ожидания: продавать акции сейчас не имеет никакого смысла. Потенциал роста индекса Московской биржи только на ближайшие 2-3 года может составлять до 200%. Этот же инструмент убережет ваш кошелек от будущей инфляции, которая до конца года прибавит еще 10%. Риски: укрепление рубля до 85 за доллар может опустить индекс в моменте на 10% в отсутствие шоков. В случае, допустим, объявления мобилизации или вступление Польши в войну падение может составить около 15%. Далее подключатся институционалы и скупят все по дешёвке. Чтобы рынок опустился ниже должно произойти что-то из ряда вон выходящее. $TMOS $SBMX $EQMX

Часть 2. [О БАНКРОТСТВЕ АМЕРИКАНСКИХ БАНКОВ] А ЧТО РОССИЯ? БЕЖИМ ПРЯТАТЬ ДЕНЬГИ ПОД ПОДУШКОЙ И ИНВЕСТИРОВАТЬ В ГРЕЧКУ? Усилиями наших властей, начавшейся СВО в 2022 году, и последующей за ней санкционной политики, Россию удалось вырвать из мировой финансовой системы, и за год адаптировать нашу экономику к новой экономической реальности. Именно об этом говорит Путин в каждом своем выступлении. «Старый мир рухнул, давайте обсуждать новый мировой порядок». Уход именитых брендов, и производителей всего и вся, который так пугал наших соотечественников, что некоторые предпочли покинуть нашу страну вслед за этими брендами, это и есть, ни что иное, как процесс выхода нашей страны из этой системы. Все это делалось с единственной целью не оказаться на Титанике вместе со всеми, когда этот Титаник начнет тонуть. Мы выходим сейчас практически из всех международных договоров, таких как ВТО, Совет по правам человека ООН, ОБСЕ и ряду других диктовавших нам свою волю институтов. Изменения в конституции в 2020 году, сделали возможным главенство нашего права над международным. По сути, последней ниточкой связывающей нас с внешним миром остаётся ЦБ РФ, до сих пор подчиняющихся МВФ. В данный момент формируется новое правовое и экономическое поле на базе стран БРИКС, ШОС, ОПЕК+ и ЕврАзЭС. В совокупности это новое объединение будет включать в себя около 2/3 населения планеты. Поэтому нас, конечно, ждут колоссальные перемены и трансформация, но ожидать возвращения в 90е не стоит. Ключевой для нас сейчас вопрос это победа над НАТОвской группировкой базирующейся на территории бывшей Украины. Идет война экономик, в которой западная финансовая система рушится и у них с каждым днем все меньше и меньше времени, чтобы переломить ситуацию на фронте. Именно поэтому наши войска сейчас укрепляют все что можно и нельзя, экономят боеприпасы и не торопятся с наступлением. Вестой стоит ожидать последнего масштабного наступление объединённой группировки НАТО, в которой к ЧВК ВСУ могут присоединиться Польша и Румыния. Но если они поймут, что ресурсов к тому времени у них уже будет не достаточно, то его может и не произойти... $TMOS $SBMX $EQMX

