Российский бизнес начал готовиться к росту доллара до 120 рублей Российские компании, закупающие товары за рубежом, готовятся к дальнейшему ослаблению курса рубля, сообщает «Коммерсант» со ссылкой на представителей нескольких импортеров. По словам одного из источников «Ъ», предпринимателя, который завозит в РФ оборудование, его компания закладывает во внутренние расчеты доллар по 120–125 рублей. В ближайшие три-шесть месяцев могут быть достигнуты уровни 110–120 рублей за доллар, считает собеседник «Ъ». Однако бизнес предпочитает работать «с запасом», объясняет он: «Не думаю, что у кого-то из импортеров есть оптимизм по поводу укрепления рубля. Проще заложить спред побольше». Уровень 115 рублей за доллар называет также Ксения Рясова, генеральный директор Finn Flare — одного из крупнейших продавцов одежды в России. По словам Рясовой, если эта отметка будет достигнута, ее компании придется переложить валютные издержки в цены, которые пока учитывают старые валютные курсы. С начала ноября рубль потерял 7% к юаню, столько же к доллару и около 3% к евро. Волна девальвации накрыла рынок после 21 ноября, когда США объявили о новых санкциях против российского финансового сектора, включив в «черные списки» пять десятков банков, в том числе государственный Газпромбанк. Сохранявший доступ к системе SWIFT и операциям в евро, ГПБ оставался одним из последних крупных банков, за счет которых российская экономика получала приток иностранной валюты. Расширение санкций «оказало ключевое давление на рубль», отмечает аналитик «ТКБ Инвестмент Партнерс» Максим Гладких. USDRUBF

⚓️ Совкомфлот — российская судоходная компания, мировой лидер в сфере логистики для морской транспортировки энергоносителей и ведущий поставщик транспортных услуг для международных нефтегазовых компаний. Сектор: Промышленные предприятия Отрасль: Транспорт Цена: 86,4₽ Тикер компании: FLOT 💰 Финансовые показатели: Выручка: - 2020 — 96,8₽ млрд - 2021 — 80,7₽ млрд - 2022 — 98,5₽ млрд - 2023 — 173,1₽ млрд - 2024 (1П) — 75,5₽ млрд средние темпы роста выручки — 9% Чистая прибыль: - 2020 — 21,7₽ млрд - 2021 — 4,6₽ млрд - 2022 — 20,4₽ млрд - 2023 — 83,5₽ млрд - 2024 (1П) — 28,8₽ млрд средние темпы роста прибыли — 15,4% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 201% за 9 лет средний темп роста EPS — 13% • P/E — 2,75 лучше среднего по индустрии 3,1 • P/S — 1,26 хуже среднего по индустрии 1,17 • P/B — 0,49 лучше среднего по индустрии 0,74 • Долг/капитал — 0,29 лучше среднего по индустрии (-0,57) • ROE — 18% хуже среднего по индустрии 19,25% • PEG — 0,21 (недооценена) • Цена по ROE — 166₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. 🔗 Вывод: Совкомфлот ожидаемо представил не лучшие финансовые результаты за 3 квартал на фоне высокой базы прошлого года и давления санкций. К тому же цены на фрахт постепенно снижаются уже второй год, но остаются относительно высокими и комфортными для бизнеса. ☝️ За 9М 2024 года на дивиденды заработано 9,1₽ = 10,4%. Скоро могут дать рекомендацию. В 4 квартале поддержку окажет существенное ослабление рубля. К тому же радует, что компания работает над долгосрочными перспективами: — около половины флота в конвенциональном сегменте переведена на долгосрочные контракты, средний срок которых 8 лет. То есть, несмотря на падение ставок, это должно поддерживать фин.результаты в ближайшие годы. ‼️ Однако среднесрочно ничего не поменялось, взгляд остается нейтральным и особых драйверов для переоценки нет + ЕС продолжает давить санкциями + див.доходность не будет высокой. Если смотреть в долгосрочную перспективу, то ситуация лучше: с 2025 г. ожидается ввод 2 танкеров ледового класса (для Арктик СПГ-2), продолжается переориентация рынки АТР и идет развитие Северного Морского Пути. Но повторюсь, что в данной истории необходимо держать руку на пульсе и отслеживать данные. Риски • Ставки фрахта • Укрепление рубля • Санкции Справедливая цена акции: — 96₽ Дивиденды разберем в следующей части, после 20👍 выходит пост. Не является ИИР #Обзор

Утро на рынке 📊 Индексы: • МосБиржа (IRUS) — 2518,5 (-0,49%) • РТС (PTC) — 763,8 (-0,49%) • S&P 500 — 5987,37 💱 Валютный рынок: • USD/RUB — 103,79 • EUR/RUB — 108,87 • CNY/RUB — 14,5 📈 Лидеры роста (с момента открытия) • Сегежа — 1,409 (+2,55%) • ВУШ — 152 (+1,67%) • Инарктика — 583,5 (+1,04%) 📉 Лидеры падения (с момента открытия) • Самолет — 1137,5 (-1,73%) • Совкомбанк — 12,635 (-1,71%) • Селигдар — 38,84 (-1,32%) 🍔 Товарные рынки • Brent — 73,11 (+0,01%) • Золото — 2621,57 (-0,18%) • Алюминий — 2633,5 (-0,53%) Из интересного: • ЕС хочет внести в новый 15-й пакет санкций в отношении РФ порядка 50 физлиц и 30 – юрлиц. Как пишет Bloomberg, под санкции могут попасть 45 танкеров и несколько иностранцев, якобы помогающих РФ с обходом ограничений Всем хорошего дня! MOEX