Привет Пульс! И снова сказ о важности математики и о том, как важно её изучать. В прошлом посте я вопрошал сообщество, почему у меня "дебет с кредитом" не сходится в доходностях индексных БПИФов и собственно индекса MCFTR. И даже вроде ответ получил. Пульс подсказал, что разница аж в 1,7% от индекса может быть от ошибки следования. Ответ показался мне неудовлетворительным по одной простой причине: каждый, кто отвечал мне собственно на вопрос, был очевидно предвзят, это было очевидно в первую очередь по тону отвечающих и по инерпритации подобного отставания. Одни говорили, что отставание, потому что за индексом фонды следят плохо, ещё и комиссии огромные, потому в топку, собирай сам, другие - что ошибка преходящая и зато на налогах экономишь, потому, дескать, держи. "Для каждой сложной проблемы всегда имеется одно простое. ясное для всех неправильное решение" Умберто Эко. Мне не давала покоя одна закономерность. Если вы посмотрите на выкладку из прошлого поста. она, быть может, тоже бросится вам в глаза: все три фонда от разных УК отстают от MCFTR, причем c разницей в пределах ~0,5%. Вероятность этого, очевидно, крайне мала. Моя основная профессия подразумевает поиск странных совпадений, а потому я не мог спать и кушать всё это время. Бесит же! Сегодня меня осенило. Я говорил, что я троечник в математике? Вдохните. Доходность фондов я посмотрел в брокерах, а доходность индекса посчитал по формуле базовой доходности (см. позапрошлый пост). Соль была в том, что брокер отображает MWRR. Следовательно, эти цифры нет смысла сравнивать. Вот как обстоят дела у БПИФов на вечер 13 мая с 22 января (EQMX с 24.01): MCFTR = (7943,97-7206,84)/7206,84*100 = 10,22% $SBMX = (20,292-18,445)/18,445*100 = 10,01% $TMOS = (7,09-6,43)/6,43*100 = 10,26% $EQMX = (156,6-142,55)/142,55*100 = 9.86% (MCFTR = 10,57%) Таким образом мы видим, что никакой проблемы, кроме как между креслом и монитором, не было. Все фонды приносят мне справедливую долю прибыли от российской экономики. Даже вполне ощутимое отставание $EQMX частично компенсируется самой высокой налоговой оптимизацией. А портфель вырос только на 8% по двум, как мне кажется, причинам: 1) Я постоянно докупал. У меня примерно 18% капитала довложено и работает меньше, чем первоначальный депозит. 2) Очевидно, хотя портфель может в долгосроке идти в ровень с рынком, если им заниматься и вовремя проводить ребалансировку, но в моменте он почти всегда будет отставать от аналогичного капитала, состоящего из одного из классов активов, в него входящих. Джон Богл, со слов Луиса Брандиса цитируя Софокла, написал: "...арифметика - первейшая из наук и мать безопасности". В первую очередь, безопасности для вашего сна и желудка, добавлю я) #помощь_новичкам

Всем привет! Сижу я такой, подсчитываю доходность, как показывал в прошлом посте, сравниваю с iMOEX. И тут замечаю странность. Я сравниваю с обычным индексом Мосбиржи - всё ожидаемо, отстаю примерно на 0,6%, что примерно соответствует средней ошибке слежения $TMOS, $SBMX и $EQMX моего портфеля. Но ведь все три этих БПИФа отслеживают индекс полной доходности! Сравнил портфель с с ним - отставание на ~1,7%. Почесал репу, ну, думаю, у меня же облигаций процентов на 15, а они просели хорошо. А потом посмотрел на доходность собсна только БПИФов: • TMOS - 8,36% • SBMX - 8,14% • EQMX - 7,79% • Индекс Мосбиржи - 8,75% • Он же (полной доходности) - 9,99% Почему так выходит, что все фонды отслеживают индекс полной доходности, а доходность приносят как обычный? Комиссия у них 0,6-1,0% от СЧА в год. #помощь_новичкам