Часть 1. [О БАНКРОТСТВЕ АМЕРИКАНСКИХ БАНКОВ] НЕМНОГО ВЫСКАЖУСЬ О КРАХЕ БАНКОВ В США На сегодняшний день мы имеем внезапное банкротство 3 крупных американских банков, рухнувших за прошедшую неделю: - Silvergate Bank; - Silicon Valley Bank; - Signature Bank. Что примечательно, все они были связаны с самыми, скажем так, напузыренными сферами: криптовалюта, венчурные инвестиции, it-сектор. Банкротство этих банков не вызвало какой-то паники. А самое главное проблему с образовавшейся брешью в американской финансовой системе решили буквально за считанные часы. Так не бывает! Комментарии, которые были даны для СМИ "о причинах падения этих банков", довольно сомнительны. Якобы глупые менеджеры накупили длинных облигаций (на рынке то с растущей ставкой), потом началась, естественно, паника (явно кем-то создаваемая) народ кинулся забирать свои вклады со счетов, а банкам пришлось распродавать недавно набранные 30 летние казначейские облигации за бесценок. Вот что-что, а в глупость менеджеров, управляющих 16ым по размеру банком Америки, я не верю. ТАК ЧТО ЖЕ НА САМОМ ДЕЛЕ ПРОИЗОШЛО, И ЧЕГО НАМ ЖДАТЬ В ДАЛЬНЕЙШЕМ? По всем признакам, мы видим управляемое обрушение американской экономики, в которой начали постепенно выбивать изолированные от общей системы, не системообразующие банки. По всем финансовым показателям, которые у меня перед глазами, уже всем понятно, что обрушения американской экономики, а вместе с ней и мировой финансовой системы, не избежать. Но обрушение может пойти по 2 сценариям: Сценарий 1. Резкое обрушение. В таком случае стоит ожидать обвал американского фондового рынка, за ним банкротство крупнейших компаний с мировым именем, и сжимание экономики США более чем в 2 раза. Резкий рост безработицы и падение уровня жизни населения, которое и так по уши в долгах, приведет к потери американской государственности и возможно к распаду самих США. Сценарий 2. Постепенное сдувание пузырей, с поэтапным обрушением финансовой системы со скоростью примерно 10-15% от ВВП США, растянутое на 10 лет. Иначе ее можно назвать мягкой посадкой, когда по мере снижения финансовых показателей экономика сможет адаптироваться и к снижению доходов населения, и к падению уровня жизни. Нужно понимать, что правительство США пошло по 2 сценарию, но если мы услышим в сводках о банкротстве американских банков с такими именами как Bank of America, Golden Sacks, JP Morgan Chase, Citi Group, Wells Fargo, это значит, что контролируемое обрушение вышло из под контроля, и США переходит к 1 сценарию. Такая вероятность есть, но пока о ней говорить рано. Реального начала обвала я лично жду не из США, а из других стран. Банкротство какого-то Швейцарского банка, или национальный дефолт какой-либо страны ЕС, или Японии. Тогда все побегут в доллар, и только когда возможность бегства в доллар будет исчерпана, только после этого может рухнуть и сам доллар. $JPM $GS $WFC $BAC $C {$TSPX}

ОЧЕНЬ ВАЖНАЯ ЦИТАТА БЕНА ГРЭМА ИЗ РАЗУМНОГО ИНВЕСТОРА «Настоящий инвестор крайне редко бывает вынужден продавать свои акции. Как правило, он может не обращать внимания на текущий курс акций, содержащихся в его портфеле. Отслеживать котировки акций и проводить необходимые операции следует лишь в той мере, в какой этого требует его бухгалтерия (учетная книжка), и не более того. Инвестор, впадающий в панику из-за необъяснимого падения рыночной стоимости портфеля, превращает свое основное преимущество в главный недостаток. Для него было бы гораздо лучше, если бы акции вообще не имели рыночных котировок. В этом случае он был бы избавлен от душевных мук, вызванных ошибочными суждениями других участников рынка.»

О СУТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ Пообщавшись со многими, так называемыми, инвесторами, я пришел к выводу, что большинство не понимают в чем суть инвестиций. Одни воспринимают это как игру, другие наслушавшись сказок про вечно растущий рынок, распродают все свои активы, как только в СМИ запахло жареным. Третьи зачем-то скупают все подряд без какой-либо конкретной стратегии, потому что по телеку им рассказали про диверсификацию. И я не встретил вокруг себя людей, которые бы этот вид деятельности воспринимали всерьёз. Этому есть свое объяснение. 95% процессов и механизмов фондового рынка скрыто от обывателя. Более того над ним весит занавес огромного числа блогеров, псевдо гуру, которые с серьёзным видом впаривают какую-то откровенную чушь! Я вас удивлю, но инвестиции это: скучно; при грамотном подходе можно с высокой точностью прогнозировать результат, на длительном промежутке времени; диверсификация должна быть ограниченной; а риск это то, за что вам платят деньги. Вся деятельность разумного инвестора направлена на то, чтобы грамотно управлять риском, концентрировать капитал в нужном направлении, и не суетиться. Никаких бесконечных покупок и продаж. Никакой торговли по сигналам, и инвест идеям. И самое главное не нужно ждать результата уже в следующем месяце. Уоррен Баффет в договоре со своими партнерами прямо прописывал, недопустимость оценки результатов в период менее 3х лет ["Правила инвестирования Уоррена Баффета"]. Ну и его знаменитое - "Инвестировать нужно тогда, когда на рынках льется кровь!", "Самый любимый срок владения акциями - вечность!". Важно помнить, что кризис это ни что иное как переоценка "ценностей". Во время обвала, происходит снижение, а не повышение рисков. Если вы способны читать бухгалтерскую отчетность и знаете, что компания финансово устойчива (имеет постоянно растущую выручку, стабильную прибыль, долги компании не превышают значений допустимого фин.рычага и т.п.), то снижение стоимости это как распродажа в "Пятёрочке", и возможность закупиться впрок подешевле. Если ты инвестор, то ты инвестор в любую погоду! И лично мне меньше всего бы хотелось, чтобы эта погода была солнечной! $TMOS $EQMX

УОРРЕН БАФФЕТ И СТОЙМОСТНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ Сейчас очень много спекуляций на тему трейдинга, супер растущих фондов дающих больше 100% годовых, криптовалют и т.п. нечисти. Или же, наоборот, панических возгласов о том, как все пропало: инфраструктурные риски, рынок пойдет еще ниже, никогда больше не отрастёт, и вообще в нынешних условиях котлету нужно держать строго под подушкой. На этот случай я вспоминаю две книги: "Разумный инвестор" Бена Грема и "Правила инвестирования Уоррена Баффета" Джереми Миллера. Обе книги являются фундаментальными, описывающие метод "Стоимостного инвестирования" и логическое его развитие по сегодняшний день, где одними из основополагающих принципов написанным кровью инвесторов были: - инвестиции от защиты, пусть с меньшей доходностью (на уровне ставки дисконтирования), но с течением времени ее практически гарантирующими; - опора на сложный процент (правило "72"); - ограниченная диверсификация. Миллер писал, что в конце 1960х годов был один топ-менеджер (не вспомню уже как его зовут), который инвестировал исключительно в хайповые, ростовые активы, дававшие бешенные проценты. А противоположностью ему был Уоррен Баффет, предпочитавший акции стоимости, вяло растущие не всегда вверх, без резких взрывных ростов (но все же дававшие ему доходность в немыслеммые 20-25% годовых). История закончилась крахом фондового рынка в 1973 году, после чего топ-менеджер был вынужден продать свой бизнес и уйти из индустрии. А Уоррен Баффет получив тогда результат в +5% годовых, в год обвала, реаргонизовал свою инвестиционную компанию и продолжил инвестировать. Он переиграл того топ-менеджера на горизонте в 10 лет. И весь рынок. История повторилась, но теперь уже с Кетти Вуд. P.S. Заранее прошу извинения за некоторые неточности и сознательные упрощения, не меняющие контекста. $BRK.B

Предлагаю под этим постом в комментариях собрать всю имеющуюся у нас информацию по {$POLY} . Какие у нас позитивные факторы для роста этой бумаги. Планы компании по открытию новых месторождений, увеличению промышленных мощностей или допустим, какие-нибудь планирующихся крупные закупки золотота или серебра со стороны крупных игроков. Желательно с примерными датами. Кто что знает - давайте делиться!😃 #poly #polymetal