Одной из главных тем 2021 года будет продолжающаяся битва

за диапазон частот C, которая должна серьезно повлиять на финансовое положение некоторых компаний. Сообщается, что AT&T #T ведет переговоры с банками для привлечения $14 млрд. Компания планирует принять участие в аукционе по продаже частот диапазона 5G, который изначально оценивался в $47 млрд, но уже превысил $80 млрд. 👉🏻 Wells Fargo ожидает, что общие расходы на инфраструктуру 5G составят около $97 млрд, из них Verizon $VZ предположительно потратит $34 млрд, AT&T - $19 млрд и T-Mobile $TMUS - $6 млрд. При этом AT&T и Verizon потребуется привлечение заемных средств (что окажет влияние на их финансовое положение), чтобы нарастить запасы частот, в то время как T-Mobile после аукциона по-прежнему будет превосходить в 1.6 раза другие компании в низком и среднем диапазоне. 👉🏻 Три направления, на которые пандемия оказала негативное влияние, с перспективой восстановления в этом году: • рынок мобильных телефонов; • расходы корпораций и предприятий малого и среднего бизнеса на инфраструктуру; • медиа и рекламный бизнес. ⚡️ Топ-пики Wells Fargo, которые могут стать перспективной ставкой на восстановление: ✅ Iron Mountain $IRM ✅ Lumen Technologies $LUMN ✅ Cogent Communications $CCOI ⚡️ Факторы роста для инфраструктуры: • Банк ожидает, что количество заказов центров обработки данных будет соответствовать рекордным уровням 2020 года. • Что касается владельцев вышек сотовой связи, банк полагает, что инвесторы могут начать обращать внимание на сектор ближе к 2022 году после завершения аукционов по продаже диапазона частот C. Начало аренды вышек должно привести к ускорению роста на ~50 б.п. для компаний-операторов. ⚡️ Топ-пики среди центров обработки данных: ✅ CyrusOne {$CONE} - инвестиционный фонд недвижимости (REIT), который ориентирован на независимые от операторов центры обработки данных. Банк ожидает, что увеличение лизинга обеспечит рост EBITDA более чем на 10% и считает CyrusOne лучшей в отрасли ставкой по сравнительной стоимости. Акции торгуются с дисконтом в 2-5x относительно аналогов по мультипликатору EBITDA / AFFO (скорректированные средства от операций). ⚡️ Топ-пики среди операторов вышек сотовой связи: ✅ SBA Communications $SBAC Акции торгуются с дисконтом, и Wells Fargo рассматривает #SBAC как историю роста в 2021 году (при поддержке обратного выкупа акций) с дополнительным ускорением в 2022 году. ⚡️ Топ-пики в области беспроводной связи: ✅ T-Mobile $TMUS Как ожидается, в этом году компания может занять около 62% рынка услуг сотовой связи с оплатой по факту, поскольку имеет преимущество в покрытии сети 5G.