Наткнулся на интересный разбор $IRAO ​​​​⚡🏭ИнтерРАО - обзор последнего отчета и компании в целом 🔶Капитализация: 266 млрд ₽ 🔸Выручка TTM: 1126 млрд ₽ 🔸fwd Прибыль 2021: 98,5 млрд ₽ 🔸Fwd P/E 2022: 3 🔸P/B: 0,4 🔸Дивиденды 2021: 9,3% 👍Плюсы: ✅Компания с 2016 года стабильно выплачивает дивиденды в размере 25% от прибыли по МСФО. ✅У компании в отчете МСФО за 9м2021 года отражалась чистая денежная позиция в размере около 300 млрд ₽ (побольше, чем стоит сама компания). ✅Чистая финансовая подушка компании размером около 300 млрд ₽ находится на депозитах в банках преимущественно длительностью 3-12 месяцев. ✅Учитывая ставку ЦБ - компания может существенно нарастить процентные доходы с 11,7 млрд ₽ за 9м2021 составили до 25 млрд ₽ за 2022й год. ✅Иностранные активы компании генерируют всего несколько % выручки компании, что создает устойчивость компании к санкциям. ❗НО❗ ❌ У компании на балансе 64,4 млрд рублей нематериальных активов, которые могут обесцениться в любой момент, а риски этого сейчас высокие из-за ситуации, что может быть формальным поводом выплатить мизерные дивиденды. ❌ Причины роста себестоимости, которые описывались в предыдущем обзоре, ухудшились. Теперь у компании будут расти издержки еще и из-за удорожания иностранных комплектующих. 🤔Вывод: Перспектив роста у бизнеса компании было мало, а теперь их практически нет. Однако, за счет финансовой подушки компания выглядит стабильной. 📈 Учитывая возможные потери, адекватная оценка компании находится на уровне 3,0-3,3 рублей за акцию.