Привет, дорогой дневник #рантье! Печальная осень, что сказать. Какой-то неудачный период в моей жизни. В целом, за прошедшие две недели приятных событий раз-два и всё, в основном негатив. Хотя, с другой стороны, руки-ноги есть, не в больнице, что-ты жалуешься, офигел совсем? На рынке не делал почти ничего. Сработали флажки-заявки НМТП (по 8.11р) и Газпрома (125р), по одному лоту. Флажки ставил давно, и по факту, они были неактуальны. Переставил Газпром на 110р, посмотрим, дойдет ли. От денег за погашение Глобалтранса (убыток -5к по итогу), дивов Татнефти, ММК и Новатэка округлил до ровного числа акций Новатэк (по 871р), а то было неаккуратненько. Остальное загонял в фонд ликвидности, и в начале ноября значительной частью этого фонда набрал Рентал Про, почти сотню паев, по 985-989р. Теперь у меня три фонда недвижки – Парус, Сбер7 и Рентал, думаю, достаточно. Постепенно доведу их долю процентов до 10% портфеля, но это долгая дорога, спешить не будем. Кроме того, скажем СЧА сбер7 стоит около 130к, а пай – 70к. Когда катавасия со ставками закончится, и пай придет к СЧА – продам без сожаления. Очень сильно меня подвели и Сбер, и Тинек. Прямо очень сильно, особенно последний. Казалось бы, и рентабельность заоблачная, и ставки на руку банкам, и слияние с Росбанком прям хорошо прошло… а всё равно падает быстрее рынка даже. Из-за этого у меня портфель, в котором сбер и тинек вместе держат 80% (временно, до выползания в зеленую зону, потом наведу порядок с долями!) у меня ща фантастически красный, никогда такого в истории не было. Но эта краснота – виртуальная, это не слив депозита. Это терпимо, досадно только, что не могу свой план по переделке портфеля начать реализовывать сейчас, приходится ждать. Из позитивного – вероятно годовую премию я получу еще в этом году, руководство компании решило выплатить бонусы до наступления 2025 года (который с новыми, повышенными ставками НДФЛ). Если рынок до декабря будет барахтаться внизу – у меня есть шанс взять по низу рынка желаемое. Покупать буду акции, и только их. В пульсе, наткнулся на одну девочку, которая сильно топит за пассивные фонды, краткая переписка мне показала, что вера – штука сильная, и не всегда факты могут её перебить 😎 Понятно, что аргументы что мало кто обгонит индекс, что фонды не платят НДФЛ, вполне здравые. Но скажем для меня тот факт, что фонды не генерят пассивку – решающий. Кроме того, я как человек, испорченный 90ми годами, всякими Хопер-Инвестами и Селенгами (кто из молодежи ща про них знает?) испытываю недоверие к конторам, которые как бы за тебя делают всё, а если что – «ну чтож, не свезло». Облигации дело хорошее, но у них есть тоже существенный минус: в условиях инфляции – их тело дешевеет, а когда инфляция большая – так прям драматически дешевеют. Но также (для меня) у облиг есть большой плюс – они генерят предсказуемый регулярный денежный поток. Акции – золотая середина, они и растут вместе с инфляцией (в долгую), и приносят кешфлоу, правда нерегулярный и непредсказуемый. Впрочем, я в прошлом посте уже подробно писал мысли про будущее планирование своих действий. Всем мира, добра и удачи.

Привет, дорогой дневник #рантье! За прошедшую неделю на рынке не делал ничего, разве что пришли облиги каршеринга с размещения. Кстати, уже пожалел, что поучаствовал, во-первых, можно было бы взять дешевле уже на следующий день, во-вторых, это была непродуманная сделка. Еще подал глобалтранс на погашение по 520р, в чате приложения тинька. Можно было и не делать, они бы сами выкупились, но сильно позже. По итогу, владение этими бумагами для меня убыточно, но очень лайтово. Хотя даже и такое неприятно. Теперь к сути. Прошло погашение облиг Славянск ЭКО, деньги пока схоронил. Еще пришла амортизация Феррони – тоже схоронил, равно как и купоны, которые за неделю пришли. До 25 октября, когда ЦБ, вероятно, снова повысит ставку буду копить (разумеется, в LQDT!) – лучшее решение, как ни крути. Собрал виртуальный портфель из 20 (да, двадцати, уговорили вы меня, чертяки) компаний. Добавил Новабев, Инарктику, Совкомфлот, Газпромнефть и поколебавшись, добавил и сам Газпром. Проверил варианты с заменой отдельных новичков на Астру и Ленту. Проверил разные варианты с распределением долей. В общем, часа два играл в игру «а что если?». Выводов несколько. Главный – акции проиграли всухую в ближнесроке, и также всухую выиграли в долгосроке. На данном этапе высоких ставок купоны уделывают дивиденды примерно 2.5 к 1 при одинаковых вложениях. Почему так? Дивдоходность большинства акций ниже купонных ставок, и кроме того, в портфеле много компаний роста, типа яндекса и позитивов, которые платят дивы копеечные, да и многие старички тоже не блещут (Фосагро, ИнтерРАО). В общем, наглядный пример цикличности рынков – была бы ща ставка ЦБ 4%, всё было бы ровно наоборот. Значит, максимально (?) эффективная стратегия будет держать примерно год-два облигации с высоким купоном и короткой дюрацией, постепенно по мере гашения перекладывая их в долгосрочные облигации с низким телом (типа ОФЗ). Как известно, изменение ставки ЦБ на 1% приводит к переоценке стоимости тела дальних ОФЗ на 7%. Максимум денег так не собрать, но и рост тела долгих облиг