Привет Пульс! Сегодня сказ о важности математики для мотивации и о том, как важно её изучать. Когда писал предыдущий пост, столкнулся со сложностями в расчете доходности своих вложений. Как думаете, как я её всё это время рассчитывал (только пожалуйста, не смейтесь)? Я просто делил доход, отображаемый обеими своими брокерами, на стоимость портфеля на момент расчета. Да, у меня всегда была тройка по математике в школе. Мало того, что это некорректный, как оказалось, способ подсчета, так он ещё и с ошибкой! Для расчета базовой доходности портфеля (как если бы я все на свои вложения закупился в один день и больше его не трогал), нужно: • базовая доходность = сумма дохода/сумма вложений*100 Но! Ведь я вкладывал не всю сумму сразу, а основную часть в конце января и далее по 60000₽ каждый месяц. Как учесть этот факт? Такой вопрос у меня возник после того, как читая книгу Джона Богла "Руководство разумного инвестора" (кстати, очень советую прочитать её каждому, хотя во многом это больше рекламная брошюра его фонда, в ней очень много полезных советов по снижению издержек, которые работают и у нас, в России) я наткнулся на термины "доходность, взвешенная по времени" и "доходность, взвешенная по деньгам". Что это такое? Начал искать в интернете и выяснил, что математику в школе надо было всё же учить... В общем, есть два способа оценить инвестиционный портфель: • Доходность, взвешенная по времени (TWR, TWRR) - показатель, который показывает, насколько эффективно собран, исключая искажающий фактор постоянных вливаний/изъятий из портфеля. Для маленького частного инвестора он не очень нужен, поскольку сомнительно, что он сможет посоревноваться с фондовым управляющим. • Доходность, взвешенная по деньгам (MWRR) - а этот показатель показывает, насколько доходен портфель с учетом довложений и изъятий из него денег. У многих брокеров красивый зеленый или нервирующий красный процентик напротив портфеля рассчитывается именно так. Вот он то нам и нужен. Формулу, с помощью которой можно самостоятельно посчитать MWRR, я прикреплю ниже. Для ленивых можно использовать функцию Exel или аналога XIRR (ЧИСТВНДОХ), которая хоть и очень грубо, но покажет вашу доходность без скучных расчетов и без необходимости полчаса создавать эту формулу в таблице самостоятельно. Но лично с моим портфелем функция наврала на ~1,5%. Я же, откровенно не веря в результат в ~9,5%, решил помучиться и под руководством "гуру из ютуба" составил точную формулу. Прикладываю результат ниже. Как видите, в итоге оказалось, что доходность составила не 6,6%, которая, если честно, расстраивала, а целых 8,89%! Много ли это? Давайте посмотрим на рост iMOEX, который отслеживает 75% моего портфеля, за тот же период. Если я правильно посчитал, то выходит 8,63% на вчера. Небольшой "обгон" обусловлен ошибкой метода, связанной с маркет-таймингом, а значит, даже с учетом просадки облигаций на 5% мой портфель неукоснительно следует за индексом, во многом благодаря золоту. А значит, результат за 4 месяца крайне удовлетворительный! Дополнительая мотивация продолжать инвестиции. #помощь_новичкам

Всем привет! Думаю, можно и первый пост на пульсе написать, раз уж послезавтра у меня будет ровно 4 месяца, как я начал инвестировать. Немного о себе. Я человек рабочий, никогда дальше пары месяцев бюджет свой не планировал. А потом волей случая мне сделали предложение, от которого невозможно отказаться, и у меня появились зарплата, сравнимая с той самой зп программиста и начальный капитал. Через время "шикования" понял, что большие деньги не меньшая проблема, чем их отсутствие: инфляция очень быстро превращала котлету в котлетку... А кроме того меня очень беспокоит, что я буду делать в старости, когда не смогу работать. Меня довольно долго мучили мысли о том, что делать с деньгами: рассматривал вклады, золото в металле. В итоге прикинул все за и против, и решил посмотреть в сторону фондового рынка. Много читал, смотрел видеоблоги. Понял, что тема рабочая, если не слушать гуру и прочих инфоциган, и не вестись на шальные деньги. И вот я здесь!.. В настоящее время мой портфель размещен у двух брокеров, наш "тинек" и в сбере (зарплатная карточка зеленая, поэтому у них). Учитывая цель накопить на пенсию, включающую очень большой горизонт инвестирования и сопряженые с этим риски, для себя избрал пассивную индексную стратегию, сочетающую низкие издержки со средней ожидаемой доходностью. Разделена моя котлета на такие доли: $TMOS ~30% $SBMX ~30% $EQMX ~15% $SBGB ~10% ОФЗ с упором в длинные ~5% $GLDRUB_TOM ~4% $TGLD ~3% $AKGD ~3% За период с 22.01.2024 г. по 20.04.2024 г. доходность составила ~6,6%, что обгоняет инфляцию и примерно соответствует ожидаемой мной доходности около 7-7,5%. Один процент сожрали не вовремя купленные облигации и фонд на них от УК Первая. Если есть люди, делающие ставку на пассивные фонды, буду рад советам (не воспринимая как иир, конечно, ахаха)!