Тут такая ситуация:
Допустим, вы и трое друзей купили квартиру, чтобы сдавать её в аренду, за 10 млн. Напечатали 10 акций, каждая номиналом 1 млн. Все получили столько, сколько вложили денег. Потом вы решили по 1 акции скинуть на биржу и вырученные деньги вложить в ремонт. Так появился фри фло - 3 акции. После ремонта квартира стала стоить 12 млн, вы подняли аренду, прибыль выросла, акции стали стоить 1,25 млн (1, 2 млн имущества + 0,05 млн потенциальной прибыли, которая пойдет на дивы).
А потом вы решили выпустить ещё 10 акций и купить ещё одну квартиру. Акции, допустим, вы продадите своим друзьям, на биржу лить не будете. Балансовая стоимость компании будет 12 млн, на 20 акций номинал получится 600 тыс. То есть акции вы будете продавать по 600 тыс и привлечёте только 6 млн. Итого, на 20 акций будет 12 млн квартира и 6 млн денег - 18 млн. Активов + 50 тыс потенциальная прибыль. Это цена акции получится 0.925 млн. Причем у тех, кто купил по 1,25 тоже. И цена потихоньку придет к этому значению, ибо зачем покупать по 1 млн то, что стоит 900 тыс?