пропустить будет недальновидно. Если ставка ЦБ действительно будет иметь тенденцию к снижению, дальнейшая покупка облигаций будет терять свой долгосрочный эффект. Если более конкретно – ща надо в основном покупать и держать 1-2 летки коротыши-флоатеры с высоким купоном, а примерно в районе фразы Эльвиры Сахипзадовны «цикл подъема закончен», начинать покупать ОФЗ 26й серии на всю котлету, и делать так пока ОФЗ не упадут до эффективной ставки 13-15%. Потом – весь денежный поток должен идти на акции. А что акции? Рынок ща внизу, возможно еще чуток сходим вниз после 25 октября; опять же рост сильно сдерживает геополитика (кроме ставки ЦБ). Те, кто возьмет на дне, получат офигенную дивдоходность в будущем. Можем ли мы уйти куда сильнее вниз? Нуууу, шанс небольшой, но есть, да. Но небольшой. Таки образом, если я прав, то в портфеле будут и постоянно генерящие кеш длинные облигации с высокой доходностью, и дешево взятые акции, которые опять же вдолгую будут давать персональную дивдоходность выше рынка. Мечта рантье. Ядро своего будущего портфеля я смоделировал в снежке, и мне оно нравится, очень. Ядро акций было определено в прошлом посте, были (и есть) сомнения во включении туда отдельных эмитентов. Помимо акций, примерно 60%, в портфель вошли ОФЗ на 30%, и фонды недвижки еще на 10%. По деньгам... задача на несколько лет, денег вложить нужно просто вагон, чтобы получить желаемую доходность 💪 Ну и понятно, что тут прям идеальная картинка, а в реале план имеет изъяны, скажем нереально чтобы рынок «подождал» с ростом акций, пока идет перекладка в ОФЗ и т.п. Ну так тем интереснее задача. Всем мира, добра и удачи! #пульс_оцени #что_купить

Привет, дорогой дневник #рантье! Не особо много событий у меня произошло с момента последней скрижали. Собственно, если откинуть реинвест купонов, то таких событий произошло три – сработала заявка на Глобалтранс, заявка на SPO Рентал Про, и купил на дивгэпе Новатэка. Глобалтранс в моменте просадился довольно жестко, до 482р, где я его и взял, 100 штук – удвоил объем. Сейчас, когда выкуп по 520р подтвержден, что-то там в середине-конце ноября, ценник пришел к этой планке (~519) и вряд ли уже сильно будет дергаться. Так что предварительный итог, наверное, уже можно подвести – я буду в убытке, но не в 11к, а примерно 5. Ну и ладно, ну и не очень-то и хотелось. Но заявку на продажу по 525р на всякий случай выставил – вдруг кто купит по рынку гигантский объем? Тыща не лишняя… В синем брокере поучаствовал в допразмещении Рентал Про. Свободных купонов там хватило на 13 штук по 990р, пожалел, что не скопил побольше. 15го, если не забудут выставить, поучаствую в размещении Каршеринга-4, там хоть и флоатер, но короткий, а и купон, и рейтинг хорошие. Но там копейки успели набежать, много взять не получится. Ну и Новатэк. Желание взять на дивгэпе было достаточно импульсивным. Оно (желание) еще наложилось на другое желание – подсократить количество эмитентов в портфеле. Идея – убрать мелочь, сконцентрироваться на небольшом круге эмитентов, но зато сидеть в них значительной суммой и долей в портфеле. В общем, в результате Новатэк теперь в основном портфеле занял топ-1 по доле. Хотя средняя осталась еще весьма высока – 1031р. Я тут в своем любимом экселе (да, снежок не вывозит мои потребности) посчитал, что если оставить 15 эмитентов, то продажа всех остальных поможет закрыть долю 2-3 оставшихся до целевых величин. Решил оставить следующие компании: Лукойл, Роснефть, Татнефть, Новатэк, Сургутнефтегаз от нефтянки, Норникель, Фосагро, НЛМК, Транснефть и ИнтерРАО от промышленности, Сбер, Мосбиржу от финсектора, Позитивов и Яндекс от айти, и Х5 от ритейла. Эти компании отобраны по совокупности интересных мне факторов – успешности бизнеса, ожидании роста (айтишники) или дивов (остальные). Есть конечно и компании под вопросом, как на включение в список, так и на исключение из него. Нефтегаза многовато, ну так у нас перекос экономики в ту сторону большой, что-то не видно на бирже крупных производителей круассанов… Сургут – как долгосрочная идея, сомнительно, но ок. Мб стоит заменить на Газпромнефть. Еще весьма приличные показатели у Ленты – её скажем Солид в свой рент-портфель включил. Еще сомнения по Фосагро (любимчики они у меня!), ща их колбасит не по-детски, и НЛМК – точно ли? Есть Северсталь/ММК. Надо будет повнимательнее сравнить перспективы. А может вообще стоит не 15 эмитентов, а скажем, 20? 15 – цифра не священная же, просто должно быть удобное число для контроля, а человек не самый лучший многозадачник в природе. Кстати, почему-то считается, что по стратегии «купил и держи» не надо ничего делать после покупки. Надо, и еще как! Регулярно оценивать качество эмитентов надо ничуть не реже, чем вырезать больные кусты и держать в порядке грядки клубники. И аккуратная плантация априори выиграет у поля разносортицы. Очень, конечно, будет жаль продавать то, что покупал ранее. Но, видимо с 2021 года я наигрался в песочнице, перепробовал разные инструменты (ща ранние свои посты с ироничной улыбкой перечитываю), и круг этих инструментов сокращаю. Жизнь продолжается. Так что ждем начала роста рынка, и буду прореживать свои грядки. Всем мира, добра и удачи.