⚡️ IPO $COIN ⚡️

Coinbase Global, Inc - начала свою деятельность в 2012 году с миссии «создать открытую и децентрализованную финансовую систему для всего мира». То, что начиналось как способ для розничных инвесторов покупать, отправлять и получать биткойны через простой и интуитивно понятный интерфейс, со временем расширилось до более широкого портфеля продуктов и услуг для розничных и институциональных инвесторов ⚙️ Coinbase обслуживает три основных группы клиентов и предоставляет доступа к криптовалютным рынкам для: •Розничных клиентов 👥 •Институциональных клиентов - хедж-фонды, управляющие активами и корпорации, универсальным магазином для доступа к криптовалютным рынкам 🏢 •Партнеров платформы - разработчики и эмитенты активов и протоколов 🏗 Финансовые показатели и показатели Coinbase действительно ошеломляют 🤯 В первом квартале 2021 года они получили выручку около 1,8 миллиарда долларов, что больше, чем за весь 2020 и 2019 годы вместе взятые. Рентабельность чистой прибыли ~ 40% и рентабельность по скорректированной EBITDA более 60% 📈 Они выросли на ~ 850% г/г, при этом рентабельность EBITDA составила +50% 🚀 В данный момент Coinbase зарабатывает деньги двумя способами: •Доход от транзакций: этот доход складывается из комиссионных от объема торгов, генерируемых клиентами на платформе, и имеет тенденцию зависеть от циклов цен на криптоактивы. В 2020 году Coinbase заработал ~ 1,1 миллиарда долларов дохода от транзакций. •Доход от подписки и услуг: этот доход больше связан с активами на платформе и их использованием в таких продуктах, как Store, Save, Borrow/Lend и Stake. В 2020 году Coinbase заработала около 45 миллионов долларов дохода от подписки и услуг. Более 95% дохода, который генерирует Coinbase, поступает от комиссий по сделкам. Институциональные клиенты дают около 60% от общего объема торгов. Тем не менее, 95% выручки от транзакций (и 90% общей выручки) Coinbase получает от объема розничных торгов. Coinbase была одной из первых платформ в мире крипты и смогла стать надежным и узнаваемым брендом для потребителей, желающих участвовать в криптоэкономике ⚙️ У Coinbase 56 миллионов розничных пользователей, более ~ 6 миллионов из которых совершают транзакции каждый месяц. Простые в использовании интерфейс, а также надежный бренд делают его популярной платформой для пользователей криптовалюты. Более 90% пользователей были приобретены за счет органического роста (низкий CAC), а затраты на маркетинг составляют менее 10% ⛓ Такое монопольное положение на рынке позволило им установить тарифы с существенной премией, особенно в части розничных сделок 🤑 Take rate по розничным транзакциям намного выше, чем по институциональным и розничные доходы составляют основную часть доходов: •ставка по розничным операциям ~ 1,25-1,5% •ставка по институциональным транзакциям составляет ~ 0,05%. Coinbase это надежный бренд с феноменальными показателями выручки и чистой прибыли, а криптоэкономика все еще находится на ранней стадии своего жизненного цикла 💹 Чистая прибыль Coinbase составляет 3,2 миллиарда долларов (на основе I квартала), а выручка растет трёхзначными значениями, что при оценке в 100 миллиардов долларов означает P/E ~ 35, это выглядит намного разумнее, чем SaaS компании с оценкой >25X от выручки. Coinbase захватывает растущую долю криптоэкономики и при бычьем сценарии потенциальный TAM может составлять около 3 млрд. пользователей 💸 Потенциальные риски ⚠️ •Отсутствие перспектив у криптоэкономики •Снижение маржинальности с возрастанием конкуренции ( {$SQ}, $PYPL и т.д.) Учитывая перспективы DeFi и мой фокус на финтех, я однозначно сформирую начальную позицию в $COIN. Прямое размещение дает основание полагать, что волатильность будет сумасшедшей и про margin of safety можно забыть, пристегиваем ремни 🔗 ссылка на проспект S-1👇 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000162828021005373/coinbaseglobalincs-1a2.htm #swingcapital #coin #apifirst #defi #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #инвестиции