Минфин начал рекордные заимствования и за день продал облигаций на триллион рублей Ежегодный декабрьский пик расходов заставил Минфин прибегнуть к рекордным заимствованиям. Он разместил облигаций федерального займа (ОФЗ) более, чем на триллион рублей по номиналу и привлек в бюджет 957 млрд руб. (цена продажи ниже номинала). Львиную долю выручки принес новый выпуск с плавающим купоном (флоатер) объемом 1 трлн руб., зарегистрированный 29 ноября. Он был продан полностью, и привлеченный триллион – рекорд для одного аукциона, причем спрос был в 1,6 раза больше. До этого размещения буксовали из-за роста процентных ставок. Минфин смог выполнить план заимствований лишь в первом квартале, а затем начался недобор. Минфин размещал мало бумаг, а иногда и вовсе отменял аукционы «в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам». На последнем аукционе 27 ноября он занял лишь 5,2 млрд руб. В результате за четыре декабрьских аукционных дня Минфину предстояло занять примерно половину из годового плана 4 трлн руб. Теперь осталась четверть. Крупнейшие банки ждали именно таких бумаг, опасаясь в условиях растущей ключевой ставки вкладывать огромные суммы в облигации с фиксированным купоном: они дешевеют при росте ставок. «Весь год мы покупали только флоатеры, у нас стратегия не поменялась», – говорил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. Чтобы банки могли купить бумаги Минфина в таких масштабах, а рынок – переварить огромные расходы бюджета, ЦБ в течение трех месяцев будет проводить специальные аукционы месячного репо. Фактически, банки смогут закладывать приобретенные ОФЗ в ЦБ, получая дополнительное финансирование. Минфин и ЦБ уже использовали такие схемы в конце 2020 и 2022 гг. Тогда тоже было нужно оперативно привлечь в бюджет крупные суммы для финансирования расходов, и объемы размещения достигали 750 млрд руб. за один аукционный день. SU26243RMFS4

Путин объявил Россию мировым лидером по привлекательности для инвесторов после оттока капитала на $ 1 триллион за 25 лет Россия обогнала все страны мира по привлекательности для инвестиций, заявил в среду на форуме «Россия зовет!» президент Владимир Путин. По его словам, такую оценку сделало Агентство стратегических инициатив, которое, как утверждал Путин, использовало ту же методологию, что и Всемирный банк. «Были учтены свыше 800 критериев — от открытия предприятий до решения проблем неплатежеспособности. Исследование показало, что Россия входит в число глобальных лидеров рейтинга инвестиционного климата. При этом по уровню нормативно-правовой базы и качества оказания государственных услуг Россия, безусловно, опередила все страны», — сказал Путин. По данным ЦБ РФ, за четверть века правления Путина Россия стала одним из мировых лидеров по оттоку капитала, который превысил $ 1 триллион. Накопленным итогом 2000–21 гг. частный сектор, согласно статистике Центробанка, вывез из страны $803,9 млрд. Максимальный отток был зафиксирован в 2014 году ($152,1 млрд) и 2008 году ($133,8 млрд), а чистый приток капитала экономика получила лишь дважды — в 2006 и 2007 гг. После начала с Украиной ЦБ закрыл статистику по оттоку капитала. Эксперты ЦМАКП, впрочем, оценили его в рекордные $253 млрд за первые полтора года боевых действий. Попытка развернуть экономику на Восток после развала отношений с Западом не принесла России новых инвестиций: за 2023 год и первую половину 2024-го вложения иностранцев в реальный сектор РФ (прямые иностранные инвестиции) сократились почти на 30% — с $442 млрд до $318 млрд, согласно официальным данным ЦБ. USDRUBF

Компании режут инвестиции в проекты из-за высоких ставок Экономика начинает чувствовать настоящую боль от жесткой политики Центробанка, взвинтившего ставку уже до 21% и не собирающегося останавливаться. Компании, включая государственные, сейчас режут инвестиционные программы на будущий год, сообщил министр экономического развития Максим Решетников, а председатель ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что кредитование бизнеса наконец начинает замедляться. Компании и банки долго не верили, что ЦБ зайдет так далеко в повышении ставок – многие, наоборот, ждали ее снижения и набирали кредиты по плавающим ставкам. Набиуллина после повышения ключевой ставки до 21% сетовала на то, что не смогла донести до рынка политику ЦБ: «Наш прогноз предполагал снижение ставки вслед за замедлением инфляции, но многие восприняли его так, что мы будем снижать ставку». Теперь понимание пришло. Решетников говорит, что «на уровне компаний видим, что идет активный пересмотр инвестиционных программ». Бизнес считает, что период высоких ставок – это «среднесрочная, не разовая акция, это не пик, который был в 2022 году, поэтому серьезно сокращает инвестиции», объясняет министр. «Газпром» снизит инвестпрограмму на 2025 г. на 7% до 1,52 трлн руб. в реальном выражении – с учетом инфляции – сокращение составит более 15%. РЖД урежет инвестпрограмму более чем на треть, до 834 млрд руб., причем почти все средства уйдут на поддержание текущей деятельности и закупку тяги. Инвестиции в БАМ и Транссиб, несмотря на проблемы с доставкой товаров из дальневосточных портов, снизятся в пять раз, а развитие подходов к портам европейской части страны практически заморозят. GAZP «Роснефть» предупредила, что может отложить модернизацию НПЗ, назвав одной из причин повышение ставок. Глава компании Игорь Сечин, давний друг Владимира Путина, критиковал ЦБ за жесткую политику: «Следствием повышения ключевой ставки стало снижение эффективности проектов модернизации НПЗ, требующих привлечения внешних финансовых ресурсов». ROSN